10 марта 2014 Архив Некрасов Роман
С 21 марта закрывается рынок Standard на Московской бирже. Площадка, когда-то задуманная как конкурент ММВБ, так и не стала популярным местом для игроков на споте. Одним словом, биржа идет по пути унификации торговых инструментов.
«Крымский синдром» продолжается. Теперь он перешел в информационное русло. Оппоненты обмениваются уколами в новостном поле. Естественно, у каждого своя «правда». Ситуация в восточных областях Украины также весьма сильно может отразиться на ситуации в России. В приграничных областях с Украиной Курской, Воронежской, Белгородской фиксируются передвижения колонн БТР. Видимо, данные маневры направлены на усиление государственной границы.
«Черный понедельник» 3 марта стал уникальным днем для российского рынка. Поставлено много рекордов. Перечислю некоторые из них на примере фьючерса на индекс РТС (RIH4):
— логарифмическая доходность дня 0,18 (это уникальное число, к примеру, открытие 6 января было равны 0,06);
— за 1 день зафиксирован скачок волатильности с 30 до 85;
— максимальное изменение фьючерса за секунду(!) внутри дня составило 6 520 пунктов;
— средний объем за секунду доходил до 500 контрактов, в то время как ранее рекордом года были 309 контрактов 28 января;
— средняя волатильность в секунду составляла 26 пунктов;
— фьючерс находился 75,6% времени торговой сессии «в игре»;
— 41 317 контрактов на 1 шаге цены (14 528 по биду и 26 789 по аску);
— за секунду «прокачивались» объемы до 6510 контрактов (кстати, это был не рекорд, 28 января доходило до 10 261 контрактов).
Кстати, интересный момент. В 1-ю секунду торгов 3 марта шлюз откровенно заддосили заявками. В итоге, система провела только 290 сделок и 1493 контрактов. Это не самые большие значения. К примеру, 25 февраля в 1-ю секунду торгов было совершено 406 сделок с объемом 1664 контрактов.
Сегодня день был относительно спокойный и разнонаправленный, как и вчера. До 15ч. покупали, после стали продавать. Волатильность сейчас находится на уровне 63,52, поэтому движения внутри дня за короткий промежуток времени в 5-7 тыс. пунктов сейчас не должны удивлять. Фаза рынка сменилась на высоковолатильные и быстрые движения.
График индекса российской волатильности представлен ниже:
Бедные опционщики. Этот день 3 марта они будут вспоминать как знаменательную дату. Процитирую героя из «Большой перемены»: «Ходишь-ходишь в школу, а потом — бац! — вторая смена». Общаясь сейчас с некоторыми частными трейдерами, которые используют опционные стратегии, увидел, как тяжело им пришлось пережить этот день. Думаю, в этот раз опционщикам досталось даже покруче, чем обычным дирекционным маржинальным трейдерам. Риски роста ГО (3-4 планки за день), отсутствие контрагентов для хеджа, неожиданный и резкий удар от рынка (долгая фаза флэта и спокойного «нарубания капусты» превратилась в день, когда рынок сказала, что «пора делиться наработанным»).
Сегодня были опубликованы пейролзы в США. Рынок труда в США продолжает приятно радовать инвесторов. Безработица на 5-летних минимумах. Занятость выросла на традиционные 175 тыс. рабочих мест. Пока мы здесь продолжаем дискутировать о геополитике американцы радуются труду. Поднимают потенциал экономики. А мы же тонем в пробках. Вместо того, чтобы работать, стоим и стоим под этим чертовым светофором или возле перекрестка. Одним словом, в России есть куча барьеров, которые сдерживают потенциал развития экономики. А потенциал есть. Я бы сказал, что «потенциалище». Главное, грамотно им воспользоваться.
Посмотрим, что у нас по России с занятостью. По данным Росстата, занятость в России в 2013 году составила 71,4 млн. чел. По сравнению с 2012 годом существенного прорыва не было:
Меня это смущает. Как бы мы сейчас на цикл не напоролись. Цикл это жестко. Хотелось бы, чтобы это была просто «левая» точка, которую мы быстро пройдем и продолжим увеличивать занятость.
В 2009 году занятость в экономике сложилась на 1,5 млн. чел. по сравнению с уровнем 2008 года. Сейчас такого не наблюдается. Поэтому можно смело утверждать, что повторения 2008 года не будет на фондовом рынке. Фондовые индексы - самые чувствительные создания, которые чувствуют дуновение экономики.
Со своими исследованиями корреляции индексов и рынка труда в США я уже задумался о необходимости тщательного мониторинга рынка труда в России с целью создания опережающих индикаторов и соответствующих моделей. Рынок труда — это очень классная штука для предсказания тенденций в экономике. Советую всем вам не удивляться, почему SnP500, видимо, закладывается на продолжение улучшения условий на рынке труда в США.
Если посмотреть по регионам Российской Федерации, то можно увидеть, как Москва «всосала» 1,7 млн. человек рабочей силы из регионов за 12 лет:
Источник: Росстат
Наиболее быстрый прирост занятости в Москве наблюдался в 2007 году. После 2009 года темп прироста снизился. Но поддерживается стабильным. С более подробными отчетами по занятости вы можете ознакомиться на страничке Росстата. Конечно, это не FRED2 (статистическая база по экономике США от Федерального резервного банка Сент-Луиса). Кстати, троллил и буду троллить Росстат на эту тему. Надо равняться на ведущий мировой опыт США. Мы смотримся как Запорожец против Мерседеса в части организации статистических данных по экономике своей страны.
Продолжаю исследовать дивидендные вопросы. Благо, что сезон «отсечек» наступит совсем скоро. И тему дивидендных стратегий вспомнят не только инвесторы, но и спекулянты.
Сегодня в выборку попадут еще 2 акции — Сургутнефтегаз и ГМК Норильский никель.
Максимальная средняя дивидендная доходность за последние 5 лет наблюдалась в акциях Сургутнефтегаза — 11,39%:
Источник: расчеты автора, сайты компаний
Однако последние годы средняя дивидендная доходность акций компании снижается. Неэффективностей в этой теме становится все меньше и меньше. Капитал идет в данные акции и поддерживает его котировки. В 2013 году дивидендная доходность составляла 7,44%. Если же сохранится тот же уровень выплат, то по текущим ценам (на уровне закрытия 7 марта) дивидендная доходность составит 5,74%, это выше чем другие «голубые фишки»:
Однако обратите внимание, что волатильность по дивидендам Сургутнефтегаза то же высокая:
В 2011 году заплатили 1,18 руб. на 1 акцию, в 2012 году — 2,15 руб., а в 2013 году снизили дивиденд до 1,48 руб. Это свойственно высокодоходным дивидендным фишкам. Высокая волатильность дивидендного дохода. Поэтому будьте готовы к риску и в этой стратегии. Если ставите на хороший выхлоп, то можете получить чуть меньше среднего за последние несколько лет.
Другая категория дивидендных акций из первого эшелона — это тяжеловесы, которые делают ставку на рост дивидендов постепенно, уверенно и менее волатильно. Но менее доходно, чем префы Сургутнефтегаза. В данную категорию я бы включил ЛУКОЙЛ и Роснефть. Значит, смотрите, по какому критерию я выбирал.
Стабильный рост дивидендов в расчете не 1 акцию, если 1 год компания снижает дивиденд на 1 акцию, сразу ставлю жирную кляузу на ее дивидендной истории. Это примерно, как вы взяли кредит, сделали просрочку и уже не такой суперзаемщик.
Дивидендная история ЛУКОЙЛа:
Хочу принести свои извинения за допущенную ошибку во вчерашних расчетах с ЛУКОЙЛом. Промежуточный дивиденд за 2012-й год по своей невнимательности засунул в 2013-й год. Вышеприведенный скриншот исправляет данную неточность.
Дивидендная история Роснефти:
Другая фишка из «дивидендных историй» — это ГМК «Норильский никель». Последние годы здесь, как и в акциях ЛУКОЙЛа, платят промежуточные дивиденды. Думаю, эта тенденция пойдет по всем «голубым фишкам». Идет острая конкуренция за инвестора. Дивиденды — ключевой фактор.
В этом году я ожидаю увидеть рекордные дивиденды от ведущих российских компаний. Промежуточные дивиденды от ЛУКОЙЛа и ГМК Норильский никель, выплаченные в 2013 году, подтверждают мои мысли. Компании получают хорошие прибыли и готовы делиться с акционерами. Рынок труда стабилен. Поэтому почему мы должны опять увидеть 2008 год?
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
«Крымский синдром» продолжается. Теперь он перешел в информационное русло. Оппоненты обмениваются уколами в новостном поле. Естественно, у каждого своя «правда». Ситуация в восточных областях Украины также весьма сильно может отразиться на ситуации в России. В приграничных областях с Украиной Курской, Воронежской, Белгородской фиксируются передвижения колонн БТР. Видимо, данные маневры направлены на усиление государственной границы.
«Черный понедельник» 3 марта стал уникальным днем для российского рынка. Поставлено много рекордов. Перечислю некоторые из них на примере фьючерса на индекс РТС (RIH4):
— логарифмическая доходность дня 0,18 (это уникальное число, к примеру, открытие 6 января было равны 0,06);
— за 1 день зафиксирован скачок волатильности с 30 до 85;
— максимальное изменение фьючерса за секунду(!) внутри дня составило 6 520 пунктов;
— средний объем за секунду доходил до 500 контрактов, в то время как ранее рекордом года были 309 контрактов 28 января;
— средняя волатильность в секунду составляла 26 пунктов;
— фьючерс находился 75,6% времени торговой сессии «в игре»;
— 41 317 контрактов на 1 шаге цены (14 528 по биду и 26 789 по аску);
— за секунду «прокачивались» объемы до 6510 контрактов (кстати, это был не рекорд, 28 января доходило до 10 261 контрактов).
Кстати, интересный момент. В 1-ю секунду торгов 3 марта шлюз откровенно заддосили заявками. В итоге, система провела только 290 сделок и 1493 контрактов. Это не самые большие значения. К примеру, 25 февраля в 1-ю секунду торгов было совершено 406 сделок с объемом 1664 контрактов.
Сегодня день был относительно спокойный и разнонаправленный, как и вчера. До 15ч. покупали, после стали продавать. Волатильность сейчас находится на уровне 63,52, поэтому движения внутри дня за короткий промежуток времени в 5-7 тыс. пунктов сейчас не должны удивлять. Фаза рынка сменилась на высоковолатильные и быстрые движения.
График индекса российской волатильности представлен ниже:
Бедные опционщики. Этот день 3 марта они будут вспоминать как знаменательную дату. Процитирую героя из «Большой перемены»: «Ходишь-ходишь в школу, а потом — бац! — вторая смена». Общаясь сейчас с некоторыми частными трейдерами, которые используют опционные стратегии, увидел, как тяжело им пришлось пережить этот день. Думаю, в этот раз опционщикам досталось даже покруче, чем обычным дирекционным маржинальным трейдерам. Риски роста ГО (3-4 планки за день), отсутствие контрагентов для хеджа, неожиданный и резкий удар от рынка (долгая фаза флэта и спокойного «нарубания капусты» превратилась в день, когда рынок сказала, что «пора делиться наработанным»).
Сегодня были опубликованы пейролзы в США. Рынок труда в США продолжает приятно радовать инвесторов. Безработица на 5-летних минимумах. Занятость выросла на традиционные 175 тыс. рабочих мест. Пока мы здесь продолжаем дискутировать о геополитике американцы радуются труду. Поднимают потенциал экономики. А мы же тонем в пробках. Вместо того, чтобы работать, стоим и стоим под этим чертовым светофором или возле перекрестка. Одним словом, в России есть куча барьеров, которые сдерживают потенциал развития экономики. А потенциал есть. Я бы сказал, что «потенциалище». Главное, грамотно им воспользоваться.
Посмотрим, что у нас по России с занятостью. По данным Росстата, занятость в России в 2013 году составила 71,4 млн. чел. По сравнению с 2012 годом существенного прорыва не было:
Меня это смущает. Как бы мы сейчас на цикл не напоролись. Цикл это жестко. Хотелось бы, чтобы это была просто «левая» точка, которую мы быстро пройдем и продолжим увеличивать занятость.
В 2009 году занятость в экономике сложилась на 1,5 млн. чел. по сравнению с уровнем 2008 года. Сейчас такого не наблюдается. Поэтому можно смело утверждать, что повторения 2008 года не будет на фондовом рынке. Фондовые индексы - самые чувствительные создания, которые чувствуют дуновение экономики.
Со своими исследованиями корреляции индексов и рынка труда в США я уже задумался о необходимости тщательного мониторинга рынка труда в России с целью создания опережающих индикаторов и соответствующих моделей. Рынок труда — это очень классная штука для предсказания тенденций в экономике. Советую всем вам не удивляться, почему SnP500, видимо, закладывается на продолжение улучшения условий на рынке труда в США.
Если посмотреть по регионам Российской Федерации, то можно увидеть, как Москва «всосала» 1,7 млн. человек рабочей силы из регионов за 12 лет:
Источник: Росстат
Наиболее быстрый прирост занятости в Москве наблюдался в 2007 году. После 2009 года темп прироста снизился. Но поддерживается стабильным. С более подробными отчетами по занятости вы можете ознакомиться на страничке Росстата. Конечно, это не FRED2 (статистическая база по экономике США от Федерального резервного банка Сент-Луиса). Кстати, троллил и буду троллить Росстат на эту тему. Надо равняться на ведущий мировой опыт США. Мы смотримся как Запорожец против Мерседеса в части организации статистических данных по экономике своей страны.
Продолжаю исследовать дивидендные вопросы. Благо, что сезон «отсечек» наступит совсем скоро. И тему дивидендных стратегий вспомнят не только инвесторы, но и спекулянты.
Сегодня в выборку попадут еще 2 акции — Сургутнефтегаз и ГМК Норильский никель.
Максимальная средняя дивидендная доходность за последние 5 лет наблюдалась в акциях Сургутнефтегаза — 11,39%:
Источник: расчеты автора, сайты компаний
Однако последние годы средняя дивидендная доходность акций компании снижается. Неэффективностей в этой теме становится все меньше и меньше. Капитал идет в данные акции и поддерживает его котировки. В 2013 году дивидендная доходность составляла 7,44%. Если же сохранится тот же уровень выплат, то по текущим ценам (на уровне закрытия 7 марта) дивидендная доходность составит 5,74%, это выше чем другие «голубые фишки»:
Однако обратите внимание, что волатильность по дивидендам Сургутнефтегаза то же высокая:
В 2011 году заплатили 1,18 руб. на 1 акцию, в 2012 году — 2,15 руб., а в 2013 году снизили дивиденд до 1,48 руб. Это свойственно высокодоходным дивидендным фишкам. Высокая волатильность дивидендного дохода. Поэтому будьте готовы к риску и в этой стратегии. Если ставите на хороший выхлоп, то можете получить чуть меньше среднего за последние несколько лет.
Другая категория дивидендных акций из первого эшелона — это тяжеловесы, которые делают ставку на рост дивидендов постепенно, уверенно и менее волатильно. Но менее доходно, чем префы Сургутнефтегаза. В данную категорию я бы включил ЛУКОЙЛ и Роснефть. Значит, смотрите, по какому критерию я выбирал.
Стабильный рост дивидендов в расчете не 1 акцию, если 1 год компания снижает дивиденд на 1 акцию, сразу ставлю жирную кляузу на ее дивидендной истории. Это примерно, как вы взяли кредит, сделали просрочку и уже не такой суперзаемщик.
Дивидендная история ЛУКОЙЛа:
Хочу принести свои извинения за допущенную ошибку во вчерашних расчетах с ЛУКОЙЛом. Промежуточный дивиденд за 2012-й год по своей невнимательности засунул в 2013-й год. Вышеприведенный скриншот исправляет данную неточность.
Дивидендная история Роснефти:
Другая фишка из «дивидендных историй» — это ГМК «Норильский никель». Последние годы здесь, как и в акциях ЛУКОЙЛа, платят промежуточные дивиденды. Думаю, эта тенденция пойдет по всем «голубым фишкам». Идет острая конкуренция за инвестора. Дивиденды — ключевой фактор.
В этом году я ожидаю увидеть рекордные дивиденды от ведущих российских компаний. Промежуточные дивиденды от ЛУКОЙЛа и ГМК Норильский никель, выплаченные в 2013 году, подтверждают мои мысли. Компании получают хорошие прибыли и готовы делиться с акционерами. Рынок труда стабилен. Поэтому почему мы должны опять увидеть 2008 год?
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter