29 ноября 2013 Архив
СОСТОЯНИЕ ВНУТРЕННЕГО ФИНАНСОВОГО РЫНКА В ОКТЯБРЕ 2013 ГОДА
В октябре выраженные тенденции в динамике курса рубля по отношению к основным мировым валютам отсутствовали. На протяжении большей части рассматриваемого периода для сохранения относительного баланса спроса на иностранную валюту и ее предложения Банк России проводил операции по продаже иностранной валюты на внутреннем валютном рынке. Объемы интервенций Банка России по сравнению с сентябрем сократились, что привело к за- медлению движения вверх границ операционного интервала допустимых колебаний стоимо- сти бивалютной корзины (границы в октябре повысились на 5 коп. — до уровней 32,35 руб. и 39,35 руб. по состоянию на 1.11.2013 для нижней и верхней границ соответственно). Нетто-про- дажа иностранной валюты Банком России в октябре составила 1,8 млрд. долл. США (в сентя- бре — 3,5 млрд. долл. США).
С 1 октября 2013 г. Банком России была осуществлена корректировка механизма кур- совой политики. Теперь в дополнение к валютным интервенциям, направленным на сглажива- ние колебаний курса рубля, Банк России может проводить операции по покупке (продаже) ино- странной валюты, связанные с пополнением (расходованием) средств суверенных фондов Фе- деральным казначейством. В соответствии с данным изменением объемы валютных интервен- ций Банка России будут увеличиваться или уменьшаться на величину, эквивалентную объему вышеуказанных операций Федерального казначейства. В целях повышения гибкости курсообразования Банк России с 7 октября 2013 г. осуще- ствил симметричное расширение с 1,00 до 3,10 рубля “нейтрального” диапазона, в котором не совершаются валютные интервенции, направленные на сглаживание волатильности валютно- го курса. Кроме того, в целях повышения чувствительности границ операционного интервала к объему совершенных валютных интервенций с 21 октября 2013 г. Банк России уменьшил объем целевых интервенций до 60 млн. долларов США. Официальный курс доллара США к рублю по итогам октября снизился на 1,3% (до 32,0758 руб. за доллар США на 1.11.2013), курс евро к рублю повысился на 0,3% (до 43,9406 руб. за евро на ту же дату).
Денежный рынок
В октябре 2013 г. ситуация на денежном рынке формировалась в условиях продолжаю- щегося изъятия ликвидности из банковского сектора за счет действия автономных факторов, которое компенсировалось предоставлением Банком России кредитным организациям де- нежных средств, преимущественно за счет проведения операций на аукционной основе. Динамика средств на корреспондентских счетах кредитных организаций в Банке России в рассматриваемый период определялась в основном изменением их потребности в средствах для осуществления платежей. Средний объем остатков средств на корреспондентских счетах кредитных организаций возрос на 30,8 млрд. руб. и составил 868,4 млрд. руб. по сравнению с 837,4 млрд. руб. в сентябре, при этом объем усредняемых резервов в октябре сократился на 4,2 млрд. рублей. Наибольшее влияние на состояние ликвидности банковского сектора в анализируемый период оказали изменение остатков средств на счетах расширенного правительства в Бан- ке России (без учета размещения депозитов Федерального казначейства и операций с ОФЗ) и интервенции Банка России на внутреннем валютном рынке. Превышение доходов расши- ренного правительства над его расходами способствовало оттоку ликвидности из банковско- го сектора в объеме 241,8 млрд. руб. по сравнению с 356,1 млрд. руб. в предыдущем месяце. В октябре Федеральное казначейство продолжало размещать депозиты в кредитных органи- зациях. Поступление ликвидности в банковский сектор за счет указанных операций состави- ло 45,3 млрд. руб., что существенно меньше, чем в предыдущем месяце, когда приток средств от Федерального казначейства составил 207,9 млрд. рублей. Проведение операций по покупке и продаже ОФЗ на внутреннем рынке способствовало незначительному изъятию ликвидности банковского сектора и составило 70,9 млрд. руб. (месяцем ранее — 41,3 млрд. руб.).
В октябре стабилизация курса рубля относительно бивалютной корзины в совокупно- сти с изменениями в курсовой политике Банка России (расширением “нейтрального” диапазо- на плавающего операционного интервала допустимых значений рублевой стоимости бивалют- ной корзины, в котором Банк России не совершает валютные интервенции) привела к уменьше- нию объема продажи иностранной валюты Банком России. В рассматриваемый период по это- му каналу было изъято 64,4 млрд. руб. (в сентябре — 113,7 млрд. руб.). В октябре впервые были проведены операции Банка России по покупке иностранной валюты, связанные с пополнением средств суверенных фондов, однако влияние этих операций на банковскую ликвидность было несущественным. Увеличение объема наличных денег в обращении по итогам октября оказало незначитель- ное влияние на уровень банковской ликвидности, обусловив ее отток в размере 13,0 млрд. руб. (в предыдущем месяце ее приток был равен 84,8 млрд. руб.). Совокупное влияние указанных факторов привело к приросту объема задолженности банковского сектора по операциям рефинансирования Банка России на 153,9 млрд. руб. по сравнению с 512,5 млрд. руб. в предыдущем месяце. Валовый кредит Банка России на конец октября составил 3,4 трлн. рублей1.
Основным инструментом рефинансирования Банка России, как и ранее, были операции РЕПО. Их доля в структуре задолженности банковского сектора перед Банком России в среднем за октябрь составила 75%. При этом наибольший объем задолженности приходился на опера- ции РЕПО на срок 1 неделя (около 89% от общего объема задолженности по данному типу опе- раций). Ежедневная потребность в ликвидности в значительной мере покрывалась операциями РЕПО на срок 1 день (в среднем 9,5% от ежедневного объема задолженности по РЕПО). В налоговый период в конце месяца традиционно повышенным спросом пользовались операции “валютный своп” с Банком России. Их средний объем в дни проведения операций со- ставлял 70,4 млрд. рублей. Одним из существенных событий месяца стало проведение Банком России 14 октября 2013 г. аукциона по предоставлению кредитов под нерыночные активы по плавающей ставке, составившей 5,75% годовых (ключевая ставка Банка России плюс 0,25 про- центного пункта), на срок 3 месяца, в результате которого кредитным организациям было пре- доставлено 500,0 млрд. рублей. Эта мера позволила заместить часть задолженности банков по операциям РЕПО, снизив таким образом нагрузку на рыночное обеспечение. В условиях изъятия ликвидности, обусловленного влиянием автономных факторов, на фоне большой ежедневной потребности банковского сектора в рефинансировании Банком России ставка MIACR по однодневным рублевым межбанковским кредитам (МБК) находилась в верхней части коридора процентных ставок Банка России и в среднем за октябрь составила 6,06% годовых (в сентябре — 6,25% годовых).
Волатильность краткосрочных рублевых ставок МБК увеличилась. Стандартное от- клонение спреда между однодневной ставкой MIACR и ключевой ставкой Банка России (до 16.09.2013 — минимальной ставкой по операциям РЕПО с Банком России на аукционной ос- нове на срок 1 день) в октябре относительно сентября возросло на 0,24 процентного пункта, до 0,39 процентного пункта.
Срочная структура процентных ставок по рублевым МБК и вмененных процентных ста- вок по беспоставочным форвардам USD/RUB в октябре была различной. В то время как кривая процентного дохода по рублевым МБК имела нормальную (стандартную) форму, кривая вме- ненных ставок по беспоставочным форвардам была плоской, что может свидетельствовать об ожиданиях некоторого снижения рыночных процентных ставок в среднесрочной перспективе.
Примечание. 1 - аукционы РЕПО сроком 1 день*; 2 - ломбардные аукционы, аукционы РЕПО и депозитные аукционы сроком 1 неделя; 3 - ломбардные аукционы и аукционы РЕПО сроком 3 месяца**, кредиты, обеспеченные зо- лотом, сроком до 90 дней**; 4 - аукционы по предоставлению кредитов, обеспеченных нерыночными активами, сроком 3 месяца***; 5 - аукционы по предоставлению кредитов, обеспеченных нерыночными активами или по- ручительствами, сроком 12 месяцев***; 6 - ломбардные аукционы и аукционы РЕПО сроком 12 месяцев**, кредиты, обеспеченные золотом, сроком от 181 до 365 дней**; 7 - кредиты, обеспеченные нерыночными активами или поручительствами, по фиксиро- ванным процентным ставкам сроком 1 день; кредиты, обеспеченные золотом, сроком 1 день; сдел- ки "валютный своп" (рублевая часть); кредиты овернайт; ломбардные кредиты по фиксированным процентным ставкам сроком 1 день; операции РЕПО по фиксированным процентным ставкам сро- ком 1 день; 8 - кредиты, обеспеченные нерыночными активами или поручительствами, по фиксиро- ванным процентным ставкам сроком до 90 дней**; 9 - кредиты, обеспеченные золотом, по фиксированным процентным ставкам сроком от 91 до 180 дней**; 10 - кредиты, обеспеченные нерыночными активами или поручительствами, по фиксиро- ванным процентным ставкам от 91 до 180 дней**; 11 - кредиты, обеспеченные нерыночными активами или поручительствами, по фиксиро- ванным процентным ставкам сроком от 181 до 365 дней**; 12 - депозитные операции постоянного действия сроком 1 день; 13 - депозитные операции постоянного действия сроком 1 месяц**.
* Проведение операций на ежедневной основе будет прекращено с 01.02.2014. Операции РЕПО на аукционной основе на сроки от 1 до 6 дней будут использоваться в качестве инструмента “тонкой настройки”.
** Проведение операций будет приостановлено с 01.02.2014.
*** Кредиты, предоставляемые по плавающей процентной ставке, привязанной к уровню ключевой ставки Банка России
Активность участников рынка МБК в анализируемый период несколько снизилась по сравнению с предшествующим месяцем. Средний дневной оборот рынка МБК по выборке MIACR в октябре составил 235,4 млрд. руб. против 249,0 млрд. руб. в сентябре.
Рынок ОФЗ
В рассматриваемый период состоялось 10 аукционов по размещению выпусков ОФЗ-ПД срочностью от 4,3 до 14,3 года. Отношение спроса инвесторов к объему предложения состави- ло от 0,8 до 9,5 раза по отдельным выпускам. Эмитент реализовал 139,4 млрд. руб., или 94,2% от суммарного номинального объема предложения (в сентябре было размещено облигаций на 58,9 млрд. руб. по номиналу).
В октябре в соответствии с платежным графиком Минфин России выплатил 12,0 млрд. руб. в виде купонного дохода по трем выпускам ОФЗ и 47,0 млрд. руб. в счет погашения выпу- ска ОФЗ 26201. По итогам месяца рыночный портфель гособлигаций возрос на 12,7%, до 3470,9 млрд. руб. по номиналу. Дюрация рыночного портфеля ОФЗ увеличилась на 22 дня и на конец октября составила 4,6 года. Объем сделок, заключенных с ОФЗ на Московской Бирже, в октябре по сравнению с сен- тябрем возрос: в системном режиме торгов — на 7%, до 70,6 млрд. руб.; во внесистемном ре- жиме — на 3%, до 348,4 млрд. руб. по фактической стоимости.
Средняя за октябрь валовая доходность ОФЗ2 понизилась относительно среднего пока- зателя за предыдущий месяц на 10 базисных пунктов, до 7,28% годовых. Валовая доходность ОФЗ на конец октября составила 7,24% годовых, уменьшившись относительно конца сентября на 9 базисных пунктов.
По итогам октября бескупонная доходность ОФЗ на срок 3, 5, 10 и 30 лет понизилась от- носительно конца предыдущего месяца на 4, 7, 11 и 12 базисных пунктов соответственно.
Рынок корпоративных ценных бумаг
Рынок корпоративных облигаций. В октябре на рынке корпоративных облигаций эмис- сионная активность компаний различных секторов экономики существенно возросла. На Мос- ковской Бирже в рассматриваемый период были размещены 44 новых выпуска корпоративных облигаций суммарным объемом 234,7 млрд. руб. по номиналу (в сентябре — 20 новых выпусков суммарным объемом 104,4 млрд. руб. по номиналу).
По данным информационного агентства “Сбондс.ру”, в октябре погашено 20 выпу- сков корпоративных облигаций суммарным объемом 81,8 млрд. рублей. Объем портфеля обращающихся корпоративных облигаций увеличился на 3,0% и составил на конец месяца 4932,8 млрд. руб. по номиналу. В анализируемый период на рынке корпоративных облигаций неисполнения обязательств (дефолтов) не зафиксировано. Активность участников вторичного рынка корпоративных облигаций повысилась. Сум- марный и средний дневной объемы вторичных торгов корпоративными облигациями на Мос- ковской Бирже в октябре по сравнению с предыдущим месяцем увеличились на 25 и 14%, до 584,0 и 25,4 млрд. руб. соответственно. На вторичных торгах корпоративными облигациями на Московской Бирже в рассматри- ваемый период наибольшие объемы операций приходились на облигации кредитных органи- заций, финансовых компаний, компаний телекоммуникации и связи, транспорта и энергетики. Доля корпоративных облигаций восьми ведущих эмитентов в суммарном обороте вторичных торгов в октябре составила 23,3%.
Доходность наиболее ликвидных корпоративных облигаций (рассчитывается информа- ционным агентством “Сбондс.ру” по группе выпусков) в октябре колебалась в узком горизон- тальном коридоре. Средняя за месяц доходность понизилась относительно сентября на 13 ба- зисных пунктов, до 8,03% годовых. Диапазон колебаний доходности составил от 8,01 до 8,05% годовых (в сентябре — от 8,03 до 8,30% годовых).
Рынок акций. В октябре на российском рынке акций преобладала повышательная ди- намика котировок ценных бумаг в условиях роста большинства основных мировых фондовых индексов и притока капитала российских и иностранных инвесторов на внутренний рынок ак- ций. На конец октября по отношению к концу сентября индекс ММВБ повысился на 3,2%, до 1510,21 пункта, индекс РТС — на 4,1%, до 1480,42. Прирост индекса АДР (ГДР) на российские акции на Лондонской фондовой бирже составил 4,6%.
Темпы прироста мировых фондовых индексов по итогам рассматриваемого периода бы- ли положительными для DAX Франкфуртской фондовой биржи (Германия), Dow Jones Нью-Йорк- ской фондовой биржи (США), Bovespa Фондовой биржи Сан-Паулу (Бразилия). Индексы Nikkei Токийской фондовой биржи (Япония) и SSEC Шанхайской фондовой биржи (Китай) понизились.
Средний дневной объем вторичных торгов акциями на Московской Бирже в октябре сни- зился по сравнению с сентябрем на 5,3% — до 37,7 млрд. рублей. В структуре совокупных вторичных торгов на двух российских фондовых биржах — Мо- сковской Бирже (“Основной рынок” и “Классика”) и Санкт-Петербургской бирже — основной объем операций в анализируемый период приходился на акции топливных компаний и кредит- ных организаций. Доля акций 10 крупнейших эмитентов составила 82,7% суммарного торгово- го оборота. Темпы прироста отраслевых индексов ММВБ по итогам октября варьировались в диапа- зоне от –2,7 до 6,6%.
Рынок производных финансовых инструментов
В рассматриваемый период активность операций снизилась на всех сегментах рынка биржевых деривативов, за исключением самого крупного сегмента — фондовых фьючерсов. Объем открытых позиций по фьючерсам и опционам на конец октября по сравнению с концом сентября возрос.
Средний дневной оборот торгов на срочном рынке Московской Биржи уменьшился в ок- тябре по сравнению с сентябрем на 13,5%, до 163,2 млрд. рублей. Суммарный объем открытых позиций по фьючерсам и опционам (в стоимостном выражении) возрос на 28,8 млрд. руб. и на конец месяца составил 475,9 млрд. рублей.
В октябре на срочном рынке Московской Биржи отсутствовала единая тенденция в из- менении цен ликвидных фондовых и товарных фьючерсов с исполнением в декабре 2013 года. В анализируемый период продолжали дешеветь контракты на курс доллара США к рублю (на 1,7%). Другие ликвидные фьючерсные контракты по итогам месяца подорожали на 0,5—4,2%.
В структуре открытых позиций (в стоимостном выражении) по фьючерсам на срочном рынке Московской Биржи на конец октября доля контрактов на индекс РТС уменьшилась до 36,9% (на конец сентября она была равна 39,9%), удельный вес контрактов на курс доллара США к рублю возрос до 33,7% против 31,9% в сентябре. Доли остальных ликвидных фьючерсов в суммарном объеме открытых позиций оставались незначительными.
В октябре выраженные тенденции в динамике курса рубля по отношению к основным мировым валютам отсутствовали. На протяжении большей части рассматриваемого периода для сохранения относительного баланса спроса на иностранную валюту и ее предложения Банк России проводил операции по продаже иностранной валюты на внутреннем валютном рынке. Объемы интервенций Банка России по сравнению с сентябрем сократились, что привело к за- медлению движения вверх границ операционного интервала допустимых колебаний стоимо- сти бивалютной корзины (границы в октябре повысились на 5 коп. — до уровней 32,35 руб. и 39,35 руб. по состоянию на 1.11.2013 для нижней и верхней границ соответственно). Нетто-про- дажа иностранной валюты Банком России в октябре составила 1,8 млрд. долл. США (в сентя- бре — 3,5 млрд. долл. США).
С 1 октября 2013 г. Банком России была осуществлена корректировка механизма кур- совой политики. Теперь в дополнение к валютным интервенциям, направленным на сглажива- ние колебаний курса рубля, Банк России может проводить операции по покупке (продаже) ино- странной валюты, связанные с пополнением (расходованием) средств суверенных фондов Фе- деральным казначейством. В соответствии с данным изменением объемы валютных интервен- ций Банка России будут увеличиваться или уменьшаться на величину, эквивалентную объему вышеуказанных операций Федерального казначейства. В целях повышения гибкости курсообразования Банк России с 7 октября 2013 г. осуще- ствил симметричное расширение с 1,00 до 3,10 рубля “нейтрального” диапазона, в котором не совершаются валютные интервенции, направленные на сглаживание волатильности валютно- го курса. Кроме того, в целях повышения чувствительности границ операционного интервала к объему совершенных валютных интервенций с 21 октября 2013 г. Банк России уменьшил объем целевых интервенций до 60 млн. долларов США. Официальный курс доллара США к рублю по итогам октября снизился на 1,3% (до 32,0758 руб. за доллар США на 1.11.2013), курс евро к рублю повысился на 0,3% (до 43,9406 руб. за евро на ту же дату).
Денежный рынок
В октябре 2013 г. ситуация на денежном рынке формировалась в условиях продолжаю- щегося изъятия ликвидности из банковского сектора за счет действия автономных факторов, которое компенсировалось предоставлением Банком России кредитным организациям де- нежных средств, преимущественно за счет проведения операций на аукционной основе. Динамика средств на корреспондентских счетах кредитных организаций в Банке России в рассматриваемый период определялась в основном изменением их потребности в средствах для осуществления платежей. Средний объем остатков средств на корреспондентских счетах кредитных организаций возрос на 30,8 млрд. руб. и составил 868,4 млрд. руб. по сравнению с 837,4 млрд. руб. в сентябре, при этом объем усредняемых резервов в октябре сократился на 4,2 млрд. рублей. Наибольшее влияние на состояние ликвидности банковского сектора в анализируемый период оказали изменение остатков средств на счетах расширенного правительства в Бан- ке России (без учета размещения депозитов Федерального казначейства и операций с ОФЗ) и интервенции Банка России на внутреннем валютном рынке. Превышение доходов расши- ренного правительства над его расходами способствовало оттоку ликвидности из банковско- го сектора в объеме 241,8 млрд. руб. по сравнению с 356,1 млрд. руб. в предыдущем месяце. В октябре Федеральное казначейство продолжало размещать депозиты в кредитных органи- зациях. Поступление ликвидности в банковский сектор за счет указанных операций состави- ло 45,3 млрд. руб., что существенно меньше, чем в предыдущем месяце, когда приток средств от Федерального казначейства составил 207,9 млрд. рублей. Проведение операций по покупке и продаже ОФЗ на внутреннем рынке способствовало незначительному изъятию ликвидности банковского сектора и составило 70,9 млрд. руб. (месяцем ранее — 41,3 млрд. руб.).
В октябре стабилизация курса рубля относительно бивалютной корзины в совокупно- сти с изменениями в курсовой политике Банка России (расширением “нейтрального” диапазо- на плавающего операционного интервала допустимых значений рублевой стоимости бивалют- ной корзины, в котором Банк России не совершает валютные интервенции) привела к уменьше- нию объема продажи иностранной валюты Банком России. В рассматриваемый период по это- му каналу было изъято 64,4 млрд. руб. (в сентябре — 113,7 млрд. руб.). В октябре впервые были проведены операции Банка России по покупке иностранной валюты, связанные с пополнением средств суверенных фондов, однако влияние этих операций на банковскую ликвидность было несущественным. Увеличение объема наличных денег в обращении по итогам октября оказало незначитель- ное влияние на уровень банковской ликвидности, обусловив ее отток в размере 13,0 млрд. руб. (в предыдущем месяце ее приток был равен 84,8 млрд. руб.). Совокупное влияние указанных факторов привело к приросту объема задолженности банковского сектора по операциям рефинансирования Банка России на 153,9 млрд. руб. по сравнению с 512,5 млрд. руб. в предыдущем месяце. Валовый кредит Банка России на конец октября составил 3,4 трлн. рублей1.
Основным инструментом рефинансирования Банка России, как и ранее, были операции РЕПО. Их доля в структуре задолженности банковского сектора перед Банком России в среднем за октябрь составила 75%. При этом наибольший объем задолженности приходился на опера- ции РЕПО на срок 1 неделя (около 89% от общего объема задолженности по данному типу опе- раций). Ежедневная потребность в ликвидности в значительной мере покрывалась операциями РЕПО на срок 1 день (в среднем 9,5% от ежедневного объема задолженности по РЕПО). В налоговый период в конце месяца традиционно повышенным спросом пользовались операции “валютный своп” с Банком России. Их средний объем в дни проведения операций со- ставлял 70,4 млрд. рублей. Одним из существенных событий месяца стало проведение Банком России 14 октября 2013 г. аукциона по предоставлению кредитов под нерыночные активы по плавающей ставке, составившей 5,75% годовых (ключевая ставка Банка России плюс 0,25 про- центного пункта), на срок 3 месяца, в результате которого кредитным организациям было пре- доставлено 500,0 млрд. рублей. Эта мера позволила заместить часть задолженности банков по операциям РЕПО, снизив таким образом нагрузку на рыночное обеспечение. В условиях изъятия ликвидности, обусловленного влиянием автономных факторов, на фоне большой ежедневной потребности банковского сектора в рефинансировании Банком России ставка MIACR по однодневным рублевым межбанковским кредитам (МБК) находилась в верхней части коридора процентных ставок Банка России и в среднем за октябрь составила 6,06% годовых (в сентябре — 6,25% годовых).
Волатильность краткосрочных рублевых ставок МБК увеличилась. Стандартное от- клонение спреда между однодневной ставкой MIACR и ключевой ставкой Банка России (до 16.09.2013 — минимальной ставкой по операциям РЕПО с Банком России на аукционной ос- нове на срок 1 день) в октябре относительно сентября возросло на 0,24 процентного пункта, до 0,39 процентного пункта.
Срочная структура процентных ставок по рублевым МБК и вмененных процентных ста- вок по беспоставочным форвардам USD/RUB в октябре была различной. В то время как кривая процентного дохода по рублевым МБК имела нормальную (стандартную) форму, кривая вме- ненных ставок по беспоставочным форвардам была плоской, что может свидетельствовать об ожиданиях некоторого снижения рыночных процентных ставок в среднесрочной перспективе.
Примечание. 1 - аукционы РЕПО сроком 1 день*; 2 - ломбардные аукционы, аукционы РЕПО и депозитные аукционы сроком 1 неделя; 3 - ломбардные аукционы и аукционы РЕПО сроком 3 месяца**, кредиты, обеспеченные зо- лотом, сроком до 90 дней**; 4 - аукционы по предоставлению кредитов, обеспеченных нерыночными активами, сроком 3 месяца***; 5 - аукционы по предоставлению кредитов, обеспеченных нерыночными активами или по- ручительствами, сроком 12 месяцев***; 6 - ломбардные аукционы и аукционы РЕПО сроком 12 месяцев**, кредиты, обеспеченные золотом, сроком от 181 до 365 дней**; 7 - кредиты, обеспеченные нерыночными активами или поручительствами, по фиксиро- ванным процентным ставкам сроком 1 день; кредиты, обеспеченные золотом, сроком 1 день; сдел- ки "валютный своп" (рублевая часть); кредиты овернайт; ломбардные кредиты по фиксированным процентным ставкам сроком 1 день; операции РЕПО по фиксированным процентным ставкам сро- ком 1 день; 8 - кредиты, обеспеченные нерыночными активами или поручительствами, по фиксиро- ванным процентным ставкам сроком до 90 дней**; 9 - кредиты, обеспеченные золотом, по фиксированным процентным ставкам сроком от 91 до 180 дней**; 10 - кредиты, обеспеченные нерыночными активами или поручительствами, по фиксиро- ванным процентным ставкам от 91 до 180 дней**; 11 - кредиты, обеспеченные нерыночными активами или поручительствами, по фиксиро- ванным процентным ставкам сроком от 181 до 365 дней**; 12 - депозитные операции постоянного действия сроком 1 день; 13 - депозитные операции постоянного действия сроком 1 месяц**.
* Проведение операций на ежедневной основе будет прекращено с 01.02.2014. Операции РЕПО на аукционной основе на сроки от 1 до 6 дней будут использоваться в качестве инструмента “тонкой настройки”.
** Проведение операций будет приостановлено с 01.02.2014.
*** Кредиты, предоставляемые по плавающей процентной ставке, привязанной к уровню ключевой ставки Банка России
Активность участников рынка МБК в анализируемый период несколько снизилась по сравнению с предшествующим месяцем. Средний дневной оборот рынка МБК по выборке MIACR в октябре составил 235,4 млрд. руб. против 249,0 млрд. руб. в сентябре.
Рынок ОФЗ
В рассматриваемый период состоялось 10 аукционов по размещению выпусков ОФЗ-ПД срочностью от 4,3 до 14,3 года. Отношение спроса инвесторов к объему предложения состави- ло от 0,8 до 9,5 раза по отдельным выпускам. Эмитент реализовал 139,4 млрд. руб., или 94,2% от суммарного номинального объема предложения (в сентябре было размещено облигаций на 58,9 млрд. руб. по номиналу).
В октябре в соответствии с платежным графиком Минфин России выплатил 12,0 млрд. руб. в виде купонного дохода по трем выпускам ОФЗ и 47,0 млрд. руб. в счет погашения выпу- ска ОФЗ 26201. По итогам месяца рыночный портфель гособлигаций возрос на 12,7%, до 3470,9 млрд. руб. по номиналу. Дюрация рыночного портфеля ОФЗ увеличилась на 22 дня и на конец октября составила 4,6 года. Объем сделок, заключенных с ОФЗ на Московской Бирже, в октябре по сравнению с сен- тябрем возрос: в системном режиме торгов — на 7%, до 70,6 млрд. руб.; во внесистемном ре- жиме — на 3%, до 348,4 млрд. руб. по фактической стоимости.
Средняя за октябрь валовая доходность ОФЗ2 понизилась относительно среднего пока- зателя за предыдущий месяц на 10 базисных пунктов, до 7,28% годовых. Валовая доходность ОФЗ на конец октября составила 7,24% годовых, уменьшившись относительно конца сентября на 9 базисных пунктов.
По итогам октября бескупонная доходность ОФЗ на срок 3, 5, 10 и 30 лет понизилась от- носительно конца предыдущего месяца на 4, 7, 11 и 12 базисных пунктов соответственно.
Рынок корпоративных ценных бумаг
Рынок корпоративных облигаций. В октябре на рынке корпоративных облигаций эмис- сионная активность компаний различных секторов экономики существенно возросла. На Мос- ковской Бирже в рассматриваемый период были размещены 44 новых выпуска корпоративных облигаций суммарным объемом 234,7 млрд. руб. по номиналу (в сентябре — 20 новых выпусков суммарным объемом 104,4 млрд. руб. по номиналу).
По данным информационного агентства “Сбондс.ру”, в октябре погашено 20 выпу- сков корпоративных облигаций суммарным объемом 81,8 млрд. рублей. Объем портфеля обращающихся корпоративных облигаций увеличился на 3,0% и составил на конец месяца 4932,8 млрд. руб. по номиналу. В анализируемый период на рынке корпоративных облигаций неисполнения обязательств (дефолтов) не зафиксировано. Активность участников вторичного рынка корпоративных облигаций повысилась. Сум- марный и средний дневной объемы вторичных торгов корпоративными облигациями на Мос- ковской Бирже в октябре по сравнению с предыдущим месяцем увеличились на 25 и 14%, до 584,0 и 25,4 млрд. руб. соответственно. На вторичных торгах корпоративными облигациями на Московской Бирже в рассматри- ваемый период наибольшие объемы операций приходились на облигации кредитных органи- заций, финансовых компаний, компаний телекоммуникации и связи, транспорта и энергетики. Доля корпоративных облигаций восьми ведущих эмитентов в суммарном обороте вторичных торгов в октябре составила 23,3%.
Доходность наиболее ликвидных корпоративных облигаций (рассчитывается информа- ционным агентством “Сбондс.ру” по группе выпусков) в октябре колебалась в узком горизон- тальном коридоре. Средняя за месяц доходность понизилась относительно сентября на 13 ба- зисных пунктов, до 8,03% годовых. Диапазон колебаний доходности составил от 8,01 до 8,05% годовых (в сентябре — от 8,03 до 8,30% годовых).
Рынок акций. В октябре на российском рынке акций преобладала повышательная ди- намика котировок ценных бумаг в условиях роста большинства основных мировых фондовых индексов и притока капитала российских и иностранных инвесторов на внутренний рынок ак- ций. На конец октября по отношению к концу сентября индекс ММВБ повысился на 3,2%, до 1510,21 пункта, индекс РТС — на 4,1%, до 1480,42. Прирост индекса АДР (ГДР) на российские акции на Лондонской фондовой бирже составил 4,6%.
Темпы прироста мировых фондовых индексов по итогам рассматриваемого периода бы- ли положительными для DAX Франкфуртской фондовой биржи (Германия), Dow Jones Нью-Йорк- ской фондовой биржи (США), Bovespa Фондовой биржи Сан-Паулу (Бразилия). Индексы Nikkei Токийской фондовой биржи (Япония) и SSEC Шанхайской фондовой биржи (Китай) понизились.
Средний дневной объем вторичных торгов акциями на Московской Бирже в октябре сни- зился по сравнению с сентябрем на 5,3% — до 37,7 млрд. рублей. В структуре совокупных вторичных торгов на двух российских фондовых биржах — Мо- сковской Бирже (“Основной рынок” и “Классика”) и Санкт-Петербургской бирже — основной объем операций в анализируемый период приходился на акции топливных компаний и кредит- ных организаций. Доля акций 10 крупнейших эмитентов составила 82,7% суммарного торгово- го оборота. Темпы прироста отраслевых индексов ММВБ по итогам октября варьировались в диапа- зоне от –2,7 до 6,6%.
Рынок производных финансовых инструментов
В рассматриваемый период активность операций снизилась на всех сегментах рынка биржевых деривативов, за исключением самого крупного сегмента — фондовых фьючерсов. Объем открытых позиций по фьючерсам и опционам на конец октября по сравнению с концом сентября возрос.
Средний дневной оборот торгов на срочном рынке Московской Биржи уменьшился в ок- тябре по сравнению с сентябрем на 13,5%, до 163,2 млрд. рублей. Суммарный объем открытых позиций по фьючерсам и опционам (в стоимостном выражении) возрос на 28,8 млрд. руб. и на конец месяца составил 475,9 млрд. рублей.
В октябре на срочном рынке Московской Биржи отсутствовала единая тенденция в из- менении цен ликвидных фондовых и товарных фьючерсов с исполнением в декабре 2013 года. В анализируемый период продолжали дешеветь контракты на курс доллара США к рублю (на 1,7%). Другие ликвидные фьючерсные контракты по итогам месяца подорожали на 0,5—4,2%.
В структуре открытых позиций (в стоимостном выражении) по фьючерсам на срочном рынке Московской Биржи на конец октября доля контрактов на индекс РТС уменьшилась до 36,9% (на конец сентября она была равна 39,9%), удельный вес контрактов на курс доллара США к рублю возрос до 33,7% против 31,9% в сентябре. Доли остальных ликвидных фьючерсов в суммарном объеме открытых позиций оставались незначительными.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба