Падение котировок золота после оглашения результатов октябрьского заседания FOMC не стало откровением для инвесторов. Во время отработали put-опционы, часть прибыли была зафиксирована на отметке в $1345, а текущая коррекция предоставляет неплохие возможности для формирования новых позиций.
На мой взгляд, основной причиной отката стало укрепление американского доллара. Его индекс отскочил от поддержки, расположенной в области 9-ти месячного минимума благодаря слабости европейских валют, макроэкономические показатели по которым оставляли желать лучшего, и нейтралитету иены.
Укрепление гринбека могло бы показаться неожиданным на фоне желания Федрезерва продолжать QE в полном объеме, если бы не его серьезная перепроданность, обусловленная шортами, сформированными после публикации сентябрьских данных по занятости вне сельскохозяйственного сектора.
К тому же в сопроводительном заявлении ФРС не прозвучала ссылка на недавнее отключение правительства, а состояние рынка труда было признано вполне сносным. В результате рынок процентных СВОПов повысил вероятность сворачивания программы количественного смягчения в январе с 25% до 45%.
Я бы на его месте не торопился. Судя по динамике занятости в частном секторе, которая имеет много общего с занятостью вне сельскохозяйственного сектора США, октябрь окажется слабым месяцем для американского рынка труда.
Источник: Trading Economics, расчеты Инвесткафе.
Американские частные работодатели за 3 месяца, включая октябрь, добавили в среднем 142 тыс. новых рабочих мест, в то время как в начале года показатель достигал 220 тыс.
Еще одной серьезной проблемой для американской экономики способна оказаться дефляция. Индекс потребительских цен в сентябре вырос всего на 1,2% г/г, что является минимальным значением с апреля текущего года. Учитывая, что целевой уровень ФРС находится существенно выше, ослабление денежно-кредитной политики выглядит необходимой мерой.
Позитивными факторами для золота являются рост премий в Китае и Индии, а также стабилизация запасов ETF-фондов. В Дели премии достигают $130 за унцию, а в Шанхае их динамика демонстрирует восходящую динамику.
Динамика объемов торгов (тыс. кг) и премий ($ за унцию) на торгах в Шанхае
Источник: SGE, расчеты Инвесткафе.
Отток капитала из крупнейшего в мире специализированного биржевого фонда SPDR Gold Trust, ориентированного на золото, приостановился.
Источник: SPDR Gold Trust, расчеты Инвесткафе.
В качестве позитивного фактора для золота следует рассматривать избрание на пост главы ФРС Джанет Йеллен, которая известна своими «голубиными» взглядами.
По моему мнению, в текущих условиях золото имеет потолок роста, но он расположен не ниже области $1380-1420 за унцию, поэтому у инвесторов имеется возможность сформировать лонги на откатах. В качестве важных уровней поддержки выступают отметки $1320, $1307 и $1294, неудачный тест которых позволит открыть длинную позицию.
На мой взгляд, основной причиной отката стало укрепление американского доллара. Его индекс отскочил от поддержки, расположенной в области 9-ти месячного минимума благодаря слабости европейских валют, макроэкономические показатели по которым оставляли желать лучшего, и нейтралитету иены.
Укрепление гринбека могло бы показаться неожиданным на фоне желания Федрезерва продолжать QE в полном объеме, если бы не его серьезная перепроданность, обусловленная шортами, сформированными после публикации сентябрьских данных по занятости вне сельскохозяйственного сектора.
К тому же в сопроводительном заявлении ФРС не прозвучала ссылка на недавнее отключение правительства, а состояние рынка труда было признано вполне сносным. В результате рынок процентных СВОПов повысил вероятность сворачивания программы количественного смягчения в январе с 25% до 45%.
Я бы на его месте не торопился. Судя по динамике занятости в частном секторе, которая имеет много общего с занятостью вне сельскохозяйственного сектора США, октябрь окажется слабым месяцем для американского рынка труда.
Источник: Trading Economics, расчеты Инвесткафе.
Американские частные работодатели за 3 месяца, включая октябрь, добавили в среднем 142 тыс. новых рабочих мест, в то время как в начале года показатель достигал 220 тыс.
Еще одной серьезной проблемой для американской экономики способна оказаться дефляция. Индекс потребительских цен в сентябре вырос всего на 1,2% г/г, что является минимальным значением с апреля текущего года. Учитывая, что целевой уровень ФРС находится существенно выше, ослабление денежно-кредитной политики выглядит необходимой мерой.
Позитивными факторами для золота являются рост премий в Китае и Индии, а также стабилизация запасов ETF-фондов. В Дели премии достигают $130 за унцию, а в Шанхае их динамика демонстрирует восходящую динамику.
Динамика объемов торгов (тыс. кг) и премий ($ за унцию) на торгах в Шанхае
Источник: SGE, расчеты Инвесткафе.
Отток капитала из крупнейшего в мире специализированного биржевого фонда SPDR Gold Trust, ориентированного на золото, приостановился.
Источник: SPDR Gold Trust, расчеты Инвесткафе.
В качестве позитивного фактора для золота следует рассматривать избрание на пост главы ФРС Джанет Йеллен, которая известна своими «голубиными» взглядами.
По моему мнению, в текущих условиях золото имеет потолок роста, но он расположен не ниже области $1380-1420 за унцию, поэтому у инвесторов имеется возможность сформировать лонги на откатах. В качестве важных уровней поддержки выступают отметки $1320, $1307 и $1294, неудачный тест которых позволит открыть длинную позицию.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба