Австралийский доллар, пользуясь снижением геополитической напряженности на Ближнем Востоке и на Украине, слабостью индикаторов, характеризующих экономику США, и высоким спросом нерезидентов на суверенные бонды, готовится завершить текущую неделю, лидируя среди валют G10. Инвесторов же ожидает очередная серия блокбастера о противостоянии Резервного банка и спекулянтов, аппетит к риску которых заставляет пренебрегать макроэкономической статистикой Зеленого континента.
Военное вмешательство США в Ираке, признанное участниками рынка в качестве стабилизирующего фактора, и оказание гуманитарной помощи юго-востоку Украины способствовали падению индекса страха VIX до минимальных отметок за последние полтора месяца. В таких условиях популярностью пользуются рискованные активы, надежные же инструменты, напротив, попадают под давление. Изменение аппетита к риску можно отследить на примере динамики индекса и котировок пары AUD/JPY.
Источник: Bloomberg.
Дополнительным фактором поддержки «австралийцу» выступило уменьшение волатильности валют G10 на Forex на торгах 14 августа до минимальной отметки с начала месяца. Неплохую изменчивость котировок демонстрируют лишь фунт, «оззи» и «киви», остальные предпочитают занимать выжидательную позицию. Низкая волатильность — ключ к активизации игроков на разнице, которых как магнитом влечет к суверенным активам Зеленого континента, обладающим наивысшим кредитным рейтингом и высокой доходностью, уступающей лишь сходным по классу греческим, новозеландским и португальским бумагам.
Особую пикантность ситуации придает снижение стоимости фондирования в Штатах. Пике доходности казначейских бондов США способствовала разочаровывающая статистика по розничным продажам, количеству заявлений на пособие по безработице, снижение цен на импорт, увеличивающее вероятность сокращения темпов роста CPI, а также замедление европейской экономики. По мнению ряда экспертов, американский доллар нынче выступает даже более надежным инструментом, чем японская иена, отыгрывая бегство капитала в надежные гавани из-за геополитики или проблем с ВВП отдельных стран посредством долгового рынка. С точки зрения дифференциала доходности австралийских и американских бумаг пара AUD/USD выглядит немного недооцененной и имеет потенциал к снижению, главными драйверами которого на неделе, которая завершится 22 августа, выступят публикация протокола заседания FOMC и речь Джанет Йеллен в Джексон-Хоуле.
Источник: Bloomberg.
Наверняка не будут молчать и представители Резервного банка, явно неудовлетворенные сохраняющей склонность к росту национальной валютой. С учетом динамики цен на железную руду, одну из основных статей экспорта Зеленого континента, «австралиец» явно переоценен. При этом расхождения, возникавшие ранее, активно использовались центробанком для вербальных интервенций.
Источник: YChart.
К тому же у «быков» по «оззи» остается все меньше шансов на повышение cash rate: уровень безработицы в июле подскочил до 12-летнего максимума, а заработная плата росла во 2-м квартале самыми медленными темпами со времени ведения учета, что заставило RBA снизить прогноз по инфляции с 2,5% до 2,25% и по ВВП с 2,75% до 2,5%.
На мой взгляд, протокол последнего заседания Резервного банка, публикация которого намечена на 19 августа, не сможет оказать существенного давления на покупателей AUD/USD, особенно в свете вечернего релиза американского CPI. Тем не менее последующая публикация «ястребиного» протокола FOMC и близость спича главы ФРС будут способствовать продолжению ралли доллара США. В таких условиях оптимальной стратегией являются продажи «австралийца» против гринбека на росте с первоначальным таргетом 0,92.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Военное вмешательство США в Ираке, признанное участниками рынка в качестве стабилизирующего фактора, и оказание гуманитарной помощи юго-востоку Украины способствовали падению индекса страха VIX до минимальных отметок за последние полтора месяца. В таких условиях популярностью пользуются рискованные активы, надежные же инструменты, напротив, попадают под давление. Изменение аппетита к риску можно отследить на примере динамики индекса и котировок пары AUD/JPY.
Источник: Bloomberg.
Дополнительным фактором поддержки «австралийцу» выступило уменьшение волатильности валют G10 на Forex на торгах 14 августа до минимальной отметки с начала месяца. Неплохую изменчивость котировок демонстрируют лишь фунт, «оззи» и «киви», остальные предпочитают занимать выжидательную позицию. Низкая волатильность — ключ к активизации игроков на разнице, которых как магнитом влечет к суверенным активам Зеленого континента, обладающим наивысшим кредитным рейтингом и высокой доходностью, уступающей лишь сходным по классу греческим, новозеландским и португальским бумагам.
Особую пикантность ситуации придает снижение стоимости фондирования в Штатах. Пике доходности казначейских бондов США способствовала разочаровывающая статистика по розничным продажам, количеству заявлений на пособие по безработице, снижение цен на импорт, увеличивающее вероятность сокращения темпов роста CPI, а также замедление европейской экономики. По мнению ряда экспертов, американский доллар нынче выступает даже более надежным инструментом, чем японская иена, отыгрывая бегство капитала в надежные гавани из-за геополитики или проблем с ВВП отдельных стран посредством долгового рынка. С точки зрения дифференциала доходности австралийских и американских бумаг пара AUD/USD выглядит немного недооцененной и имеет потенциал к снижению, главными драйверами которого на неделе, которая завершится 22 августа, выступят публикация протокола заседания FOMC и речь Джанет Йеллен в Джексон-Хоуле.
Источник: Bloomberg.
Наверняка не будут молчать и представители Резервного банка, явно неудовлетворенные сохраняющей склонность к росту национальной валютой. С учетом динамики цен на железную руду, одну из основных статей экспорта Зеленого континента, «австралиец» явно переоценен. При этом расхождения, возникавшие ранее, активно использовались центробанком для вербальных интервенций.
Источник: YChart.
К тому же у «быков» по «оззи» остается все меньше шансов на повышение cash rate: уровень безработицы в июле подскочил до 12-летнего максимума, а заработная плата росла во 2-м квартале самыми медленными темпами со времени ведения учета, что заставило RBA снизить прогноз по инфляции с 2,5% до 2,25% и по ВВП с 2,75% до 2,5%.
На мой взгляд, протокол последнего заседания Резервного банка, публикация которого намечена на 19 августа, не сможет оказать существенного давления на покупателей AUD/USD, особенно в свете вечернего релиза американского CPI. Тем не менее последующая публикация «ястребиного» протокола FOMC и близость спича главы ФРС будут способствовать продолжению ралли доллара США. В таких условиях оптимальной стратегией являются продажи «австралийца» против гринбека на росте с первоначальным таргетом 0,92.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter