Будет ли иметь успех союз Facebookс What'sApp? Фото: MicroWorks \ Thinkstock· Акции Tesla выросли на 9,5 процента на производственном прогнозе на 2014 год
· Facebook заплатила 19 млрд долларов США за What'sApp
· Из-за реакции инвесторов Facebook её ценные бумаги опустились на 3,8 процента
Кроме очень негативных цифр по деловой активности в производственном секторе (PMI), опубликованных Германией и Францией, нашему вниманию были представлены две важные новости: компания Tesla показала впечатляющие результаты за четвёртый квартал и Facebook обнародовала свою сделку о покупке мобильного приложения WhatsApp за 19,0 миллиардов долларов США.
Проверка в реальных условиях
Несмотря на необоснованно высокие ожидания вчера, после закрытия рынка в США, Tesla Motors всё же превысила прогнозы как по выручке, так и по прибыли. Во время продлённой сессии акции компании выросли на 9,5 процента.
Прогноз по поставкам на 2014 год превзошел ожидания, показав 35 000 по сравнению с 22 450 2013 года. Основатель компании Элон Маск (Elon Musk) к концу этого года намерен производить до 1 000 автомобилей в неделю.
Как было упомянуто вчера в нашем обзоре в преддверии выхода отчёта по прибыли, производственные проблемы Tesla являются самым большим риском для её показателей и увеличения ее влияния в сфере производства электромобилей. Во время конференции Маск (Musk) поделился своими планами на будущее, согласно которым «гигантский завод», ввиду достаточного потенциала, будет производить до 500 тысяч автомобилей в год, в том числе увеличится количество производимых литиевых батарей и топливных элементов.
Наша последняя целевая цена до выхода отчёта по прибыли была равна 104,0 за акцию, но в связи с новыми цифрами, оказывающими намного большее, чем ожидалось, давление на инвестированный капитал, новая справедливая стоимость, согласно нашей модели, теперь равна 141,0 за акцию. До открытия рынка цена акции показывала 213,35, оценка по-прежнему не соответствует правилам разумного инвестирования, и соотношение риск/прибыль остаётся не очень привлекательным. Тем не менее, Tesla Motors – необыкновенная компания, но с такой оценкой, её работа и исполнение обещанного должны быть безупречными каждый квартал. Сможет ли эта компания оправдать свой титул «необыкновенной» или в какой-то момент не сможет устоять – покажет время.
Facebook ведёт дорогостоящие «оборонительные действия»
Вчера вечером Facebook объявила о покупке мобильного приложения WhatsApp за 19,0 миллиардов долларов наличными и в акциях. Да, действительно, 19,0 миллиардов долларов США за технологию обмена сообщениями с 32 инженерами и 320 миллионами ежедневных активных пользователей.
Как я уже упоминал, технологические сделки Facebook часто обусловлены не денежными потоками, а желанием приобрести возможность контроля над конкурентом, который в перспективе может представить серьёзную угрозу доминирующего положения Facebook и её рыночной стоимости. В сущности, это – параноидальные оборонительные действия в духе Intel, которая в прошлом придерживалась той же стратегии, чтобы спасаться от новых конкурентов. Но выживают лишь параноики, не так ли?
Инвесторы не очень-то впечатлены приобретением, что привело к понижению акций Facebook на 3,8 процента во время торгов до открытия рынка.
Безумство премии за предполагаемый рост
Увеличение оценки такой быстрорастущей компании как Tesla Motors и покупка Facebook небольшой технологической компании за 19,0 миллиардов долларов подчёркивает тот факт, что премия за предполагаемый рост становится неконтролируемой.
Похоже, что инвесторы находятся в постоянном ожидании роста, и, когда появляются подобные истории, они входят в азарт и предлагают чрезмерно высокие цены. Facebook и Tesla Motors – удивительные компании, но соотношение риск/прибыль здесь малопривлекательно.
http://ru.tradingfloor.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter