Канадский доллар попал под давление из-за слабой нефти и масштабного наступления своего американского тезки на валюты G10 и обвалился до трехмесячного минимума по отношению к гринбеку. «Медведи» по USD/CAD не смогли организовать достойного сопротивления вблизи отметки 1,095, пропустив серьезный удар после публикации композитного индекса ISM в непроизводственной сфере США и пике Brent ниже отметки $105 за баррель. В последний раз деловую активность видели на таких уровнях в начале 2011 года, черное золото же скатилось до 13-месячного дна.
Рынок достаточно бурно реагирует на динамику опережающих индикаторов, характеризующих американскую экономику в связи с выступлением главы ФРБ Далласа Ричарда Фишера. Он заявил, что Федеральный резерв движется в сторону ужесточения денежно-кредитной политики и что на последнем заседании FOMC не было необходимости выражать несогласие, поскольку мнение комитета по данному вопросу движется в правильном направлении. Более того, если статистика продолжит улучшаться, то ставки поднимутся раньше, чем того ожидает рынок. Если полпреды регулятора действительно близки к консенсусу по поводу необходимости монетарной рестрикции, то рост доходности казначейских облигаций и репатриация капитала в Штаты больно ударит по товарным валютам. И первым под руку в связи с территориальным фактором попадет «луни».
Публикация отчета по рынку труда Штатов привела к временному снижению доходности долговых обязательств США, расширила дифференциал и просигнализировала о стабилизации котировок USD/CAD.
Источник: Bloomberg.
В качестве основной причины сложившейся конъюнктуры американского долгового рынка следует назвать появившиеся у «голубей» ФРС новые козыри в виде возможного замедления инфляции и смешанной динамики занятости вне сельскохозяйственного сектора. Трехмесячные non-farm payrolls упали с 277 тыс. до 245 тыс., что свидетельствует не в пользу продолжения стремительного ралли ВВП в 3-м квартале. Вместе с тем шестимесячный индикатор продолжает находиться в области восьмилетнего максимума, что придает дополнительные силы «ястребам» FOMC. Вероятно, глава ФРБ Далласа не лукавил, и вопрос с повышением ставки по федеральным фондам практически решен. Если так, то текущая стабилизация спреда долговых обязательств Канады и США создает благоприятную возможность для наращивания длинных позиций по USD/CAD.
Дополнительным фактором давления на «луни» стала слабая нефть, которая является основной статьей экспорта Страны кленового листа. С точки зрения динамики Brent канадский доллар имеет потенциал для дальнейшей девальвации.
Источник: Bloomberg.
Вместе с тем пике черного золота, вероятно, отразится на торговом балансе чуть позже, начиная с августа. Июльские же цифры по внешней торговле, релиз которых намечен на 6 августа, способны оказать поддержку канадскому доллару. Экспорт продолжает свое ралли, мотивированный ослаблением национальной валюты в 2013 году.
Источник: Trading Economics.
Кроме того «быки» по «луни» способны с выгодой для себя отыграть факторы сужения дифференциала уровня безработицы в Канаде и США, в случае если подтвердится прогноз о падении показателя до 7% в июне, а также возможную коррекцию индекса доллара после заседания ЕЦБ. Сомнительно, чтобы Европейский центробанк расширил пакет стимулирующих мер. Вероятнее всего, регулятор предпочтет ограничиться словами, что вернет силы серьезно ослабшему в последнее время евро.
Вместе с тем инвесторам не следует обманываться: восстановление долгосрочного восходящего тренда по USD/CAD, о котором я говорил еще в то время, когда пара котировалась в области 1,065-0,07, набирает силу. В такой ситуации оптимальной стратегией выглядят покупки на спадах с таргетом 1,12, поэтому потенциальное укрепление CAD после релизов данных по внешней торговле и рынку труда Канады есть смысл использовать для формирования и наращивания лонгов.
Рынок достаточно бурно реагирует на динамику опережающих индикаторов, характеризующих американскую экономику в связи с выступлением главы ФРБ Далласа Ричарда Фишера. Он заявил, что Федеральный резерв движется в сторону ужесточения денежно-кредитной политики и что на последнем заседании FOMC не было необходимости выражать несогласие, поскольку мнение комитета по данному вопросу движется в правильном направлении. Более того, если статистика продолжит улучшаться, то ставки поднимутся раньше, чем того ожидает рынок. Если полпреды регулятора действительно близки к консенсусу по поводу необходимости монетарной рестрикции, то рост доходности казначейских облигаций и репатриация капитала в Штаты больно ударит по товарным валютам. И первым под руку в связи с территориальным фактором попадет «луни».
Публикация отчета по рынку труда Штатов привела к временному снижению доходности долговых обязательств США, расширила дифференциал и просигнализировала о стабилизации котировок USD/CAD.
Источник: Bloomberg.
В качестве основной причины сложившейся конъюнктуры американского долгового рынка следует назвать появившиеся у «голубей» ФРС новые козыри в виде возможного замедления инфляции и смешанной динамики занятости вне сельскохозяйственного сектора. Трехмесячные non-farm payrolls упали с 277 тыс. до 245 тыс., что свидетельствует не в пользу продолжения стремительного ралли ВВП в 3-м квартале. Вместе с тем шестимесячный индикатор продолжает находиться в области восьмилетнего максимума, что придает дополнительные силы «ястребам» FOMC. Вероятно, глава ФРБ Далласа не лукавил, и вопрос с повышением ставки по федеральным фондам практически решен. Если так, то текущая стабилизация спреда долговых обязательств Канады и США создает благоприятную возможность для наращивания длинных позиций по USD/CAD.
Дополнительным фактором давления на «луни» стала слабая нефть, которая является основной статьей экспорта Страны кленового листа. С точки зрения динамики Brent канадский доллар имеет потенциал для дальнейшей девальвации.
Источник: Bloomberg.
Вместе с тем пике черного золота, вероятно, отразится на торговом балансе чуть позже, начиная с августа. Июльские же цифры по внешней торговле, релиз которых намечен на 6 августа, способны оказать поддержку канадскому доллару. Экспорт продолжает свое ралли, мотивированный ослаблением национальной валюты в 2013 году.
Источник: Trading Economics.
Кроме того «быки» по «луни» способны с выгодой для себя отыграть факторы сужения дифференциала уровня безработицы в Канаде и США, в случае если подтвердится прогноз о падении показателя до 7% в июне, а также возможную коррекцию индекса доллара после заседания ЕЦБ. Сомнительно, чтобы Европейский центробанк расширил пакет стимулирующих мер. Вероятнее всего, регулятор предпочтет ограничиться словами, что вернет силы серьезно ослабшему в последнее время евро.
Вместе с тем инвесторам не следует обманываться: восстановление долгосрочного восходящего тренда по USD/CAD, о котором я говорил еще в то время, когда пара котировалась в области 1,065-0,07, набирает силу. В такой ситуации оптимальной стратегией выглядят покупки на спадах с таргетом 1,12, поэтому потенциальное укрепление CAD после релизов данных по внешней торговле и рынку труда Канады есть смысл использовать для формирования и наращивания лонгов.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба