Мировые рынки вчера сохранили осторожный оптимизм в отношении рискованных активов, однако в преддверии важных событий инвесторы решили не предпринимать решительных действий. Опубликованный вчера протокол с июльского заседания комитета по открытым рынкам ФРС США подтвердил опасения: регулятор задумывается о возможности более раннего начала фазы нормализации денежно-кредитной политики. В отношении экономики тон протокола стал более оптимистичным, ФРС говорит о приближении к намеченным целям по инфляции и безработице раньше прогнозируемого времени. Несмотря на это, ФРС все же сохраняет осторожность в заявлениях, поскольку улучшения на рынке труда и недвижимости пока поддерживают экономический рост очень ограниченно. Реакция рынок на протоколы оказалась ожидаемой. Доходности казначейских обязательств США выросли, а доллар заметно укрепился к евро и другим ближайшим конкурентам. Характерно, что на фондовых площадках реакция не была слишком негативной, поскольку инвесторы, вероятно, ожидали такого развития событий. Протоколы с заседания ФРС делают еще более важным для рынков выступление главы Федрезерва в пятницу в Джексон Хоул. С момента июльского заседания ФРС инвесторы получили новые подтверждения умеренного роста американской экономики, что может несколько ужесточить тон заявлений Джанет Йеллен.
Уплата НДС не изменила условия рынка Российский денежно-кредитный рынок вчера стойко перенес уплату НДС, которая отвлекла из банковской системы около 180 млрд руб. Уровень краткосрочных процентных ставок в среду практически не изменился. На рынке МБК кредиты овернайт обходились в среднем под 8.45% годовых, на 7 дней – под 8.60% годовых, а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 8.35% годовых (+25 бп). На следующей неделе пройдет пик налоговых платежей. На уплату НДПИ, акцизов и налога на прибыль из системы будет изъято около 560 млрд руб., что вполне способно привести к повышению рублевых ставок.
Рубль стабилен к корзине, проигрывает доллару Валютные торги среды завершились для рубля минимальными изменениями. Главной тенденцией дня стало отыгрывание заметного укрепление доллара на форекс против евро и других конкурентов после публикации протоколов ФРС. По итогам дня курс бивалютной корзины вырос на 6коп. до отметки 41.64 руб. Курс доллара прибавил 11 коп. до 36.30 руб., курс евро снизился на 2 коп. до 48.17 руб. Отсутствие новостей в геополитической сфере, а также нейтральная динамика на мировых площадках, привели к спокойной динамике на рынке в течение большей части торгов. Тем не менее, опубликованные протоклы ФРС указали на высокую готовность регулятора в обозримом будущем приступить к нормализации денежно-кредитной политики. В результате доллар укрепился к евро на форекс до 11-месячных максимумов ($1.3260). Завершившаяся вчера уплата НДС существенно не повлияла на ход торгов. Сегодня рубль может продолжить постепенно дешеветь из-за ухудшения внешнего фона и продолжающегося укрепления доллара. Основная поддержка от экспортеров должна прийти завтра и далее на следующей неделе, когда пройдет активная фаза налогового периода и уплата наиболее крупных налогов.
Евробонды под давлением растущих ставок UST Еврооблигации ЕМ в среду находились под давлением растущих ставок UST после выхода июльской стенограммы ФРС. Российские суверенные выпуски выгляди чуть хуже средней динамики и растеряли часть позиций, занятых с начала этой недели – рост доходностей вдоль суверенной кривой составил 4-6 бп, ценовые потери 30- летних выпусков при этом выглядели весьма умеренно и укладывались в -40 бп. Корпоративный сектор вошел в довольно широкий боковик, в которым изменения котировок в среднем по рынку составляли +/- 25 бп. Заметно лучше рынка выглядели выпуски розничных банков, где снижение доходностей на ближнем участке кривой Русского Стандарта составляло 70-90 бп, снижение доходности ближнего суборда HCFBRU-20 достигало 50 бп.
Нейтральная динамика в ОФЗ ОФЗ в среду показали нейтральную динамику на фоне умеренного новостного фона со стороны геополитики. Июльская стенограмма ФРС вышла после закрытия торгов и пока не нашла отражения в ценах рублевых активов. Биды на дальнем участке кривой ОФЗ подросли в пределах 10-15 бп, сделки же проходили в широких ценовых диапазонах на фоне сниженных показателей активности. Доходности в районе 7-летней дюрации по итогам дня остались на уровне 9.30-9.35%. В корпоративном секторе точечный спрос наблюдался в пределах 1.5-летней дюрации, где доходности выпусков Газпромбанка и МОЭСК снизились на 10-20 бп.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Уплата НДС не изменила условия рынка Российский денежно-кредитный рынок вчера стойко перенес уплату НДС, которая отвлекла из банковской системы около 180 млрд руб. Уровень краткосрочных процентных ставок в среду практически не изменился. На рынке МБК кредиты овернайт обходились в среднем под 8.45% годовых, на 7 дней – под 8.60% годовых, а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 8.35% годовых (+25 бп). На следующей неделе пройдет пик налоговых платежей. На уплату НДПИ, акцизов и налога на прибыль из системы будет изъято около 560 млрд руб., что вполне способно привести к повышению рублевых ставок.
Рубль стабилен к корзине, проигрывает доллару Валютные торги среды завершились для рубля минимальными изменениями. Главной тенденцией дня стало отыгрывание заметного укрепление доллара на форекс против евро и других конкурентов после публикации протоколов ФРС. По итогам дня курс бивалютной корзины вырос на 6коп. до отметки 41.64 руб. Курс доллара прибавил 11 коп. до 36.30 руб., курс евро снизился на 2 коп. до 48.17 руб. Отсутствие новостей в геополитической сфере, а также нейтральная динамика на мировых площадках, привели к спокойной динамике на рынке в течение большей части торгов. Тем не менее, опубликованные протоклы ФРС указали на высокую готовность регулятора в обозримом будущем приступить к нормализации денежно-кредитной политики. В результате доллар укрепился к евро на форекс до 11-месячных максимумов ($1.3260). Завершившаяся вчера уплата НДС существенно не повлияла на ход торгов. Сегодня рубль может продолжить постепенно дешеветь из-за ухудшения внешнего фона и продолжающегося укрепления доллара. Основная поддержка от экспортеров должна прийти завтра и далее на следующей неделе, когда пройдет активная фаза налогового периода и уплата наиболее крупных налогов.
Евробонды под давлением растущих ставок UST Еврооблигации ЕМ в среду находились под давлением растущих ставок UST после выхода июльской стенограммы ФРС. Российские суверенные выпуски выгляди чуть хуже средней динамики и растеряли часть позиций, занятых с начала этой недели – рост доходностей вдоль суверенной кривой составил 4-6 бп, ценовые потери 30- летних выпусков при этом выглядели весьма умеренно и укладывались в -40 бп. Корпоративный сектор вошел в довольно широкий боковик, в которым изменения котировок в среднем по рынку составляли +/- 25 бп. Заметно лучше рынка выглядели выпуски розничных банков, где снижение доходностей на ближнем участке кривой Русского Стандарта составляло 70-90 бп, снижение доходности ближнего суборда HCFBRU-20 достигало 50 бп.
Нейтральная динамика в ОФЗ ОФЗ в среду показали нейтральную динамику на фоне умеренного новостного фона со стороны геополитики. Июльская стенограмма ФРС вышла после закрытия торгов и пока не нашла отражения в ценах рублевых активов. Биды на дальнем участке кривой ОФЗ подросли в пределах 10-15 бп, сделки же проходили в широких ценовых диапазонах на фоне сниженных показателей активности. Доходности в районе 7-летней дюрации по итогам дня остались на уровне 9.30-9.35%. В корпоративном секторе точечный спрос наблюдался в пределах 1.5-летней дюрации, где доходности выпусков Газпромбанка и МОЭСК снизились на 10-20 бп.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter