7 мая 2014 Архив
Кэм Хи анализирует данные о потоках средств частных и институциональных инвесторов:
"Macronomics обнародовала некоторые интересные статистические данные о потоках средств клиентов BoAML. Похоже, что институциональные инвесторы последовательно выступают продавцами акций, в то время, как хедж-фонды продавали с конца прошлого года и недавно снова начали покупать. Индивидуальные инвесторы пока покупают акции так, словно они на распродаже. Имейте в виду, когда институциональные инвесторы меняют направление, они движутся медленно, но уверенно. В то же время хедж-фонды и частные инвесторы гораздо более гибкие и изменчивые.
Другие источники данных подтверждают настроения инвесторов. TD Ameritrade разработала
Investor Movement Index, который измеряет активность частных инвесторов. Хотя последние данные имеются только за март — апрельские не выйдут еще неделю или около того — рост IMX подтверждает факт того, что частники активно покупают. Мартовский уровень индекса находится на максимумах за все время с момента создания индекса, и, если верить данным BoAML, в апреле мы увидим его дальнейший рост.
Райан Детрик сделал одно важное наблюдение о взаимосвязи маржинального кредитования и его отношения к спекулятивной активности индивидуальных инвесторов:
"Высокая маржа сама по себе не является медвежьей. На самом деле, новые максимумы объемов маржинального кредитования обычно совпадали с очень сильным фондовым рынком (подумайте о последних 12 месяцах). Беспокоиться надо начинать после того, как показатель маржинального кредитования, находясь на высоком уровне, разворачивается и начинает падать".
Последние данные показывают, что объемы маржинального кредитования начали снижаться:
Я не собираюсь делать банальные комментарии об "умных" и "глупых" деньгах, но если сложить все воедино, не похоже ли это на предупреждение об уровне риска в акциях?"
Dartstrade поделился графиком, свидетельствующем, что доходы китайских компаний упали на 7% в первом квартале 2014 года к предыдущему году. Данное падение в годовом соотношении стало самым крупным с 2009 года.
Lukasus сообщает, что трейдер Paul Hawtin в 2011 году запустил свой хэдж-фонд, который использовал в качестве источника информации Twitter. Фонд успешно работает до сих пор.
В 2010 году Пол нашел академическое исследование профессоров университета Индиана. В этом исследовании профессора обнаружили высокую корреляцию между сентиментом в Twitter и динамикой индекса Доу-Джонса. Пол исследовал этот феномен и обнаружил, что сентимент в Twitter предсказывает динамику индекса Доу-Джонса на три дня вперед. Точность этого предсказания составляла 87,6%. Трейдер заключил лицензионное соглашение с профессорами университета и запатентовал технологию.
Фонд показывает стабильную доходность около 20% годовых с максимальной просадкой в -0,16%. Фонд имеет мощную вычислительную инфраструктуру - анализируются все твиты в онлайн. Это миллиарды твитов в неделю, вычисляется многомерный индикатор сентимента и генерируются торговые сигналы.
vuger ссылается на статью, в которой приводится мнение известного финансиста Джереми Гретхэма, главы GMO, о пузырях на рынке. По его словам, очередной пузырь на фондовом рынке США лопнет, как только индекс SnP500 преодолеет уровень 2250 пунктов.
На текущий момент ключевые индикаторы превысили нормальное значение, однако все еще не добрались до «красной линии». Коэффициент Тобина, который отражает отношение рыночной стоимости акций к балансовой стоимости акций компании, и коэффициент Шиллера, который является показателем P/E, скорректированным на инфляцию за последние 10 лет, в марте были на 1,4 стандартных отклонения выше нормальных значений.
Стандартное отклонение ключевых показателей от нормальных уровней на фондовых рынках США:
Превышение коэффициента Шиллера долгосрочного среднего значения в 15 Гретхэм объясняет тем, что монетарная политика ФРС способствовала некоторому изменению «нормальных» значений. Увеличение объемов ликвидности в течение последних десятилетий способствовало и корректировке пороговых уровней.
"Macronomics обнародовала некоторые интересные статистические данные о потоках средств клиентов BoAML. Похоже, что институциональные инвесторы последовательно выступают продавцами акций, в то время, как хедж-фонды продавали с конца прошлого года и недавно снова начали покупать. Индивидуальные инвесторы пока покупают акции так, словно они на распродаже. Имейте в виду, когда институциональные инвесторы меняют направление, они движутся медленно, но уверенно. В то же время хедж-фонды и частные инвесторы гораздо более гибкие и изменчивые.
Другие источники данных подтверждают настроения инвесторов. TD Ameritrade разработала
Investor Movement Index, который измеряет активность частных инвесторов. Хотя последние данные имеются только за март — апрельские не выйдут еще неделю или около того — рост IMX подтверждает факт того, что частники активно покупают. Мартовский уровень индекса находится на максимумах за все время с момента создания индекса, и, если верить данным BoAML, в апреле мы увидим его дальнейший рост.
Райан Детрик сделал одно важное наблюдение о взаимосвязи маржинального кредитования и его отношения к спекулятивной активности индивидуальных инвесторов:
"Высокая маржа сама по себе не является медвежьей. На самом деле, новые максимумы объемов маржинального кредитования обычно совпадали с очень сильным фондовым рынком (подумайте о последних 12 месяцах). Беспокоиться надо начинать после того, как показатель маржинального кредитования, находясь на высоком уровне, разворачивается и начинает падать".
Последние данные показывают, что объемы маржинального кредитования начали снижаться:
Я не собираюсь делать банальные комментарии об "умных" и "глупых" деньгах, но если сложить все воедино, не похоже ли это на предупреждение об уровне риска в акциях?"
Dartstrade поделился графиком, свидетельствующем, что доходы китайских компаний упали на 7% в первом квартале 2014 года к предыдущему году. Данное падение в годовом соотношении стало самым крупным с 2009 года.
Lukasus сообщает, что трейдер Paul Hawtin в 2011 году запустил свой хэдж-фонд, который использовал в качестве источника информации Twitter. Фонд успешно работает до сих пор.
В 2010 году Пол нашел академическое исследование профессоров университета Индиана. В этом исследовании профессора обнаружили высокую корреляцию между сентиментом в Twitter и динамикой индекса Доу-Джонса. Пол исследовал этот феномен и обнаружил, что сентимент в Twitter предсказывает динамику индекса Доу-Джонса на три дня вперед. Точность этого предсказания составляла 87,6%. Трейдер заключил лицензионное соглашение с профессорами университета и запатентовал технологию.
Фонд показывает стабильную доходность около 20% годовых с максимальной просадкой в -0,16%. Фонд имеет мощную вычислительную инфраструктуру - анализируются все твиты в онлайн. Это миллиарды твитов в неделю, вычисляется многомерный индикатор сентимента и генерируются торговые сигналы.
vuger ссылается на статью, в которой приводится мнение известного финансиста Джереми Гретхэма, главы GMO, о пузырях на рынке. По его словам, очередной пузырь на фондовом рынке США лопнет, как только индекс SnP500 преодолеет уровень 2250 пунктов.
На текущий момент ключевые индикаторы превысили нормальное значение, однако все еще не добрались до «красной линии». Коэффициент Тобина, который отражает отношение рыночной стоимости акций к балансовой стоимости акций компании, и коэффициент Шиллера, который является показателем P/E, скорректированным на инфляцию за последние 10 лет, в марте были на 1,4 стандартных отклонения выше нормальных значений.
Стандартное отклонение ключевых показателей от нормальных уровней на фондовых рынках США:
Превышение коэффициента Шиллера долгосрочного среднего значения в 15 Гретхэм объясняет тем, что монетарная политика ФРС способствовала некоторому изменению «нормальных» значений. Увеличение объемов ликвидности в течение последних десятилетий способствовало и корректировке пороговых уровней.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба