19 декабря 2013
Однако этого не произошло, и вместо этого была списана незначительная сума задолженности, а греки энергично принялись за дело вывода страны из рецессии. Рынки прекратили беспокойство по поводу выхода страны из еврозоны. Даже появились разговоры о том, что в Греции началось восстановление экономики. Но все выглядит так, что выход Греции из ЕС не отменен, а отложен.
Ключевым моментом является то, что в 2012 или 2013 годах у Греции просто не было возможности отказаться от единой валюты. В противном случае у страны просто не оказалось бы средства для оплаты собственных расходов. Но уже в следующем году торговый и бюджетный профицит позволит стране выйти из еврозоны при желании. Замки были сняты со всех дверей, и считать, что Греция не попробует выйти, было бы опрометчивым. И если это все же произойдет, то наиболее вероятным моментом для этого станет весна будущего года. Это событие может сильно всколыхнуть рынки.
Греция переживает рецессию уже шесть лет подряд, и признаков возврата к экономическому росту в ближайшее время нет. По прогнозам, страна закончит 2013 год с падением объемов выпуска промышленной продукции на 4% по отношению к началу года. В целом, экономика Греции сейчас на четверть меньше, чем при начале рецессии. Для сравнения, экономика США сократилась на 30% во время Великой Депрессии. Хотя греческая ситуация еще не настолько плоха, но положение дел продолжает ухудшаться.
Безработица вышла на ужасающий уровень: 27% от общего объема рабочей силы и до 55% среди молодежи. Правительство может прогнозировать незначительное восстановление экономики в 2014 году, но по мнению Организации экономического сотрудничества и развития в следующем году спад экономики продолжится. Правительство, Европейский Союз и Международный валютный фонд фактически предсказывали изменение ситуации каждый год, начиная с 2011. Но оно так и не наступило, и нет причин полагать, что это произойдет именно в 2014 году. В действительности восстановление экономики остается таким же недостижимым.
По данным исследования, проведенного компанией Renaissance Capital, на каждого работающего грека приходится два безработных, что представляет собой наивысший показатель в мире (например, в Великобритании соотношение составляет один к одному). Для того, чтобы вернуться к нормальным уровням, или даже к соотношению в 1 к 1,5, которое характерно для стран с низким темпом роста, как во Франции, потребуется достичь фантастических темпов создания новых рабочих мест.
Реальный размер заработной платы падает по мере того, как в условиях высокой безработицы работники соглашаются на снижение оплаты труда. Но размеры заработной платы все еще выше, чем в таких странах, как Польша или Венгрия. И пока эта ситуация сохраняется, будет сложно достичь существенного улучшения положения отраслей-экспортеров, что потребуется для снижения безработицы в Греции.
Но несмотря на то, что экономика находится в ужасной форме, она сильно изменилась за последние два года. Теперь Греция располагает положительным сальдо торгового баланса. Туризм является наиболее важной статьей доходов в Греции, и в этом году он вырос на 12% по мере снижения цен, главным образом, благодаря падению размера заработной платы в этой очень трудоемкой отрасли.
В то же время массовая безработица и снижение размера заработной платы означает сокращение импорта. Страна просто не может себе позволить импортные товары.
В следующем году правительству также удастся достичь положительного сальдо. Снижения государственных расходов были сильными, но они выполнили свою функцию: например, в первые 11 месяцев текущего года объем государственных издержек упал до 50 млрд. евро с 58 млрд. евро за аналогичный период прошлого года. Греция не будет получать достаточные налоговые отчисления для выплаты процентов по всем своим долгам, но собранной суммы будет вполне хватать для покрытия ежедневных затрат.
К 2014 году Греция может выйти из еврозоны без необходимости обращаться к кому-либо за помощью. Быстрый ввод новой драхмы сделает ее идеальной стабильной валютой с точки зрения национального платежного средства в стране, которая имеет положительное сальдо внешнеторгового баланса. Фактически данное сальдо будет существенно повышаться, поскольку существенная девальвация новой валюты будет дополнительно стимулировать экспорт. Правительству также не придется уходить в отставку. У него будет достаточно денежных средств для покрытия своих нужд. Остается необходимость оплачивать свои долги. Но это не будет иметь существенного значения, поскольку страна может просто объявить дефолт или выплачивать долги в драхме, а не в евро. Если Греции потребуются деньги, она может их просто напечатать. Выход из кризиса больше не будет представлять экономическую проблему.
Крайне правая партия Сириза, которая постоянно отклоняла условия предоставления финансовой помощи, предъявленные Греции со стороны ЕС, лидирует в опросах общественного мнения уже в течение нескольких месяцев. По данным последнего опроса, ее поддерживают 21% граждан, что выше, чем у правящей новой демократической партии.
Если этой партии удастся прийти к власти, она может вывести страну из ЕС. Новая договоренность с тройкой кредиторов — ЕС, МВФ и Европейским центральным банком — должна быть согласована весной. Правительство под руководством Сиризы может принять решение выйти из ЕС, особенно если немцы продолжат гнуть жесткую линию.
Ключевым моментом является то, что в 2012 или 2013 годах у Греции просто не было возможности отказаться от единой валюты. В противном случае у страны просто не оказалось бы средства для оплаты собственных расходов. Но уже в следующем году торговый и бюджетный профицит позволит стране выйти из еврозоны при желании. Замки были сняты со всех дверей, и считать, что Греция не попробует выйти, было бы опрометчивым. И если это все же произойдет, то наиболее вероятным моментом для этого станет весна будущего года. Это событие может сильно всколыхнуть рынки.
Греция переживает рецессию уже шесть лет подряд, и признаков возврата к экономическому росту в ближайшее время нет. По прогнозам, страна закончит 2013 год с падением объемов выпуска промышленной продукции на 4% по отношению к началу года. В целом, экономика Греции сейчас на четверть меньше, чем при начале рецессии. Для сравнения, экономика США сократилась на 30% во время Великой Депрессии. Хотя греческая ситуация еще не настолько плоха, но положение дел продолжает ухудшаться.
Безработица вышла на ужасающий уровень: 27% от общего объема рабочей силы и до 55% среди молодежи. Правительство может прогнозировать незначительное восстановление экономики в 2014 году, но по мнению Организации экономического сотрудничества и развития в следующем году спад экономики продолжится. Правительство, Европейский Союз и Международный валютный фонд фактически предсказывали изменение ситуации каждый год, начиная с 2011. Но оно так и не наступило, и нет причин полагать, что это произойдет именно в 2014 году. В действительности восстановление экономики остается таким же недостижимым.
По данным исследования, проведенного компанией Renaissance Capital, на каждого работающего грека приходится два безработных, что представляет собой наивысший показатель в мире (например, в Великобритании соотношение составляет один к одному). Для того, чтобы вернуться к нормальным уровням, или даже к соотношению в 1 к 1,5, которое характерно для стран с низким темпом роста, как во Франции, потребуется достичь фантастических темпов создания новых рабочих мест.
Реальный размер заработной платы падает по мере того, как в условиях высокой безработицы работники соглашаются на снижение оплаты труда. Но размеры заработной платы все еще выше, чем в таких странах, как Польша или Венгрия. И пока эта ситуация сохраняется, будет сложно достичь существенного улучшения положения отраслей-экспортеров, что потребуется для снижения безработицы в Греции.
Но несмотря на то, что экономика находится в ужасной форме, она сильно изменилась за последние два года. Теперь Греция располагает положительным сальдо торгового баланса. Туризм является наиболее важной статьей доходов в Греции, и в этом году он вырос на 12% по мере снижения цен, главным образом, благодаря падению размера заработной платы в этой очень трудоемкой отрасли.
В то же время массовая безработица и снижение размера заработной платы означает сокращение импорта. Страна просто не может себе позволить импортные товары.
В следующем году правительству также удастся достичь положительного сальдо. Снижения государственных расходов были сильными, но они выполнили свою функцию: например, в первые 11 месяцев текущего года объем государственных издержек упал до 50 млрд. евро с 58 млрд. евро за аналогичный период прошлого года. Греция не будет получать достаточные налоговые отчисления для выплаты процентов по всем своим долгам, но собранной суммы будет вполне хватать для покрытия ежедневных затрат.
К 2014 году Греция может выйти из еврозоны без необходимости обращаться к кому-либо за помощью. Быстрый ввод новой драхмы сделает ее идеальной стабильной валютой с точки зрения национального платежного средства в стране, которая имеет положительное сальдо внешнеторгового баланса. Фактически данное сальдо будет существенно повышаться, поскольку существенная девальвация новой валюты будет дополнительно стимулировать экспорт. Правительству также не придется уходить в отставку. У него будет достаточно денежных средств для покрытия своих нужд. Остается необходимость оплачивать свои долги. Но это не будет иметь существенного значения, поскольку страна может просто объявить дефолт или выплачивать долги в драхме, а не в евро. Если Греции потребуются деньги, она может их просто напечатать. Выход из кризиса больше не будет представлять экономическую проблему.
Крайне правая партия Сириза, которая постоянно отклоняла условия предоставления финансовой помощи, предъявленные Греции со стороны ЕС, лидирует в опросах общественного мнения уже в течение нескольких месяцев. По данным последнего опроса, ее поддерживают 21% граждан, что выше, чем у правящей новой демократической партии.
Если этой партии удастся прийти к власти, она может вывести страну из ЕС. Новая договоренность с тройкой кредиторов — ЕС, МВФ и Европейским центральным банком — должна быть согласована весной. Правительство под руководством Сиризы может принять решение выйти из ЕС, особенно если немцы продолжат гнуть жесткую линию.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба