17 марта 2014
Социально-политические последствия инициативы жителей Республики Крым по смене цветов национального флага в этой статье мы рассматривать не будем, а вот о потенциальных последствиях влияния украинских процессов на Россию и на отечественных инвесторов, несомненно, поговорить стоит.
Прежде всего, хочется отметить, что вероятность применения к Российской Федерации серьезных экономических санкций со стороны США и Европейского Союза несомненно невелики. Хотя шансы на то, что Соединенные Штаты предпримут что-то весомое все-таки есть: у Обамы на носу выборы, поэтому ему не с руки обвинения в мягкотелости и слабости. А эти обвинения сыплются на него со всех сторон, как от политических оппонентов, так и от соратников по партии. Несомненно, добавили жара в огонь обамовских решений и метания происходившие на российских фондовых рынках. Даже «Wall Street Journal» достаточно едко «прошелся» по Президенту Обаме, заметив, что после введения им против России откровенно бессильных санкций, пребывавший в страхе и неуверенности российский фондовый рынок, разом подпрыгнул на 3,5%.
Так что вероятность того, что нервы у американского президента не выдержат вне всякого сомнения есть.
Однако, скорее всего, Барак Обама и его советники будут исходить из более рационального подхода к русско-американским отношениям. А с рациональной точки зрения Украина для США намного менее важна, чем Россия. И начало русско-американской экономической войны вполне может привести к новому витку кризиса в экономике США, которая итак балансирует на грани рецессии и дефолта.
Очевидно, что про Крым и Украину американцы скоро забудут, а вот зарплаты бюджетникам и пенсии платить надо регулярно. Да и запущенные в США реформы требуют стабильности и постоянного финансирования. Так что, маловероятно, что в попытке сохранить лицо Обама решится на «раскачивание лодки». Хотя, повторюсь, все зависит от степени давления на него.
С практической точки зрения Обаме было бы более выгодно «загрести жар чужими руками» и подтолкнуть к принятию жестких антироссийских санкций Евросоюз. Но пока это у него не очень удается. Хотя в последнее время, Меркель вроде бы начинает поддаваться под его напором.
Украина: в Европу любой ценой.
Итак, свершится ли над Россией страшная американская месть или нет – вопрос открытый. Однако, вне всякого сомнения, резкое изменение политического курса Украины нанесет куда более серьезный удар по отечественной экономике, чем могли бы ударить по нам американцы.
Новая киевская власть уже сегодня на полном серьезе обсуждает возможность отказа от российского газа и говорит о готовности переключиться на газ, поставляемый из Европейского Союза. С деловой точки зрения решения крайне невыгодное, поскольку в этом случае цена на газ для Украины вырастает примерно за 35-40%. В масштабах всей страны это дополнительные миллиарды долларов расходов из украинского бюджета, это значительное увеличение тарифов для украинских граждан и производителей, это удорожание и снижение конкурентоспособности украинской продукции.
И таких решений новые украинские власти приняли уже немало. Решений принимающихся на фоне роста безработицы, проблемами с надежностью гривны и стремительно увеличивающимися рисками дефолта национальной экономики. Решений базирующихся не на разумном, а на эмоциональном подходе.
Таким образом, уже сейчас мы можем видеть в этом определенную систему: новый Киев искренне верит в необходимость вступить в Европу любым путем, не считаясь с потерями и рисками. Верит в то, что неким чудесным образом, лишь приобщившись к европейскому Граалю, Украина внезапно сможет реструктуризировать свою экономику и попасть прямиком в рай (Видел в Киеве в декабре такой плакат у одного из митингующих: «Пустите до раю!»).
Удастся ли им это или через несколько лет их смоет новый майдан – для нас вопрос вторичный. Потому что в ближайшие два-три года власть в Украине вряд ли переменится, а значит антироссийских курс в украинской экономике в среднесрочной перспективе можно считать решенным вопросом.
Учитывая, что Украина крупнейший внешнеторговый партнер России, а экономика Российской Федерации на сегодняшний день уже итак стагнирована, вероятность развития в РФ неглубокого, но длительного кризиса в следствие украинских событий очень велика.
Не случайно в конце марта международное рейтинговое агентство Standard & Poor’s ухудшило прогноз по долгосрочному рейтингу РФ в иностранной валюте "ВВВ" и аналогичному рейтингу в национальной валюте "ВВВ+" до негативного со стабильного.
Согласно официальному пресс-релизу SnP «ухудшение прогноза связано с возможными значительными экономическими и финансовыми последствиями санкций со стороны ЕС и США», при этом, по мнению экспертов агентства, объем санкций, особенно со стороны ЕС, будет ограничен в связи с торговыми и энергетическими интересами ЕвроСоюза.
Тем не менее, Standard & Poor’s уже пересмотрело прогноз по росту российского ВВП с 2% до 1,2% на 2014 год и с 3% до 2,2 % - на 2015 г. и такое решение кажется обоснованным.
Кроме того, необходимо учесть, что и Европа и США в очередной раз продемонстрировали свое отношение к российским вкладчикам и инвесторам, как неким людям второго сорта.
Мы уже стали жертвами кипрского кризиса 2012-2013 гг., когда фактически финансовые структуры ЕС «затыкали» свои дыры российскими деньгами. Так же как перед этим в 2008 году дыры латались, например, деньгами Ливии и Каддафи. Иначе говоря, судя по отношению к российским деньгам и российским клиентам, для Европы мы несколько лучше, чем негры из Африки, но ненамного. Так – негры из России. Не более.
И на примере украинского кризиса нам вновь показывают, что для русских денег в Европейском Союзе и Соединенных Штатах Америки не существует ни тайны банковских вкладов, ни гарантий сохранности внесенных средств.
В этой связи появляется еще один важный момент: нам не только нужно быть готовым к вступлению в кризис, но и понимать, что многие крупнейшие финансовые столицы мира для нас небезопасны. Поскольку абсолютно непонятно, кого именно могут обвинить в тайной поддержке Путина и заговоре против «незалежной» Украины и мировой демократии по-американски.
Основной риск здесь представляют Соединенные Штаты, где неправомерное изъятие средств федеральным правительством достаточно широко применяется и в отношении собственных граждан. Не случайно многие состоятельные американцы стараются большую часть средств держать на заграничных счетах. Так они пытаются защитить свои деньги от своего же государства.
Готовимся к кризису: «белые списки» банков.
В условиях кризиса пострадать способен как бизнес, так и наши личные финансы. При этом важно наличие у нас достаточного количества ликвидных активов, в том числе – свободных денежных средств.
В этих условиях стоит по возможности сократить долю рублевых счетов и увеличить размер накоплений в валюте, поскольку валютные счета с одной стороны имеют высокую ликвидность, а с другой – защищены от внутренних проблем российской экономики.
При этом, однако, стоит обратить внимание на то, в каких именно банках открыты расчетные счета Вашей организации и хранятся Ваши личные сбережения.
При выборе банка рекомендую использовать новацию Центрального Банка России, предложенную нам в октябре прошлого года. Тогда в ЦБ РФ был организован специальный департамент по надзору за так называемыми системно значимыми банковскими организациями, а также на сайте ЦБ был размещен проект указаний с перечнем критериев, на основании которых банки могут быть внесены в список системообразующих.
Отныне ежегодно в нашей стране Центробанк будет выявлять наиболее значимые для российской экономик банки, которые будут включаться в особый перечень решением Комитета по банковскому надзору Банка России и поддерживаться государством в случае наступления кризисных явлений.
Эта новинка уже частично заработала на практике: например, в начале февраля текущего года к системно значимым банкам предположительно были отнесены Газпромбанк, Промсвязьбанк и Райффайзенбанк.
Предположительно, потому что до сих пор ЦБ так и не сформировал окончательный официальный список системообразующих банков. Работа над этим перечнем идет и в некоторые банки уже поступила информация о включении их в реестр и закреплении за ними соответствующих контролеров со стороны регулятора.
Очевидно, что учитывая существующие реалии, свои собственные средства и активы своего бизнеса лучше держать только в тех банках, которые окажутся в «белых списках» Банка России. Остальные «если что» будут выживать сами, поэтому риски для вкладчиков банков не попавших «на карандаш» ЦБ будут выше.
Часть средств, разумеется, имеет смысл держать в зарубежных банках. При этом стоит задуматься об отказе от американских и европейских банков в пользу банков азиатских, например, банков Гонконга и Сингапура.
Во-первых, азиатские финансовые структуры в последние годы демонстрируют существенно лучшие показатели надежности и доходности, чем их коллеги из Старого и Нового Света.
Во-вторых, азиатским банкам глубоко безразличны европейские и американские политические игры. Им важно наличие у клиента денег, а русский он или американец – вопрос вторичный.
Если же желание хранить деньги в евро-американской сберегательной кассе у Вас никак не проходит, то имеет смысл использовать для их защиты такие инструменты, как регистрацию оффшоров и создание трастов.
В качестве приемлемых вариантов европейских стран, в которых можно без особых опасений держать счета, следует упомянуть Финляндию и Эстонию.
Финнам безразличны чужие проблемы, они положительно относятся к России, с которой связаны мощными экономическими и социальными узами, и уважают собственное право на нейтралитет. При этом, доехать в Финляндию из России можно в течение нескольких часов.
Эстония на уровне правительства нас страшно не любит, однако на уровне банковского бизнеса всегда готова идти на контакт. Причем опять же – ближайший сосед России. Легкая транспортная доступность, достойный уровень банковских вкладов, приемлемое восприятие россиян - во всяком случае, в пограничных с Россией областях, в которых проживают преимущественно русское и русскоязычное население Эстонии.
Поэтому для нас эти страны подходят лучше, чем например, многоликие банки США, Австрии или Германии.
Прежде всего, хочется отметить, что вероятность применения к Российской Федерации серьезных экономических санкций со стороны США и Европейского Союза несомненно невелики. Хотя шансы на то, что Соединенные Штаты предпримут что-то весомое все-таки есть: у Обамы на носу выборы, поэтому ему не с руки обвинения в мягкотелости и слабости. А эти обвинения сыплются на него со всех сторон, как от политических оппонентов, так и от соратников по партии. Несомненно, добавили жара в огонь обамовских решений и метания происходившие на российских фондовых рынках. Даже «Wall Street Journal» достаточно едко «прошелся» по Президенту Обаме, заметив, что после введения им против России откровенно бессильных санкций, пребывавший в страхе и неуверенности российский фондовый рынок, разом подпрыгнул на 3,5%.
Так что вероятность того, что нервы у американского президента не выдержат вне всякого сомнения есть.
Однако, скорее всего, Барак Обама и его советники будут исходить из более рационального подхода к русско-американским отношениям. А с рациональной точки зрения Украина для США намного менее важна, чем Россия. И начало русско-американской экономической войны вполне может привести к новому витку кризиса в экономике США, которая итак балансирует на грани рецессии и дефолта.
Очевидно, что про Крым и Украину американцы скоро забудут, а вот зарплаты бюджетникам и пенсии платить надо регулярно. Да и запущенные в США реформы требуют стабильности и постоянного финансирования. Так что, маловероятно, что в попытке сохранить лицо Обама решится на «раскачивание лодки». Хотя, повторюсь, все зависит от степени давления на него.
С практической точки зрения Обаме было бы более выгодно «загрести жар чужими руками» и подтолкнуть к принятию жестких антироссийских санкций Евросоюз. Но пока это у него не очень удается. Хотя в последнее время, Меркель вроде бы начинает поддаваться под его напором.
Украина: в Европу любой ценой.
Итак, свершится ли над Россией страшная американская месть или нет – вопрос открытый. Однако, вне всякого сомнения, резкое изменение политического курса Украины нанесет куда более серьезный удар по отечественной экономике, чем могли бы ударить по нам американцы.
Новая киевская власть уже сегодня на полном серьезе обсуждает возможность отказа от российского газа и говорит о готовности переключиться на газ, поставляемый из Европейского Союза. С деловой точки зрения решения крайне невыгодное, поскольку в этом случае цена на газ для Украины вырастает примерно за 35-40%. В масштабах всей страны это дополнительные миллиарды долларов расходов из украинского бюджета, это значительное увеличение тарифов для украинских граждан и производителей, это удорожание и снижение конкурентоспособности украинской продукции.
И таких решений новые украинские власти приняли уже немало. Решений принимающихся на фоне роста безработицы, проблемами с надежностью гривны и стремительно увеличивающимися рисками дефолта национальной экономики. Решений базирующихся не на разумном, а на эмоциональном подходе.
Таким образом, уже сейчас мы можем видеть в этом определенную систему: новый Киев искренне верит в необходимость вступить в Европу любым путем, не считаясь с потерями и рисками. Верит в то, что неким чудесным образом, лишь приобщившись к европейскому Граалю, Украина внезапно сможет реструктуризировать свою экономику и попасть прямиком в рай (Видел в Киеве в декабре такой плакат у одного из митингующих: «Пустите до раю!»).
Удастся ли им это или через несколько лет их смоет новый майдан – для нас вопрос вторичный. Потому что в ближайшие два-три года власть в Украине вряд ли переменится, а значит антироссийских курс в украинской экономике в среднесрочной перспективе можно считать решенным вопросом.
Учитывая, что Украина крупнейший внешнеторговый партнер России, а экономика Российской Федерации на сегодняшний день уже итак стагнирована, вероятность развития в РФ неглубокого, но длительного кризиса в следствие украинских событий очень велика.
Не случайно в конце марта международное рейтинговое агентство Standard & Poor’s ухудшило прогноз по долгосрочному рейтингу РФ в иностранной валюте "ВВВ" и аналогичному рейтингу в национальной валюте "ВВВ+" до негативного со стабильного.
Согласно официальному пресс-релизу SnP «ухудшение прогноза связано с возможными значительными экономическими и финансовыми последствиями санкций со стороны ЕС и США», при этом, по мнению экспертов агентства, объем санкций, особенно со стороны ЕС, будет ограничен в связи с торговыми и энергетическими интересами ЕвроСоюза.
Тем не менее, Standard & Poor’s уже пересмотрело прогноз по росту российского ВВП с 2% до 1,2% на 2014 год и с 3% до 2,2 % - на 2015 г. и такое решение кажется обоснованным.
Кроме того, необходимо учесть, что и Европа и США в очередной раз продемонстрировали свое отношение к российским вкладчикам и инвесторам, как неким людям второго сорта.
Мы уже стали жертвами кипрского кризиса 2012-2013 гг., когда фактически финансовые структуры ЕС «затыкали» свои дыры российскими деньгами. Так же как перед этим в 2008 году дыры латались, например, деньгами Ливии и Каддафи. Иначе говоря, судя по отношению к российским деньгам и российским клиентам, для Европы мы несколько лучше, чем негры из Африки, но ненамного. Так – негры из России. Не более.
И на примере украинского кризиса нам вновь показывают, что для русских денег в Европейском Союзе и Соединенных Штатах Америки не существует ни тайны банковских вкладов, ни гарантий сохранности внесенных средств.
В этой связи появляется еще один важный момент: нам не только нужно быть готовым к вступлению в кризис, но и понимать, что многие крупнейшие финансовые столицы мира для нас небезопасны. Поскольку абсолютно непонятно, кого именно могут обвинить в тайной поддержке Путина и заговоре против «незалежной» Украины и мировой демократии по-американски.
Основной риск здесь представляют Соединенные Штаты, где неправомерное изъятие средств федеральным правительством достаточно широко применяется и в отношении собственных граждан. Не случайно многие состоятельные американцы стараются большую часть средств держать на заграничных счетах. Так они пытаются защитить свои деньги от своего же государства.
Готовимся к кризису: «белые списки» банков.
В условиях кризиса пострадать способен как бизнес, так и наши личные финансы. При этом важно наличие у нас достаточного количества ликвидных активов, в том числе – свободных денежных средств.
В этих условиях стоит по возможности сократить долю рублевых счетов и увеличить размер накоплений в валюте, поскольку валютные счета с одной стороны имеют высокую ликвидность, а с другой – защищены от внутренних проблем российской экономики.
При этом, однако, стоит обратить внимание на то, в каких именно банках открыты расчетные счета Вашей организации и хранятся Ваши личные сбережения.
При выборе банка рекомендую использовать новацию Центрального Банка России, предложенную нам в октябре прошлого года. Тогда в ЦБ РФ был организован специальный департамент по надзору за так называемыми системно значимыми банковскими организациями, а также на сайте ЦБ был размещен проект указаний с перечнем критериев, на основании которых банки могут быть внесены в список системообразующих.
Отныне ежегодно в нашей стране Центробанк будет выявлять наиболее значимые для российской экономик банки, которые будут включаться в особый перечень решением Комитета по банковскому надзору Банка России и поддерживаться государством в случае наступления кризисных явлений.
Эта новинка уже частично заработала на практике: например, в начале февраля текущего года к системно значимым банкам предположительно были отнесены Газпромбанк, Промсвязьбанк и Райффайзенбанк.
Предположительно, потому что до сих пор ЦБ так и не сформировал окончательный официальный список системообразующих банков. Работа над этим перечнем идет и в некоторые банки уже поступила информация о включении их в реестр и закреплении за ними соответствующих контролеров со стороны регулятора.
Очевидно, что учитывая существующие реалии, свои собственные средства и активы своего бизнеса лучше держать только в тех банках, которые окажутся в «белых списках» Банка России. Остальные «если что» будут выживать сами, поэтому риски для вкладчиков банков не попавших «на карандаш» ЦБ будут выше.
Часть средств, разумеется, имеет смысл держать в зарубежных банках. При этом стоит задуматься об отказе от американских и европейских банков в пользу банков азиатских, например, банков Гонконга и Сингапура.
Во-первых, азиатские финансовые структуры в последние годы демонстрируют существенно лучшие показатели надежности и доходности, чем их коллеги из Старого и Нового Света.
Во-вторых, азиатским банкам глубоко безразличны европейские и американские политические игры. Им важно наличие у клиента денег, а русский он или американец – вопрос вторичный.
Если же желание хранить деньги в евро-американской сберегательной кассе у Вас никак не проходит, то имеет смысл использовать для их защиты такие инструменты, как регистрацию оффшоров и создание трастов.
В качестве приемлемых вариантов европейских стран, в которых можно без особых опасений держать счета, следует упомянуть Финляндию и Эстонию.
Финнам безразличны чужие проблемы, они положительно относятся к России, с которой связаны мощными экономическими и социальными узами, и уважают собственное право на нейтралитет. При этом, доехать в Финляндию из России можно в течение нескольких часов.
Эстония на уровне правительства нас страшно не любит, однако на уровне банковского бизнеса всегда готова идти на контакт. Причем опять же – ближайший сосед России. Легкая транспортная доступность, достойный уровень банковских вкладов, приемлемое восприятие россиян - во всяком случае, в пограничных с Россией областях, в которых проживают преимущественно русское и русскоязычное население Эстонии.
Поэтому для нас эти страны подходят лучше, чем например, многоликие банки США, Австрии или Германии.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба