Основные причины текущей коррекции в SnP500:
Опасения более раннего повышения ставок в США и UK. В фокусе – заседание ФРС 18.06, прогнозы по ставкам (dots), аналогии с заявлениями М.Карни на прошлой неделе.
Усиление геополитических рисков и опасения, что дорогая нефть негативно скажется на восстановлении мировой экономики.
Возникшая неуверенность в американской экономике на фоне порции слабых данных и прогнозов Всемирного банка.
Рынок акций США вступил в фазу консолидации, которая может продлиться вплоть до начала июля и заседания ЕЦБ 3.07, которое в контексте текущего смягчения денежной политики в EZ мы воспринимаем как «второй выстрел» и повод для дальнейшего роста цен на акции.
О глубине текущей коррекции в SnP500 мы предпочтем говорить по итогам текущей недели и, прежде всего, заседания ФРС 18.06. В рамках базового сценария мы рассматриваем текущую консолидацию как торговлю SnP500 в диапазоне 1915/1950, полагая, что снижение к 1915/25 целесообразно использовать для постепенного открытия новых позиций на покупку с целью 1970/2000 п.
ФРС 18.06
Мы полагали, что заседание ФРС в среду – это повод для краткосрочной волатильности в SnP500, однако с учетом заявлений М.Карни из Банка Англии о более раннем повышении ставок в UK данный фактор риска определенно возрос. Политика Центробанков G7, как правило, синхронизирована, поэтому сейчас все начинают думать о том, что теперь и ФРС может начать повышать ставки раньше, к примеру, в 1п 2015 г, а не во 2п 2015 г. Риторика управляющих ФРС последние две недели, в целом хорошие статданные из США во 2кв 2014 г и фьючерсы Eurodollar данные «ястребиные» предположения очень даже подтверждают.
Поэтому все внимание в среду на анонимные прогнозы управляющих ФРС по ставкам (dots), которые могут стать формальным поводом к тестированию 1915 по SnP500, если Д.Йеллен, синхронизируя денежную политику, решит идти по пути М.Карни, а не М.Драги.
Динамика британского FTSE (Daily) после заявлений М.Карни по ставкам с 11 на 12 июня определенно уступает европейским и американским коллегам.
Ирак
До тех пор пока есть угроза ракетного удара США по Ираку, либо риск военного похода на Багдад формирований ISIL о новых исторических максимумах в SnP500 говорить несколько проблематично.
Аналогично пока мы наблюдаем устойчивый почти вертикальный рост цен на нефть (WTI у 110$ и выше, а Brent потенциально у и выше 115$ за баррель) инвесторы могут опасаться ставить на дальнейший рост в SnP500, а, напротив, будут фиксировать прибыль, опасаясь, что текущие ценовые уровни могут негативно сказаться на восстановлении мировой экономики в текущем году.
Фактически консолидации в SnP500 может продолжаться вплоть до того момента, пока инвесторы окончательно не поймут, что события в Ираке – это скорее политика, чем гражданская война, и добычи региона ничего не угрожает. Либо до тех пор пока представители суннитов и шиитов не сядут за стол переговоров.
Еще 1-2 недели геополитика и дорогая нефть вполне может сдерживать рост американского рынка акций.
Экономика США
Рынок акций США утратил моментум на прошлой недели в том числе и потому, что данные по розничным продажам и потребнастроениям (Мичиганский университет) вышли за океаном в негативном ключе, бросив тень на американскую экономику. Иными словами, старое топливо для роста SnP500 закончилось, а нового пока нет. Как минимум, инвесторы могут уделить особое внимание публикации 16.06 в США Industrial Production, 17.06 Housing starts и Building Permits, 19.06 Phil Fed и Leading indicators. Как максимум, придется ждать 3.07 и публикации июньского отчета по рынку труда США (Nonfarm payrolls).
Технический анализ
SnP500 (Daily)
Уровни поддержки: 1915/25 (накануне заседания ЕЦБ 5.06), далее 1900 п., где может быть интересно формирование новых позиций на покупку в SnP500.
Уровни поддержки по Фибоначчи: 1920 (38.2%), 1910 (50%), 1900 (61.8%).
Скользящее среднее ЕМА(21) по-прежнему как индикатор краткосрочного тренда и уровень поддержки.
Значение осциллятора RSI ниже 50 – сигнал рынкам о том, что от перекупленности не осталось и следа, и рынок акций США может быть вновь интересен для покупок.
Опасения более раннего повышения ставок в США и UK. В фокусе – заседание ФРС 18.06, прогнозы по ставкам (dots), аналогии с заявлениями М.Карни на прошлой неделе.
Усиление геополитических рисков и опасения, что дорогая нефть негативно скажется на восстановлении мировой экономики.
Возникшая неуверенность в американской экономике на фоне порции слабых данных и прогнозов Всемирного банка.
Рынок акций США вступил в фазу консолидации, которая может продлиться вплоть до начала июля и заседания ЕЦБ 3.07, которое в контексте текущего смягчения денежной политики в EZ мы воспринимаем как «второй выстрел» и повод для дальнейшего роста цен на акции.
О глубине текущей коррекции в SnP500 мы предпочтем говорить по итогам текущей недели и, прежде всего, заседания ФРС 18.06. В рамках базового сценария мы рассматриваем текущую консолидацию как торговлю SnP500 в диапазоне 1915/1950, полагая, что снижение к 1915/25 целесообразно использовать для постепенного открытия новых позиций на покупку с целью 1970/2000 п.
ФРС 18.06
Мы полагали, что заседание ФРС в среду – это повод для краткосрочной волатильности в SnP500, однако с учетом заявлений М.Карни из Банка Англии о более раннем повышении ставок в UK данный фактор риска определенно возрос. Политика Центробанков G7, как правило, синхронизирована, поэтому сейчас все начинают думать о том, что теперь и ФРС может начать повышать ставки раньше, к примеру, в 1п 2015 г, а не во 2п 2015 г. Риторика управляющих ФРС последние две недели, в целом хорошие статданные из США во 2кв 2014 г и фьючерсы Eurodollar данные «ястребиные» предположения очень даже подтверждают.
Поэтому все внимание в среду на анонимные прогнозы управляющих ФРС по ставкам (dots), которые могут стать формальным поводом к тестированию 1915 по SnP500, если Д.Йеллен, синхронизируя денежную политику, решит идти по пути М.Карни, а не М.Драги.
Динамика британского FTSE (Daily) после заявлений М.Карни по ставкам с 11 на 12 июня определенно уступает европейским и американским коллегам.
Ирак
До тех пор пока есть угроза ракетного удара США по Ираку, либо риск военного похода на Багдад формирований ISIL о новых исторических максимумах в SnP500 говорить несколько проблематично.
Аналогично пока мы наблюдаем устойчивый почти вертикальный рост цен на нефть (WTI у 110$ и выше, а Brent потенциально у и выше 115$ за баррель) инвесторы могут опасаться ставить на дальнейший рост в SnP500, а, напротив, будут фиксировать прибыль, опасаясь, что текущие ценовые уровни могут негативно сказаться на восстановлении мировой экономики в текущем году.
Фактически консолидации в SnP500 может продолжаться вплоть до того момента, пока инвесторы окончательно не поймут, что события в Ираке – это скорее политика, чем гражданская война, и добычи региона ничего не угрожает. Либо до тех пор пока представители суннитов и шиитов не сядут за стол переговоров.
Еще 1-2 недели геополитика и дорогая нефть вполне может сдерживать рост американского рынка акций.
Экономика США
Рынок акций США утратил моментум на прошлой недели в том числе и потому, что данные по розничным продажам и потребнастроениям (Мичиганский университет) вышли за океаном в негативном ключе, бросив тень на американскую экономику. Иными словами, старое топливо для роста SnP500 закончилось, а нового пока нет. Как минимум, инвесторы могут уделить особое внимание публикации 16.06 в США Industrial Production, 17.06 Housing starts и Building Permits, 19.06 Phil Fed и Leading indicators. Как максимум, придется ждать 3.07 и публикации июньского отчета по рынку труда США (Nonfarm payrolls).
Технический анализ
SnP500 (Daily)
Уровни поддержки: 1915/25 (накануне заседания ЕЦБ 5.06), далее 1900 п., где может быть интересно формирование новых позиций на покупку в SnP500.
Уровни поддержки по Фибоначчи: 1920 (38.2%), 1910 (50%), 1900 (61.8%).
Скользящее среднее ЕМА(21) по-прежнему как индикатор краткосрочного тренда и уровень поддержки.
Значение осциллятора RSI ниже 50 – сигнал рынкам о том, что от перекупленности не осталось и следа, и рынок акций США может быть вновь интересен для покупок.
http://x.elitetrader.ru/img/clip9633722_6Kb.png Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба