Сбербанк первым в своем секторе опубликовал отчетность за февраль 2014-го по РСБУ. В целом значительных негативных тенденций в вышедшем документе не зафиксировано. Однако следует отметить, что резервы на возможные потери по кредитам за отчетный месяц увеличились на 2,4%, а с начала года — на 8,6%. Кредитный портфель активно растет: и розничный, и корпоративный прибавили в объеме 1,3%. После падения притока средств населения в январе на 4% в феврале зафиксирован ожидаемый рост на 1,7%. На этот показатель должна была, в частности, повлиять переоценка валютных вкладов из-за ослабления отечественной валюты. Объем средств юридических лиц повысился на 8% за отчетный месяц.
Источник: данные банка, инфографика Инвесткафе.
Между тем по итогам января Сбербанк смог расширить свою долю в активах банковского сектора на 0,2%, до 29,8%. А его доля на рынке вкладов сузилась с 46,7% на 1 января до 45,4% на 1 февраля. Однако динамика этого показателя объясняется очень значительным приростом средств физических лиц в декабре (почти на 9%), а затем падением этого же показателя в январе.
При этом достаточность капитала практически не изменилась и на 1 марта составила 12,5% против 12,6% месяцем ранее. В этом отношении особых рисков нет. У Сбербанка есть возможность в случае необходимости провести докапитализацию. Однако возможные санкции в отношении РФ со стороны США и других стран могут осложнить получение финансирования за рубежом.
Чистая прибыль банка увеличилась в феврале на 9,5% г/г, а в сравнении месяц к месяцу ее рост составил 4,7%. На повышение прибыли основное влияние оказал рост чистого процентного и комиссионного дохода на 26% и 26,8% за два первых месяца 2014 года относительно того же периода в 2013-м. Отрицательно влияет на динамику прибыли увеличение расходов на совокупные резервы, которые за два первых месяца текущего года были повышены на 205,8% г/г. Создание резервов может быть во многом обусловлено и ослаблением курса рубля, и созданием дополнительных резервов по валютным кредитам, риски по которым в феврале усилились.
Источник: данные банка, инфографика Инвесткафе.
Ситуация на Украине может в дальнейшем негативно повлиять на бизнес Сбера. Во-первых, не исключено, что наращивание резервов продолжится. Во-вторых, введение санкций может не лучшим образом отразиться на международных направлениях деятельности всей группы. В-третьих, есть основания предполагать, что часть граждан продолжит перекладываться в валютные вклады. В целом финансовое состояние крупнейшего банка страны на данный момент не вызывает опасений, однако негативные тенденции, связанные с общим экономическим состоянием, могут проявиться в отчетности банка в ближайшие месяцы. Целевая цена акции Сбера — 111,95 руб. Рекомендация — «держать».
Источник: данные банка, инфографика Инвесткафе.
Между тем по итогам января Сбербанк смог расширить свою долю в активах банковского сектора на 0,2%, до 29,8%. А его доля на рынке вкладов сузилась с 46,7% на 1 января до 45,4% на 1 февраля. Однако динамика этого показателя объясняется очень значительным приростом средств физических лиц в декабре (почти на 9%), а затем падением этого же показателя в январе.
При этом достаточность капитала практически не изменилась и на 1 марта составила 12,5% против 12,6% месяцем ранее. В этом отношении особых рисков нет. У Сбербанка есть возможность в случае необходимости провести докапитализацию. Однако возможные санкции в отношении РФ со стороны США и других стран могут осложнить получение финансирования за рубежом.
Чистая прибыль банка увеличилась в феврале на 9,5% г/г, а в сравнении месяц к месяцу ее рост составил 4,7%. На повышение прибыли основное влияние оказал рост чистого процентного и комиссионного дохода на 26% и 26,8% за два первых месяца 2014 года относительно того же периода в 2013-м. Отрицательно влияет на динамику прибыли увеличение расходов на совокупные резервы, которые за два первых месяца текущего года были повышены на 205,8% г/г. Создание резервов может быть во многом обусловлено и ослаблением курса рубля, и созданием дополнительных резервов по валютным кредитам, риски по которым в феврале усилились.
Источник: данные банка, инфографика Инвесткафе.
Ситуация на Украине может в дальнейшем негативно повлиять на бизнес Сбера. Во-первых, не исключено, что наращивание резервов продолжится. Во-вторых, введение санкций может не лучшим образом отразиться на международных направлениях деятельности всей группы. В-третьих, есть основания предполагать, что часть граждан продолжит перекладываться в валютные вклады. В целом финансовое состояние крупнейшего банка страны на данный момент не вызывает опасений, однако негативные тенденции, связанные с общим экономическим состоянием, могут проявиться в отчетности банка в ближайшие месяцы. Целевая цена акции Сбера — 111,95 руб. Рекомендация — «держать».
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба