25 февраля 2014 Pro Finance Service
Трейдеры были немного сбиты с толку ростом рискованных инструментов в понедельник на финансовом рынке США. SnP 500 вырос до нового исторического максимума, а золото закрылось на уровне почти четырехмесячного максимума. Были четкие направляющие, повышающие склонность к риску: коммюнике G20, которое признает влияние сокращения стимулов ФРС на экономики других стран, повышение Moody`s Investors Services рейтинга Испании в пятницу вечером и какое-то более-менее разрешение ситуации в Украине. Более лучший, чем ожидалось, отчет IFO Германии (февральский индекс делового климата вырос до 111,3 против среднего прогноза в 110,8), сильное значение окончательной инфляции в еврозоне (HICP пересмотрен до 0,8 % год к году с 0,7 %, что выше прогноза в +0.7 %) только улучшили настроение духа. Фондовые индексы США резко выросли после открытия и остались на высоких значениях к закрытию в понедельник, хотя отошли от лучших уровней дня. Цены на сырьевые товары также были высоки, доходность казначейских облигаций США снова выросла, хотя закрылась не на лучших уровнях, которые наблюдались в последние сессии. В валютах, продажа иены была снова в моде: евро/иена, стерлинг/иена и австралийский доллар/иена - все поднялись выше, хотя к закрытию скромно отступили. Валюты развивающихся рынков столкнулись с солидным спросом, поскольку глобальные инвесторы снова обратили внимание на этот сектор. Кит Джукес, стратег Societe Generale, предложил два замечания по поводу финансовых рынков. Во-первых, "спрос на казначейские облигации США довольно эластичен, и небольшое изменение доходности сразу приводит к появлению покупателей", - сказал он. Во-вторых, глобальные инвесторы "по большому счету имеют избыточный вес денежных средств и недостаточный вес в других активах", поскольку "окончательные параметры сокращения стимулирования не ясны", сказал Джукес. Каждый день, когда сокращение стимулов ФРС не приводит к росту доходности американских казначейских облигаций, все больше денег уходит на рынки активов, сказал он. "Посмотрите на новый максимум в SnP или возвращение форвардного спрэда на индексы CDX IG и HY к уровням с середины 2007 года для подтверждения этой мысли", - сказал он. "Каждый день, когда не случается катастрофа, все больше денег нужно вложить в работу", - добавил Джукес. В то время как текущий сценарий "выступает против паранойи в том, что "тэперинг" может причинить вред ценам на активы, он еще и приводит доводы в пользу продолжения сворачивания ФРС стимулов, если только последние мягкие экономические данные не являются предвестником чего-то более худшего", сказал он.
Фондовые индексы США поддались соблазну к продаже, направляясь вниз в конце сессии. После роста ранее более чем на 1%, DJIA закрылся повышением на 0,66% до 16,209.13, индекс Nasdaq Composite закрылся ростом на 0,69% до 4292,968, а SnP 500 прибавил 0.62 % до 1847,71. SnP 500 ранее установил новый исторически максимальный уровень 1858,71, тогда как Nasdaq Composite обновил 13 - летний максимум - 4311,125. Индекс DJIA поднимался до 16,300.04, самого высокого уровня с 23 января. Индекс DJIA достигал исторического максимума 16,588.25 31 декабря. На сырьевом фронте, золото продолжало свой марш наверх, без признаков отступления. Спот-золото закрылось на $1336.65/унция в понедельник, в районе верхней границы дневного диапазона от $1318,78 до $1339,09. Это – самый высокий уровень закрытия с 30 октября. Ранее, на прошлой неделе, драгоценный металл достигал максимумов на уровне $1332,34 и встал на путь пробоя и тестирования максимумов $1345,15, которые мы видели 31 октября. Если они будут пройдены, рынок направится к максимумам на $1361,93, которые мы видели 28 октября. Спекулятивные счета более благосклонно смотрят на золото в последнее время по множеству причин (спрос Китая, хеджирование от инфляции, слабость доллар и т.д.). Стратег товарного рынка Barclays Суки Купер подчеркнула, что ,в то время как денежные потоки инвесторов в золото становятся все более позитивными, для того, чтобы на COMEX были открыты большие лонги, необходим более решительный восходящий импульс. "Золото держится довольно неплохо, несмотря на продолжающийся рост на фондовых рынках; ослабление доллара также помогло восходящей динамике", - сказала она. "Потребуется либо изменение в макроперспективах, способное побудить инвестиционный спрос, либо высокий физический спрос, чтобы цены смогли продолжить рост", - сказала Купер. Котировки апрельских фьючерсов на Light Sweet Crude Oil выросли на $0.62 до $102.82 за баррель, проведя торги в диапазоне от $101.97 до $103.45. Ближайший контракт консолидируется после того, как 20 февраля достиг пика $103.50. West Texas Intermediate достигала $103.80 19 февраля. Прорыв выше максимума $103.80 направит рынок к пику 3 октября $104.38. Brent ICE прибавила $0.79 до $110.64 за баррель, проведя торги в диапазоне от $109.50 до $110.77.
В валютах, евро закрылся на $1.3734, в середине диапазона от $1.3709 до $1.3771. Пара сохраняла поддержку после выхода ранее более сильного, чем ожидалось, индекса деловых настроений от немецкого института IFO; тому же способствовал сильный спрос на евро/иену. Тем не менее, евро изо всех сил пытался прорваться выше зоны сопротивления $1.3770-75. Пока пара не преодолеет эту область, ей будет трудно претендовать на новые максимумы 2014 выше $1.3800. Евро достигал $1.3893 27 декабря. Доллар/иена закрылся вокруг Y102.44, в середине диапазона от Y102.17 до Y102.68. Паре нужно будет пройти максимумы пятницы на Y102.83, чтобы можно было предполагать выстрел в сторону максимумов 2014 около Y105.44, которые мы видели 2 января. На фоне роста рисковых инструментов клиентские данные BONY Mellon показали некоторое улучшение аппетита к риску в понедельник с чистой покупкой высокодоходных валют, в частности, таких как южноафриканский рэнд, индонезийская рупия, турецкая лира, индийская рупия, чилийское песо и малазийский ринггит, отметил Самарджит Шанкар, управляющий директор в Bank New York Mellon. В целом, рынок испытывает комфорт от редакции коммюнике G20, сказал он. "Как выяснилось после долгих споров, мировые политики признали влияние на развивающиеся рынки изменений в денежно-кредитной политике развитых странах; в результате, страны G- 20, в целом, договорились поддерживать адаптивную денежно-кредитную политику и помнить о глобальных последствиях. В частности, США обещали постепенно сокращать стимулы", - сказал он. "Кроме того, вероятность того, что быстрое изменение в политическом пейзаже в Украине может проложить путь к МВФ, США и ЕС, чтобы помочь экономике, также помогла улучшить настроения инвесторов", - сказал Шанкар. Российский рубль, рассматриваемый как прокси развивающих рынков для хеджирования рисков в Украине, продолжил укрепляться в понедельник, хотя остался в стороне от лучших уровней дня. Евро/рубль достиг рекордного уровня Rub49.3480 в прошлую среду, но закрывался на Rub48.7506 в понедельник (ранее достигая минимального уровня Rub48.5971). Доллар/рубль закрылся на Rub35.4719, по сравнению с пиком Rub35.9113 (самый высокий уровень с марта 2009 года), который мы видели лишь в четверг, и по сравнению с более ранним минимумом Rub35.3661. На других рынках, десятилетние казначейские облигации США закрывались с доходностью вокруг 2,75 %, в середине узкого диапазона от 2,721 % до 2,761 %. На текущем уровне доходность ниже пика прошлой недели 2,779 %, который мы видели ранее в пятницу и выше 2,694 %, минимума, который мы видели во вторник. Доходность 10-летних бумаг достигала дна на 2,638 % 7 февраля после выхода отчета по занятости, что далеко от 3,03%, которые мы видели 31 декабря, и 3,0%, которые мы видели 3 января. Забегая вперед, данные по США во вторник включает индекс SnP/ Case Shiller (средний прогноз предполагает рост на 0,7 % ) и индекс потребительского доверия от Conference Board за февраль (средний прогноз: 80,0 по сравнению с 80,7 в январе).
Фондовые индексы США поддались соблазну к продаже, направляясь вниз в конце сессии. После роста ранее более чем на 1%, DJIA закрылся повышением на 0,66% до 16,209.13, индекс Nasdaq Composite закрылся ростом на 0,69% до 4292,968, а SnP 500 прибавил 0.62 % до 1847,71. SnP 500 ранее установил новый исторически максимальный уровень 1858,71, тогда как Nasdaq Composite обновил 13 - летний максимум - 4311,125. Индекс DJIA поднимался до 16,300.04, самого высокого уровня с 23 января. Индекс DJIA достигал исторического максимума 16,588.25 31 декабря. На сырьевом фронте, золото продолжало свой марш наверх, без признаков отступления. Спот-золото закрылось на $1336.65/унция в понедельник, в районе верхней границы дневного диапазона от $1318,78 до $1339,09. Это – самый высокий уровень закрытия с 30 октября. Ранее, на прошлой неделе, драгоценный металл достигал максимумов на уровне $1332,34 и встал на путь пробоя и тестирования максимумов $1345,15, которые мы видели 31 октября. Если они будут пройдены, рынок направится к максимумам на $1361,93, которые мы видели 28 октября. Спекулятивные счета более благосклонно смотрят на золото в последнее время по множеству причин (спрос Китая, хеджирование от инфляции, слабость доллар и т.д.). Стратег товарного рынка Barclays Суки Купер подчеркнула, что ,в то время как денежные потоки инвесторов в золото становятся все более позитивными, для того, чтобы на COMEX были открыты большие лонги, необходим более решительный восходящий импульс. "Золото держится довольно неплохо, несмотря на продолжающийся рост на фондовых рынках; ослабление доллара также помогло восходящей динамике", - сказала она. "Потребуется либо изменение в макроперспективах, способное побудить инвестиционный спрос, либо высокий физический спрос, чтобы цены смогли продолжить рост", - сказала Купер. Котировки апрельских фьючерсов на Light Sweet Crude Oil выросли на $0.62 до $102.82 за баррель, проведя торги в диапазоне от $101.97 до $103.45. Ближайший контракт консолидируется после того, как 20 февраля достиг пика $103.50. West Texas Intermediate достигала $103.80 19 февраля. Прорыв выше максимума $103.80 направит рынок к пику 3 октября $104.38. Brent ICE прибавила $0.79 до $110.64 за баррель, проведя торги в диапазоне от $109.50 до $110.77.
В валютах, евро закрылся на $1.3734, в середине диапазона от $1.3709 до $1.3771. Пара сохраняла поддержку после выхода ранее более сильного, чем ожидалось, индекса деловых настроений от немецкого института IFO; тому же способствовал сильный спрос на евро/иену. Тем не менее, евро изо всех сил пытался прорваться выше зоны сопротивления $1.3770-75. Пока пара не преодолеет эту область, ей будет трудно претендовать на новые максимумы 2014 выше $1.3800. Евро достигал $1.3893 27 декабря. Доллар/иена закрылся вокруг Y102.44, в середине диапазона от Y102.17 до Y102.68. Паре нужно будет пройти максимумы пятницы на Y102.83, чтобы можно было предполагать выстрел в сторону максимумов 2014 около Y105.44, которые мы видели 2 января. На фоне роста рисковых инструментов клиентские данные BONY Mellon показали некоторое улучшение аппетита к риску в понедельник с чистой покупкой высокодоходных валют, в частности, таких как южноафриканский рэнд, индонезийская рупия, турецкая лира, индийская рупия, чилийское песо и малазийский ринггит, отметил Самарджит Шанкар, управляющий директор в Bank New York Mellon. В целом, рынок испытывает комфорт от редакции коммюнике G20, сказал он. "Как выяснилось после долгих споров, мировые политики признали влияние на развивающиеся рынки изменений в денежно-кредитной политике развитых странах; в результате, страны G- 20, в целом, договорились поддерживать адаптивную денежно-кредитную политику и помнить о глобальных последствиях. В частности, США обещали постепенно сокращать стимулы", - сказал он. "Кроме того, вероятность того, что быстрое изменение в политическом пейзаже в Украине может проложить путь к МВФ, США и ЕС, чтобы помочь экономике, также помогла улучшить настроения инвесторов", - сказал Шанкар. Российский рубль, рассматриваемый как прокси развивающих рынков для хеджирования рисков в Украине, продолжил укрепляться в понедельник, хотя остался в стороне от лучших уровней дня. Евро/рубль достиг рекордного уровня Rub49.3480 в прошлую среду, но закрывался на Rub48.7506 в понедельник (ранее достигая минимального уровня Rub48.5971). Доллар/рубль закрылся на Rub35.4719, по сравнению с пиком Rub35.9113 (самый высокий уровень с марта 2009 года), который мы видели лишь в четверг, и по сравнению с более ранним минимумом Rub35.3661. На других рынках, десятилетние казначейские облигации США закрывались с доходностью вокруг 2,75 %, в середине узкого диапазона от 2,721 % до 2,761 %. На текущем уровне доходность ниже пика прошлой недели 2,779 %, который мы видели ранее в пятницу и выше 2,694 %, минимума, который мы видели во вторник. Доходность 10-летних бумаг достигала дна на 2,638 % 7 февраля после выхода отчета по занятости, что далеко от 3,03%, которые мы видели 31 декабря, и 3,0%, которые мы видели 3 января. Забегая вперед, данные по США во вторник включает индекс SnP/ Case Shiller (средний прогноз предполагает рост на 0,7 % ) и индекс потребительского доверия от Conference Board за февраль (средний прогноз: 80,0 по сравнению с 80,7 в январе).
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба