18 ноября 2013 Лайф капитал Валиев Вахид
Первая половина пятничных торгов проходила под знаком низких объемов и нежелания рисковать. Ситуация изменилась лишь с начала американской сессии, когда под давлением слабых американских данных, на фоне последних заявлений будущей главы ФРС США Джанет Йеллен, доллар вновь начал уступать свои позиции по всему спектру валютного рынка.
Итак, в первые часы пятничной сессии тренды на валютных рынках пытались задавать растущие кросс-курсы с участием иены, а также курсы, так называемых, сырьевых валют.
Напомним, что в ходе азиатской сессии вербальное давление на курс японской иены оказали очередные "медвежьи" заявления министра финансов Японии. Чиновник предупредил рынки о том, что финансовые регуляторы по-прежнему сохраняют за собой право прибегать к валютным интервенциям, используя их как «эффективные инструменты своей политики».
Позже г-н Амари заметил, что в текущих условиях необходимо "уделять внимание понижательным рискам со стороны зарубежных экономик". Отметив, что "личное потребление, скорее всего, продолжит умеренно расти", Амари предупредил, что "индекс Nikkei ниже 15000 негативно сказывается на настроениях потребителей, снижая потребление".
Примечательно, что, несмотря на рост кросс-курсов с участием иены и курсов сырьевых валют, в евровалютах наблюдался "боковик", предполагающий усиление рисков снижения. Эти риски в какой-то степени были реализованы после публикации данных по уровню октябрьской потребительской инфляции в Еврозоне, которая отразила ожидаемое снижение. Пара евро/доллар, соскользнув вниз, достигла уровня 1.3431, где встретила ордера на покупку.
Напомним, что окончательное значение индекса потребительских цен в Европе(17) за октябрь, после предыдущего значения +0.5% за месяц, +1.1% за год и при среднем прогнозе -0.1% за месяц, +0.7% за год, оказалось в соответствии с уровнем ожидаемых значений.
Возникает вопрос – почему курсу не удалось скорректироваться более существенно? Предполагаем, что нисходящее движение в евровалютах не удалось развить прежде всего потому, что в условиях отсутствия значимых публикаций из Еврозоны, доминирующей темой на рынках вновь стали ожидания более длительного сохранения параметров программы QE-3. То есть, начала процесса сворачивания программы по покупке облигаций ФРС США в ходе заседаний FOMC в декабре или январе, ждать вряд ли придется. Во всяком случае, заявления Джанет Йеллен существенно снизили вероятность подобных решений ФРС.
Эти ожидания, куда более показательно, подтвердила и ситуация на мировых фондовых площадках. Так, если в четверг индексы Доу-Джонса и S&P 500 в очередной раз обновили свои максимальные уровни, то в пятницу рост возобновился по всему спектру, наблюдаясь в биржевых индексах Азии, Европы и США.
Британский фунт в пятницу также старался не отставать от лидеров роста - сырьевых валют и кросс-курсов с участием иены. При этом поводом для возобновления покупок стерлинга стало неожиданное заявление члена Комитета по денежной политике Банка Англии Уила. Это выступление многими экспертами было расценено как намек на возможность скорого повышения ставок. В результате пара фунт/доллар выросла до уровня 1.6133, прибавив 85 пунктов от минимальных значений дня.
А позже, как было указано выше, факторами, ускорившими рост основных валют против доллара, стали публикации в США. Так, почти все показатели, опубликованные в рамках пятничной серии отчетов в США, оказались слабее прогнозов. Это, в свою очередь, стало дополнительным сигналом в пользу того, что ожидать начала процесса сворачивания программы по покупке облигаций ФРС США в ходе ближайших заседаний не следует.
Напомним, что такой значимый опережающий индикатор, как индекс деловой активности ФРБ в Нью-Йорке в США за ноябрь, упал до -2.2, тогда как, после предыдущего значения 1.5, эксперты ожидали рост показателя до 5.0.
Ниже прогнозов оказались и октябрьские цены на импорт и экспорт. Так, индекс цен на импорт в США за октябрь -0.7%, тогда как после предыдущего значения +0.2%, ожидалось снижение на -0.5%. А индекс цен на экспорт, после предыдущего значения +0.3%, упал на -0.5%.
Разочаровал и индекс промышленного производства в США, который, после предыдущего значения +0.7% и ожиданиях роста на +0.1%, в октябре упал на -0.1%. Умеренное снижение наблюдалось в таком показателе, как емкость использования потенциала экономики в США за октябрь, составила 78.1. При этом средний прогноз сходился на цифре 78.2, а предыдущее значение было равно 78.3.
Снизился и индекс товарных запасов на складах оптовой торговли в США за сентябрь - после предыдущего значения +0.5%, показатель составил +0.4%.
Наши ожидания в отношении значительной нисходящей коррекции в пятницу реализованы не были. Откат к отметке 1.3431 по своим критериям не дотягивает до ожидаемой нами коррекции. Несмотря на это, мы пока сохраняем прежнюю оценку ситуации. То есть, по-прежнему склонны ожидать более глубокую просадку курса (в наиболее "медвежьем" варианте не исключающую повторного касания 1.33), после чего поступательное движение пары, скорее всего, будет возобновлено. Учитывая эти ожидания, мы предпочитаем рассматривать возможность краткосрочных продаж. А после завершения коррекции, при формировании сигналов разворота, будем готовы рассматривать возможность покупок, с целями на уровнях 1.3630 - 1.3690
http://forex.life-capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Итак, в первые часы пятничной сессии тренды на валютных рынках пытались задавать растущие кросс-курсы с участием иены, а также курсы, так называемых, сырьевых валют.
Напомним, что в ходе азиатской сессии вербальное давление на курс японской иены оказали очередные "медвежьи" заявления министра финансов Японии. Чиновник предупредил рынки о том, что финансовые регуляторы по-прежнему сохраняют за собой право прибегать к валютным интервенциям, используя их как «эффективные инструменты своей политики».
Позже г-н Амари заметил, что в текущих условиях необходимо "уделять внимание понижательным рискам со стороны зарубежных экономик". Отметив, что "личное потребление, скорее всего, продолжит умеренно расти", Амари предупредил, что "индекс Nikkei ниже 15000 негативно сказывается на настроениях потребителей, снижая потребление".
Примечательно, что, несмотря на рост кросс-курсов с участием иены и курсов сырьевых валют, в евровалютах наблюдался "боковик", предполагающий усиление рисков снижения. Эти риски в какой-то степени были реализованы после публикации данных по уровню октябрьской потребительской инфляции в Еврозоне, которая отразила ожидаемое снижение. Пара евро/доллар, соскользнув вниз, достигла уровня 1.3431, где встретила ордера на покупку.
Напомним, что окончательное значение индекса потребительских цен в Европе(17) за октябрь, после предыдущего значения +0.5% за месяц, +1.1% за год и при среднем прогнозе -0.1% за месяц, +0.7% за год, оказалось в соответствии с уровнем ожидаемых значений.
Возникает вопрос – почему курсу не удалось скорректироваться более существенно? Предполагаем, что нисходящее движение в евровалютах не удалось развить прежде всего потому, что в условиях отсутствия значимых публикаций из Еврозоны, доминирующей темой на рынках вновь стали ожидания более длительного сохранения параметров программы QE-3. То есть, начала процесса сворачивания программы по покупке облигаций ФРС США в ходе заседаний FOMC в декабре или январе, ждать вряд ли придется. Во всяком случае, заявления Джанет Йеллен существенно снизили вероятность подобных решений ФРС.
Эти ожидания, куда более показательно, подтвердила и ситуация на мировых фондовых площадках. Так, если в четверг индексы Доу-Джонса и S&P 500 в очередной раз обновили свои максимальные уровни, то в пятницу рост возобновился по всему спектру, наблюдаясь в биржевых индексах Азии, Европы и США.
Британский фунт в пятницу также старался не отставать от лидеров роста - сырьевых валют и кросс-курсов с участием иены. При этом поводом для возобновления покупок стерлинга стало неожиданное заявление члена Комитета по денежной политике Банка Англии Уила. Это выступление многими экспертами было расценено как намек на возможность скорого повышения ставок. В результате пара фунт/доллар выросла до уровня 1.6133, прибавив 85 пунктов от минимальных значений дня.
А позже, как было указано выше, факторами, ускорившими рост основных валют против доллара, стали публикации в США. Так, почти все показатели, опубликованные в рамках пятничной серии отчетов в США, оказались слабее прогнозов. Это, в свою очередь, стало дополнительным сигналом в пользу того, что ожидать начала процесса сворачивания программы по покупке облигаций ФРС США в ходе ближайших заседаний не следует.
Напомним, что такой значимый опережающий индикатор, как индекс деловой активности ФРБ в Нью-Йорке в США за ноябрь, упал до -2.2, тогда как, после предыдущего значения 1.5, эксперты ожидали рост показателя до 5.0.
Ниже прогнозов оказались и октябрьские цены на импорт и экспорт. Так, индекс цен на импорт в США за октябрь -0.7%, тогда как после предыдущего значения +0.2%, ожидалось снижение на -0.5%. А индекс цен на экспорт, после предыдущего значения +0.3%, упал на -0.5%.
Разочаровал и индекс промышленного производства в США, который, после предыдущего значения +0.7% и ожиданиях роста на +0.1%, в октябре упал на -0.1%. Умеренное снижение наблюдалось в таком показателе, как емкость использования потенциала экономики в США за октябрь, составила 78.1. При этом средний прогноз сходился на цифре 78.2, а предыдущее значение было равно 78.3.
Снизился и индекс товарных запасов на складах оптовой торговли в США за сентябрь - после предыдущего значения +0.5%, показатель составил +0.4%.
Наши ожидания в отношении значительной нисходящей коррекции в пятницу реализованы не были. Откат к отметке 1.3431 по своим критериям не дотягивает до ожидаемой нами коррекции. Несмотря на это, мы пока сохраняем прежнюю оценку ситуации. То есть, по-прежнему склонны ожидать более глубокую просадку курса (в наиболее "медвежьем" варианте не исключающую повторного касания 1.33), после чего поступательное движение пары, скорее всего, будет возобновлено. Учитывая эти ожидания, мы предпочитаем рассматривать возможность краткосрочных продаж. А после завершения коррекции, при формировании сигналов разворота, будем готовы рассматривать возможность покупок, с целями на уровнях 1.3630 - 1.3690
http://forex.life-capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу