7 ноября 2013 БКС Экспресс Копейкин Иван
Российские индексы закончили торговую сессию четверга ростом. ММВБ вырос на 0,62%, а РТС на фоне укрепления рубля прибавил 0,64%. Основным поводом для данного движения стало неожиданное снижение ключевой ставки ЕЦБ.
В ДЕТАЛЯХ
Позитивные факторы:
1. Снижение ставки ЕЦБ.
Негативные факторы:
1. Снижение нефтяных котировок.
2. Данные по американской экономике.
НА РЫНКАХ:
Российский рынок завершил торговую сессию четверга ростом на 0,62% по ММВБ. При этом в моменте рост составлял гораздо большую величину, но данные по американской экономике несколько подпортили настроение участникам. ВВП страны неожиданно ускорился в третьем квартале на 2,8%, а количество заявок на пособия по безработице упало за прошедшую неделю на 9 тыс.
Столь замечательные данные по американской экономике приближают завершение стимулирующих программ в стране, что вполне может стать поводом для начала коррекции на фондовых площадках.
Между тем дополнительным фактором риска для российского фондового рынка и валюты сейчас является нефть. В частности по сорту Brent котировки уже опустились значительно ниже 105 долларов за баррель.
На этом фоне индекс ММВБ так и не смог преодолеть краткосрочную трендовую линию на отметке 1515 и теперь может вновь начать снижаться в район 1500.
Участникам следует внимательно следить за уровнями 1500 и 1515, ведь именно пробой любой из данных отметок может привести к началу сильного движения.
Сейчас наиболее вероятным является все-таки пробой 1500 с последующим уходом на 1480.
В свою очередь, по сути, главное событие сегодняшнего дня – это снижение ключевой ставки до 0,25% европейским регулятором, также не прошло даром. Европейская валюта обрушилась на этом фоне более чем на 1% по отношению к доллару и может продолжить падать в ближайшем будущем.
При этом снижение ставки в целом позитивно для рынков и экономики еврозоны в среднесрочной перспективе, но вполне может быть проигнорировано в краткосрочной.
Корпоративные события
В лидерах роста Аптеки 36 и 6 (+3,5%), Северсталь (+3,4%) и Газпром (+2%).
В лидерах снижения ИнтерРАО (-2%), Уралкалий (-1,7%) и ТГК-14 (-1,8%)
RIZ3: В случае пробития 147500 можно осторожно покупать
Фьючерс на индекс РТС сегодня уверенно растет, прибавляя более 0,5%. Драйвером для данного движения стало неожиданное снижение ключевой ставки ЕЦБ. На этом фоне RIZ3 вернулся в район 147400, где проходит краткосрочная трендовая линия и вполне может снова начать снижаться.
Впрочем, не будем торопить события и рассмотрим индикаторы настроений более подробно…
Обратив внимание на открытые юридическими лицами позиции по фьючерсу на индекс, можно заметить, что настроения крупных игроков за прошедшие несколько дней сменились в сторону покупок. Соотношение коротких и длинных позиций на 6 ноября составляет 0,9 против 0,95 в прошедшую пятницу.
Между тем открытые опционные позиции по RIZ3 со сроком исполнения 15.11.13 сейчас находятся в нейтральном положении и не дают ровным счетом никаких сигналов. Максимальное количество открытых опционов колл расположилось на уровне 150000, что говорит о сильном сопротивлении на этой отметке. При этом значительное количество открытых позиций по опционам пут находится в районе 145000 и 135000.
Напомню, крупные участники преимущественно продают опционы.
В свою очередь, подразумеваемая волатильность RIZ3 сейчас находится выше исторической на 4 пункта. Данный момент говорит о переоцененности опционов, которая может сгладиться путем роста рынка.
Напомню, подразумеваемая волатильность устанавливается самими участники торгов и обычно классифицируется как индикатор страха.
Таким образом, индикаторы настроений сейчас дают слабо позитивный сигнал. Поэтому если RIZ3 сможет пробить нисходящую трендовую линию вблизи 147500 вверх, то можно пробовать открывать длинные позиции. При этом про ограничение рисков с помощью стопов также забывать не стоит.
Акции Московской биржи могут войти в состав индекса MSCI Russia
Сегодня после закрытия торгов агентство MSCI Barra опубликует результаты полугодового пересмотра индекса MSCI Russia. В новом составе индекс начнет торговаться с 27 ноября. По мнению экспертов, главным претендентом на место в индексе являются бумаги Московской биржи.
Агентство MSCI Barra не раскрывает методологию расчета индекса, и порой предсказать результаты пересмотра достаточно сложно. Предполагается, что при определении состава индекса агентство ориентируется на три параметра: капитализацию компании, объем торгов ее акциями и уровнем free float. Тем не менее, были случаи, что основные фавориты оказывались в аутсайдерах.
«Предстоящий пересмотр индексов – полугодовой, а это повышает вероятность изменения индексов, тем более что во время квартального пересмотра MSCI Russia в прошлом квартале изменений не было», - отмечает Роман Ткачук, аналитик ИГ «Норд Капитал». Кроме того, в середине октября MSCI приняло решение убрать дополнительные требования по ликвидности, напоминает Александр Костюков, аналитик ИК «Велес Капитал». В связи с чем, по его мнению, шанс на изменения состава индекса повышается.
15 октября стало известно, что MSCI смягчает требования к ликвидности бумаг для включения их в индексы MSCI Global Investable Market Indices (GIMI). Изменения вступят в силу в ноябре текущего года. Новые бумаги, которые могут быть включены в MSCI Global Standard Indices после смягчения требования к ликвидности, в рамках полугодового пересмотра будут включены в индекс с корректирующим коэффициентом 0,5 к расчетному.
«Наиболее вероятным претендентом для включения в индекс MSCI Russia являются акции Московской биржи, - комментирует аналитик ИК «Велес Капитал». - Ее предельный вес в индексе может составить 0,47% после ноябрьского пересмотра и 0,93% после пересмотра в феврале. Приток инвестиций может составить $19 млн через пассивно управляемые фонды и $300 млн через активно управляемые фонды».
Кроме того, в состав индекса могут войти бумаги Фосагро и Э.ОН Россия. «Они давно находятся в листе ожидания, сейчас подходящий момент для включения», - считает Роман Ткачук.
В сентябре объем торгов российскими акциями возрос, а MSCI Barra при определении состава индекса ориентируется и на этот показатель. «Наибольший рост за 3 месяца показали Газпром (+17%), НОВАТЭК (+20%), ГМК Норильский Никель (+11%), - отмечает эксперт. - Веса этих компаний в индексе могут быть увеличены». В октябре после SPO увеличился free float АЛРОСА, но более вероятно, что MSCI Barra учтет это изменение только на следующем заседании, добавляет он.
По мнению Александра Костюкова, по итогам пересмотра может быть увеличен вес ВТБ – с 1,8% до 2,9%. Ожидаемый пороговый уровень рыночной капитализации в свободном обращении для исключения акций из индекса MSCI Russia составит порядка $730 млн.
Роман Ткачук придерживается другого мнения. «Учитывая, что MSCI старается не менять отраслевую структуру индексов, может последовать снижение весов ВТБ, Уралкалия и Интер РАО, - отмечает он. - Они представляют соответственно финансовый, нефтехимический и энергетический сектора и слабо проявили себя в 3 квартале».
Костюков не исключает, что Интер РАО вообще может быть исключен из индекса, к нему может присоединиться и Группа ЛСР. «Также в зону риска попадает ТМК, - добавляет он. - В случае исключения бумаг отток из акций каждой компании составит приблизительно $10,5 млн».
В ДЕТАЛЯХ
Позитивные факторы:
1. Снижение ставки ЕЦБ.
Негативные факторы:
1. Снижение нефтяных котировок.
2. Данные по американской экономике.
НА РЫНКАХ:
Российский рынок завершил торговую сессию четверга ростом на 0,62% по ММВБ. При этом в моменте рост составлял гораздо большую величину, но данные по американской экономике несколько подпортили настроение участникам. ВВП страны неожиданно ускорился в третьем квартале на 2,8%, а количество заявок на пособия по безработице упало за прошедшую неделю на 9 тыс.
Столь замечательные данные по американской экономике приближают завершение стимулирующих программ в стране, что вполне может стать поводом для начала коррекции на фондовых площадках.
Между тем дополнительным фактором риска для российского фондового рынка и валюты сейчас является нефть. В частности по сорту Brent котировки уже опустились значительно ниже 105 долларов за баррель.
На этом фоне индекс ММВБ так и не смог преодолеть краткосрочную трендовую линию на отметке 1515 и теперь может вновь начать снижаться в район 1500.
Участникам следует внимательно следить за уровнями 1500 и 1515, ведь именно пробой любой из данных отметок может привести к началу сильного движения.
Сейчас наиболее вероятным является все-таки пробой 1500 с последующим уходом на 1480.
В свою очередь, по сути, главное событие сегодняшнего дня – это снижение ключевой ставки до 0,25% европейским регулятором, также не прошло даром. Европейская валюта обрушилась на этом фоне более чем на 1% по отношению к доллару и может продолжить падать в ближайшем будущем.
При этом снижение ставки в целом позитивно для рынков и экономики еврозоны в среднесрочной перспективе, но вполне может быть проигнорировано в краткосрочной.
Корпоративные события
В лидерах роста Аптеки 36 и 6 (+3,5%), Северсталь (+3,4%) и Газпром (+2%).
В лидерах снижения ИнтерРАО (-2%), Уралкалий (-1,7%) и ТГК-14 (-1,8%)
RIZ3: В случае пробития 147500 можно осторожно покупать
Фьючерс на индекс РТС сегодня уверенно растет, прибавляя более 0,5%. Драйвером для данного движения стало неожиданное снижение ключевой ставки ЕЦБ. На этом фоне RIZ3 вернулся в район 147400, где проходит краткосрочная трендовая линия и вполне может снова начать снижаться.
Впрочем, не будем торопить события и рассмотрим индикаторы настроений более подробно…
Обратив внимание на открытые юридическими лицами позиции по фьючерсу на индекс, можно заметить, что настроения крупных игроков за прошедшие несколько дней сменились в сторону покупок. Соотношение коротких и длинных позиций на 6 ноября составляет 0,9 против 0,95 в прошедшую пятницу.
Между тем открытые опционные позиции по RIZ3 со сроком исполнения 15.11.13 сейчас находятся в нейтральном положении и не дают ровным счетом никаких сигналов. Максимальное количество открытых опционов колл расположилось на уровне 150000, что говорит о сильном сопротивлении на этой отметке. При этом значительное количество открытых позиций по опционам пут находится в районе 145000 и 135000.
Напомню, крупные участники преимущественно продают опционы.
В свою очередь, подразумеваемая волатильность RIZ3 сейчас находится выше исторической на 4 пункта. Данный момент говорит о переоцененности опционов, которая может сгладиться путем роста рынка.
Напомню, подразумеваемая волатильность устанавливается самими участники торгов и обычно классифицируется как индикатор страха.
Таким образом, индикаторы настроений сейчас дают слабо позитивный сигнал. Поэтому если RIZ3 сможет пробить нисходящую трендовую линию вблизи 147500 вверх, то можно пробовать открывать длинные позиции. При этом про ограничение рисков с помощью стопов также забывать не стоит.
Акции Московской биржи могут войти в состав индекса MSCI Russia
Сегодня после закрытия торгов агентство MSCI Barra опубликует результаты полугодового пересмотра индекса MSCI Russia. В новом составе индекс начнет торговаться с 27 ноября. По мнению экспертов, главным претендентом на место в индексе являются бумаги Московской биржи.
Агентство MSCI Barra не раскрывает методологию расчета индекса, и порой предсказать результаты пересмотра достаточно сложно. Предполагается, что при определении состава индекса агентство ориентируется на три параметра: капитализацию компании, объем торгов ее акциями и уровнем free float. Тем не менее, были случаи, что основные фавориты оказывались в аутсайдерах.
«Предстоящий пересмотр индексов – полугодовой, а это повышает вероятность изменения индексов, тем более что во время квартального пересмотра MSCI Russia в прошлом квартале изменений не было», - отмечает Роман Ткачук, аналитик ИГ «Норд Капитал». Кроме того, в середине октября MSCI приняло решение убрать дополнительные требования по ликвидности, напоминает Александр Костюков, аналитик ИК «Велес Капитал». В связи с чем, по его мнению, шанс на изменения состава индекса повышается.
15 октября стало известно, что MSCI смягчает требования к ликвидности бумаг для включения их в индексы MSCI Global Investable Market Indices (GIMI). Изменения вступят в силу в ноябре текущего года. Новые бумаги, которые могут быть включены в MSCI Global Standard Indices после смягчения требования к ликвидности, в рамках полугодового пересмотра будут включены в индекс с корректирующим коэффициентом 0,5 к расчетному.
«Наиболее вероятным претендентом для включения в индекс MSCI Russia являются акции Московской биржи, - комментирует аналитик ИК «Велес Капитал». - Ее предельный вес в индексе может составить 0,47% после ноябрьского пересмотра и 0,93% после пересмотра в феврале. Приток инвестиций может составить $19 млн через пассивно управляемые фонды и $300 млн через активно управляемые фонды».
Кроме того, в состав индекса могут войти бумаги Фосагро и Э.ОН Россия. «Они давно находятся в листе ожидания, сейчас подходящий момент для включения», - считает Роман Ткачук.
В сентябре объем торгов российскими акциями возрос, а MSCI Barra при определении состава индекса ориентируется и на этот показатель. «Наибольший рост за 3 месяца показали Газпром (+17%), НОВАТЭК (+20%), ГМК Норильский Никель (+11%), - отмечает эксперт. - Веса этих компаний в индексе могут быть увеличены». В октябре после SPO увеличился free float АЛРОСА, но более вероятно, что MSCI Barra учтет это изменение только на следующем заседании, добавляет он.
По мнению Александра Костюкова, по итогам пересмотра может быть увеличен вес ВТБ – с 1,8% до 2,9%. Ожидаемый пороговый уровень рыночной капитализации в свободном обращении для исключения акций из индекса MSCI Russia составит порядка $730 млн.
Роман Ткачук придерживается другого мнения. «Учитывая, что MSCI старается не менять отраслевую структуру индексов, может последовать снижение весов ВТБ, Уралкалия и Интер РАО, - отмечает он. - Они представляют соответственно финансовый, нефтехимический и энергетический сектора и слабо проявили себя в 3 квартале».
Костюков не исключает, что Интер РАО вообще может быть исключен из индекса, к нему может присоединиться и Группа ЛСР. «Также в зону риска попадает ТМК, - добавляет он. - В случае исключения бумаг отток из акций каждой компании составит приблизительно $10,5 млн».
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба