Ну вот и все… Референдум, который так активно не хотел признавать Запад в лице стран ЕС и США, по определению статуса Автономной Республики Крым, состоялся и принес, в принципе, ожидаемый результат. Явка в Крыму, по официальным данным, составила рекордные 82,71% избирателей. И это притом, что ЦИК Украины заблокировал базу данных, по которым должны были составляться списки, и ЦИК Крыма была вынуждена использовать списки двухлетней давности, по которым в 2012-м году проходило голосование в Верховную Раду.
Результат же референдума – 96,6% высказавшихся за воссоединение с Россией – мало кого удивил по сути, но цифры, конечно, красноречивее любых выводов и говорят сами за себя. Отметим, что эти данные приводятся без учета Севастополя, который имеет статус города государственного значения и формально не входит в состав автономной республики Крым.
Теперь для российского рынка основной задачей является реакция на возможные санкции со стороны стран Запада, которые неоднократно грозили этими самыми санкциями. Все ждут ответных действий, поскольку вопрос присоединения Крыма к России носит чисто технический характер. Другой вопрос, на какой масштаб санкций пойдут западные страны. Полностью замораживать привлеченные активы российских предприятий, привлеченных в валюте – рубить сук, на котором сидишь, поскольку эти же активы Россия не сможет в этой же самой валюте вернуть. Вариант с замораживанием активов ряда физических лиц – граждан России – выглядит утопическим просто потому, что нет лица, конкретно ответственного за такой исход – это волеизъявление жителей Крыма.
Отметим, что в условиях начавшейся коррекции в США и в ряде европейских стран на фондовых рынках может начать реализацию глобальный разворотный сценарий. Это значит, что российский рынок может совершить технический отскок уже в самое ближайшее время. Техническая ситуация сейчас говорит о том, что уровни в 1200 пунктов и 1000 пунктов по индексам ММВБ и РТС – основные задачи для рынка, чтобы не уйти ниже. Пока торги проходят выше уровня в 1200 пунктов, имеет смысл ожидать дальнейшего роста с целью в 1300 пунктов. Обороты растут, но растет и волатильность, которая мешает определиться с трендом.
Добавим к этому сегодняшнюю экспирацию российских индексных фьючерсов и опционов и получим еще одну причину для роста волатильности, хотя и так в последние 2 недели волатильность на российском рынке находится у рекордных отметок.
Пока для инвесторов имеет смысл инвестировать в «голубые фишки» - нефтяные компании и банки, которые первые начнут ощущать плюсы от принятого вчера решения жителями Крыма.
Торги в пятницу открылись снижением ведущих индексов на фоне сложившегося к утру негативного внешнего фона. Активная «медвежья» атака, которая утром в пятницу обвалила рынок, уже к вечеру была частично отыграна, а индекс ММВБ после тестирования своих трехлетних минимумов все-таки смог вернуться к отметкам закрытия четверга. Все-таки уровень в 1 183,89 пунктов по ММВБ – пока не совсем объективная планка для российского рынка; скорее, это следствие панических настроений. Часть инвесторов это поняли, остановив панические распродажи, в результате чего индекс ММВБ стал постепенно восстанавливаться, хотя и оставался в "минусе". К концу торгов индикатор сумел подняться на уровень в 1 240 пунктов – уровень закрытия предыдущего дня.
На нефтяных рынках цены слабо растут, поскольку рынок ждет развития событий вокруг Крыма, где в воскресенье прошел референдум о статусе автономии. По итогам обработки бюллетеней с трех четвертей избирательных участков в Крыму, 95,7% избирателей, принявших участие в голосование, высказались за вхождение Крыма в состав РФ. США и ЕС уже предупреждали, что в отношении РФ могут быть введены экономические санкции в случае присоединения Крыма к России.
Учитывая преобладание пророссийских настроений в Крыму и заявления стран Запада о том, что референдум не легитимен, мы можем увидеть рост цен, вызванный ростом геополитической напряженности. Дополнительную поддержку котировкам нефти оказывают сообщения из Ливии о том, что протестующие перекрыли нефтепровод, по которому осуществляются поставки с одного из крупнейших в стране месторождений - Эль-Шарара.
Цена майских фьючерсов на смесь марки Brent выросла на 0,07% до уровня в $108,29 за баррель. Стоимость апрельских фьючерсов на легкую нефть марки WTI поднялась на 0,23% до уровня в $99,12 за баррель.
На американском рынке торги в пятницу закрылись снижением ведущих индексов. В течение недели каждый из основных американских индексов потерял порядка 2%, а индекс индикатор волатильности VIX в ходе пятничных торгов вырос на 9%, а в течение всей недели прибавил 25%. Все внимание инвесторов было привлечено к главному событию – референдуму в Крыму.
В преддверии референдума главы МИД США и России Джон Керри и Сергей Лавров провели встречу в Лондоне, но она никак не смогла повлиять на проведение крымского референдума. Никто не ждал резкой и неожиданной дипломатической развязки, но приближение референдума и возможной необходимости введения очередной ступени санкций против России оказывало негативное влияние на ожидания игроков.
Теперь из-за проведения референдума России грозит введение новых санкций со стороны Европы и США, которые отрицают легитимность крымского плебисцита, который, по их мнению, противоречит украинскому и международному законодательству.
Производитель кофе Keurig Green Mountain отметился ростом котировок на 6,7% после его сообщения о заключении соглашения с сетью кофеен Starbucks. Бумаги Starbucks подешевели на 0,2%.
Производитель альтернативного топлива и его компонентов Fuel Systems Solutions по итогам IV квартала сообщил о прибыли, которая существенно превзошла ожидания участников рынка, составив $0,16 на акцию против прогноза на уровне в $0,04. Однако выручка компании оказалась ниже прогнозируемой. В результате акции Fuel Systems Solutions по итогам торгов снизились в цене на 10,7%.
На азиатских рынках индексы региона в основном снижаются, продолжая негативный тренд прошлой недели.
Инвесторы продолжают следить за ситуацией на Украине, которая, в совокупности с беспокойством за темпы роста экономики Китая, на прошлой неделе привела к максимальному снижению индексов азиатских бирж с 2012-го года. Индекс MSCI Asia Pacific, который включает в себя наиболее крупные компании региона, потерял по итогам недели 3,5%.
Понятно, что результаты референдума в Крыму оправдали ожидания, но это может побудить Европу и США к тому, чтобы ввести экономические санкции против России, поэтому инвесторы будут сидеть в сторонке и следить за тем, как разрешится ситуация на Украине.
К этой минуте японский Nikkei 225 снизился на 0,25% до уровня в 14 292,31 пунктов, индекс TOPIX снизился на 0,88% до уровня в 1 154,45 пунктов. Южнокорейский KOSPI прибавил 0,21% до уровня в 1 923,92 пунктов. Индекс Шанхайской фондовой биржи SSE Composite вырос на 0,47% до уровня в 2 013,83 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе подросли бумаги ЛУКОЙЛа (+2,16%), РН-Холдинга (+0,31%), Роснефти (+0,93%). Остальные бумаги сектора потеряли в стоимости. Наибольшее снижение показали акции НОВАТЭКа, подешевевшие на 6,28%. Газпром снизился на 0,7%, Башнефть – на 2,84%, привилегированные акции Транснефти просели на 1,92%, Сургутнефтегаз – на 1,58%, Татнефть – на 0,92%, Газпром нефть – на 0,77%.
2. В металлургическом секторе больше всех просели бумаги ММК (-7,67%) и Мечела (-7,25%), даже несмотря на сообщение о том, что компания подписала с Внешэкономбанком соглашение о выделении второй и третьей кредитных линий проектного финансирования на развитие первой очереди Эльгинского угольного комплекса. Размер линий составляет соответственно $2,085 млрд. и $418,7 млн.
3. В энергетическом секторе бумаги преимущественно снижались: Россети подешевели на 8,98%, ФСК ЕЭС – на 4,08%, Интер РАО – на 6,36%, ОГК-2 – на 7,28%, Энел ОГК-5 – на 8,01%
4. Хуже рынка смотрелись бумаги Аэрофлота (-11,46%), М.Видео – (-10,7%), АЛРОСы (-8,84%), банка «Возрождение» (-9,8%), КАМАЗа – (-5,61%).
ПРОГНОЗ: Сегодня недооцененность и перепроданность по большинству наиболее интересных активов может стать триггером роста, поскольку снижение на 16% с начала месяца по ММВБ является весомым основанием для входа на рынок.
Рекомендации по бумагам
ОАО "Камаз"
Сегодня стало известно, что крупная партия автомобилей, произведенных на мощностях КАМАЗа и предназначенная для перегонки в Казахстан, была захвачена вчера на Украине вооруженными людьми, представившимися бойцами самообороны Майдана.
Количество грузовиков в партии на поставку составляло около 50 машин, которые со склада торговой компании КАМАЗа в Чернигове должна была отправиться в Астану в связи с тем, что продажи на Украине в последние два месяца полностью прекратились.
После выезда колонны с машинами из Чернигова последняя была остановлена вооруженными людьми, представившимися бойцами самообороны Майдана, потребовавшими предъявить документы, на основании которых автомобили вывозятся. Им были предъявлены декларации, подтверждающие экспорт в Казахстан, а вневедомственная охрана вызвала на место представителей милиции и ГАИ.
К сожалению, украинские правоохранительные органы не смогли исправить ситуацию и договориться с захватчиками, поскольку на помощь последним прибыли люди с автоматами на двух черных джипах, представляющие, по их словам, непосредственно Киев с угрозами открыть огонь, если колонна попробует двинуться.
В результате часть автомобилей были возвращены на стоянку в Чернигов под охрану все тех же неизвестных, оставшаяся часть была захвачена группой вооруженных людей в количестве 60 человек уже непосредственно на пограничном переходе.
Мы считаем данную новость негативной для бумаг КАМАЗа, поскольку все попытки представителей компании договориться с противоположной стороной о доставке автомобилей не завершились успехом, а условия договора поставки машин с казахской стороной были нарушены.
Цена: 34,14
Цель: 52,1
Рекомендация: Держать
ОАО "Роснефть"
Сегодня Роснефть объявила о достижении договоренности с международным консорциумом в составе банков Unicredit, Интеза и фонда «Клессидра» о покупке 50%-й доли компании, владеющей 26%-м пакетом акций итальянского производителя шин Pirelli. Сумма сделки составляет 12 евро за акцию. Окончательные соглашения по данной сделке будут подписаны сторонами не позднее мая 2014-го года при соблюдении норм итальянского, европейского и российского права.
Напомним, что в ноябре прошлого года главы Роснефти, Pirelli и Ростехнологий подписали меморандум о взаимопонимании в отношении совместных исследований и разработок в сфере производства высокотехнологичных синтетических каучуков и сопутствующих материалов, в том числе углеродных нанотрубок.
В рамках данного соглашения российская и итальянская компании подписали соглашение о сотрудничестве, в рамках которого продукция шинной компании будет продаваться на всех АЗС Роснефти.
Мы считаем данную новость позитивной для бумаг Роснефти в долгосрочной перспективе, поскольку приобретение ощутимой доли в капитале итальянской компании в разы укрепит деловые связи с одним из крупнейших в мире производителей автомобильных шин и покрышек, а также синтетических каучуков. Расширение сбытовой сети даст возможность Роснефть реализовывать свою продукцию через каналы итальянской компании, а итальянцам использовать продукцию Роснефти при производстве и расширении совместных международных проектов.
Цена: 226,66
Цель: 252,4
Рекомендация: Держать
Результат же референдума – 96,6% высказавшихся за воссоединение с Россией – мало кого удивил по сути, но цифры, конечно, красноречивее любых выводов и говорят сами за себя. Отметим, что эти данные приводятся без учета Севастополя, который имеет статус города государственного значения и формально не входит в состав автономной республики Крым.
Теперь для российского рынка основной задачей является реакция на возможные санкции со стороны стран Запада, которые неоднократно грозили этими самыми санкциями. Все ждут ответных действий, поскольку вопрос присоединения Крыма к России носит чисто технический характер. Другой вопрос, на какой масштаб санкций пойдут западные страны. Полностью замораживать привлеченные активы российских предприятий, привлеченных в валюте – рубить сук, на котором сидишь, поскольку эти же активы Россия не сможет в этой же самой валюте вернуть. Вариант с замораживанием активов ряда физических лиц – граждан России – выглядит утопическим просто потому, что нет лица, конкретно ответственного за такой исход – это волеизъявление жителей Крыма.
Отметим, что в условиях начавшейся коррекции в США и в ряде европейских стран на фондовых рынках может начать реализацию глобальный разворотный сценарий. Это значит, что российский рынок может совершить технический отскок уже в самое ближайшее время. Техническая ситуация сейчас говорит о том, что уровни в 1200 пунктов и 1000 пунктов по индексам ММВБ и РТС – основные задачи для рынка, чтобы не уйти ниже. Пока торги проходят выше уровня в 1200 пунктов, имеет смысл ожидать дальнейшего роста с целью в 1300 пунктов. Обороты растут, но растет и волатильность, которая мешает определиться с трендом.
Добавим к этому сегодняшнюю экспирацию российских индексных фьючерсов и опционов и получим еще одну причину для роста волатильности, хотя и так в последние 2 недели волатильность на российском рынке находится у рекордных отметок.
Пока для инвесторов имеет смысл инвестировать в «голубые фишки» - нефтяные компании и банки, которые первые начнут ощущать плюсы от принятого вчера решения жителями Крыма.
Торги в пятницу открылись снижением ведущих индексов на фоне сложившегося к утру негативного внешнего фона. Активная «медвежья» атака, которая утром в пятницу обвалила рынок, уже к вечеру была частично отыграна, а индекс ММВБ после тестирования своих трехлетних минимумов все-таки смог вернуться к отметкам закрытия четверга. Все-таки уровень в 1 183,89 пунктов по ММВБ – пока не совсем объективная планка для российского рынка; скорее, это следствие панических настроений. Часть инвесторов это поняли, остановив панические распродажи, в результате чего индекс ММВБ стал постепенно восстанавливаться, хотя и оставался в "минусе". К концу торгов индикатор сумел подняться на уровень в 1 240 пунктов – уровень закрытия предыдущего дня.
На нефтяных рынках цены слабо растут, поскольку рынок ждет развития событий вокруг Крыма, где в воскресенье прошел референдум о статусе автономии. По итогам обработки бюллетеней с трех четвертей избирательных участков в Крыму, 95,7% избирателей, принявших участие в голосование, высказались за вхождение Крыма в состав РФ. США и ЕС уже предупреждали, что в отношении РФ могут быть введены экономические санкции в случае присоединения Крыма к России.
Учитывая преобладание пророссийских настроений в Крыму и заявления стран Запада о том, что референдум не легитимен, мы можем увидеть рост цен, вызванный ростом геополитической напряженности. Дополнительную поддержку котировкам нефти оказывают сообщения из Ливии о том, что протестующие перекрыли нефтепровод, по которому осуществляются поставки с одного из крупнейших в стране месторождений - Эль-Шарара.
Цена майских фьючерсов на смесь марки Brent выросла на 0,07% до уровня в $108,29 за баррель. Стоимость апрельских фьючерсов на легкую нефть марки WTI поднялась на 0,23% до уровня в $99,12 за баррель.
На американском рынке торги в пятницу закрылись снижением ведущих индексов. В течение недели каждый из основных американских индексов потерял порядка 2%, а индекс индикатор волатильности VIX в ходе пятничных торгов вырос на 9%, а в течение всей недели прибавил 25%. Все внимание инвесторов было привлечено к главному событию – референдуму в Крыму.
В преддверии референдума главы МИД США и России Джон Керри и Сергей Лавров провели встречу в Лондоне, но она никак не смогла повлиять на проведение крымского референдума. Никто не ждал резкой и неожиданной дипломатической развязки, но приближение референдума и возможной необходимости введения очередной ступени санкций против России оказывало негативное влияние на ожидания игроков.
Теперь из-за проведения референдума России грозит введение новых санкций со стороны Европы и США, которые отрицают легитимность крымского плебисцита, который, по их мнению, противоречит украинскому и международному законодательству.
Производитель кофе Keurig Green Mountain отметился ростом котировок на 6,7% после его сообщения о заключении соглашения с сетью кофеен Starbucks. Бумаги Starbucks подешевели на 0,2%.
Производитель альтернативного топлива и его компонентов Fuel Systems Solutions по итогам IV квартала сообщил о прибыли, которая существенно превзошла ожидания участников рынка, составив $0,16 на акцию против прогноза на уровне в $0,04. Однако выручка компании оказалась ниже прогнозируемой. В результате акции Fuel Systems Solutions по итогам торгов снизились в цене на 10,7%.
На азиатских рынках индексы региона в основном снижаются, продолжая негативный тренд прошлой недели.
Инвесторы продолжают следить за ситуацией на Украине, которая, в совокупности с беспокойством за темпы роста экономики Китая, на прошлой неделе привела к максимальному снижению индексов азиатских бирж с 2012-го года. Индекс MSCI Asia Pacific, который включает в себя наиболее крупные компании региона, потерял по итогам недели 3,5%.
Понятно, что результаты референдума в Крыму оправдали ожидания, но это может побудить Европу и США к тому, чтобы ввести экономические санкции против России, поэтому инвесторы будут сидеть в сторонке и следить за тем, как разрешится ситуация на Украине.
К этой минуте японский Nikkei 225 снизился на 0,25% до уровня в 14 292,31 пунктов, индекс TOPIX снизился на 0,88% до уровня в 1 154,45 пунктов. Южнокорейский KOSPI прибавил 0,21% до уровня в 1 923,92 пунктов. Индекс Шанхайской фондовой биржи SSE Composite вырос на 0,47% до уровня в 2 013,83 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе подросли бумаги ЛУКОЙЛа (+2,16%), РН-Холдинга (+0,31%), Роснефти (+0,93%). Остальные бумаги сектора потеряли в стоимости. Наибольшее снижение показали акции НОВАТЭКа, подешевевшие на 6,28%. Газпром снизился на 0,7%, Башнефть – на 2,84%, привилегированные акции Транснефти просели на 1,92%, Сургутнефтегаз – на 1,58%, Татнефть – на 0,92%, Газпром нефть – на 0,77%.
2. В металлургическом секторе больше всех просели бумаги ММК (-7,67%) и Мечела (-7,25%), даже несмотря на сообщение о том, что компания подписала с Внешэкономбанком соглашение о выделении второй и третьей кредитных линий проектного финансирования на развитие первой очереди Эльгинского угольного комплекса. Размер линий составляет соответственно $2,085 млрд. и $418,7 млн.
3. В энергетическом секторе бумаги преимущественно снижались: Россети подешевели на 8,98%, ФСК ЕЭС – на 4,08%, Интер РАО – на 6,36%, ОГК-2 – на 7,28%, Энел ОГК-5 – на 8,01%
4. Хуже рынка смотрелись бумаги Аэрофлота (-11,46%), М.Видео – (-10,7%), АЛРОСы (-8,84%), банка «Возрождение» (-9,8%), КАМАЗа – (-5,61%).
ПРОГНОЗ: Сегодня недооцененность и перепроданность по большинству наиболее интересных активов может стать триггером роста, поскольку снижение на 16% с начала месяца по ММВБ является весомым основанием для входа на рынок.
Рекомендации по бумагам
ОАО "Камаз"
Сегодня стало известно, что крупная партия автомобилей, произведенных на мощностях КАМАЗа и предназначенная для перегонки в Казахстан, была захвачена вчера на Украине вооруженными людьми, представившимися бойцами самообороны Майдана.
Количество грузовиков в партии на поставку составляло около 50 машин, которые со склада торговой компании КАМАЗа в Чернигове должна была отправиться в Астану в связи с тем, что продажи на Украине в последние два месяца полностью прекратились.
После выезда колонны с машинами из Чернигова последняя была остановлена вооруженными людьми, представившимися бойцами самообороны Майдана, потребовавшими предъявить документы, на основании которых автомобили вывозятся. Им были предъявлены декларации, подтверждающие экспорт в Казахстан, а вневедомственная охрана вызвала на место представителей милиции и ГАИ.
К сожалению, украинские правоохранительные органы не смогли исправить ситуацию и договориться с захватчиками, поскольку на помощь последним прибыли люди с автоматами на двух черных джипах, представляющие, по их словам, непосредственно Киев с угрозами открыть огонь, если колонна попробует двинуться.
В результате часть автомобилей были возвращены на стоянку в Чернигов под охрану все тех же неизвестных, оставшаяся часть была захвачена группой вооруженных людей в количестве 60 человек уже непосредственно на пограничном переходе.
Мы считаем данную новость негативной для бумаг КАМАЗа, поскольку все попытки представителей компании договориться с противоположной стороной о доставке автомобилей не завершились успехом, а условия договора поставки машин с казахской стороной были нарушены.
Цена: 34,14
Цель: 52,1
Рекомендация: Держать
ОАО "Роснефть"
Сегодня Роснефть объявила о достижении договоренности с международным консорциумом в составе банков Unicredit, Интеза и фонда «Клессидра» о покупке 50%-й доли компании, владеющей 26%-м пакетом акций итальянского производителя шин Pirelli. Сумма сделки составляет 12 евро за акцию. Окончательные соглашения по данной сделке будут подписаны сторонами не позднее мая 2014-го года при соблюдении норм итальянского, европейского и российского права.
Напомним, что в ноябре прошлого года главы Роснефти, Pirelli и Ростехнологий подписали меморандум о взаимопонимании в отношении совместных исследований и разработок в сфере производства высокотехнологичных синтетических каучуков и сопутствующих материалов, в том числе углеродных нанотрубок.
В рамках данного соглашения российская и итальянская компании подписали соглашение о сотрудничестве, в рамках которого продукция шинной компании будет продаваться на всех АЗС Роснефти.
Мы считаем данную новость позитивной для бумаг Роснефти в долгосрочной перспективе, поскольку приобретение ощутимой доли в капитале итальянской компании в разы укрепит деловые связи с одним из крупнейших в мире производителей автомобильных шин и покрышек, а также синтетических каучуков. Расширение сбытовой сети даст возможность Роснефть реализовывать свою продукцию через каналы итальянской компании, а итальянцам использовать продукцию Роснефти при производстве и расширении совместных международных проектов.
Цена: 226,66
Цель: 252,4
Рекомендация: Держать
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба