19 декабря 2013 Bloomberg Попов Иван
I. Мировая экономика
• Макроэкономика
США поставят рекорд
Производство нефти в США продолжит расти в ближайшие годы и к 2016 г. добыча приблизится к рекордным уровням, зафиксированным почти полвека назад, прогнозирует минэнерго США. По оценкам минэнерго, средний уровень добычи нефти в США будет ежегодно увеличиваться на 800 000 барр. в сутки до 2016 г., когда он подойдет к рекордному максимуму в 9,6 млн барр. в сутки, отмеченному в 1970 г. Рост добычи в США приведет к снижению стоимости нефти WTI к 2017 г. в среднем до $92/барр. против $112/барр. в 2012 г. Интерфакс
Рекордный спрос на евро
Компании и правительства развивающихся стран предпочитают выпускать облигации, номинированные в евро: так они снижают стоимость долга и привлекают новых клиентов.
Судьба стран «хрупкой пятерки» оказалась в руках у ФРС
Сокращение стимулирования экономики США сильно ударит в первую очередь по Бразилии, Индии, Индонезии, ЮАР и Турции, считают аналитики Morgan Stanley
Главная причина их уязвимости — это значительный дефицит счета текущих операций платежного баланса. Правительства этих стран пытаются справиться с падением курса национальной валюты, повышая процентные ставки. Но им еще только предстоит реформирование, в частности, налогового и трудового законодательства. Более того, в каждой из этих стран в 2014 г. состоятся выборы.
На этой неделе состоится финальное голосование в сенате США по межпартийному соглашению о принципах формирования бюджета. Законопроект будет принят с высокой долей вероятности, после чего его должен будет подписать президент Барак Обама, который также поддерживает соглашение—FT.com
Через несколько дней Бен Бернанке покинет пост руководителя ФРС США. С его именем ассоциируется целая эпоха — финансовый кризис и постепенный выход экономики из него. Его руководство — это и потери, и смелые решения, и настойчивость, и фрустрация. В результате сегодня как никогда очевидны как возможности центральной денежной власти, так и ее ограничения-WSJ.com
Крупнейшая в мире биржа виртуальной валюты Bitcoin прекратила принимать депозиты в юанях в связи с обеспокоенностью, что правительство не позволит платежным системам работать с биржами, проводящими операции с Bitcoin— WSJ.com
РИА Новости. Мобильная связь по технологии LTE в 2018 году принесет почти половину из более 1 триллиона долларов общемировых доходов от мобильной связи, говорится в докладе аналитической компании Strategy Analytics.
По оценке аналитиков, в 2012 году на LTE пришлось менее 10% из около 960 миллиардов долларов суммарного мобильного дохода в мире. Основная доля дохода в завершающемся году будет принадлежать сотовой связи второго (2G) и третьего (3G) поколений - около 400 миллиардов долларов и около 460 миллиардов долларов, соответственно.
• Новости компаний
Kraft Foods объявила о выкупе акций на $3 млрд
Эта программа станет первой для компании, которая год назад стала самостоятельной после отделения производителя снеков Mondelez International. Сроки, а также объем выкупа пока неизвестны, их позже определит топ-менеджмент исходя из рыночных условий, сообщает Bloomberg.
Компания также сообщила о снижении чистой прибыли за III квартал на 4,2% до $4,4 млрд. Тем не менее компания остается оптимистичной — она повысила прогноз по прибыли на акцию по итогам всего года до $3,58 с августовских $3,4. К 16.16 мск акции Kraft Foods на Nasdaq подешевели на 0,77% до $52,43 за штуку. С начала года бумаги подорожали на 17%.
Крупнейшая по объему продаж немецкая химическая компания BASF намерена делать больше инвестиций в США, делая ставку на восстановление экономики и сланцевый бум—WSJ.com
Goldman Sachs сознательно увеличивает более рискованные операции, сокращает свой баланс и отказывается от трейдинговых операций, не обеспечивающих доходность, которая бы измерялась двузначными цифрами— WSJ.com
Facebook представляет видеорекламу в лентах новостей пользователей социальной сети. Компания рассчитывает отвоевать часть рынка телевизионной рекламы— FT.com
II. Новости российских эмитентов
• 1-ый эшелон
Новогодняя скидка
Цена газа для Украины снижена до $268,5 за 1000 куб. м — с нынешних $406. Соответствующие дополнения к газовому контракту вчера подписали «Газпром» и «Нафтогаз».
Решение временное, предупредил Путин. «Цена будет зависеть от того, как будут развиваться события. Как сказал Владимир Владимирович, возможны и дальнейшие подвижки в положительную сторону», — заявил председатель «Нафтогаза» Евгений Бакулин: соглашение не определяет срока действия скидки. Вице-премьер Украины Юрий Бойко уточнил, что новая цена вступит в силу с января 2014 г.
Действующий контракт предусматривает, что Украина должна выбирать 42 млрд куб. м газа в год на условиях «бери или плати», но она столько не выбирает — по данным «Газпрома», в 2012 г. Украина закупила 32,9 млрд куб. м, в январе — сентябре 2013 г. — 18,2 млрд.
Если исходить из потребления в 25 млрд куб. м в год, годовые потери «Газпрома» от такого снижения цены могут составить около $3,5 млрд, подсчитал аналитик АК «Анкоринвест» Сергей Вахрамеев, частично «Газпром» мог бы компенсировать потери за счет увеличения объема поставок.
Россия нашла Китаю газ
«Газпром» увеличил запасы газа на Сахалине и готов поставлять это сырье в Китай раньше, чем из Якутии по «Силе Сибири»
Ранее основной ресурсной базой для поставок газа в Китай «Газпром» называл Чаяндинское месторождение в Якутии (запасы — 1,2 трлн куб. м). От него планируется строительство газопровода «Сила Сибири» протяженностью 3200 км. Цена проекта вместе с обустройством месторождения — 1,2 трлн руб. В то же время в конце 2011 г. «Газпром» запустил газопровод Сахалин — Хабаровск — Владивосток мощностью 30 млрд куб. м. Он строился для снабжения Дальнего Востока, но его потребление не превышает 5 млрд куб. м. Труба пустует, хотя на нее потрачено 467 млрд руб., напоминает директор East European Gas Analysis Михаил Корчемкин.
А для поставок с Сахалина достаточно построить газопровод от Хабаровска до Белогорска, где от «Силы Сибири» должен начинаться отвод на Китай, говорит источник в «Газпроме». Длина этого участка — около 600 км. Исходя из оценки «Силы Сибири» (770 млрд руб.), его строительство может обойтись примерно в 140-150 млрд руб. «Газпром» ведет переговоры о поставках трубопроводного газа в Китай уже около 10 лет, изначально речь шла об экспорте 60 млрд куб. м по двум маршрутам. Но в этом году договорились о поставках только по восточному маршруту через Белогорск в объеме до 38 млрд куб. м в год.
«Роснефть» возвращает долги
«Роснефть» начала досрочно погашать кредиты, взятые на покупку ТНК-ВР. Компании помогли стабильный денежный поток и экономия на капвложениях. Роснефть» погасила часть долга «из остатков свободной наличности», сказал лишь представитель компании.
По данным на конец III квартала 2013 г., общий долг компании составлял 2,4 трлн руб. ($73 млрд, см. врез). У «Роснефти» есть возможность погашать кредит без новых займов, соглашается содиректор «Инвесткафе» Григорий Бирг. По его словам, свободный денежный поток по итогам девяти месяцев составил $4,8 млрд без учета предоплаты от трейдеров ($10 млрд). К тому же часть запланированных капвложений на 2013 г. «Роснефть» перенесет на будущий год, предполагает аналитик UBS Константин Черепанов.
Но скоро компания может получить первый транш предоплаты по договору с китайской CNPC, который был заключен в марте. Стороны договорились о дополнительных поставках 365 млн т нефти в течение 25 лет. Сумма контракта — $270 млрд, из них $70 млрд — предоплата, заявлял президент Владимир Путин на Петербургском экономическом форуме в июне.
Экспорт нефти по этому контракту начался в июле, и до конца года «Роснефть» продаст Китаю всего 15,8 млн т. Представитель «Роснефти» не сообщает, когда компания получит первый транш. На прошлой неделе замминистра энергетики Юрий Сентюрин сказал, что «Роснефть» продает сырье в Китай в 2013 г. без предоплаты. Источник «Ведомостей», близкий к китайской стороне, говорит, что компания может получить первый транш (свыше $10 млрд) до конца года.
«Тройка» рискует Москвой
Объединение «Tele2 Россия» с мобильными активами «Ростелекома» не пошатнет позиции сотовой «большой тройки» в краткосрочной перспективе, считает Moody’s. Но в Москве такого влияния не избежать, а Москва — это 30-40% выручки федеральных сотовых операторов.
По данным AC&M-Consulting, «Ростелеком» и Tele2 совместно обслуживают 16% российских сотовых абонентов. В Москве лидер по абонентам — МТС (36% в конце III квартала 2013 г.), следом идут «Вымпелком» (35%) и «Мегафон» (28%). Со временем СП Tele2 и «Ростелекома» может рассчитывать на 10% московских абонентов, прогнозирует Лепетухина.
«Русгидро» увеличила прибыль на 58% за 9 месяцев
Компания, управляющая большинством российских ГЭС, получила прибыль по МСФО в январе — сентябре в сумме 14,8 млрд руб. против убытка в 1,9 млрд руб. годом раньше, говорится в ее отчете. Этот показатель учитывает бумажные потери, в частности, 7 млрд руб. убытка из-за снижения котировок холдинга «ИнтерРАО», в котором группа владеет около 5%.
Очищенная от переоценок чистая прибыль «Русгидро» составила 29,88 млрд руб. против 18,95 млрд руб. годом раньше, говорится в презентации компании.
Выручка энергокомпании, в которую входит также энергохолдинг «РАО ЭС Востока», увеличилась на 6,9% до 229,89 млрд руб. при прогнозе в 159,5 млрд руб.
Показатель EBITDA «Русгидро» вырос на 28,6% до 52,08 млрд руб. за счет увеличения производства электроэнергии на гидроэлектростанциях, подъема цен на рынке на сутки вперед, а также снижения расходов на топливо.
Прайм. Акционеры крупнейшего мирового производителя калийных удобрений ОАО "Уралкалий" на внеочередном собрании приняли решение выплатить промежуточные дивиденды за первое полугодие в размере 6,49 миллиарда рублей (около 197 миллионов долларов), свидетельствует сообщение компании.
• Остальные эмитенты
«Транснефть» начала строить нефтепровод в Восточной Сибири
«Транснефть» приступила к строительству нефтепровода Куюмба — Тайшет, ввод объекта запланирован на IV квартал 2016 г., пропускная способность — до 15 млн т нефти в год, стоимость строительства — 120 млрд руб. Мощность определена возможностями компаний — «Славнефть-Красноярскнефтегаза» (принадлежит «Роснефти» и «Газпром нефти»), разрабатывающего Куюмбинское месторождение, и Восточно-Сибирской нефтегазовой компании («Роснефть»), работающей на Юрубчено-Тохомском месторождении. Интерфакс
«Россети» экономят
«Россети» могут сократить финансирование инвестпрограмм дочерних компаний на треть. Но выполнить поручение правительства и построить запланированные объекты без господдержки холдинг не сможет.
Хранитель «Мастера»
Альфа-банк сможет использовать имущество Мастер-банка до его распродажи в пользу кредиторов. Это позволит ему в 1,5 раза нарастить банкоматную сеть и отделения в двух столицах.
Petropavlovsk снизит производство золота
Petropavlovsk в 2014 г. планирует произвести 620 000-630 000 унций золота, сообщила компания. План на 2013 г. — до 740 000-750 000 унций. Сокращение производства частично вызвано продажей во втором полугодии компании «Берелех», ведущей добычу россыпного золота в Магаданской области. Интерфакс
Алмазы подорожают
«Алроса» в 2014 г. намерена сохранить добычу алмазов на уровне 2013 г. (план — не менее 36 млн карат), сообщила компания. Капвложения также планируются в сопоставимых с текущим годом объемах — около 39 млрд руб. Цены на алмазы, по прогнозу «Алросы», в 2014 г. могут вырасти на 2-3%. Интерфакс
НЛМК не планирует продавать европейские активы
Группа НЛМК не планирует дальнейшее сокращение доли в европейских активах или их продажу, заявил основной владелец и председатель совета директоров НЛМК Владимир Лисин. В конце сентября группа привлекла бельгийскую государственную SOGEPA в качестве инвестора в дивизион NLMK Europe, продав ей за 91,1 млн евро 20,5% акций холдинга NLMK Belgium Holdings S. A. Интерфакс
«Башнефть» выплатит промежуточные дивиденды за 9 месяцев из расчета 199 рублей на акцию
Суммарные инвестиции в проект Ямал СПГ оцениваются в $26,9 млрд, из которых акционеры уже вложили $2,6 млрд - НОВАТЭК
Русал разработал план поэтапного переноса финансовых и хозяйственных операций на территорию России - представитель компании
III. Экономическая ситуация в РФ
• Статданные и прогнозы
Инвентаризация стагнации
Кремль обеспокоен отсутствием эффекта от мер по поддержке экономического роста и обещает разобраться со «стагнацией в головах». Стагнация — в системе управления, замечают эксперты
Проблема низкой производительности кроется в непомерно большом и растущем госсекторе: с 2005 г. занятость в нем выросла на 10% при сопоставимом падении производительности труда. В целом по экономике за тот же период занятость выросла на 5%, производительность — на 28%. По расчетам Альфа-банка, в госсекторе занято 23% рабочей силы, а с учетом госкомпаний — 40%. Сокращение присутствия государства в экономике, развитие конкуренции могли бы повысить «потолок роста» экономики.
Прежде чем проводить любые реформы, нужно создать систему, которая позволяет эти реформы довести до конца, а российская система власти к ним не готова, цитирует Reuters президента Сбербанка, одного из авторов реформ начала 2000-х гг. Германа Грефа: «Мы любим все упрощать, говорим: “Да они ничего не делают”. На мой взгляд, вся система управления несет в себе пережитки XX в., причем характерные не для конца XX в., а для его начала. Поэтому вопрос № 1 — это выстраивание собственно системы управления. А потом вопрос № 2 — это проведение реформ. Если их поменять местами, будут проблемы». Один из ярких тому примеров — нынешняя пенсионная реформа, привел пример Греф.
Банки улицу не кредитуют
Банки ужесточают требования к заемщикам с улицы, стараясь кредитовать «более качественных» зарплатных клиентов. Возможности для роста в этом сегменте еще есть.
Но некоторые хорошие заемщики уже находятся на предельном уровне. Они набрали кредитов как у своего банка, так и у сторонних. Как показал опрос «Ведомостей», соотношение ежемесячных платежей по кредитам и дохода у зарплатных клиентов колеблется от 25 до 50%. «В этом году критический уровень отношения долга (необходимых платежей по всем имеющимся кредитам) к месячному доходу — это 45%. В прошлом году он составлял 40%. Эти заемщики в зоне риска, т. е. в большой степени вероятен их дефолт», — говорит Терехова из «Секвойя кредит консолидейшн».
По итогам 2013 г. объем кредитования физических лиц банками достигнет 10,1 трлн руб., что на 30,4% больше прошлогоднего показателя, говорится в обзоре «Секвойя кредит консолидейшн». Рост просроченной задолженности продолжается — в 2013 г. она выросла на 11,4% до 460,4 млрд руб. Сегодня заемщики в среднем тратят 45% ежемесячного дохода на оплату ежемесячного взноса по потребительскому кредиту по сравнению с 40,8% в 2011 г.
Росстат: Недельная инфляция сохранилась на уровне 0,1%, с начала года достигла 6,2%
В годовом выражении инфляция на 16 декабря снизилась до 6,4% с 6,5% на конец ноября. На конец октября годовая инфляция составляла 6,3%, на конец сентября — 6,1%.
ЦБ: Вывоз капитала из России по сомнительным основаниям составил $22 млрд за 9 месяцев
«Необходимо изменить ситуацию, когда значимая часть финансовых ресурсов отвлекается на нелегитимные финансовые операции. К сожалению, 2013 год подтверждает сохранение проблем в этой сфере. Первая проблема — вывод капитала за рубеж по сомнительным основаниям. По оценкам ЦБ, в 2012 г. объем такого вывода составил $39 млрд. За 9 месяцев 2013 г. — около $22 млрд, — сказала она на конференции АРБ. — По нашим оценкам, в 2012-2013 гг. из России через Таможенный союз было выведено порядка $47 млрд».
Прайм. Объем производства фармацевтической продукции в России в январе-ноябре 2013 года увеличился на 10,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, говорится в докладе Росстата.
Инвестиции в основной капитал в РФ в ноябре выросли на 0,2%, спад за 11 месяцев составил 0,8% - Росстат
• Инициативы и обсуждения
Миротворцы из Минфина
Минфин пытается остановить «гонку вооружений» на рынке вкладов — для банков, задирающих ставки, отчисления в фонд страхования должны вырасти в 6 раз.
Сейчас все банки раз в квартал отчисляют в страховой фонд по 0,1% от объема привлекаемых вкладов — за год набирается 0,4%. Нынешняя версия законопроекта предусматривает, что если банк предлагает доходность на 2 процентных пункта выше средней максимальной ставки первой десятки, то его отчисления в ССВ увеличатся на 40% (т. е. до 0,56% за год), а если на 3 п. п. — то на 200% (до 1,2%).
Этот законопроект должен быть принят до конца года, но Минфин уже готов его переписать.
Ведомство, по словам Моисеева, предлагает сделать шкалу еще круче: в случае превышения бенчмарка на 2 п. п. тариф в ССВ должен вырасти на 50% (до 0,6%), а при превышении на 3 п. п. тариф вырастает шестикратно (до 2,4%). «Мы хотим повысить отчисления в фонд еще больше. Нам продолжает не нравиться ситуация с высокими ставками по вкладам», — объяснил Моисеев. Госдума, по его мнению, вряд ли успеет до конца года поменять законопроект и он будет принят в первоначальном виде, а поправки будут приняты весной 2014 г.
Лекарствам дадут отсрочку
Переход на международные стандарты качества для некоторых фармкомпаний может быть отложен. Правительство предлагает отсрочку в год-два производителям субстанций и некоторых лекарств. Получат ее в основном госкомпании, говорят участники рынка.
Прайм. Госдума приняла в третьем чтении поправки в Налоговый кодекс РФ, освобождающие от налогообложения доходы граждан от долгосрочных инвестиций. Поправки содержатся в правительственном законе о порядке налогообложения ценных бумаг, также принятом в третьем чтении в среду.
Согласно поправкам, доходы от инвестирования в ценные бумаги будут освобождены от налогов, если физлицо владело ими три года. В настоящее время со всех доходов, полученных гражданами от инвестиций в ценные бумаги - через ПИФы, доверительное управление или самостоятельную торговлю с помощью брокеров, - взимаются стандартные 13% подоходного налога.
Поправки вступят в силу с 2014 года. ФНС в течение 2014 года должна будет разработать требования и формы уведомлений для брокерских и управляющих компаний, которые будут открывать индивидуальные инвестиционные счета (ИИС) и выполнять функции налоговых агентов.
Поправки также дают право на получение инвестиционного налогового вычета при продаже ценных бумаг, находившихся в собственности налогоплательщика более трех лет. Предельный размер вычета определяется как произведение 3 миллионов рублей и коэффициента, учитывающего количество полных лет нахождения в собственности проданных ценных бумаг.
• События
Фонд украинского благосостояния
Россия поддержит Украину материально без каких бы то ни было интеграционных условий — это стало ясно по завершении встречи президентов двух стран Владимира Путина и Виктора Януковича.
Украина остро нуждалась в помощи: ее ВВП в III квартале сократился на 1,3%, доля госдолга к ВВП достигла 36,6%, валютные резервы стремительно сокращались и к 1 декабря упали до $18,8 млрд против $24,5 млрд в начале года. К марту они сократятся до двухмесячной стоимости импорта, а до конца 2014 г., по оценкам Moody’s, только на выплаты по внешнему долгу нужно перечислить $10 млрд. «Спасли страну от дефолта!» — радовались члены украинской делегации, после того как Путин объявил, что Украина получит все, в чем нуждалась: и скидку на газ, и финансовую помощь.
IV. Политические процессы в РФ
«Пятерочка» за географию
Госдума вводит новое наказание: по предложению КПРФ за призывы к сепаратизму можно будет получить до пяти лет тюрьмы. Экспертам это напомнило статью УК СССР «Антисоветская агитация». Инициативу поддержали все фракции, а эсеры предложили ужесточить наказание, переведя его в разряд тяжких (более пяти лет): закон даст сигнал обществу, что двигаться в этом направлении не нужно, а кто двинется — тот получит, заявил эсер Александр Тарнавский.
Самоуправлению остался год
Реформа местного самоуправления получила ускорение: ее начали обсуждать близкие к власти организации, и уже к концу января может быть внесен законопроект.
О необходимости пересмотреть полномочия муниципалитетов в своем послании Федеральному собранию заявил президент Владимир Путин. После этого близкий к Кремлю фонд ИСЭПИ Дмитрия Бадовского опубликовал аналитическую записку с описанием двух возможных путей реформирования, оба предполагают отмену прямых выборов мэров (см. врез). В записке указано, что окно возможностей проведения реформы ограничено экономическими и политическими обстоятельствами — нужно провести изменения до 2015 г.
Виновата полиция
Международные эксперты вынесли свой вердикт событиям на Болотной: массовых беспорядков не было, применение насилия спровоцировали власти.
Госдума объявила амнистию
Сегодня президентский проект об амнистии был единогласно принят во втором и третьем чтениях — на свободу выйдут около 25 000 человек.
Впервые за 20 лет в Москве может пройти референдум
Референдум о платной парковке может повысить явку на выборах Мосгордумы и продемонстрирует поддержку транспортной политики мэрии.
Теперь Мосгоризбирком в течение 15 дней должен принять решение о регистрации инициативной группы, а та — за месяц собрать 143 530 подписей москвичей (2% от числа потенциальных участников референдума) в поддержку инициативы.
Москвичам предлагают ответить на четыре вопроса: поддерживают ли они решение департамента транспорта Москвы о расширении зоны платной парковки до пределов Садового кольца, как они относятся к расширению зоны за его пределы, считают ли необходимым предоставить право бесплатной стоянки по месту жительства, поддерживают ли передачу органам местного самоуправления полномочий по администрированию зоны платной парковки.
Политолог Валерий Хомяков не исключает, что администрация Сергея Собянина попытается превратить предстоящий плебисцит в своего рода референдум о доверии действующему мэру Москвы — и таким образом компенсировать не слишком убедительный результат, полученный им на недавних выборах.
По закону для того, чтобы референдум был признан состоявшимся, в нем должны принять участие более 50% избирателей. Явка на выборах мэра Москвы в сентябре 2013 г. составила 32%.
V. Разное
USA Today назвал гениальным решение Обамы о делегации США в Сочи
Президент США не поедет на Олимпиаду в Сочи; в составе делегации туда отправится бывшая теннисистка Билли Джин Кинг, открыто заявившая о своей гомосексуальности.
Роcкосмос создает концерн для воздушно-космических и ракетных войск
Работа над проектом практически завершена. Головной структурой концерна предлагается сделать Роскосмос. Вместе с ним в состав концерна войдут ПВО «Алмаз-Антей», корпорация «Тактическое ракетное вооружение» и создающаяся сейчас Объединенная ракетно-космическая корпорация (ОРКК), говорит источник издания в правительстве. Смысл проекта — в усилении координации конструкторского и технического потенциалов между производителями вооружений. Об объединении родов войск речь не идет. Обеспечивать РВСН в техническом плане будет ОРКК, в чьем ведении окажутся изготовители военной продукции, а создаваемый концерн ВКО сосредоточится на создании профильной космической и наземной техники.
В «Алмаз-Антее» от официальных комментариев отказались. В Роскосмосе создание новой структуры поддерживают. В корпорации «Тактическое ракетное вооружение», напротив, «принципиально не согласны с подобным развитием событий».
Правительство предоставит «Росатому» около 81 млрд руб. на развитие атомного комплекса
Госкорпорация «Росатом» получит от правительства субсидии в виде имущественных взносов на развитие атомного энергопромышленного комплекса и приобретение акций компании «Технопарк-технология». Такое распоряжение подписал премьер-министр Дмитрий Медведев.
http://www.bloomberg.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу