18 декабря 2013 БКС Экспресс Прокопкин Леонид
На протяжении последнего месяца все речи участников фондовых торгов сводились к последнему в этом году заседанию ФРС, и это не удивительно, ведь на рынках практически ничего не происходило, а такое событие может дать импульс для начала развития негативного тренда (в случае, конечно, принятия решения о сворачивании программы QE). И вот сегодня этот день настал, и все внимание приковано к США, где решается вопрос о сохранении объема выкупа активов с рынка, который сейчас составляет $85 млрд. в месяц. В преддверии заседания и американские и европейские индексы продемонстрировали умеренное снижение, тогда как российский рынок продолжил медленно карабкаться вверх.
Вчерашняя статистика из США показала отсутствие роста инфляции, индекс потребительских цен в ноябре остался на прежнем уровне, хотя ожидался рост на 0,1%. И хоть базовый индекс CPI за месяц вырос на 0,2%, в годовом исчислении этот показатель также не дотягивает до целевого уровня ФРС в 2%. Это позволяет некоторым экспертам сохранять надежду на то, что программа стимулирования в США будет продолжена в прежнем объеме, однако, если посмотреть на предыдущую статистику, в частности на рост ВВП, промышленного производства и снижение безработицы, то становится видно, что все предпосылки для начала сворачивания уже имеются.
Российский рынок отыгрывать решение ФРС будет только завтра, поскольку завершится заседание поздно вечером, в свете чего завтра нас может ожидать существенный гэп на открытии. В связи с этим все имеющиеся спекулятивные позиции лучше закрывать, поскольку скачок волатильности может иметь совершенно непредсказуемый характер, и даже если решение ФРС удастся угадать, моментную реакцию рынка угадать невозможно. Очень часто на то или иное событие, особенно если это связано с ФРС, рынок сначала реагирует в одну сторону, а затем резко меняет направление, причем это может случиться как через час, так и через день или даже несколько дней. Таким образом, как уже отмечалось, спекулятивные позиции в этом свете становятся слишком рискованными, хотя, с другой стороны, потенциальная прибыль также растет за счет вероятной силы движения.
В техническом плане на российском рынке картина пока по-прежнему более благосклонна к продавцам, в более среднесрочном плане, тренд остается нисходящий, а текущий отскок с начала декабря имеет все признаки фигуры продолжения тенденции, в нашем случае негативной, «медвежий флаг». Ключевым уровнем поддержки по индексу ММВБ в этом плане становится уровень 1460, пробой которого вниз может привести к развитию среднесрочного негативного сценария. До тех же пор сохраняется вероятность продолжения краткосрочного роста.
На валютном рынке, тем временем, рубль продолжает терять отыгранные против доллара в первой декаде декабря позиции, и пара уже вернулась под уровень 33, однако рост идет очень медленно и имеет вид лишь коррекционного с вероятностью еще одной волны снижения, т.е. укрепления рубля. Если же взглянуть на пару евро/доллар, то здесь евро продолжает уверенно доминировать, консолидируясь под долгосрочным максимумом 1,38, и готовясь к очередному рывку вверх. Подобная картина, безусловно, противоречит ожиданиям начала сворачивания QE, и вероятна только в случае, если ФРС вновь все оставит как есть.
Внешний фон на данный момент складывается умеренно - позитивный. Американские индексы вчера, после закрытия торгов в России, практически не изменились, азиатские рынки сегодня торгуются преимущественно с повышением, фьючерс на индекс SP500 с утра растет на 0,15%, а Brent прибавляет 0,1%. Все это дает основание предположить, что при сохранении текущего фона, открытие торгов пройдет немного выше уровня закрытия вторника.
ИТОГИ ТОРГОВ: Российский рынок не смог развить позитив без поддержки внешних факторов
Российский рынок продолжил сегодня начатый накануне рост. Однако, оставшись без поддержки западных площадок и при отсутствии спроса на нефть, не смог развить позитив и закончил торги вблизи вчерашних уровней.
В ДЕТАЛЯХ
Позитивные факторы:
1. Рост голубых фишек
Негативные факторы:
1. Европейские площадки торгуются в минусе
2. Цены на нефть марки Brent опустились ниже $109 за баррель
3. Ожидание сворачивания стимулирующих программ в США.
НА РЫНКАХ:
Российский рынок начал торговый день на позитиве, но без поддержки внешних факторов не смог развить рост и закончил день на уровнях чуть выше закрытия торгов в понедельник.
Азиатские площадки не показали сегодня единой динамики. Японский Nikkei 225 закрылся в плюсе на 0,83%, китайский Shanghai Composite, напротив, потерял еще 0,45% на фоне приостановки Нацбанком Поднебесной предоставления ликвидности банкам.
Европейские фондовые площадки после ралли, продемонстрированного накануне, сегодня снижаются. Не смогли «взбодрить» инвесторов и позитивные статданные. Так, индекс экономических ожиданий в Германии достиг в декабре уровня апреля 2006 года (62 пункта против ожидаемых 55), что указывает на возможное ускорение экономического роста в следующем году. Также вырос индекс, характеризующий отношение к текущей экономической ситуации в Германии. Показатель увеличился с 28,7 пункта до 32,4 пункта. Данные по росту потребительских цен в Европе вышли на уровне предварительных оценок. Годовой уровень инфляции в ноябре составил 0,9%, что пока не дотягивает до целевых оценок ЕЦБ в 2%.
Американский рынок открыл торговую сессию преимущественно на отрицательной территории.
Отрицательную динамику демонстрируют сегодня котировки на нефть марки Brent. «Черное золото» теряет порядка 1.5%, цена ушла ниже $109.
Таким образом, российские быки, оставшись без поддержки внешних факторов, решили сконцентрироваться на локальных событиях. Однако позитивных новостей оказалось недостаточно, чтобы инвесторы смогли преодолеть опасения по поводу сокращения программы выкупа активов с рынка. Развязка наступит уже завтра – глава ФРС США объявит решение регулятора по QE3 в 23:00 мск, так что отыгрывать его мы будем только в четверг.
Корпоративные события
Главным локомотивом российского рынка сегодня выступили бумаги Газпрома, закончившие сессию в плюсе на 1,5%. Поводом для покупок стали новости с совещания у премьера Дмитрия Медведева, в ходе которого глава правительства объявил о сокращении инвестиционной программы газового монополиста на 2014 год на 22% до 800 млрд руб. против 1,026 трлн в текущем году. Кроме того, сегодня проходит встреча президента РФ Владимира Путина с украинским коллегой Виктором Януковичем. Ранее сообщалось, что страны могут договориться о скидке на российский газ для Украины, но дисконт окажется меньше, чем требовал Киев.
Среди «голубых фишек» динамику лучше рынка показали сегодня акции НорНикеля, которые подросли на 1,3%. Поддержку бумаге, в частности, оказывает рост цен на никель. Неплохо смотрелись акции ао Сбербанка (+0,3%), Роснефти (+0,3%),а также бумаги ЛУКОЙЛа (+0,5%) и Сургутнефтегаза (ао +1,4% и ап +1,33%).
По итогам сессии лучший рост продемонстрировал финансовый сектор (+1,02%). Позитивную динамику наряду со Сбербанком показали акции ВТБ (+0,24%) и Системы (+3,965). Во вторник представили свои отчетности по результатам работы за 11 месяцев ряд финансовых организаций. Чистая прибыль банка ВТБ по РСБУ за отчетный период выросла почти в 2,5 раза и составила 41,823 млрд рублей против 17,055 млрд рублей годом ранее. Банк Санкт-Петербург смог увеличить показатель чистой прибыли на 2,4%, однако инвесторов такой результат не устроил, и акции банка по итогам сессии упали на 2,13%. Чистая прибыль банка Возрождение за 11 месяцев текущего года упала на 41%, а акции во вторник на 0,27%.
Снова растет аутсайдер года – сектор энергетики. Особым спросом сегодня пользовались бумаги одной из перепроданных акций в секторе - ИнтерРАО, прибавившие по итогам дня более 5%. В плюсе акции МОЭСК, ОГК-2 и РусГидро.
Среди лидеров роста сегодня оказались бумаги ГК «ПИК» (+4,92%) на фоне новостей о возможной покупке пакета Сулеймана Керимова структурами Александра Мамута. Опять более 2% прибавили акции Мечела на фоне договоренностей с кредиторами.
Среди аутсайдеров бумаги потребительского сектора (-0,58%) и машиностроения (-0,68).
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Вчерашняя статистика из США показала отсутствие роста инфляции, индекс потребительских цен в ноябре остался на прежнем уровне, хотя ожидался рост на 0,1%. И хоть базовый индекс CPI за месяц вырос на 0,2%, в годовом исчислении этот показатель также не дотягивает до целевого уровня ФРС в 2%. Это позволяет некоторым экспертам сохранять надежду на то, что программа стимулирования в США будет продолжена в прежнем объеме, однако, если посмотреть на предыдущую статистику, в частности на рост ВВП, промышленного производства и снижение безработицы, то становится видно, что все предпосылки для начала сворачивания уже имеются.
Российский рынок отыгрывать решение ФРС будет только завтра, поскольку завершится заседание поздно вечером, в свете чего завтра нас может ожидать существенный гэп на открытии. В связи с этим все имеющиеся спекулятивные позиции лучше закрывать, поскольку скачок волатильности может иметь совершенно непредсказуемый характер, и даже если решение ФРС удастся угадать, моментную реакцию рынка угадать невозможно. Очень часто на то или иное событие, особенно если это связано с ФРС, рынок сначала реагирует в одну сторону, а затем резко меняет направление, причем это может случиться как через час, так и через день или даже несколько дней. Таким образом, как уже отмечалось, спекулятивные позиции в этом свете становятся слишком рискованными, хотя, с другой стороны, потенциальная прибыль также растет за счет вероятной силы движения.
В техническом плане на российском рынке картина пока по-прежнему более благосклонна к продавцам, в более среднесрочном плане, тренд остается нисходящий, а текущий отскок с начала декабря имеет все признаки фигуры продолжения тенденции, в нашем случае негативной, «медвежий флаг». Ключевым уровнем поддержки по индексу ММВБ в этом плане становится уровень 1460, пробой которого вниз может привести к развитию среднесрочного негативного сценария. До тех же пор сохраняется вероятность продолжения краткосрочного роста.
На валютном рынке, тем временем, рубль продолжает терять отыгранные против доллара в первой декаде декабря позиции, и пара уже вернулась под уровень 33, однако рост идет очень медленно и имеет вид лишь коррекционного с вероятностью еще одной волны снижения, т.е. укрепления рубля. Если же взглянуть на пару евро/доллар, то здесь евро продолжает уверенно доминировать, консолидируясь под долгосрочным максимумом 1,38, и готовясь к очередному рывку вверх. Подобная картина, безусловно, противоречит ожиданиям начала сворачивания QE, и вероятна только в случае, если ФРС вновь все оставит как есть.
Внешний фон на данный момент складывается умеренно - позитивный. Американские индексы вчера, после закрытия торгов в России, практически не изменились, азиатские рынки сегодня торгуются преимущественно с повышением, фьючерс на индекс SP500 с утра растет на 0,15%, а Brent прибавляет 0,1%. Все это дает основание предположить, что при сохранении текущего фона, открытие торгов пройдет немного выше уровня закрытия вторника.
ИТОГИ ТОРГОВ: Российский рынок не смог развить позитив без поддержки внешних факторов
Российский рынок продолжил сегодня начатый накануне рост. Однако, оставшись без поддержки западных площадок и при отсутствии спроса на нефть, не смог развить позитив и закончил торги вблизи вчерашних уровней.
В ДЕТАЛЯХ
Позитивные факторы:
1. Рост голубых фишек
Негативные факторы:
1. Европейские площадки торгуются в минусе
2. Цены на нефть марки Brent опустились ниже $109 за баррель
3. Ожидание сворачивания стимулирующих программ в США.
НА РЫНКАХ:
Российский рынок начал торговый день на позитиве, но без поддержки внешних факторов не смог развить рост и закончил день на уровнях чуть выше закрытия торгов в понедельник.
Азиатские площадки не показали сегодня единой динамики. Японский Nikkei 225 закрылся в плюсе на 0,83%, китайский Shanghai Composite, напротив, потерял еще 0,45% на фоне приостановки Нацбанком Поднебесной предоставления ликвидности банкам.
Европейские фондовые площадки после ралли, продемонстрированного накануне, сегодня снижаются. Не смогли «взбодрить» инвесторов и позитивные статданные. Так, индекс экономических ожиданий в Германии достиг в декабре уровня апреля 2006 года (62 пункта против ожидаемых 55), что указывает на возможное ускорение экономического роста в следующем году. Также вырос индекс, характеризующий отношение к текущей экономической ситуации в Германии. Показатель увеличился с 28,7 пункта до 32,4 пункта. Данные по росту потребительских цен в Европе вышли на уровне предварительных оценок. Годовой уровень инфляции в ноябре составил 0,9%, что пока не дотягивает до целевых оценок ЕЦБ в 2%.
Американский рынок открыл торговую сессию преимущественно на отрицательной территории.
Отрицательную динамику демонстрируют сегодня котировки на нефть марки Brent. «Черное золото» теряет порядка 1.5%, цена ушла ниже $109.
Таким образом, российские быки, оставшись без поддержки внешних факторов, решили сконцентрироваться на локальных событиях. Однако позитивных новостей оказалось недостаточно, чтобы инвесторы смогли преодолеть опасения по поводу сокращения программы выкупа активов с рынка. Развязка наступит уже завтра – глава ФРС США объявит решение регулятора по QE3 в 23:00 мск, так что отыгрывать его мы будем только в четверг.
Корпоративные события
Главным локомотивом российского рынка сегодня выступили бумаги Газпрома, закончившие сессию в плюсе на 1,5%. Поводом для покупок стали новости с совещания у премьера Дмитрия Медведева, в ходе которого глава правительства объявил о сокращении инвестиционной программы газового монополиста на 2014 год на 22% до 800 млрд руб. против 1,026 трлн в текущем году. Кроме того, сегодня проходит встреча президента РФ Владимира Путина с украинским коллегой Виктором Януковичем. Ранее сообщалось, что страны могут договориться о скидке на российский газ для Украины, но дисконт окажется меньше, чем требовал Киев.
Среди «голубых фишек» динамику лучше рынка показали сегодня акции НорНикеля, которые подросли на 1,3%. Поддержку бумаге, в частности, оказывает рост цен на никель. Неплохо смотрелись акции ао Сбербанка (+0,3%), Роснефти (+0,3%),а также бумаги ЛУКОЙЛа (+0,5%) и Сургутнефтегаза (ао +1,4% и ап +1,33%).
По итогам сессии лучший рост продемонстрировал финансовый сектор (+1,02%). Позитивную динамику наряду со Сбербанком показали акции ВТБ (+0,24%) и Системы (+3,965). Во вторник представили свои отчетности по результатам работы за 11 месяцев ряд финансовых организаций. Чистая прибыль банка ВТБ по РСБУ за отчетный период выросла почти в 2,5 раза и составила 41,823 млрд рублей против 17,055 млрд рублей годом ранее. Банк Санкт-Петербург смог увеличить показатель чистой прибыли на 2,4%, однако инвесторов такой результат не устроил, и акции банка по итогам сессии упали на 2,13%. Чистая прибыль банка Возрождение за 11 месяцев текущего года упала на 41%, а акции во вторник на 0,27%.
Снова растет аутсайдер года – сектор энергетики. Особым спросом сегодня пользовались бумаги одной из перепроданных акций в секторе - ИнтерРАО, прибавившие по итогам дня более 5%. В плюсе акции МОЭСК, ОГК-2 и РусГидро.
Среди лидеров роста сегодня оказались бумаги ГК «ПИК» (+4,92%) на фоне новостей о возможной покупке пакета Сулеймана Керимова структурами Александра Мамута. Опять более 2% прибавили акции Мечела на фоне договоренностей с кредиторами.
Среди аутсайдеров бумаги потребительского сектора (-0,58%) и машиностроения (-0,68).
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter