23 мая 2014 Архив
Начало телефонной конференции - 15-00 мск. Прогнозируется рост выручки и OIBDA на 3% год к году. Все это выгодно контрастирует с результатми VimpelCom, который показал в 1-ом квартале спад выручки
Аналитики УРАЛСИБа считают, что динамика показателей должна быть хорошей и ожидают рост выручки и OIBDA на 3% год к году до 95,8 млрд руб. (2,7 млрд долл.) и 40,4 млрд руб. (1,2 млрд долл.) соответственно. Это предполагает рентабельность по OIBDA на уровне 42,2%, что несколько ниже уровня годичной давности, учитывая влияние ослабления рубля на расходы (например затраты, связанные с международным роумингом, и административно-хозяйственные расходы). Чистая прибыль, по расчетам экспертов, составила 14,0 млрд руб. (398 млн долл.), увеличившись на 7% год к году.
Динамика в России должна быть хорошей. Выручка российского мобильного бизнеса МТС могла увеличиться на 4% год к году до 65 млрд руб. (2,5 млрд долл.) благодаря росту выручки от услуг передачи данных. Мобильный ARPU в России, по нашим аналитиков УРАЛСИБа, увеличился на 1% год к году до 295 руб. (8,4 долл.), а трафик на абонента – на 7% до 331 мин./мес. Выручка на Украине, согласно расчетам экспертов, снизилась на 9% год к году до 270 млн долл. (что предполагает рост на 2% в местной валюте), а ARPU – на 2% до 36,7 гривен (4,0 долл.).
В дальнейшем в центре внимания – экономика и ситуация на Украине. УРАЛСИБ ожидает, что показатели у МТС будут значительно лучше, чем у VimpelCom (который продемонстрировал в 1 кв. 2014 г. органический спад выручки и EBITDA в России на 6% и 9% соответственно), предполагая, что слабая динамика показателей VimpelCom в 1 кв. 2014 г. была обусловлена проблемами именно данной компании, а не российского рынка мобильной связи в целом. Аналитики верят, что в будущем МТС продолжит демонстрировать некоторый рост выручки и хорошую рентабельность и, следовательно, генерировать значительные денежные потоки. При этом экономическая ситуация, динамика рубля и события на Украине – факторы, которые не стоит упускать из виду.
Рекомендация. УРАЛСИБ сохраняет рекомендацию «покупать» акции МТС, в настоящее время торгующиеся с EV/EBITDA 2014П, равным 4,6, и предлагающие привлекательную дивидендную доходность.
Аналитики УРАЛСИБа считают, что динамика показателей должна быть хорошей и ожидают рост выручки и OIBDA на 3% год к году до 95,8 млрд руб. (2,7 млрд долл.) и 40,4 млрд руб. (1,2 млрд долл.) соответственно. Это предполагает рентабельность по OIBDA на уровне 42,2%, что несколько ниже уровня годичной давности, учитывая влияние ослабления рубля на расходы (например затраты, связанные с международным роумингом, и административно-хозяйственные расходы). Чистая прибыль, по расчетам экспертов, составила 14,0 млрд руб. (398 млн долл.), увеличившись на 7% год к году.
Динамика в России должна быть хорошей. Выручка российского мобильного бизнеса МТС могла увеличиться на 4% год к году до 65 млрд руб. (2,5 млрд долл.) благодаря росту выручки от услуг передачи данных. Мобильный ARPU в России, по нашим аналитиков УРАЛСИБа, увеличился на 1% год к году до 295 руб. (8,4 долл.), а трафик на абонента – на 7% до 331 мин./мес. Выручка на Украине, согласно расчетам экспертов, снизилась на 9% год к году до 270 млн долл. (что предполагает рост на 2% в местной валюте), а ARPU – на 2% до 36,7 гривен (4,0 долл.).
В дальнейшем в центре внимания – экономика и ситуация на Украине. УРАЛСИБ ожидает, что показатели у МТС будут значительно лучше, чем у VimpelCom (который продемонстрировал в 1 кв. 2014 г. органический спад выручки и EBITDA в России на 6% и 9% соответственно), предполагая, что слабая динамика показателей VimpelCom в 1 кв. 2014 г. была обусловлена проблемами именно данной компании, а не российского рынка мобильной связи в целом. Аналитики верят, что в будущем МТС продолжит демонстрировать некоторый рост выручки и хорошую рентабельность и, следовательно, генерировать значительные денежные потоки. При этом экономическая ситуация, динамика рубля и события на Украине – факторы, которые не стоит упускать из виду.
Рекомендация. УРАЛСИБ сохраняет рекомендацию «покупать» акции МТС, в настоящее время торгующиеся с EV/EBITDA 2014П, равным 4,6, и предлагающие привлекательную дивидендную доходность.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба