14 июля 2014 Forex4You Луданов Николай
Прошедшая неделя на валютном рынке
Прошедшая неделя прошла для большинства ведущих валютных пар против USD в рамках бокового движения
Рост или падение USD относительно AUD, EURO, CHF, GBP оказался в пределах 0,3% процентов.
Более существенные изменения по отношению к USD были в следующих парах:
NZD вырос (без явных драйверов движения)
CAD упал (после данных по занятости в пятницу)
JPY вырос ( по причине ухода от риска, связанного с банковским кризисом в еврозоне).
Движение процентных ставок в США на прошедшей неделе было неблагоприятно для USD.
Доходность 10y снизилась на 10 пунктов, 3y на 8 пунктов, 2y на 4 пункта.
Несмотря на неблагоприятное движение в процентных ставках американский доллар не упал.
И это дает основание предположить, что в ближайшие две недели мы может увидеть рост USD.
Американский доллар пока еще испытывает проблемы
Кроме протоколов Заседания Комитета по открытым рынкам Федрезерва в США на прошедшей неделе не было ничего, что могло бы существенно воздействовать на американский доллар
Индекс доллара первых три дня недели падал, а последних два дня недели рос, и завершил неделю очень близко к закрытию прошлой недели .
Как мы видим на графике, индекс доллара откорректировал 61,8% роста, начавшегося 8 мая, и 1 июля возобновил свой рост.
Для сравнения, EUROUSD, составляющий 57,6% от корзины индекса доллара, откорректировал за это время всего чуть больше 38,2% падения.
Доллар все еще пока испытывал проблемы в отношении GBP, CAD (до выхода данных по занятости), CHF.
В значительной степени это из-за того, что Джанет Йеллен удается сохранять голубиный настрой инвесторов по отношению к процентным ставкам.
Но в ближайшие пару недель конъюнктура по отношению к доллару должна претерпеть изменения.
Об этом я предупреждал еще 27 июня.
Когда начнется рост USD?
Думаю, что рост US-ставок и USD начнется САМОЕ ПОЗДНЕЕ во второй половине июля по мере приближения к выходу первых данных по ВВП за 2-й квартал.
Это может начаться и раньше, если для этого создадутся благоприятные условия.
Но для пессимистического варианта развития событий я бы определил, что это начнется примерно в 20-ых числах июля
Предварительные данные по ВВП должны выйти 30 июля.
Но уже на следующей неделе могут появиться поводы для роста USD. Ими могут стать позитивные розничные продажи во вторник или данные по промышленному производству.
Не думаю, что, если макростатистика в США будет благоприятна для доллара, то его росту смогут помешать выступления Йеллен в конгрессе, которые состоятся во вторник и среду.
Ухудшение макроэкономических данных предвещает снижение AUDUSD
В четверг в паре AUDUSD был очень волатильный день, который, возможно, станет разворотным днем.
С технической точки зрения график так и выглядит.
Нельзя сказать, что макростатистика по Австралии была однозначно плохой.
Но если присмотреться к данным внимательно, то ситуация заметно ухудшилась.
Был сильный провал по торговому балансу 1 июля. 2 июля был большой позитивный сюрприз по разрешениям на строительство (9,9%), но если посмотреть в контексте предыдущих трех месяцев, то не все так замечательно ( три подряд падения – 5,6%, 3,5% и 5,0%).
Цены на commodities в начале июля показывают 9,6% падения за год. Влияние их начинает ощущаться – это видно хотя бы по тому же торговому балансу.
Противоречивые данные по занятости, уровень безработицы вырос на 0,1%.
В целом, макроэкономические данные по Австралии предполагают, что во втором квартале роста ВВП может не быть.
ВВП Австралии за второй квартал выйдет только 3 сентября и к тому моменту я думаю, что AUDUSD будет ниже 0,92.
Мое мнение, что вслед за выходом плохих данных по ВВП в октябре RBA может понизить ставку.
И Goldman Sachs, единственный из инвестиционных домов, прогнозирующих понижение ставки в этом году,окажется прав!
Но все это еще будет нескоро, а предстоящие 1,5 месяца AUDUSD провести в диапазоне 0,92-0,94.
Ключевое событие для новозеландского доллара на будущей неделе
Прошедшая неделя была успешной для новозеландского доллара.
Продажи в понедельник утром быстро сменились ростом, который продолжался до конца недели
Вышедший на прошедшей неделе Business NZ Manufacturing Index вырос до 53,3 с 52,6.
Но, что на мой взгляд, даже более существенно, это рост цен на продукты питания.
Индекс FPI вырос в июне на 1,4% и это безусловно отразится в CPI, который выходит на будущей неделе.
Индекс потребительских цен, который выходит в ночь на 16 июля ( в 2.45 по Москве), будет иметь чрезвычайно важное значение, поскольку это данные квартальные, а не ежемесячные, как у других стран.
Продовольствие занимает в CPI Новой Зеландии 18,46%, в первом квартале был рост всего 0,2%, за год 0,8%.
Рост цен на продовольствие может привести к тому, что рост CPI превзойдет ожидания и это будет позитивно для NZD.
15 июля также выходит основной для Новой Зеландии индекс цен на недвижимость REINZ HPI.
В целом, учитывая высокую вероятность позитивного сюрприза по CPI, я вижу большие шансы, что NZDUSD на следующей неделе обновит многолетние максимумы.
Сумеет ли он при этом рвануть до 0,89? Трудно сказать. Возможно, что весь позитив уже почти полностью заложен в цены.
Но я почти уверен, что максимум, показанный на будущей неделе, станет многолетним максимумом по NZDUSD.
Моя оценка, которую я высказывал неоднократно за последние несколько месяцев, что NZD рисует сейчас многолетнюю вершину, от этого не меняется.
Заслуга в том, что этот процесс так затянулся, принадлежит не NZD, а USD. А причина в том, что Феду удается не только сохранять ставки на низком уровне, но и ожидания по изменению ставок.
Важная неделя для британского фунта
Британский фунт последние 8 торговых сессий консолидируется в узком диапазоне 1,71-1,7180.
Citi считает, что GBPUSD не сможет преодолеть важное в историческом плане сопротивление на 1,7180.
Об этом я писал еще неделю назад.
Британский фунт перед историческим сопротивлением
Citi подкрепил свое мнение повторным открытием шорта по GBPUSD
EUR/USD: Double Top Target; Cable: Re-Entering Short – Citi
Тем не менее, покупатели пока удерживают GBPUSD выше 1,71 вопреки сомнительным макроэкономическим данным.
NZDUSD не дошел всего несколько пунктов до максимального значения за несколько десятилетий.
NIESR дал высокий прогноз ВВП за второй квартал (0,9%), но провал в промышленном производстве в понедельник был впечатляющим.
Конкуренция в розничных сетях ведет к снижению цен в магазинах (BRC Shop Price Index снизился на прошедшей неделе на 1,8%), цены на недвижимость тоже притормозили.
Для меня, честно говоря, странно видеть столь высокий курс GBPUSD при том, что инфляция в этих двух странах кажется движется в противоположные стороны.
На будущей неделе состоятся два события, которые будут иметь важное значение для британского фунта.
Первое – пакет статистики по инфляции, который выйдет во вторник. В него входят CPI, RPI, HPI, PPI. Через полчаса после выхода данных по инфляции выступает Карни. И думаю, что говорить он будет об инфляции.
Я ожидаю негативных данных по инфляции, но это всего-лишь предчувствие, поскольку никаких фактов, которые подкрепляли бы мою точку зрения у меня нет. Чисто общие соображения: высокий курс GBP и дефляционные тенденции у ближайшего торгового партнера еврозоны должны оказывать понижающее давление на цены.
Как это часто бывает во время выхода важных данных по UK, данные по инфляции будут заранее известны наиболее крупным игрокам (это делается на законных основаниях), поэтому мы, возможно, увидим начало реакции на выход данных уже в понедельник.
Второе важное событие – это данные по занятости, которые выйдут в среду 16 июля.
Я не думаю, что макроэкономические данные, даже если они будут позитивны для GBP, смогут толкнуть пару GBPUSD выше 1,72.
Возобновление растущего тренда в USDCAD
В пятницу канадский доллар стал единственной валютой, в которой было отмечено сильное движение.
Поводом к этому стали плохие данные по занятости.
Весь рост, который виден на недельном графике USDCAD, был достигнут за один день – за пятницу.
Судя по интенсивности продаж, в паре начался шортокрыл.
Такие свечи как правило имеют продолжение.
Еще раз хочу отметить, что это произошло после того, как в течение двух недель USDCAD не мог прорваться через сильный технический барьер.
Технический взгляд на USDCAD
На следующей неделе произойдут два важные события для CAD.
В среду 16 июля состоится заседание Банка Канады и и через час будет выступать глава Банка Канады Полоз (в 19.15 по Москве).
А в пятницу выйдут данные по инфляции.
К середине недели USDCAD может выйти в район 1,08, где находится 200-дневная скользящая средняя.
Глава BOC не должен оставить без внимания плохие данные по занятости.
На мой взгляд, большие шансы, что в пятницу мы имели завершение коррекционного восстановления канадца, которое длилось 15 недель, и долгосрочный тренд роста USDCAD возобновился.
http://blog.forex4you.org/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Прошедшая неделя прошла для большинства ведущих валютных пар против USD в рамках бокового движения
Рост или падение USD относительно AUD, EURO, CHF, GBP оказался в пределах 0,3% процентов.
Более существенные изменения по отношению к USD были в следующих парах:
NZD вырос (без явных драйверов движения)
CAD упал (после данных по занятости в пятницу)
JPY вырос ( по причине ухода от риска, связанного с банковским кризисом в еврозоне).
Движение процентных ставок в США на прошедшей неделе было неблагоприятно для USD.
Доходность 10y снизилась на 10 пунктов, 3y на 8 пунктов, 2y на 4 пункта.
Несмотря на неблагоприятное движение в процентных ставках американский доллар не упал.
И это дает основание предположить, что в ближайшие две недели мы может увидеть рост USD.
Американский доллар пока еще испытывает проблемы
Кроме протоколов Заседания Комитета по открытым рынкам Федрезерва в США на прошедшей неделе не было ничего, что могло бы существенно воздействовать на американский доллар
Индекс доллара первых три дня недели падал, а последних два дня недели рос, и завершил неделю очень близко к закрытию прошлой недели .
Как мы видим на графике, индекс доллара откорректировал 61,8% роста, начавшегося 8 мая, и 1 июля возобновил свой рост.
Для сравнения, EUROUSD, составляющий 57,6% от корзины индекса доллара, откорректировал за это время всего чуть больше 38,2% падения.
Доллар все еще пока испытывал проблемы в отношении GBP, CAD (до выхода данных по занятости), CHF.
В значительной степени это из-за того, что Джанет Йеллен удается сохранять голубиный настрой инвесторов по отношению к процентным ставкам.
Но в ближайшие пару недель конъюнктура по отношению к доллару должна претерпеть изменения.
Об этом я предупреждал еще 27 июня.
Когда начнется рост USD?
Думаю, что рост US-ставок и USD начнется САМОЕ ПОЗДНЕЕ во второй половине июля по мере приближения к выходу первых данных по ВВП за 2-й квартал.
Это может начаться и раньше, если для этого создадутся благоприятные условия.
Но для пессимистического варианта развития событий я бы определил, что это начнется примерно в 20-ых числах июля
Предварительные данные по ВВП должны выйти 30 июля.
Но уже на следующей неделе могут появиться поводы для роста USD. Ими могут стать позитивные розничные продажи во вторник или данные по промышленному производству.
Не думаю, что, если макростатистика в США будет благоприятна для доллара, то его росту смогут помешать выступления Йеллен в конгрессе, которые состоятся во вторник и среду.
Ухудшение макроэкономических данных предвещает снижение AUDUSD
В четверг в паре AUDUSD был очень волатильный день, который, возможно, станет разворотным днем.
С технической точки зрения график так и выглядит.
Нельзя сказать, что макростатистика по Австралии была однозначно плохой.
Но если присмотреться к данным внимательно, то ситуация заметно ухудшилась.
Был сильный провал по торговому балансу 1 июля. 2 июля был большой позитивный сюрприз по разрешениям на строительство (9,9%), но если посмотреть в контексте предыдущих трех месяцев, то не все так замечательно ( три подряд падения – 5,6%, 3,5% и 5,0%).
Цены на commodities в начале июля показывают 9,6% падения за год. Влияние их начинает ощущаться – это видно хотя бы по тому же торговому балансу.
Противоречивые данные по занятости, уровень безработицы вырос на 0,1%.
В целом, макроэкономические данные по Австралии предполагают, что во втором квартале роста ВВП может не быть.
ВВП Австралии за второй квартал выйдет только 3 сентября и к тому моменту я думаю, что AUDUSD будет ниже 0,92.
Мое мнение, что вслед за выходом плохих данных по ВВП в октябре RBA может понизить ставку.
И Goldman Sachs, единственный из инвестиционных домов, прогнозирующих понижение ставки в этом году,окажется прав!
Но все это еще будет нескоро, а предстоящие 1,5 месяца AUDUSD провести в диапазоне 0,92-0,94.
Ключевое событие для новозеландского доллара на будущей неделе
Прошедшая неделя была успешной для новозеландского доллара.
Продажи в понедельник утром быстро сменились ростом, который продолжался до конца недели
Вышедший на прошедшей неделе Business NZ Manufacturing Index вырос до 53,3 с 52,6.
Но, что на мой взгляд, даже более существенно, это рост цен на продукты питания.
Индекс FPI вырос в июне на 1,4% и это безусловно отразится в CPI, который выходит на будущей неделе.
Индекс потребительских цен, который выходит в ночь на 16 июля ( в 2.45 по Москве), будет иметь чрезвычайно важное значение, поскольку это данные квартальные, а не ежемесячные, как у других стран.
Продовольствие занимает в CPI Новой Зеландии 18,46%, в первом квартале был рост всего 0,2%, за год 0,8%.
Рост цен на продовольствие может привести к тому, что рост CPI превзойдет ожидания и это будет позитивно для NZD.
15 июля также выходит основной для Новой Зеландии индекс цен на недвижимость REINZ HPI.
В целом, учитывая высокую вероятность позитивного сюрприза по CPI, я вижу большие шансы, что NZDUSD на следующей неделе обновит многолетние максимумы.
Сумеет ли он при этом рвануть до 0,89? Трудно сказать. Возможно, что весь позитив уже почти полностью заложен в цены.
Но я почти уверен, что максимум, показанный на будущей неделе, станет многолетним максимумом по NZDUSD.
Моя оценка, которую я высказывал неоднократно за последние несколько месяцев, что NZD рисует сейчас многолетнюю вершину, от этого не меняется.
Заслуга в том, что этот процесс так затянулся, принадлежит не NZD, а USD. А причина в том, что Феду удается не только сохранять ставки на низком уровне, но и ожидания по изменению ставок.
Важная неделя для британского фунта
Британский фунт последние 8 торговых сессий консолидируется в узком диапазоне 1,71-1,7180.
Citi считает, что GBPUSD не сможет преодолеть важное в историческом плане сопротивление на 1,7180.
Об этом я писал еще неделю назад.
Британский фунт перед историческим сопротивлением
Citi подкрепил свое мнение повторным открытием шорта по GBPUSD
EUR/USD: Double Top Target; Cable: Re-Entering Short – Citi
Тем не менее, покупатели пока удерживают GBPUSD выше 1,71 вопреки сомнительным макроэкономическим данным.
NZDUSD не дошел всего несколько пунктов до максимального значения за несколько десятилетий.
NIESR дал высокий прогноз ВВП за второй квартал (0,9%), но провал в промышленном производстве в понедельник был впечатляющим.
Конкуренция в розничных сетях ведет к снижению цен в магазинах (BRC Shop Price Index снизился на прошедшей неделе на 1,8%), цены на недвижимость тоже притормозили.
Для меня, честно говоря, странно видеть столь высокий курс GBPUSD при том, что инфляция в этих двух странах кажется движется в противоположные стороны.
На будущей неделе состоятся два события, которые будут иметь важное значение для британского фунта.
Первое – пакет статистики по инфляции, который выйдет во вторник. В него входят CPI, RPI, HPI, PPI. Через полчаса после выхода данных по инфляции выступает Карни. И думаю, что говорить он будет об инфляции.
Я ожидаю негативных данных по инфляции, но это всего-лишь предчувствие, поскольку никаких фактов, которые подкрепляли бы мою точку зрения у меня нет. Чисто общие соображения: высокий курс GBP и дефляционные тенденции у ближайшего торгового партнера еврозоны должны оказывать понижающее давление на цены.
Как это часто бывает во время выхода важных данных по UK, данные по инфляции будут заранее известны наиболее крупным игрокам (это делается на законных основаниях), поэтому мы, возможно, увидим начало реакции на выход данных уже в понедельник.
Второе важное событие – это данные по занятости, которые выйдут в среду 16 июля.
Я не думаю, что макроэкономические данные, даже если они будут позитивны для GBP, смогут толкнуть пару GBPUSD выше 1,72.
Возобновление растущего тренда в USDCAD
В пятницу канадский доллар стал единственной валютой, в которой было отмечено сильное движение.
Поводом к этому стали плохие данные по занятости.
Весь рост, который виден на недельном графике USDCAD, был достигнут за один день – за пятницу.
Судя по интенсивности продаж, в паре начался шортокрыл.
Такие свечи как правило имеют продолжение.
Еще раз хочу отметить, что это произошло после того, как в течение двух недель USDCAD не мог прорваться через сильный технический барьер.
Технический взгляд на USDCAD
На следующей неделе произойдут два важные события для CAD.
В среду 16 июля состоится заседание Банка Канады и и через час будет выступать глава Банка Канады Полоз (в 19.15 по Москве).
А в пятницу выйдут данные по инфляции.
К середине недели USDCAD может выйти в район 1,08, где находится 200-дневная скользящая средняя.
Глава BOC не должен оставить без внимания плохие данные по занятости.
На мой взгляд, большие шансы, что в пятницу мы имели завершение коррекционного восстановления канадца, которое длилось 15 недель, и долгосрочный тренд роста USDCAD возобновился.
http://blog.forex4you.org/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу