29 апреля 2014
Дирк Беккер, аналитик финансового центра Kepler Cheuvreux считает, что Commerzbank является одним из тех банков, которые в предстоящих стресс-тестах ЕЦБ могут потерпеть фиаско. Эта новость была особенно неприятна для немецких налогоплательщиков: вполне вероятно, что им придется помочь банку в случае проблем. Новая помощь, заключающаяся в укреплении собственного капитала, может быть осуществлена за счет именно налогоплательщиков.
Беккер сообщил немецкому изданию Deutschen Wirtschafts Nachrichten, что проблема кроется в чрезвычайно жестком характере стресс-тестов. Тест должен быть правдоподобным. «Рынки хотят видеть кровь», - отметил аналитик.
«Среди банков, которые интересуют нормальных инвесторов, Commerzbank является первым кандидатом на то, чтобы потерпеть фиаско», - говорит Беккер. Хотя продажи вызывающих особое внимание бумаг и проходят быстрее, чем ожидалось, для банка это означает только еще большие потери. Commerzbank продаст менее токсичные бумаги со своего баланса, а более проблемные активы все равно останутся на его балансе.
Commerzbank в последнее время пытается показать, что полон оптимизма, сохранить хорошую мину при плохой игре. Финансовый директор банка Штефан Энгельс несколько недель назад отметил, что его банк «хорошо подготовлен к предстоящим стресс-тестам». Доля основного капитала на балансе банка составляет в нынешнее время 11,6%. Европейские органы банковского надзора требуют в своем Asset Quality Review как минимум 8%. Но этот буфер в 3,6 процентных пункта (примерно в 7,5 миллиардов евро) может легко сократиться благодаря более низкому кредитному рейтингу, установленному со стороны ЕЦБ.
В этом и кроется проблема финансового института, на защиту которого вынуждены будут встать налогоплательщики: на балансе Commerzbank находится большое количество вызывающих повышенное внимание токсичных кредитов, отмечает Беккер. «Кредиты на сумму более 30 миллиардов евро находятся под угрозой провала», - говорит аналитик.
Сам Commerzbank на прямой вопрос журналистов из Deutsche Wirtschafts Nachrichten отображает ситуацию гораздо более спокойно: «Портфель проблемных кредитов на балансе Commerzbank на конец декабря 2013 составлял в общей сложности 15,563 миллиарда евро. Для обеспечения этого портфеля имеется сумма 7,4 миллиарда. К тому же банк уже заблаговременно позаботился о рисках в размере 6,2 миллиарда. Мы готовы к ним. Это покроет 88% из указанной суммы. Доля портфеля проблемных кредитов, таким образом, составит примерно 3,5%. В основном филиале банка, который представляет собой основу бизнеса Commerzbank, доля проблемных кредитов вообще составит всего 1,8%».
Но количество находящихся в опасности кредитов на самом деле в два раза больше, считает Беккер. Особенную опасность представляют ипотечные кредиты. Часто с должниками молчаливо соглашаются, что только еще больше повышает процентные ставки. Основной капитал, таким образом, не может быть возвращен. Таким образом, подсчеты финансового института не соответствуют реальности, избегая некоторых плохих кредитов, и банковский баланс вследствие этого выглядит гораздо чище. Пресс-секретарь Commerzbank не подтверждает такого положения вещей, но при этом и не отрицает его: «Commerzbank в официальных документах для своих клиентов всегда делает упор на возвращении проблемных кредитов. Есть несколько мер, которые могут быть приняты в зависимости от конкретной задачи. Общие правила, однако, отсутствуют. Вследствие этого объемы можно не комментировать. Но в целом дело обстоит так: для проблемных кредитов банк всегда делает учет рисков».
Но все же Беккер видит слабым местом не только ипотечные кредиты Commerzbank. Баланс, прежде всего, обременен плохими кредитами иностранной коммерческой недвижимости, особенно в Испании и Португалии, которые вследствие лопнувшего пузыря на рынке недвижимости очень сильно пострадали.
Commerzbank рассчитывает на восстановление на рынке, о чем его представители официально и заявили Deutsche Wirtschafts Nachrichten: «По состоянию на 31 декабря 2013 года Commerzbank имел в своем портфеле испанских проблемных ипотечных кредитов на сумму в 1,8 миллиардов евро. Часть из них он недавно продал. В Португалии портфель по умолчанию составил 300 миллионов евро. При этом они классифицируются как «высокорисковые». Но при этом еще часть португальского портфеля в размере 1,3 миллиарда евро банк классифицирует как «средние риски». Стабильная экономическая среда и постепенное восстановление в вопросе государственного суверенного долга дают возможность рассчитывать на то, что и на рынке недвижимости наметятся положительные перспективы».
Такие оценки кажутся чрезмерно оптимистичными, особенно в Португалии, где вследствие ухудшения ситуации даже наметились социальные волнения. Ситуация тут даже хуже, чем год назад. В восстановление на рынке недвижимости не верят ни Беккер, ни остальные. А проблемные кредиты в Испании уже принесли Commerzbank первые потери.
А недавно Commerzbank и вовсе попал в заголовки газет по чрезвычайно неприглядной причине – его Совет директоров одобрил бонусы, которые в общем составляют сумму даже большую, чем годовая прибыль.
Беккер сообщил немецкому изданию Deutschen Wirtschafts Nachrichten, что проблема кроется в чрезвычайно жестком характере стресс-тестов. Тест должен быть правдоподобным. «Рынки хотят видеть кровь», - отметил аналитик.
«Среди банков, которые интересуют нормальных инвесторов, Commerzbank является первым кандидатом на то, чтобы потерпеть фиаско», - говорит Беккер. Хотя продажи вызывающих особое внимание бумаг и проходят быстрее, чем ожидалось, для банка это означает только еще большие потери. Commerzbank продаст менее токсичные бумаги со своего баланса, а более проблемные активы все равно останутся на его балансе.
Commerzbank в последнее время пытается показать, что полон оптимизма, сохранить хорошую мину при плохой игре. Финансовый директор банка Штефан Энгельс несколько недель назад отметил, что его банк «хорошо подготовлен к предстоящим стресс-тестам». Доля основного капитала на балансе банка составляет в нынешнее время 11,6%. Европейские органы банковского надзора требуют в своем Asset Quality Review как минимум 8%. Но этот буфер в 3,6 процентных пункта (примерно в 7,5 миллиардов евро) может легко сократиться благодаря более низкому кредитному рейтингу, установленному со стороны ЕЦБ.
В этом и кроется проблема финансового института, на защиту которого вынуждены будут встать налогоплательщики: на балансе Commerzbank находится большое количество вызывающих повышенное внимание токсичных кредитов, отмечает Беккер. «Кредиты на сумму более 30 миллиардов евро находятся под угрозой провала», - говорит аналитик.
Сам Commerzbank на прямой вопрос журналистов из Deutsche Wirtschafts Nachrichten отображает ситуацию гораздо более спокойно: «Портфель проблемных кредитов на балансе Commerzbank на конец декабря 2013 составлял в общей сложности 15,563 миллиарда евро. Для обеспечения этого портфеля имеется сумма 7,4 миллиарда. К тому же банк уже заблаговременно позаботился о рисках в размере 6,2 миллиарда. Мы готовы к ним. Это покроет 88% из указанной суммы. Доля портфеля проблемных кредитов, таким образом, составит примерно 3,5%. В основном филиале банка, который представляет собой основу бизнеса Commerzbank, доля проблемных кредитов вообще составит всего 1,8%».
Но количество находящихся в опасности кредитов на самом деле в два раза больше, считает Беккер. Особенную опасность представляют ипотечные кредиты. Часто с должниками молчаливо соглашаются, что только еще больше повышает процентные ставки. Основной капитал, таким образом, не может быть возвращен. Таким образом, подсчеты финансового института не соответствуют реальности, избегая некоторых плохих кредитов, и банковский баланс вследствие этого выглядит гораздо чище. Пресс-секретарь Commerzbank не подтверждает такого положения вещей, но при этом и не отрицает его: «Commerzbank в официальных документах для своих клиентов всегда делает упор на возвращении проблемных кредитов. Есть несколько мер, которые могут быть приняты в зависимости от конкретной задачи. Общие правила, однако, отсутствуют. Вследствие этого объемы можно не комментировать. Но в целом дело обстоит так: для проблемных кредитов банк всегда делает учет рисков».
Но все же Беккер видит слабым местом не только ипотечные кредиты Commerzbank. Баланс, прежде всего, обременен плохими кредитами иностранной коммерческой недвижимости, особенно в Испании и Португалии, которые вследствие лопнувшего пузыря на рынке недвижимости очень сильно пострадали.
Commerzbank рассчитывает на восстановление на рынке, о чем его представители официально и заявили Deutsche Wirtschafts Nachrichten: «По состоянию на 31 декабря 2013 года Commerzbank имел в своем портфеле испанских проблемных ипотечных кредитов на сумму в 1,8 миллиардов евро. Часть из них он недавно продал. В Португалии портфель по умолчанию составил 300 миллионов евро. При этом они классифицируются как «высокорисковые». Но при этом еще часть португальского портфеля в размере 1,3 миллиарда евро банк классифицирует как «средние риски». Стабильная экономическая среда и постепенное восстановление в вопросе государственного суверенного долга дают возможность рассчитывать на то, что и на рынке недвижимости наметятся положительные перспективы».
Такие оценки кажутся чрезмерно оптимистичными, особенно в Португалии, где вследствие ухудшения ситуации даже наметились социальные волнения. Ситуация тут даже хуже, чем год назад. В восстановление на рынке недвижимости не верят ни Беккер, ни остальные. А проблемные кредиты в Испании уже принесли Commerzbank первые потери.
А недавно Commerzbank и вовсе попал в заголовки газет по чрезвычайно неприглядной причине – его Совет директоров одобрил бонусы, которые в общем составляют сумму даже большую, чем годовая прибыль.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба