1 апреля 2014 Pro Finance Service
В понедельник рубль ответил очередным и очень мощным ростом на результаты переговоров России и США по поводу Украины, завершившиеся в минувшие выходные в Париже. Министр иностранных дел России Сергей Лавров и Госсекретарь США Джон Керри в воскресенье четыре часа искали пути разрешения кризиса на Украине. Вашингтон настаивал на том, чтобы Москва отвела своих солдат от украинской границы. Через несколько часов после окончания переговоров Россия начала отвод своих войск с границы. Американская сторона подчеркивала, что такое положение дел порождало обстановку "страха и запугивания". Если в прошлую пятницу число российских военнослужащих, сосредоточенных на границе с Украиной, оценивалось украинскими экспертами в 40 000 человек, то сейчас оно составляет порядка 10 000 человек. Информацию об отводе войск подтвердили источники в минобороны Украины и России. Владимир Путин уведомил канцлера Германии Ангелу Меркель, что отдал соответствующий приказ. Глава МИД ФРГ Франк-Вальтер Штайнмайер считает сообщения о частичном отводе российских войск от украинской границы сигналом о снижении напряженности: "Похоже, что это слабый сигнал о том, что ситуация становится менее напряженной". Угроза вторжения РФ на территорию восточной Украины, довлевшая над российским рынком на прошлой неделе, пока миновала. На этом фоне рубль достиг шестинедельных максимумов. Российская валюта завершает март на уровнях, предшествовавших периоду смены власти на Украине и последующему переходу Крыма под власть Москвы, обернувшемуся санкциями Запада. Продолжительная дискуссия между министрами иностранных дел США и России говорит о том, что прямая конфронтация между Россией и западной коалицией стран пошла на спад, и новых санкций пока ждать, наверное, не стоит. "Мы договорились продолжить разговор и встречаться достаточно часто с тем, чтобы эти задачи были реализованы", - сказал Лавров после переговоров.
Участники рынка отмечают также, что свою роль сыграли локальные корпоративные продажи валюты в конце квартала и закрытие, в том числе и принудительное, длинных валютных позиций, за перенос которых нужно платить 0,8 копейки в день (своп-разница). Другие отмечают рост валют-аналогов, то есть валют стран с развивающийся экономикой. Хотя, по признанию ряда экспортов, мексиканское песо и бразильский реал, испытывают позитивное влияние перетока капитала из России в эти латиноамериканские страны. В Мексике международных инвесторов притягивает приверженность правительства структурным реформам, а в Бразилии – высокие процентные ставки. Последний фактор также актуален и в случае с рублем. Курс доллара США составил 35.1385 рубля в 19.00 мск на Московской бирже, потеряв 64.15 копейки ниже уровня предыдущего закрытия. Курс евро обрушился на 71.5 копейки и стоит теперь 48.45 рубля. Стоимость бивалютной корзины ($0.55 и E0.45) упала на 67.5 копейки и составила 41.13 рубля (минимум с 17 февраля). А теперь, внимание! Впервые с конца декабря 2013 корзина вышла из зоны интервенций Банка России. А если вспомнить, что в начале января центробанк отказался от ежедневных целевых интервенций, то есть основания полагать, что регулятор отстранился от торгов. Напомним, еще пару недель назад Банк России был чуть ли не единственным продавцом валюты на российском рынке валют. При этом ЦБР сообщил, что повысил границы валютного коридора в пятницу до 36.25-43.25 рубля. То есть, в результате ежедневных интервенций в последние дни накопилась сумма проданной валюты в $1.5 миллиарда. Безынтервенционный подкоридор центробанка на утро понедельника составлял 38.20-41.30. Выше него и до отметки 42.30 регулятор продает $200 миллионов ежедневно. Выше 42.30 он продает уже $400 миллионов ежедневно. Как только корзина опустится ниже 38.20, регулятор начнет возвращать ранее розданные ЗВП по более низкому курсу, то есть в прибыль. В ближайшее время рубль, скорее всего, будет консолидироваться. Текущий коридор по июньскому фьючерсу на доллар/рубль составляет 35 450 - 36 400. Для подтверждения зарождающегося нисходящего тренда медведям потребуется пробить минимумы 7 февраля 35 341. В рамках этого коридора и текущего движения у рубля еще имеется потенциал для укрепления. Во вторник выходит много статистики о деловой активности в промсекторах КНР, еврозоны и США; для валют развивающихся рынков интерес представляет заседание Резервного банка Австралии. В четверг помимо решения ЕЦБ, станет известно состояние дел в секторах услуг КНР, еврозоны и США. В пятницу ждем данные по занятости и безработице в США
Глава Goldman Sachs о ралли на рынке акций
Безудержный рост мирового фондового рынка показывает, что рынки недооценивают риски, связанные с политическими конфликтами в мире, заявил президент Goldman Sachs Group Inc. Гэри Кон. "В последние полгода – год рынки по какой-то причине закрывают глаза на многочисленные геополитические риски, - отметил Кон в интервью канадской телекомпании CBC. - Россия, Крым, Украина - это не первый конфликт, который несет в себе серьезные геополитические риски, случившийся за последний год или около того". Кон обратил внимание на то, что конфликт между Китаем и Японией, а также серьезный рост напряженности на Ближнем Востоке не смогли остановить ралли на мировом фондовом рынке в последние 12 месяцев. Инвесторам, в распоряжении которых имеются огромные объемы свободных денежных средств, необходимо их во что-то инвестировать, что не позволяет рынкам падать, считает он. "Каждый раз, когда на рынке активизируются продажи активов, приходят новые покупатели, поэтому существенного изменения цен не наблюдается, - подмечает Кон - Инвесторы говорят о том, что им нужно заставлять деньги работать. И такое положение вещей, вероятно, сохранится в течение длительного времени. Я не могу держать свободные средства просто так, поскольку это не приносит прибыли банку". По его мнению, справедливо оценен в настоящее время лишь американский фондовый рынок, учитывая низкие процентные ставки и вероятность повышения доходностей казначейских облигаций. Фондовый индекс Standard & Poor's 500 за последние 12 месяцев вырос на 18%. "Во многих аспектах инвестиции в мировые фондовые рынки сегодня представляются наименее рискованной возможностью для вложения свободных денежных средств, - заявил Кон. - Любая из альтернатив может быть подвержена потенциальным негативным последствиям, и, оценивая все альтернативы относительно друг друга, мы приходим к выводу о том, что фондовый рынок предлагает наилучшие возможности".
Несмотря на попытки роста, доллар завершил понедельник снижением против большинства основных валют
Несмотря на попытки роста в первой половине понедельника, доллар закрыл сессию снижением против большинства основных валют, одной из причин чему послужили слова Джанет Йеллен о намерении ФРС продолжить стимулирование американской экономики в обозримом будущем. Фунт/доллар вновь подорожал, завершив ростом уже четвертый квартал подряд, а главным аутсайдером оказалась иена, подешевевшая на фоне некоторой разрядки российско-украинского конфликта. «Иена, похоже, начинает новую фазу ослабления, благодаря снижению обеспокоенности относительно перспектив экономического восстановления в США и Китае, а также снижению геополитической напряженности», - говорит Ли Хардман из BTMU.
«Доллару пока не удается укрепить свои позиции против фунта и евро», - отмечает Роберт Ван Батенбург из Newedge Group. – «Британской валюте помогает история восстановления национальной экономики, а спрос на евро обусловлен отсутствием единодушия среди членов управляющего совета ЕЦБ по вопросу запуска «чистой» программы количественного ослабления». Лидерами роста против доллара среди основных валют с начала года остаются киви (+5.6%), бразильский реал (+4.3%) и аусси (+4%), а абсолютным аутсайдером – луни (-3.9%)
UBS. Еженедельные данные по валютным потокам
Анализ собственных еженедельных валютных потоков UBS показал на прошлой неделе высокий спрос на фунт/доллар, снижение интереса инвесторов к швейцарскому франку и сбалансированные встречные потоки в паре евро/доллар. Сальдированная длинная позиция клиентов в британском фунте стрелингов обусловлена позитивным отчетом по розничным продажам и ростом спроса на британские акции. Интерес к франку снизился в связи с падением геополитического градуса в Восточной Европе. Сальдированная позиция в евро по результатам недели показали незначительную короткую позицию, которая в целом выгляди сбалансированной. Также UBS отмечает, что валюты товарной группы, наиболее яркими представителями которой являются канадский, австралийский и новозеландский доллары, показали отток инвесторов
Morgan Stanley рекомендует покупать евро перед заседанием ЕЦБ
Ханс Редекер, глава глобальной валютной стратегии из Morgan Stanley, рекомендует покупать евро против доллара на попытках развития нисходящего движения в этой валютной паре в преддверии оглашения результатов заседания ЕЦБ на текущей неделе. Инфляция в еврозоне находится в области 4-летних минимумов, что формирует в стане участников рынка ожидания стимулирующих действий со стороны Центробанка Европы. Это должно оказать давление на единую валюту. Однако эксперт Morgan Stanley уверен, что ЕЦБ оставит процентные ставки без изменений и тон риторики будет умеренно «миролюбивым». В результате в четверг после пресс-конференции главы ЕЦБ Марио Драги курс евро/доллар может оказаться выше 1.3880
UniCredit открыл тактическую длинную позицию в доллар/иене
Валютные стратеги из UniCredit сообщили об открытии тактической длинной позиции в паре доллар/иена на уровне 103.31. Защитный стоп-приказ на продажу установлен на 101.50. Первоначальной целью по данной позиции является уровне 105.00. Ожидаемой целью является отметка 107.00. UniCredit обозначает 5 факторов, на основании которых произошла активация лонга:
Ожидание увеличения масштабов стимулирующих мер и ликвидности со стороны Банка Японии
Публикация обзора деловых настроений Банка Японии Tankan за первый квартала текущего года является разочаровывающей, предполагая ухудшение ситуации во второй квартальной четверти, что подчеркивает слабые экономические перспективы Японии.
Улучшение глобальной рисковой ситуации, снижение градуса геополитической напряженности, связанной с Украиной, снижения рисков формирования глобального конфликта.
В том случае, если Китай снова начнет демонстрировать признаки экономического замедления, иена вряд ли сможет от этого выиграть в качестве «безопасной валюты», поскольку Япония имеет тесные экспортные связи с Поднебесной (18% в общей доле экспорта).
Доллар США должен получить весомую поддержку со стороны публикуемого в пятницу отчета по рынку труда за март. Средний прогноз подразумевает увеличение занятости на 200 000 рабочих мест. UniCredit прогнозирует, что экономика США создаст в марте 235 000 новых рабочих мест
Комментарии Westpac по австралийцу
По словам Роберта Ренни, главы отдела валютных исследований в Westpac, австралийский доллар/доллар США (AUD/USD) предоставляет возможностb для продажи вокруг текущих уровней, поскольку, как ожидается, пара сформирует вершину около $0.93/0.9330. "Мы по-прежнему считаем, что австралийский доллар (AUD), вероятно, сформирует вершину в области $0.9300/30, и продолжаем искать возможности для продажи. В краткосрочной перспективе после столь сильного ралли австралийского доллара за последние 4 недели американский доллар продолжит укрепление, и мы ожидаем дальнейшую слабость пары в предстоящие сессии. Цены на сырьевые товары остаются слабыми, условия торговли снова ухудшаются, а китайские данные указывают на снижение активности в производственном секторе до восьмимесячного минимума. Первый очевидный для нас уровень коррекции находится в области $0.9215/20, но мы не были бы удивлены, увидев дальнейшее ослабление, обратно к $0.9180. Кроме того, эта коррекция будет подогреваться желанием зафиксировать позиции перед публикацией внутренних данных в течение ближайших нескольких дней, заседанием ЕЦБ и, конечно, наиболее важными новостями – отчетом по занятости в США", - написал эксперт
Комментарии JPMorgan по фунту
Томас Энтони, FX-стратег JPMorgan, делится своими техническими представлениями в отношении пары фунт/доллар (GBP/USD), хотя пока не дает прямого ответа на вопрос о том, возобновилась ли тенденция к повышению. "Пассивность фунт/доллара и нежелание продолжить рост после прорыва максимума 2011 года на уровне $1.6748 оставляют такой рынок перед лицом рисков широкомасштабного снижения с повторным тестированием линии тренда на недельном графике на $1.6238, а также отметки $1.6166, уровня коррекции по Фибоначчи в 38,2%. И только решительный прорыв выше $1.6738, уровня коррекции по Фибоначчи в 76,4%, укрепит восходящий тренд и позволит расширить движение наверх до $17044 (максимум 2009 года)", - пишет аналитик.
Credit Suisse: быки по фунту сохраняют контроль над ситуацией
Британская валюта несколько сдала позиции, однако она продолжает пользоваться спросом на спадах, в частности хороший интерес к покупке сохраняется на подходе к шестьдесят шестой фигуре. Консолидация пары с максимумов февраля в целом носит конструктивный характер, тем более что восходящий тренд остается в иле, и валютные стратеги Credit Suisse говорят о фунте с симпатией. В банке сохраняют лонг от $1.6544 и рассчитывают на прорыв выше $1.6656/67 и тестирование $1.6743/47. Вместе с тем, в Credit Suisse не думают, что укрепление позиций фунта будет иметь значительный характер как по масштабам, так и по продолжительности. В банке придерживаются прогноза на конец второго квартала на уровне $1.67, прогнозируя снижение к $1.66 к конце третьего и к $1.65 к концу года
Комментарии JPMorgan по евро/доллару
Несмотря на первые технические признаки разворота восходящей тенденции вниз по евро/доллару (EUR/USD), такой разворот пока не нашел окончательного подтверждения, отмечает Томас Энтони, FX-стратег JPMorgan. "Неспособность пробить сопротивление запаздывающей линии месячного облака Ишимоку на $1.3993 с последующим прорывом ниже $1.3782/11 (незначительные 38,2% коррекции по Фибоначчи / ключевая точка) пока не подтверждают разворота тренда в евро/долларе, но, тем не менее, являются первыми сигналами тревоги для быков – возможно ралли в паре EUR/USD, начавшееся с минимума $1.2042 в июле 2012, нашло свою окончательную вершину на $1.3967 две недели назад. Для окончательного подтверждения идеи разворота тренда, а также устранения все еще высокого риска очередного ралли до $1.4259/83 (76.4% коррекции по Фибоначчи / ключевая точка), рынок должен показать два последовательных минимальных дневных закрытия (10 вечера CET) ниже облака Ишимоку (на $1.3594 сегодня). Как только появится такой прорыв, мы будем ждать последующего падения до $1.3523/1.3477 (волна 3 - проекция / февральский минимум), откуда далее можно ожидать отскок и с последующим формированием широкого нисходящего тренда, целью которого станет тестирование и прорывов ниже недельной линии тренда на $1.3283 и на $1.2856 (прочерчены и определены на этой неделе). Только решающее закрытие часовой свечи сейчас выше $1.3905 (незначительные 76,4% коррекции по Фибоначчи, а также выше $1.3945) вновь откроет потенциал роста с расширением к верхней части Т-образного перекрестка на $1.4259/83", - написал эксперт.
Pimco о перспективах австралийского доллара
По словам аналитиков Pimco австралийская экономика крайне уязвима в условиях замедления темпов роста в Китае, а это значит, что австралийский доллар, вероятно, будет снижаться, даже несмотря на рост внутреннего спроса. Таким образом, австралийский доллар, скорее всего, будет снижаться, даже если внутренний спрос продолжит расти. Падение инвестиций в горнодобывающую отрасль будет тянуть экономику вниз на протяжении 2014 года, однако всплеск инвестиционной активности в жилищной сфере, а также улучшение делового доверия помогут частично сгладить негативные последствия. Однако Pimco рекомендует готовится к падению австралийца, который будет использоваться в качестве инструмента хеджирования против неприятных потрясений в Китае. При этом аналитики Pimco считают, что вероятность подобного развития событий не так уж высока. «Мы полагаем, что экономика Китая будет постепенно сбавлять обороты на данной стадии цикла, степень неопределенности усиливается, а негативные риски относительно прогноза - растут». Если экономика Китая не сможет разогнаться до 6.5% в 2014 году, Австралия ощутит на себе не самые приятные последствия, вероятно от Резервного банка Австралии потребуются дополнительные стимулы.
Руководство Китая пытается устранить кредитные риски, улучшить экологию и внедрить рыночные принципы ценообразования. Официальный индекс менеджеров по закупкам вышел на уровне 50.3 в марте против 50.2 в феврале - не самые высокие темпы, несмотря на улучшение. Согласно прогнозам Pimco, темпы экономического роста в Китае составят 6.5-7.5%. При этом экономике будет нелегко набрать обороты, поскольку правительство пытается регулировать последствия избыточного кредитования за пределами банковской отрасли, и одновременно провести структурные реформы.
Внешние потрясения
Австралийская валюта сегодня подобралась к области сопротивления 0.9300, что является максимальным уровнем с 21 ноября 2013 года. За последний месяц AUD вырос на 3.8% против большинства основных конкурентов. И все же низкий внутренний спрос означает, что австралийская экономика уязвима перед внешними потрясениями. Согласно опубликованным в прошлом месяце отчетам, уровень занятости в стране активно растет, улучшаются и торговые показатели. Есть все основания полагать, что экономика находится на переходной стадии от добывающей к потребительской. «Мы разделяем осторожный оптимизм, но не спешим прогнозировать повышение ставки в этом году. РБА захочет дождаться формирования уверенного позитивного тренда на рынке труда, прежде чем задумываться об ужесточении».
Ставки сделаны
Скорее всего, в этом году ставки меняться не будут, напротив, не исключено, что Центробанку придется прибегнуть к дополнительным стимулам. Все 33 экономиста, опрошенных агентством Bloomberg, в один голос заявляют, что в ближайшие заседания учетная ставка будет оставлена на прежнем уровне. Доходность по облигациям может постепенно расти в Австралии, в частности, на дальнем конце кривой, который не привязан к политическому курсу ЦБ.
http://www.profinance.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Участники рынка отмечают также, что свою роль сыграли локальные корпоративные продажи валюты в конце квартала и закрытие, в том числе и принудительное, длинных валютных позиций, за перенос которых нужно платить 0,8 копейки в день (своп-разница). Другие отмечают рост валют-аналогов, то есть валют стран с развивающийся экономикой. Хотя, по признанию ряда экспортов, мексиканское песо и бразильский реал, испытывают позитивное влияние перетока капитала из России в эти латиноамериканские страны. В Мексике международных инвесторов притягивает приверженность правительства структурным реформам, а в Бразилии – высокие процентные ставки. Последний фактор также актуален и в случае с рублем. Курс доллара США составил 35.1385 рубля в 19.00 мск на Московской бирже, потеряв 64.15 копейки ниже уровня предыдущего закрытия. Курс евро обрушился на 71.5 копейки и стоит теперь 48.45 рубля. Стоимость бивалютной корзины ($0.55 и E0.45) упала на 67.5 копейки и составила 41.13 рубля (минимум с 17 февраля). А теперь, внимание! Впервые с конца декабря 2013 корзина вышла из зоны интервенций Банка России. А если вспомнить, что в начале января центробанк отказался от ежедневных целевых интервенций, то есть основания полагать, что регулятор отстранился от торгов. Напомним, еще пару недель назад Банк России был чуть ли не единственным продавцом валюты на российском рынке валют. При этом ЦБР сообщил, что повысил границы валютного коридора в пятницу до 36.25-43.25 рубля. То есть, в результате ежедневных интервенций в последние дни накопилась сумма проданной валюты в $1.5 миллиарда. Безынтервенционный подкоридор центробанка на утро понедельника составлял 38.20-41.30. Выше него и до отметки 42.30 регулятор продает $200 миллионов ежедневно. Выше 42.30 он продает уже $400 миллионов ежедневно. Как только корзина опустится ниже 38.20, регулятор начнет возвращать ранее розданные ЗВП по более низкому курсу, то есть в прибыль. В ближайшее время рубль, скорее всего, будет консолидироваться. Текущий коридор по июньскому фьючерсу на доллар/рубль составляет 35 450 - 36 400. Для подтверждения зарождающегося нисходящего тренда медведям потребуется пробить минимумы 7 февраля 35 341. В рамках этого коридора и текущего движения у рубля еще имеется потенциал для укрепления. Во вторник выходит много статистики о деловой активности в промсекторах КНР, еврозоны и США; для валют развивающихся рынков интерес представляет заседание Резервного банка Австралии. В четверг помимо решения ЕЦБ, станет известно состояние дел в секторах услуг КНР, еврозоны и США. В пятницу ждем данные по занятости и безработице в США
Глава Goldman Sachs о ралли на рынке акций
Безудержный рост мирового фондового рынка показывает, что рынки недооценивают риски, связанные с политическими конфликтами в мире, заявил президент Goldman Sachs Group Inc. Гэри Кон. "В последние полгода – год рынки по какой-то причине закрывают глаза на многочисленные геополитические риски, - отметил Кон в интервью канадской телекомпании CBC. - Россия, Крым, Украина - это не первый конфликт, который несет в себе серьезные геополитические риски, случившийся за последний год или около того". Кон обратил внимание на то, что конфликт между Китаем и Японией, а также серьезный рост напряженности на Ближнем Востоке не смогли остановить ралли на мировом фондовом рынке в последние 12 месяцев. Инвесторам, в распоряжении которых имеются огромные объемы свободных денежных средств, необходимо их во что-то инвестировать, что не позволяет рынкам падать, считает он. "Каждый раз, когда на рынке активизируются продажи активов, приходят новые покупатели, поэтому существенного изменения цен не наблюдается, - подмечает Кон - Инвесторы говорят о том, что им нужно заставлять деньги работать. И такое положение вещей, вероятно, сохранится в течение длительного времени. Я не могу держать свободные средства просто так, поскольку это не приносит прибыли банку". По его мнению, справедливо оценен в настоящее время лишь американский фондовый рынок, учитывая низкие процентные ставки и вероятность повышения доходностей казначейских облигаций. Фондовый индекс Standard & Poor's 500 за последние 12 месяцев вырос на 18%. "Во многих аспектах инвестиции в мировые фондовые рынки сегодня представляются наименее рискованной возможностью для вложения свободных денежных средств, - заявил Кон. - Любая из альтернатив может быть подвержена потенциальным негативным последствиям, и, оценивая все альтернативы относительно друг друга, мы приходим к выводу о том, что фондовый рынок предлагает наилучшие возможности".
Несмотря на попытки роста, доллар завершил понедельник снижением против большинства основных валют
Несмотря на попытки роста в первой половине понедельника, доллар закрыл сессию снижением против большинства основных валют, одной из причин чему послужили слова Джанет Йеллен о намерении ФРС продолжить стимулирование американской экономики в обозримом будущем. Фунт/доллар вновь подорожал, завершив ростом уже четвертый квартал подряд, а главным аутсайдером оказалась иена, подешевевшая на фоне некоторой разрядки российско-украинского конфликта. «Иена, похоже, начинает новую фазу ослабления, благодаря снижению обеспокоенности относительно перспектив экономического восстановления в США и Китае, а также снижению геополитической напряженности», - говорит Ли Хардман из BTMU.
«Доллару пока не удается укрепить свои позиции против фунта и евро», - отмечает Роберт Ван Батенбург из Newedge Group. – «Британской валюте помогает история восстановления национальной экономики, а спрос на евро обусловлен отсутствием единодушия среди членов управляющего совета ЕЦБ по вопросу запуска «чистой» программы количественного ослабления». Лидерами роста против доллара среди основных валют с начала года остаются киви (+5.6%), бразильский реал (+4.3%) и аусси (+4%), а абсолютным аутсайдером – луни (-3.9%)
UBS. Еженедельные данные по валютным потокам
Анализ собственных еженедельных валютных потоков UBS показал на прошлой неделе высокий спрос на фунт/доллар, снижение интереса инвесторов к швейцарскому франку и сбалансированные встречные потоки в паре евро/доллар. Сальдированная длинная позиция клиентов в британском фунте стрелингов обусловлена позитивным отчетом по розничным продажам и ростом спроса на британские акции. Интерес к франку снизился в связи с падением геополитического градуса в Восточной Европе. Сальдированная позиция в евро по результатам недели показали незначительную короткую позицию, которая в целом выгляди сбалансированной. Также UBS отмечает, что валюты товарной группы, наиболее яркими представителями которой являются канадский, австралийский и новозеландский доллары, показали отток инвесторов
Morgan Stanley рекомендует покупать евро перед заседанием ЕЦБ
Ханс Редекер, глава глобальной валютной стратегии из Morgan Stanley, рекомендует покупать евро против доллара на попытках развития нисходящего движения в этой валютной паре в преддверии оглашения результатов заседания ЕЦБ на текущей неделе. Инфляция в еврозоне находится в области 4-летних минимумов, что формирует в стане участников рынка ожидания стимулирующих действий со стороны Центробанка Европы. Это должно оказать давление на единую валюту. Однако эксперт Morgan Stanley уверен, что ЕЦБ оставит процентные ставки без изменений и тон риторики будет умеренно «миролюбивым». В результате в четверг после пресс-конференции главы ЕЦБ Марио Драги курс евро/доллар может оказаться выше 1.3880
UniCredit открыл тактическую длинную позицию в доллар/иене
Валютные стратеги из UniCredit сообщили об открытии тактической длинной позиции в паре доллар/иена на уровне 103.31. Защитный стоп-приказ на продажу установлен на 101.50. Первоначальной целью по данной позиции является уровне 105.00. Ожидаемой целью является отметка 107.00. UniCredit обозначает 5 факторов, на основании которых произошла активация лонга:
Ожидание увеличения масштабов стимулирующих мер и ликвидности со стороны Банка Японии
Публикация обзора деловых настроений Банка Японии Tankan за первый квартала текущего года является разочаровывающей, предполагая ухудшение ситуации во второй квартальной четверти, что подчеркивает слабые экономические перспективы Японии.
Улучшение глобальной рисковой ситуации, снижение градуса геополитической напряженности, связанной с Украиной, снижения рисков формирования глобального конфликта.
В том случае, если Китай снова начнет демонстрировать признаки экономического замедления, иена вряд ли сможет от этого выиграть в качестве «безопасной валюты», поскольку Япония имеет тесные экспортные связи с Поднебесной (18% в общей доле экспорта).
Доллар США должен получить весомую поддержку со стороны публикуемого в пятницу отчета по рынку труда за март. Средний прогноз подразумевает увеличение занятости на 200 000 рабочих мест. UniCredit прогнозирует, что экономика США создаст в марте 235 000 новых рабочих мест
Комментарии Westpac по австралийцу
По словам Роберта Ренни, главы отдела валютных исследований в Westpac, австралийский доллар/доллар США (AUD/USD) предоставляет возможностb для продажи вокруг текущих уровней, поскольку, как ожидается, пара сформирует вершину около $0.93/0.9330. "Мы по-прежнему считаем, что австралийский доллар (AUD), вероятно, сформирует вершину в области $0.9300/30, и продолжаем искать возможности для продажи. В краткосрочной перспективе после столь сильного ралли австралийского доллара за последние 4 недели американский доллар продолжит укрепление, и мы ожидаем дальнейшую слабость пары в предстоящие сессии. Цены на сырьевые товары остаются слабыми, условия торговли снова ухудшаются, а китайские данные указывают на снижение активности в производственном секторе до восьмимесячного минимума. Первый очевидный для нас уровень коррекции находится в области $0.9215/20, но мы не были бы удивлены, увидев дальнейшее ослабление, обратно к $0.9180. Кроме того, эта коррекция будет подогреваться желанием зафиксировать позиции перед публикацией внутренних данных в течение ближайших нескольких дней, заседанием ЕЦБ и, конечно, наиболее важными новостями – отчетом по занятости в США", - написал эксперт
Комментарии JPMorgan по фунту
Томас Энтони, FX-стратег JPMorgan, делится своими техническими представлениями в отношении пары фунт/доллар (GBP/USD), хотя пока не дает прямого ответа на вопрос о том, возобновилась ли тенденция к повышению. "Пассивность фунт/доллара и нежелание продолжить рост после прорыва максимума 2011 года на уровне $1.6748 оставляют такой рынок перед лицом рисков широкомасштабного снижения с повторным тестированием линии тренда на недельном графике на $1.6238, а также отметки $1.6166, уровня коррекции по Фибоначчи в 38,2%. И только решительный прорыв выше $1.6738, уровня коррекции по Фибоначчи в 76,4%, укрепит восходящий тренд и позволит расширить движение наверх до $17044 (максимум 2009 года)", - пишет аналитик.
Credit Suisse: быки по фунту сохраняют контроль над ситуацией
Британская валюта несколько сдала позиции, однако она продолжает пользоваться спросом на спадах, в частности хороший интерес к покупке сохраняется на подходе к шестьдесят шестой фигуре. Консолидация пары с максимумов февраля в целом носит конструктивный характер, тем более что восходящий тренд остается в иле, и валютные стратеги Credit Suisse говорят о фунте с симпатией. В банке сохраняют лонг от $1.6544 и рассчитывают на прорыв выше $1.6656/67 и тестирование $1.6743/47. Вместе с тем, в Credit Suisse не думают, что укрепление позиций фунта будет иметь значительный характер как по масштабам, так и по продолжительности. В банке придерживаются прогноза на конец второго квартала на уровне $1.67, прогнозируя снижение к $1.66 к конце третьего и к $1.65 к концу года
Комментарии JPMorgan по евро/доллару
Несмотря на первые технические признаки разворота восходящей тенденции вниз по евро/доллару (EUR/USD), такой разворот пока не нашел окончательного подтверждения, отмечает Томас Энтони, FX-стратег JPMorgan. "Неспособность пробить сопротивление запаздывающей линии месячного облака Ишимоку на $1.3993 с последующим прорывом ниже $1.3782/11 (незначительные 38,2% коррекции по Фибоначчи / ключевая точка) пока не подтверждают разворота тренда в евро/долларе, но, тем не менее, являются первыми сигналами тревоги для быков – возможно ралли в паре EUR/USD, начавшееся с минимума $1.2042 в июле 2012, нашло свою окончательную вершину на $1.3967 две недели назад. Для окончательного подтверждения идеи разворота тренда, а также устранения все еще высокого риска очередного ралли до $1.4259/83 (76.4% коррекции по Фибоначчи / ключевая точка), рынок должен показать два последовательных минимальных дневных закрытия (10 вечера CET) ниже облака Ишимоку (на $1.3594 сегодня). Как только появится такой прорыв, мы будем ждать последующего падения до $1.3523/1.3477 (волна 3 - проекция / февральский минимум), откуда далее можно ожидать отскок и с последующим формированием широкого нисходящего тренда, целью которого станет тестирование и прорывов ниже недельной линии тренда на $1.3283 и на $1.2856 (прочерчены и определены на этой неделе). Только решающее закрытие часовой свечи сейчас выше $1.3905 (незначительные 76,4% коррекции по Фибоначчи, а также выше $1.3945) вновь откроет потенциал роста с расширением к верхней части Т-образного перекрестка на $1.4259/83", - написал эксперт.
Pimco о перспективах австралийского доллара
По словам аналитиков Pimco австралийская экономика крайне уязвима в условиях замедления темпов роста в Китае, а это значит, что австралийский доллар, вероятно, будет снижаться, даже несмотря на рост внутреннего спроса. Таким образом, австралийский доллар, скорее всего, будет снижаться, даже если внутренний спрос продолжит расти. Падение инвестиций в горнодобывающую отрасль будет тянуть экономику вниз на протяжении 2014 года, однако всплеск инвестиционной активности в жилищной сфере, а также улучшение делового доверия помогут частично сгладить негативные последствия. Однако Pimco рекомендует готовится к падению австралийца, который будет использоваться в качестве инструмента хеджирования против неприятных потрясений в Китае. При этом аналитики Pimco считают, что вероятность подобного развития событий не так уж высока. «Мы полагаем, что экономика Китая будет постепенно сбавлять обороты на данной стадии цикла, степень неопределенности усиливается, а негативные риски относительно прогноза - растут». Если экономика Китая не сможет разогнаться до 6.5% в 2014 году, Австралия ощутит на себе не самые приятные последствия, вероятно от Резервного банка Австралии потребуются дополнительные стимулы.
Руководство Китая пытается устранить кредитные риски, улучшить экологию и внедрить рыночные принципы ценообразования. Официальный индекс менеджеров по закупкам вышел на уровне 50.3 в марте против 50.2 в феврале - не самые высокие темпы, несмотря на улучшение. Согласно прогнозам Pimco, темпы экономического роста в Китае составят 6.5-7.5%. При этом экономике будет нелегко набрать обороты, поскольку правительство пытается регулировать последствия избыточного кредитования за пределами банковской отрасли, и одновременно провести структурные реформы.
Внешние потрясения
Австралийская валюта сегодня подобралась к области сопротивления 0.9300, что является максимальным уровнем с 21 ноября 2013 года. За последний месяц AUD вырос на 3.8% против большинства основных конкурентов. И все же низкий внутренний спрос означает, что австралийская экономика уязвима перед внешними потрясениями. Согласно опубликованным в прошлом месяце отчетам, уровень занятости в стране активно растет, улучшаются и торговые показатели. Есть все основания полагать, что экономика находится на переходной стадии от добывающей к потребительской. «Мы разделяем осторожный оптимизм, но не спешим прогнозировать повышение ставки в этом году. РБА захочет дождаться формирования уверенного позитивного тренда на рынке труда, прежде чем задумываться об ужесточении».
Ставки сделаны
Скорее всего, в этом году ставки меняться не будут, напротив, не исключено, что Центробанку придется прибегнуть к дополнительным стимулам. Все 33 экономиста, опрошенных агентством Bloomberg, в один голос заявляют, что в ближайшие заседания учетная ставка будет оставлена на прежнем уровне. Доходность по облигациям может постепенно расти в Австралии, в частности, на дальнем конце кривой, который не привязан к политическому курсу ЦБ.
http://www.profinance.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter