Уплата НДС не изменила условия рынка Российский денежно-кредитный рынок вчера стойко перенес уплату НДС, которая отвлекла из банковской системы около 180 млрд руб. Уровень краткосрочных процентных ставок в среду практически не изменился. На рынке МБК кредиты овернайт обходились в среднем под 8.45% годовых, на 7 дней – под 8.60% годовых, а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 8.35% годовых (+25 бп). На следующей неделе пройдет пик налоговых платежей. На уплату НДПИ, акцизов и налога на прибыль из системы будет изъято около 560 млрд руб., что вполне способно привести к повышению рублевых ставок.
Рубль стабилен к корзине, проигрывает доллару Валютные торги среды завершились для рубля минимальными изменениями. Главной тенденцией дня стало отыгрывание заметного укрепление доллара на форекс против евро и других конкурентов после публикации протоколов ФРС. По итогам дня курс бивалютной корзины вырос на 6коп. до отметки 41.64 руб. Курс доллара прибавил 11 коп. до 36.30 руб., курс евро снизился на 2 коп. до 48.17 руб. Отсутствие новостей в геополитической сфере, а также нейтральная динамика на мировых площадках, привели к спокойной динамике на рынке в течение большей части торгов. Тем не менее, опубликованные протоклы ФРС указали на высокую готовность регулятора в обозримом будущем приступить к нормализации денежно-кредитной политики. В результате доллар укрепился к евро на форекс до 11-месячных максимумов ($1.3260). Завершившаяся вчера уплата НДС существенно не повлияла на ход торгов. Сегодня рубль может продолжить постепенно дешеветь из-за ухудшения внешнего фона и продолжающегося укрепления доллара. Основная поддержка от экспортеров должна прийти завтра и далее на следующей неделе, когда пройдет активная фаза налогового периода и уплата наиболее крупных налогов.
Евробонды под давлением растущих ставок UST Еврооблигации ЕМ в среду находились под давлением растущих ставок UST после выхода июльской стенограммы ФРС. Российские суверенные выпуски выгляди чуть хуже средней динамики и растеряли часть позиций, занятых с начала этой недели – рост доходностей вдоль суверенной кривой составил 4-6 бп, ценовые потери 30- летних выпусков при этом выглядели весьма умеренно и укладывались в -40 бп. Корпоративный сектор вошел в довольно широкий боковик, в которым изменения котировок в среднем по рынку составляли +/- 25 бп. Заметно лучше рынка выглядели выпуски розничных банков, где снижение доходностей на ближнем участке кривой Русского Стандарта составляло 70-90 бп, снижение доходности ближнего суборда HCFBRU-20 достигало 50 бп.
Нейтральная динамика в ОФЗ ОФЗ в среду показали нейтральную динамику на фоне умеренного новостного фона со стороны геополитики. Июльская стенограмма ФРС вышла после закрытия торгов и пока не нашла отражения в ценах рублевых активов. Биды на дальнем участке кривой ОФЗ подросли в пределах 10-15 бп, сделки же проходили в широких ценовых диапазонах на фоне сниженных показателей активности. Доходности в районе 7-летней дюрации по итогам дня остались на уровне 9.30-9.35%. В корпоративном секторе точечный спрос наблюдался в пределах 1.5-летней дюрации, где доходности выпусков Газпромбанка и МОЭСК снизились на 10-20 бп.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба