Бездыханное тело единой европейской валюты вынесло на берег Forex. Признаков жизни EUR не подает, его продолжают продавать на росте. Чувствуй американский доллар себя чуточку уверенней, основная валютная пара могла бы спикировать к отметке 1,33 уже в ближайшее время, однако обвал фондовых индексов и доходности казначейских бондов из-за событий в Ираке не позволяют USD расправить крылья.
У евро и так предостаточно драйверов для снижения, а тут еще опрос Bloomberg увел у «быков» почву из-под ног. Три четверти экспертов полагают, что ЕЦБ запустит программу покупок активов ABS до конца текущего года. Две трети респондентов уверены, что центробанк сохранит низкие ставки до конца 2016 года, а 28% отметили, что ставка рефинансирования впервые будет повышена только в 2017 году. Рынку не помогают ни скептический взгляд главы Бундесбанка Йенса Вайдмана, отметившего, что QE — это сладкий яд, избавиться от которого будет чрезвычайно сложно, ни заявления члена Управляющего совета Бенуа Керре о том, что дефляция еврозоне не грозит, поэтому нетрадиционных мер ожидать не стоит.
Евро не спасает даже геополитика. Долговой рынок еврозоны исполнял обязанности надежной гавани в период весеннего обострения отношений между Москвой и Киевом. Это обстоятельство аукнулось притоком капитала и позволило региональной валюте воспарить над облаками. Нынче ставки низки, рост инфляции обеспечен, а вместе с ней и скатывание долговых обязательств в зону отрицательной реальной доходности. Зачем это нужно инвесторам? Можно найти что-нибудь поинтереснее. Еврозона повторяет японский опыт, который, как известно, обернулся оттоком капитала с рынка облигаций и пересмотром портфелей пенсионных фондов.
ЕЦБ перехватывает эстафетную палочку у ФРС, которая избавляется от программы количественного смягчения. К евро же надолго приклеивается бирка валюты фондирования, что гарантирует продолжение нисходящего тренда. Сомневаюсь, что чаша весов с профицитом счета текущих операций перевесит весь имеющийся негатив. В таких условиях нужно найти валюту, против которой EUR рискует опростоволоситься больше всего. Рост геополитической напряженности подсказывает верный ответ. Это иена.
Вооруженный конфликт в Ираке взвинтил цены на нефть. Как свидетельствует история, в спокойной обстановке наибольшую выгоду от роста черного золота способны получить канадский, австралийский и новозеландский доллары, а также норвежская и шведская кроны.
Источник: Barclays.
Проблема в том, что обстановка неспокойная, а лучше всего себя в таких обстоятельствах чувствует именно иена. Да, в долгосрочной перспективе можно говорить, что дорогая нефть марки Brent подкосит экономику Страны восходящего солнца, но нам-то нужна прибыль здесь и сейчас, поэтому имеет смысл краткосрочный позитив превратить в деньги.
В своем предыдущем материале о «японке» я отмечала, что паре USD/JPY не хватает серьезного драйвера роста для выхода за пределы территории долгосрочного торгового диапазона, и вот она его, похоже, нашла. Реальная война в Ираке и газовая между Россией и Украиной способны придать иене храбрости. Подталкивать ее в спину будет падение Nikkei225, о корреляции которого с парой USD/JPY сложены легенды.
Ослабление денежно-кредитной политики ЕЦБ, риск отрицательной реальной доходности по европейским бондам, новый статус евро как валюты фондирования на фоне нефтяного шока и укрепления иены будут способствовать падению EUR/JPY в направлении 132,5-134. Рекомендация — «продавать».
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
У евро и так предостаточно драйверов для снижения, а тут еще опрос Bloomberg увел у «быков» почву из-под ног. Три четверти экспертов полагают, что ЕЦБ запустит программу покупок активов ABS до конца текущего года. Две трети респондентов уверены, что центробанк сохранит низкие ставки до конца 2016 года, а 28% отметили, что ставка рефинансирования впервые будет повышена только в 2017 году. Рынку не помогают ни скептический взгляд главы Бундесбанка Йенса Вайдмана, отметившего, что QE — это сладкий яд, избавиться от которого будет чрезвычайно сложно, ни заявления члена Управляющего совета Бенуа Керре о том, что дефляция еврозоне не грозит, поэтому нетрадиционных мер ожидать не стоит.
Евро не спасает даже геополитика. Долговой рынок еврозоны исполнял обязанности надежной гавани в период весеннего обострения отношений между Москвой и Киевом. Это обстоятельство аукнулось притоком капитала и позволило региональной валюте воспарить над облаками. Нынче ставки низки, рост инфляции обеспечен, а вместе с ней и скатывание долговых обязательств в зону отрицательной реальной доходности. Зачем это нужно инвесторам? Можно найти что-нибудь поинтереснее. Еврозона повторяет японский опыт, который, как известно, обернулся оттоком капитала с рынка облигаций и пересмотром портфелей пенсионных фондов.
ЕЦБ перехватывает эстафетную палочку у ФРС, которая избавляется от программы количественного смягчения. К евро же надолго приклеивается бирка валюты фондирования, что гарантирует продолжение нисходящего тренда. Сомневаюсь, что чаша весов с профицитом счета текущих операций перевесит весь имеющийся негатив. В таких условиях нужно найти валюту, против которой EUR рискует опростоволоситься больше всего. Рост геополитической напряженности подсказывает верный ответ. Это иена.
Вооруженный конфликт в Ираке взвинтил цены на нефть. Как свидетельствует история, в спокойной обстановке наибольшую выгоду от роста черного золота способны получить канадский, австралийский и новозеландский доллары, а также норвежская и шведская кроны.
Источник: Barclays.
Проблема в том, что обстановка неспокойная, а лучше всего себя в таких обстоятельствах чувствует именно иена. Да, в долгосрочной перспективе можно говорить, что дорогая нефть марки Brent подкосит экономику Страны восходящего солнца, но нам-то нужна прибыль здесь и сейчас, поэтому имеет смысл краткосрочный позитив превратить в деньги.
В своем предыдущем материале о «японке» я отмечала, что паре USD/JPY не хватает серьезного драйвера роста для выхода за пределы территории долгосрочного торгового диапазона, и вот она его, похоже, нашла. Реальная война в Ираке и газовая между Россией и Украиной способны придать иене храбрости. Подталкивать ее в спину будет падение Nikkei225, о корреляции которого с парой USD/JPY сложены легенды.
Ослабление денежно-кредитной политики ЕЦБ, риск отрицательной реальной доходности по европейским бондам, новый статус евро как валюты фондирования на фоне нефтяного шока и укрепления иены будут способствовать падению EUR/JPY в направлении 132,5-134. Рекомендация — «продавать».
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter