22 мая 2014 Saxo Bank Гарнри Питер
Две недели назад мы писали Развивающиеся рынки: Banco do Brasil предлагает лучшие перспективы. После неизменной динамики с момента выхода публикации, вчера на новостях со стороны Верховного суда Бразилии о вынесении решения против банков относительно размера начисляемых процентов при просроченных выплатах в случае коллективного иска акции упали на 7,0 процентов. Это снижение стало самым крупным за более чем пятилетний период. Является ли постановление суда переломным моментом для банковской системы или отвлекающим маневром?
• Постановление суда может обойтись банкам в 154,6 миллиардов долларов США, – говорит начальник юридической службы центрального банка. Решение, которое связано с отдельным судебным процессом, предусматривает, что начисленные проценты при просроченных выплатах должны быть рассчитаны с даты подачи коллективного иска, а не с момента просьбы о выплате компенсаций каждым истцом.
• Основные цифры всегда завышаются, и, на наш взгляд, существует ограниченная вероятность того, что банкам на самом деле придется выплатить 154,6 миллиарда долларов США вкладчикам за потери на сберегательных счетах. Для того, чтобы оценить ситуацию, совокупный капитал Banco do Brasil в марте 2014 года был равен 32,6 миллиардам долларов США. Требование в указанном размере ликвидировало бы большую часть капитала бразильского банковского сектора и полностью дестабилизировало обстановку в стране, в которой и без того хватает проблем.
• Вынесение решения Верховного Федерального суда запланировано на 28 мая, исходя из которого будет определено, имеют ли законную силу предъявленные вкладчиками иски за потери на сберегательных счетах, вызванные государственной политикой 1980-х и 1990-х годов. Ближайшие недели могут стать переломным моментом для бразильских банков, и именно поэтому розничным инвесторам следует пересмотреть свои краткосрочные взгляды на этот сектор.
• Мы по-прежнему ожидаем долгосрочного «бычьего» тренда в отношении Banco do Brasil, учитывая 12-месячный прогнозный доход в 29,0 процентов, что является самым высоким показателем среди развивающихся рынков. Основные показатели фундаментального анализа и оценки, не принимая во внимание решение суда, являются весьма привлекательными. Как бы там ни было, в краткосрочной перспективе потенциальный риск снижения ввиду предстоящего решения суда заставляет нас несколько пересмотреть наш прогноз. Было бы благоразумно исключить бумаги бразильских банков только после решения Суда 28 мая. В зависимости от исхода, мы вновь проведём оценку.
Цена на акции Banco do Brasil за прошлый год
http://ru.tradingfloor.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
• Постановление суда может обойтись банкам в 154,6 миллиардов долларов США, – говорит начальник юридической службы центрального банка. Решение, которое связано с отдельным судебным процессом, предусматривает, что начисленные проценты при просроченных выплатах должны быть рассчитаны с даты подачи коллективного иска, а не с момента просьбы о выплате компенсаций каждым истцом.
• Основные цифры всегда завышаются, и, на наш взгляд, существует ограниченная вероятность того, что банкам на самом деле придется выплатить 154,6 миллиарда долларов США вкладчикам за потери на сберегательных счетах. Для того, чтобы оценить ситуацию, совокупный капитал Banco do Brasil в марте 2014 года был равен 32,6 миллиардам долларов США. Требование в указанном размере ликвидировало бы большую часть капитала бразильского банковского сектора и полностью дестабилизировало обстановку в стране, в которой и без того хватает проблем.
• Вынесение решения Верховного Федерального суда запланировано на 28 мая, исходя из которого будет определено, имеют ли законную силу предъявленные вкладчиками иски за потери на сберегательных счетах, вызванные государственной политикой 1980-х и 1990-х годов. Ближайшие недели могут стать переломным моментом для бразильских банков, и именно поэтому розничным инвесторам следует пересмотреть свои краткосрочные взгляды на этот сектор.
• Мы по-прежнему ожидаем долгосрочного «бычьего» тренда в отношении Banco do Brasil, учитывая 12-месячный прогнозный доход в 29,0 процентов, что является самым высоким показателем среди развивающихся рынков. Основные показатели фундаментального анализа и оценки, не принимая во внимание решение суда, являются весьма привлекательными. Как бы там ни было, в краткосрочной перспективе потенциальный риск снижения ввиду предстоящего решения суда заставляет нас несколько пересмотреть наш прогноз. Было бы благоразумно исключить бумаги бразильских банков только после решения Суда 28 мая. В зависимости от исхода, мы вновь проведём оценку.
Цена на акции Banco do Brasil за прошлый год
http://ru.tradingfloor.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter