13 августа 2014 Танурков Василий
* 14 августа Акрон опубликует финансовые результаты по МСФО за 2 кв. 2014 г. Мы ожидаем роста чистой прибыли во 2 кв. 2014 г. на 56,46% по сравнению со 2 кв. 2013 г. до 4,5 млрд руб. Выручка вырастет на 3,69% до 18,34 млрд руб., EBITDA сократится на 2,59% до 4,244 млрд руб. По сравнению с 1 кв. 2014 г. выручка вырастет на 5,72%, EBITDA сократится на 0,45%, чистая прибыль вырастет на 213%. Чистая прибыль за 1П 2014 г. вырастет на 13,45% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 5,94 млрд руб., рост выручки составит 4,21% до 35,69 млрд руб., EBITDA сократится на 3,53% до 8,51 млрд руб.
* Компания в 1П 2014 г. продолжила стабильно наращивать объем производства. Объем производства товарной продукции Акрона за 6 мес. составил 3,28 млн тонн, что на 6,2% выше уровня 1П 2013 г. Рост производственных показателей связан, во-первых, сростом производства КАС на 24,8% благодаря завершенному в начале года расширению мощности установки по производству карбамидо-аммиачной смеси; во-вторых, – с ростом объема производства апатитового концентрата на ГОКе Олений Ручей на 58%; в-третьих – с ростом объемов производства в сегменте промышленных продуктов на 13,1% за счет роста выработки товарного карбоната кальция на 53,2% и соляной кислоты на 18,8%.
* Рост чистой прибыли будет обеспечен в значительной степени благодаря позитивному вкладу курсовых разниц – прибыль от курсовых разниц во 2 кв. составит 1,41 млрд руб. по сравнению с убытком в 2,442 млрд руб. в 1 кв. текущего года. Увеличение выручки по сравнению с 1 кв. 2014 г. связано в первую очередь с существенным ростом выпуска NPK (+20,7%) – на фоне роста цен на данный тип удобрений (+3%).
* Отметим, что компания довела долю в польской Grupa Azoty до 20%, при этом курс акций Grupa Azoty в рублевом выражении вырос за 2 кв. на 15,4%, что позитивно отразится на совокупном доходе компании. Доход от переоценки финансовых вложений компании во 2 кв. мы оцениваем в 934 млн руб., при этом прибыль по акциям Grupa Azoty составит 1,5 млрд руб., убыток от доли в Уралкалии – 566 млн руб.
* Компания в 1П 2014 г. продолжила стабильно наращивать объем производства. Объем производства товарной продукции Акрона за 6 мес. составил 3,28 млн тонн, что на 6,2% выше уровня 1П 2013 г. Рост производственных показателей связан, во-первых, сростом производства КАС на 24,8% благодаря завершенному в начале года расширению мощности установки по производству карбамидо-аммиачной смеси; во-вторых, – с ростом объема производства апатитового концентрата на ГОКе Олений Ручей на 58%; в-третьих – с ростом объемов производства в сегменте промышленных продуктов на 13,1% за счет роста выработки товарного карбоната кальция на 53,2% и соляной кислоты на 18,8%.
* Рост чистой прибыли будет обеспечен в значительной степени благодаря позитивному вкладу курсовых разниц – прибыль от курсовых разниц во 2 кв. составит 1,41 млрд руб. по сравнению с убытком в 2,442 млрд руб. в 1 кв. текущего года. Увеличение выручки по сравнению с 1 кв. 2014 г. связано в первую очередь с существенным ростом выпуска NPK (+20,7%) – на фоне роста цен на данный тип удобрений (+3%).
* Отметим, что компания довела долю в польской Grupa Azoty до 20%, при этом курс акций Grupa Azoty в рублевом выражении вырос за 2 кв. на 15,4%, что позитивно отразится на совокупном доходе компании. Доход от переоценки финансовых вложений компании во 2 кв. мы оцениваем в 934 млн руб., при этом прибыль по акциям Grupa Azoty составит 1,5 млрд руб., убыток от доли в Уралкалии – 566 млн руб.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба