24 декабря 2013
Доказательства в виде сообщений из чатов наглядно показывают то, чего банки боялись в течение многих месяцев: трейдеры из разных банков делились информацией о клиентских заказах и договаривались о последовательности размещения своих сделок с целью получения прибыли.
Эти доказательства знаменуют собой важную веху в расследовании. Еще совсем недавно официальные представители индустрии утверждали, что у них нет доказательств того, что существовал сговор. Однако в последние недели, как сообщили журналистам WSJ информаторы, доказательства того, что банковские трйдеры образовали банду, найдены.
Первой расследование начала британская Financial Conduct Authority, с жалобой в которую обратилась некая фирма по управлению активами. Это произошло в апреле уходящего года. Позже к расследованию присоединились американское Министерство юстиции, регуляторы из Гонконга, Германии, Швейцарии. По требованию регуляторов банки были вынуждены промониторить миллионы электронных сообщений, которыми обменивались трейдеры в течение нескольких лет в поисках возможных нарушений.
Крупные банки, включая UBS AG, Barclays J.P. Morgan Chase и Citigroup Inc., нашли в своих рядах около дюжина трейдеров, которые были связаны с нарушениями. В их числе как минимум несколько старших сотрудников, а также три бывших члена комитета, созданного под эгидой Банка Англии для мониторинга за валютным рынком в Лондоне. Напомним, что Лондон является крупнейшим валютным центром в мире, здесь сосредоточено около 40% валютных операций.
В центре внимания следователей возможная манипуляция ценами при лондонском фиксинге, который используется управляющими активами для оценки портфелей и других целей. Для оценки фиксинга используется рыночная активность в определенном временном окне. Наиболее популярным является фиксинг WM/Reuters в 16:00 по местному времени.
В течение нескольких минут до фиксинга на рынке происходит множество сделок, так как банки связывают покупателей и продавцов, а также хеджируют свои собственные экспозиции к клиентским ордерам. Данная хеджинговая практика считается законной.
В последние недели, как сообщают источники WSJ, следователям удалось найти доказательства того, что некоторые трейдеры преступили закон, обмениваясь информацией с конкурентами с целью повлиять на цены. Незадолго до фиксинга группа старших валютных трейдеров проводила переговоры относительно типов и объемов сделок, которые планировалось разместить их банками. Данные переговоры велись в чатах, названия которых очень экзотичны «Картель», «Бандитский клуб» и др. Они договаривались о порядке размещения сделок, что помогало максимизировать прибыль.
Например, трейдер одного из банков должен был аккумулировать все ордера на покупку той или иной валюты со стороны своего банковского учреждения. После этого он делился информацией с представителями других банков, которые также предоставляли информацию о своих позициях. Если конкуренты планировали подобного рода транзакции, то они координировали время выхода на рынок, чтобы получить максимальную прибыль для каждого. Главной целью заговорщиков было исполнение своих ордеров до фиксинга по ценам лучшим, чем те, которые предлагались клиентам по итогам дневного фиксинга. Подобного рода тактика не всегда приносила прибыль трейдерам, если они не знали о значительных потоках в противоположном направлении, они часто несли убытки.
«Трейдеры и их банки могут быть признаны виновными в нарушении антимонопольного законодательства, если подтвердится, что они входили в сговор для оказания влияния на цены финансовых продуктов, - говорит Дэвид Эванс антитрестовый эксперт из Чикаго. Впрочем, по его словам, намерение повлиять на цены еще необходимо доказать.
Напомним, что совсем недавно завершилось расследование в отношении манипуляций ставками на финансовых рынках. В результате этого расследования, которое длилось год и доказало манипуляции ставками Libor со стороны нечистоплотных банкиров, ряд ведущих мировых банков выплатил штрафы общую сумму 6 миллиардов долларов. В настоящий момент также ведутся расследования в отношении возможных нарушений при фиксинге цен на золото и манипуляций ставкой Isdafix.
Столкнувшись с перспективой высоких штрафов, банки пытаются найти решения. Некоторые их высокопоставленные сотрудники – как сообщает WSJ – в частных беседах говорят, что подвергают переоценке свое возможное участие в деятельности по установлению бенчмарков, так как высокие штрафы перекрывают выгоды от участия в этом процессе. Некоторые банки запретили трейдерам использовать электронные чаты или ограничили их использование.
Эти доказательства знаменуют собой важную веху в расследовании. Еще совсем недавно официальные представители индустрии утверждали, что у них нет доказательств того, что существовал сговор. Однако в последние недели, как сообщили журналистам WSJ информаторы, доказательства того, что банковские трйдеры образовали банду, найдены.
Первой расследование начала британская Financial Conduct Authority, с жалобой в которую обратилась некая фирма по управлению активами. Это произошло в апреле уходящего года. Позже к расследованию присоединились американское Министерство юстиции, регуляторы из Гонконга, Германии, Швейцарии. По требованию регуляторов банки были вынуждены промониторить миллионы электронных сообщений, которыми обменивались трейдеры в течение нескольких лет в поисках возможных нарушений.
Крупные банки, включая UBS AG, Barclays J.P. Morgan Chase и Citigroup Inc., нашли в своих рядах около дюжина трейдеров, которые были связаны с нарушениями. В их числе как минимум несколько старших сотрудников, а также три бывших члена комитета, созданного под эгидой Банка Англии для мониторинга за валютным рынком в Лондоне. Напомним, что Лондон является крупнейшим валютным центром в мире, здесь сосредоточено около 40% валютных операций.
В центре внимания следователей возможная манипуляция ценами при лондонском фиксинге, который используется управляющими активами для оценки портфелей и других целей. Для оценки фиксинга используется рыночная активность в определенном временном окне. Наиболее популярным является фиксинг WM/Reuters в 16:00 по местному времени.
В течение нескольких минут до фиксинга на рынке происходит множество сделок, так как банки связывают покупателей и продавцов, а также хеджируют свои собственные экспозиции к клиентским ордерам. Данная хеджинговая практика считается законной.
В последние недели, как сообщают источники WSJ, следователям удалось найти доказательства того, что некоторые трейдеры преступили закон, обмениваясь информацией с конкурентами с целью повлиять на цены. Незадолго до фиксинга группа старших валютных трейдеров проводила переговоры относительно типов и объемов сделок, которые планировалось разместить их банками. Данные переговоры велись в чатах, названия которых очень экзотичны «Картель», «Бандитский клуб» и др. Они договаривались о порядке размещения сделок, что помогало максимизировать прибыль.
Например, трейдер одного из банков должен был аккумулировать все ордера на покупку той или иной валюты со стороны своего банковского учреждения. После этого он делился информацией с представителями других банков, которые также предоставляли информацию о своих позициях. Если конкуренты планировали подобного рода транзакции, то они координировали время выхода на рынок, чтобы получить максимальную прибыль для каждого. Главной целью заговорщиков было исполнение своих ордеров до фиксинга по ценам лучшим, чем те, которые предлагались клиентам по итогам дневного фиксинга. Подобного рода тактика не всегда приносила прибыль трейдерам, если они не знали о значительных потоках в противоположном направлении, они часто несли убытки.
«Трейдеры и их банки могут быть признаны виновными в нарушении антимонопольного законодательства, если подтвердится, что они входили в сговор для оказания влияния на цены финансовых продуктов, - говорит Дэвид Эванс антитрестовый эксперт из Чикаго. Впрочем, по его словам, намерение повлиять на цены еще необходимо доказать.
Напомним, что совсем недавно завершилось расследование в отношении манипуляций ставками на финансовых рынках. В результате этого расследования, которое длилось год и доказало манипуляции ставками Libor со стороны нечистоплотных банкиров, ряд ведущих мировых банков выплатил штрафы общую сумму 6 миллиардов долларов. В настоящий момент также ведутся расследования в отношении возможных нарушений при фиксинге цен на золото и манипуляций ставкой Isdafix.
Столкнувшись с перспективой высоких штрафов, банки пытаются найти решения. Некоторые их высокопоставленные сотрудники – как сообщает WSJ – в частных беседах говорят, что подвергают переоценке свое возможное участие в деятельности по установлению бенчмарков, так как высокие штрафы перекрывают выгоды от участия в этом процессе. Некоторые банки запретили трейдерам использовать электронные чаты или ограничили их использование.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба