Промышленное производство в США по итогам мая в месячном исчислении выросло на 0,6%, месяцем ранее, по уточненным данным, показатель сократился на 0,3%, эксперты прогнозировали рост промпроизводства в последний месяц весны на 0,5%. Также в мае загрузка мощностей выросла с 78,9% до 79,1%. Достаточно сильные показатели, которые подтверждают ожидания игроков на возвращение американской экономики на достаточно высокие темпы роста ВВП (на фоне восстановления производственных запасов) после провала в I квартале 2014 года. В итоге, настроения инвесторов улучшились, индексы США продемонстрировали рост. Справедливости ради стоит отметить, рост был сдержанный, индексы растут достаточно долго и в среднесрочной перспективе выглядят несколько перегретыми. Сдерживающим фактором роста мировых индексов акций является также обострение геополитической напряженности связанные с конфликтами в Ираке и на Украине, участники торгов опасаются, что политическая нестабильность в этих странах будет сдерживать рост глобальной экономики.
Международный валютный фонд снизил прогноз роста экономики США в 2014 году с 2,8% до 2,0%. Сокращение прогноза прироста первой экономики мира произошло на фоне слабого роста рынка жилья, а также на фоне снижения активности в экономике, вызванного суровой зимой. Как бы то ни было, прогноз роста в 3% на 2015 год был оставлен фондом неизменным, что сглаживает негативное влияние прогноза на настроения игроков.
Индекс широкого рынка SnP 500 в ходе вчерашней торговой сессии поднялся на 0,08%. Фьючерсный контракт на SnP 500 в настоящий момент дорожает на 0,14%. Доходность UST-10 увеличилась на 1 б.п. до уровня 2,59%. Цена на золото снизилась более чем на 1% до уровня $1268 за тройскую унцию.
Прямые иностранные инвестиции в экономику Китая по итогам мая в годовом исчислении сократились на 6,7%, против роста в апреле на 3,4%, эксперты ожидали увеличения объема инвестиций в мае на 3,2%. Явно слабая статистика, которая в моменте оказывает давление на азиатский и глобальный рынок. Опасения замедления роста ВВП Поднебесной одна из точек давления на рынки, слабая статистика усиливает эти ожидания, что отрицательно сказывается на настроениях игроков.
Азиатские индексы акций сегодня не показывают единой динамики: NIKKEI 225 подрастает на 0,50%; Shanghai Composite снижается на 0,88%; гонконгский Hang Seng уменьшается на 0,38%; KOSPI прибавляет 0,16%; австралийский SnP/ASX 200 проседает на 0,08%.
Пара евро/доллар в минувшие сутки двигалась вверх, соотношение единой европейской валюты и доллара увеличилось на 0,17% и достигло значения 1,3565 доллара за евро. Полагаем, в течение сегодняшнего дня котировки пары будут находиться в диапазоне 1,3530-1,3630.
Политическая нестабильность в Ираке продолжает удерживать котировки черного золота на высоком уровне, хотя в течение вчерашнего дня цены немного подкорректировались. Нефть марки Light Sweet за последние сутки подешевела на 0,65% и находится на уровне $106,62 за баррель. Стоимость североморской смеси нефти Brent снизилась на 0,42% до уровня $112,61 за баррель. Полагаем, в течение сегодняшнего дня котировки Brent будут находиться в диапазоне $112,50-114 за баррель.
По слова главы Банка России Эльвиры Набиуллиной, дефицит ликвидности в банковском секторе привел к росту заимствований в ЦБР. В апреле-мае и в первой половине первого месяца лета доля средств Банка России в пассивах банков выросла на 1,7 процентного пункта до 8,4%. Факторами дефицита ликвидности стали замедление прироста депозитов, а также покупка Банком России иностранной валюты, что привело к сокращению рублевой ликвидности на 1,1 трлн. рублей. Дополнительным фактором стало сокращение иностранными банками кредитных лимитов в связи с ростом оценки политических рисков. Подобная ситуация на рублевом рынке оказывает давление на российскую валюту.
Рубль накануне продолжил дешеветь, нестабильность на Украине и отсутствие договоренности по газу увеличивают оценку риска, что стало фактором ослабления российской валюты. Полагаем сегодня, 17 июня, пара доллар/рубль будет находиться в пределах значений 34,50-34,75 рубля за доллар. Соотношение единой европейской валюты и рубля, на наш взгляд, будет находиться в диапазоне 46,80-47,20 рубля за евро.
Индекс ММВБ по итогам торгов понедельника, 16 июня, снизился на 0,48% до отметки 1493,93 пункта. Российские индексы акций снижались в понедельник на фоне отсутствия решения и перспектив по газовому вопросу. Динамика мировых рынков также не способствовала росту российского рынка акций. Внешний фон сегодня умеренно позитивный: американские индексы вчера немного подросли; фьючерсный контракт на индекс SnP 500 сегодня прибавляет в цене; азиатские индексы акций демонстрируют смешанную динамику; североморская смесь нефти Brent немного дешевеет, но остается на высоком уровне. Полагаем, сегодня индекс ММВБ будет находиться в диапазоне 1465-1500 пунктов. В начале торговой сессии мы ожидаем сдержанного роста котировок акций, однако, в дальнейшем цены акций российских эмитентов могут оказаться под давлением.
«Мечел» дождался помощи? (позитивно)
Основные кредиторы «Мечела» нашли новую возможность финансовой поддержки компании. Схема предполагает выделение «Мечелу» бридж-кредита на 35 млрд руб. (ориентировочно в июне), а затем еще 180 млрд руб., которые пойдут на выкуп допэмиссии либо конвертируемых облигаций компании. Она должна будет погасить большую часть кредитов (чистый долг на середину мая — $8,3 млрд). По словам источников, близких к кредиторам, на которые ссылается «Ъ», вероятность реализации схемы «очень высока». Схема будет обсуждаться на этой неделе, но пока неизвестно, на каком уровне — в администрации президента или правительстве.
На наш взгляд, более вероятной представляется схема с конвертируемыми облигациями, так как на текущем этапе для кредиторов акционерный капитал «Мечела» не представляет интереса. Конвертируемые облигации позволят, с одной стороны, обеспечить кредиторам доходность, с другой – предотвратят размытие акционерного капитала на текущем этапе, когда компания стоит рекордно мало. В будущем, когда рынок будет уверен в стабилизации компании, капитализация может существенно вырасти, и тогда часть долга может быть конвертирована в акции.
Мы ожидаем, что новости о скорой поддержке компании с конкретными деталями могут дать мощный толчок бумагам. В то же время, есть шанс, что будет выбран вариант со сменой собственника и размытием долей миноритариев, что может быть воспринято рынком без энтузиазма. Поэтому полностью новость будет отыграна уже после того, как станут известны окончательные детали, но ожидаем, что реакция в котировках будет положительной в любом случае.
«Роснефть» зажгла цены на топливо (негативно)
Взрыв и пожар на Ачинском НПЗ «Роснефти» могут остановить производство нефтепродуктов на заводе до конца года. Текущих запасов в соседних регионах Сибири хватит примерно на месяц, затем «Роснефти» придется возмещать недостающие объемы за счет других заводов. Рынок уже отреагировал на аварию: стоимость бензина марки АИ-92 соседнего Омского НПЗ «Газпром нефти» на бирже выросла на 3%, причем, по слухам, скупку топлива начала сама «Роснефть».
Последствия пожара для «Роснефти» могут быть достаточно тяжелыми. Чтобы не потерять долю на рынке топлива, компании придется нарастить закупки нефтепродуктов у сторонних производителей, в том числе «Газпром нефти», что неизбежно приведет как к росту цен для потребителей, так и к увеличению издержек для самой «Роснефти». Выиграть от этого должны другие производители, владеющие перерабатывающими мощностями в соседних регионах, в частности, «Газпром нефть», у которой есть крупный НПЗ в Омске.
ЛУКОЙЛ добрался до шельфа (позитивно)
ЛУКОЙЛ и «Газпром», которые в мае объявили о партнерстве, выбрали первый совместный проект — Медвежий участок на шельфе Баренцева моря. При успешной разведке ЛУКОЙЛ, который мог работать только на Каспии и давно пытался получить выход на шельф других акваторий, получит в проекте 34%. «Газпрому» же без партнера справиться со всеми шельфовыми лицензиями не удастся.
Лицензию на Медвежий участок «Газпром» получил в 2013 году. Его площадь — 2,8 тыс. кв. км. Прогнозные ресурсы составляют 183 млрд кубометров газа, 2,3 млн тонн конденсата.
Для ЛУКОЙЛа этот проект имеет огромное имиджевое значение, так как, фактически, компания станет первой и пока единственной частной российской нефтегазовой компанией, ведущей разработку на арктическом шельфе. Этот опыт в дальнейшем поможет ЛУКОЙЛу развивать другие шельфовые проекты, в том числе за рубежом и может дать технологическую синергию с каспийским проектом компании. Мы не ожидаем, что с экономической точки зрения проект будет выраженно привлекательным, но с точки зрения формирования гудвила компании – это большой шаг вперед, и он может поддержать котировки ЛУКОЙЛа.
«Яндекс» покупает Auto.ru (позитивно)
«Яндекс» объявил о покупке одного из самых популярных российских автомобильных порталов Auto.ru – после закрытия сделки 100% акций Auto.ru перейдут Яндексу. Ожидается, что это произойдет в третьем квартале 2014 года. Приблизительная сумма сделки – $175 млн, это крупнейшая инвестиция «Яндекса» за всю его историю. В прошлом году компания приобрела Kinopoisk.ru за $80 млн.
На финансовом профиле «Яндекса» сделка практически не отразится: на конец первого квартала 2014 года на счетах компании находилось 51 млрд рублей денежных средств ($1,428 млрд). Приобретение портала Auto.ru, прежде всего, даст «Яндексу» новые возможности для размещения рекламы. Кроме того, возможна синергия с другими сервисами «Яндекса» – «auto.yandex.ru», «Яндекс.Карты», «Яндекс.Навигатор» или даже «Яндекс.Маркет». Мы оцениваем сделку как перспективную для компании и ожидаем позитивной реакции в котировках.
Международный валютный фонд снизил прогноз роста экономики США в 2014 году с 2,8% до 2,0%. Сокращение прогноза прироста первой экономики мира произошло на фоне слабого роста рынка жилья, а также на фоне снижения активности в экономике, вызванного суровой зимой. Как бы то ни было, прогноз роста в 3% на 2015 год был оставлен фондом неизменным, что сглаживает негативное влияние прогноза на настроения игроков.
Индекс широкого рынка SnP 500 в ходе вчерашней торговой сессии поднялся на 0,08%. Фьючерсный контракт на SnP 500 в настоящий момент дорожает на 0,14%. Доходность UST-10 увеличилась на 1 б.п. до уровня 2,59%. Цена на золото снизилась более чем на 1% до уровня $1268 за тройскую унцию.
Прямые иностранные инвестиции в экономику Китая по итогам мая в годовом исчислении сократились на 6,7%, против роста в апреле на 3,4%, эксперты ожидали увеличения объема инвестиций в мае на 3,2%. Явно слабая статистика, которая в моменте оказывает давление на азиатский и глобальный рынок. Опасения замедления роста ВВП Поднебесной одна из точек давления на рынки, слабая статистика усиливает эти ожидания, что отрицательно сказывается на настроениях игроков.
Азиатские индексы акций сегодня не показывают единой динамики: NIKKEI 225 подрастает на 0,50%; Shanghai Composite снижается на 0,88%; гонконгский Hang Seng уменьшается на 0,38%; KOSPI прибавляет 0,16%; австралийский SnP/ASX 200 проседает на 0,08%.
Пара евро/доллар в минувшие сутки двигалась вверх, соотношение единой европейской валюты и доллара увеличилось на 0,17% и достигло значения 1,3565 доллара за евро. Полагаем, в течение сегодняшнего дня котировки пары будут находиться в диапазоне 1,3530-1,3630.
Политическая нестабильность в Ираке продолжает удерживать котировки черного золота на высоком уровне, хотя в течение вчерашнего дня цены немного подкорректировались. Нефть марки Light Sweet за последние сутки подешевела на 0,65% и находится на уровне $106,62 за баррель. Стоимость североморской смеси нефти Brent снизилась на 0,42% до уровня $112,61 за баррель. Полагаем, в течение сегодняшнего дня котировки Brent будут находиться в диапазоне $112,50-114 за баррель.
По слова главы Банка России Эльвиры Набиуллиной, дефицит ликвидности в банковском секторе привел к росту заимствований в ЦБР. В апреле-мае и в первой половине первого месяца лета доля средств Банка России в пассивах банков выросла на 1,7 процентного пункта до 8,4%. Факторами дефицита ликвидности стали замедление прироста депозитов, а также покупка Банком России иностранной валюты, что привело к сокращению рублевой ликвидности на 1,1 трлн. рублей. Дополнительным фактором стало сокращение иностранными банками кредитных лимитов в связи с ростом оценки политических рисков. Подобная ситуация на рублевом рынке оказывает давление на российскую валюту.
Рубль накануне продолжил дешеветь, нестабильность на Украине и отсутствие договоренности по газу увеличивают оценку риска, что стало фактором ослабления российской валюты. Полагаем сегодня, 17 июня, пара доллар/рубль будет находиться в пределах значений 34,50-34,75 рубля за доллар. Соотношение единой европейской валюты и рубля, на наш взгляд, будет находиться в диапазоне 46,80-47,20 рубля за евро.
Индекс ММВБ по итогам торгов понедельника, 16 июня, снизился на 0,48% до отметки 1493,93 пункта. Российские индексы акций снижались в понедельник на фоне отсутствия решения и перспектив по газовому вопросу. Динамика мировых рынков также не способствовала росту российского рынка акций. Внешний фон сегодня умеренно позитивный: американские индексы вчера немного подросли; фьючерсный контракт на индекс SnP 500 сегодня прибавляет в цене; азиатские индексы акций демонстрируют смешанную динамику; североморская смесь нефти Brent немного дешевеет, но остается на высоком уровне. Полагаем, сегодня индекс ММВБ будет находиться в диапазоне 1465-1500 пунктов. В начале торговой сессии мы ожидаем сдержанного роста котировок акций, однако, в дальнейшем цены акций российских эмитентов могут оказаться под давлением.
«Мечел» дождался помощи? (позитивно)
Основные кредиторы «Мечела» нашли новую возможность финансовой поддержки компании. Схема предполагает выделение «Мечелу» бридж-кредита на 35 млрд руб. (ориентировочно в июне), а затем еще 180 млрд руб., которые пойдут на выкуп допэмиссии либо конвертируемых облигаций компании. Она должна будет погасить большую часть кредитов (чистый долг на середину мая — $8,3 млрд). По словам источников, близких к кредиторам, на которые ссылается «Ъ», вероятность реализации схемы «очень высока». Схема будет обсуждаться на этой неделе, но пока неизвестно, на каком уровне — в администрации президента или правительстве.
На наш взгляд, более вероятной представляется схема с конвертируемыми облигациями, так как на текущем этапе для кредиторов акционерный капитал «Мечела» не представляет интереса. Конвертируемые облигации позволят, с одной стороны, обеспечить кредиторам доходность, с другой – предотвратят размытие акционерного капитала на текущем этапе, когда компания стоит рекордно мало. В будущем, когда рынок будет уверен в стабилизации компании, капитализация может существенно вырасти, и тогда часть долга может быть конвертирована в акции.
Мы ожидаем, что новости о скорой поддержке компании с конкретными деталями могут дать мощный толчок бумагам. В то же время, есть шанс, что будет выбран вариант со сменой собственника и размытием долей миноритариев, что может быть воспринято рынком без энтузиазма. Поэтому полностью новость будет отыграна уже после того, как станут известны окончательные детали, но ожидаем, что реакция в котировках будет положительной в любом случае.
«Роснефть» зажгла цены на топливо (негативно)
Взрыв и пожар на Ачинском НПЗ «Роснефти» могут остановить производство нефтепродуктов на заводе до конца года. Текущих запасов в соседних регионах Сибири хватит примерно на месяц, затем «Роснефти» придется возмещать недостающие объемы за счет других заводов. Рынок уже отреагировал на аварию: стоимость бензина марки АИ-92 соседнего Омского НПЗ «Газпром нефти» на бирже выросла на 3%, причем, по слухам, скупку топлива начала сама «Роснефть».
Последствия пожара для «Роснефти» могут быть достаточно тяжелыми. Чтобы не потерять долю на рынке топлива, компании придется нарастить закупки нефтепродуктов у сторонних производителей, в том числе «Газпром нефти», что неизбежно приведет как к росту цен для потребителей, так и к увеличению издержек для самой «Роснефти». Выиграть от этого должны другие производители, владеющие перерабатывающими мощностями в соседних регионах, в частности, «Газпром нефть», у которой есть крупный НПЗ в Омске.
ЛУКОЙЛ добрался до шельфа (позитивно)
ЛУКОЙЛ и «Газпром», которые в мае объявили о партнерстве, выбрали первый совместный проект — Медвежий участок на шельфе Баренцева моря. При успешной разведке ЛУКОЙЛ, который мог работать только на Каспии и давно пытался получить выход на шельф других акваторий, получит в проекте 34%. «Газпрому» же без партнера справиться со всеми шельфовыми лицензиями не удастся.
Лицензию на Медвежий участок «Газпром» получил в 2013 году. Его площадь — 2,8 тыс. кв. км. Прогнозные ресурсы составляют 183 млрд кубометров газа, 2,3 млн тонн конденсата.
Для ЛУКОЙЛа этот проект имеет огромное имиджевое значение, так как, фактически, компания станет первой и пока единственной частной российской нефтегазовой компанией, ведущей разработку на арктическом шельфе. Этот опыт в дальнейшем поможет ЛУКОЙЛу развивать другие шельфовые проекты, в том числе за рубежом и может дать технологическую синергию с каспийским проектом компании. Мы не ожидаем, что с экономической точки зрения проект будет выраженно привлекательным, но с точки зрения формирования гудвила компании – это большой шаг вперед, и он может поддержать котировки ЛУКОЙЛа.
«Яндекс» покупает Auto.ru (позитивно)
«Яндекс» объявил о покупке одного из самых популярных российских автомобильных порталов Auto.ru – после закрытия сделки 100% акций Auto.ru перейдут Яндексу. Ожидается, что это произойдет в третьем квартале 2014 года. Приблизительная сумма сделки – $175 млн, это крупнейшая инвестиция «Яндекса» за всю его историю. В прошлом году компания приобрела Kinopoisk.ru за $80 млн.
На финансовом профиле «Яндекса» сделка практически не отразится: на конец первого квартала 2014 года на счетах компании находилось 51 млрд рублей денежных средств ($1,428 млрд). Приобретение портала Auto.ru, прежде всего, даст «Яндексу» новые возможности для размещения рекламы. Кроме того, возможна синергия с другими сервисами «Яндекса» – «auto.yandex.ru», «Яндекс.Карты», «Яндекс.Навигатор» или даже «Яндекс.Маркет». Мы оцениваем сделку как перспективную для компании и ожидаем позитивной реакции в котировках.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба