14 августа 2014 Saxo Bank Бегларян Григорий
Текущее ценовое давление на стоимость единой валюты выглядит вполне естественно с учетом сохранения повышенных инвестиционных ожиданий по повод "свежих" денежных стимулов от ЕЦБ, и "перманетной" уверенности рынков в неизбежности скорого монетараного "ужесточения" со стороны Феда.
Дополнительные события связанные с "санкционными войнами" между Еврозоной и РФ с точки зрения "негативного" влияния на европейские экономики, еще больше усиливают "отрицательные эмоции" по отношению к евро, и нынешние спекулятивные настроения постепенно переходят в стадию "иррационального пессимизма".
Тем не менее, несмотря на "неблагоприятные" фундаментальные условия для евро, имеет смысл отметить, что для единой валюты, до сих пор остается определенный "аргумент" для ценовой поддержки.
Речь идет, о пока ограниченном уровне предложения "свободных евро" в рамках финансовой системы, и все еще эпическом" размере балансового счета Федрезерва, что подразумевает довольно масштабные объемы "избыточных" долларов на открытом рынке капитала.
По крайне мере, если рассматривать модельные оценки стоимости евро-доллар на основе сравнения балансовых счетов ЕЦБ и Феда, а также динамику расчета денежной базы в Америке и Еврозоне, для единой валюты возникает так называемый "эффект недооценки". В данном случае против USD.
Как правило, существование обозначенного "эффекта" обычно провоцирует "внезапный" разворот ценовой тенденции.
Иными словами, в ситуациях, когда рынки не получают "твердого подтверждения" своих текущих ожиданий по отношению к "объекту" или происходит существенное изменение конъюнктурных условий на глобальном финансовом рынке.
Применительно к нынешней обстановке на валютном рынке, в рамках ценовой динамики евро-долла надо отметить, что потенциальный "внезапный разворот" тенденции возникнет в том случае, если упомянутый "иррациональный пессимизм" по Еврозоне и единой валюте не оправдается в ближайший период времени или возникнут "сомнения" в неизбежности скорого монетарного "ужесточения" от Феда.
Оценивая краткосрочные перспективы движения курса евро-доллар можно допустить, что упомянутый "эффект недооценки" пройдет своеобразное "тестирование", хотя бы по факту предстоящей публикации отчета по ВВП Германии, и некоторых стран Еврозоны за II квартал.
Имеется в виду, что на данный период времени основные ожидания рынков ориентируются на идею "очень слабых" или даже отрицательных темпов роста немецкого ВВП и других европейских экономик.
По этой причине "выбор" именно события для "тестирования" выглядит вполне оправданно, так как существуют предпосылки, что предстоящая публикация обозначенной статистики может оказаться не такой "слабой" .
Дело в том, что начиная с сентября текущего года оценка стоимости ВВП стран Еврозоны, и большинства государств Евросоюза начнет рассчитываться по новой методологии, которая уже получила "одобрение" со стороны Еврокомиссии.
Новая методология позволяет учитывать в оценке ВВП дополнительные элементы в структуре той или иной экономики, в частности расходы на НИОКР и активность в некоторых "специфических" секторах экономики.
Судя по информации от некоторых чиновников из правительства Германии, публикация предварительной оценки немецкого ВВП может быть обнародована с учетом новой методологии, поскольку местное Бюро по Статистике уже имеет возможности для "охвата" дополнительных секторов экономики.
Насколько мы понимаем, из всех экономик Еврозоны именно Германия демонстрирует самые высокие объемы расходов на НИОКР, и если предположить, что такие "детали" будут включены в расчетные оценки ВВП общая "цифра" может получиться довольно "сильной".
http://ru.tradingfloor.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Дополнительные события связанные с "санкционными войнами" между Еврозоной и РФ с точки зрения "негативного" влияния на европейские экономики, еще больше усиливают "отрицательные эмоции" по отношению к евро, и нынешние спекулятивные настроения постепенно переходят в стадию "иррационального пессимизма".
Тем не менее, несмотря на "неблагоприятные" фундаментальные условия для евро, имеет смысл отметить, что для единой валюты, до сих пор остается определенный "аргумент" для ценовой поддержки.
Речь идет, о пока ограниченном уровне предложения "свободных евро" в рамках финансовой системы, и все еще эпическом" размере балансового счета Федрезерва, что подразумевает довольно масштабные объемы "избыточных" долларов на открытом рынке капитала.
По крайне мере, если рассматривать модельные оценки стоимости евро-доллар на основе сравнения балансовых счетов ЕЦБ и Феда, а также динамику расчета денежной базы в Америке и Еврозоне, для единой валюты возникает так называемый "эффект недооценки". В данном случае против USD.
Как правило, существование обозначенного "эффекта" обычно провоцирует "внезапный" разворот ценовой тенденции.
Иными словами, в ситуациях, когда рынки не получают "твердого подтверждения" своих текущих ожиданий по отношению к "объекту" или происходит существенное изменение конъюнктурных условий на глобальном финансовом рынке.
Применительно к нынешней обстановке на валютном рынке, в рамках ценовой динамики евро-долла надо отметить, что потенциальный "внезапный разворот" тенденции возникнет в том случае, если упомянутый "иррациональный пессимизм" по Еврозоне и единой валюте не оправдается в ближайший период времени или возникнут "сомнения" в неизбежности скорого монетарного "ужесточения" от Феда.
Оценивая краткосрочные перспективы движения курса евро-доллар можно допустить, что упомянутый "эффект недооценки" пройдет своеобразное "тестирование", хотя бы по факту предстоящей публикации отчета по ВВП Германии, и некоторых стран Еврозоны за II квартал.
Имеется в виду, что на данный период времени основные ожидания рынков ориентируются на идею "очень слабых" или даже отрицательных темпов роста немецкого ВВП и других европейских экономик.
По этой причине "выбор" именно события для "тестирования" выглядит вполне оправданно, так как существуют предпосылки, что предстоящая публикация обозначенной статистики может оказаться не такой "слабой" .
Дело в том, что начиная с сентября текущего года оценка стоимости ВВП стран Еврозоны, и большинства государств Евросоюза начнет рассчитываться по новой методологии, которая уже получила "одобрение" со стороны Еврокомиссии.
Новая методология позволяет учитывать в оценке ВВП дополнительные элементы в структуре той или иной экономики, в частности расходы на НИОКР и активность в некоторых "специфических" секторах экономики.
Судя по информации от некоторых чиновников из правительства Германии, публикация предварительной оценки немецкого ВВП может быть обнародована с учетом новой методологии, поскольку местное Бюро по Статистике уже имеет возможности для "охвата" дополнительных секторов экономики.
Насколько мы понимаем, из всех экономик Еврозоны именно Германия демонстрирует самые высокие объемы расходов на НИОКР, и если предположить, что такие "детали" будут включены в расчетные оценки ВВП общая "цифра" может получиться довольно "сильной".
http://ru.tradingfloor.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу