Координаты рынка
Мировые фондовые рынки
Ключевые биржевые индикаторы Европы показали слабые разнонаправленные отклонения (EuroTOP100: +0.1%; STOXX50: -0.1%; DAX: -0.2%; CAC40: 0%) на фоне неплохой, но не оправдавшей ожидания статистики и спада оптимизма на рынке США. Вчера вышли индексы настроений потребителей в Германии (GfK Consumer Confidence) и в Италии. Оба индикатора снизились к уровням весны, но остались высокими (у максимумов за несколько лет). В целом некоторое снижение настроений потребителей, на наш взгляд, вполне объяснимо, учитывая ухудшение экономик еврозоны, а также идущую эскалацию ситуации на Украине и обострение отношений с Россией последней пары месяцев – ключевым торговым партнером региона.
Ведущие фондовые индексы США также не показали сильных изменений (Dow Jones: 0%; SnP500 0%; NASDAQ Composite: -0.1%) – спаду оптимизма и торговой активности способствовали отсутствие поддерживающих новостей и рост геополитической напряженности, которые в совокупности не позволило вчера участникам рынка ставить на бескоррекционный рост SnP 500 выше «круглой» отметки. Корпоративные новости были второстепенны, но в целом оказали определенную поддержку рынка – отчитавшиеся Tiffany (+1%) и Express (+12.7%) помогли потребсектору в целом и сильно просевшим накануне акциям Best Buy (+6.3%). В лидерах роста вчера в США были «защитные» сегменты (телекомы, электроэнергетика), нефтегазовый и финансовый секторы – слабо просели. Вечером на сантименте в США негативно отразились сообщения Reuters о том, что ЕЦБ не будет спешить с QE, если пятничный блок инфляции (выйдут данные по инфляции США и еврозоны) не разочарует.
Российский фондовый рынок
Российский рынок акций в среду, по итогам низковолатильных торгов, показал умеренный рост. Торговая активность оставалась невысокой на фоне неопределенности дальнейшего развития событий на Украине. В целом можно отметить, что наиболее ликвидные бумаги преимущественно выросли, под давление подпали бумаги второго эшелона. Основной историей стало продление ареста пакета акций Башнефти (-3,6%), принадлежащего АФК Система (-3,9%) (см. новости), - эти 2 бумаги оказались в лидерах падения среди бумаг, входящих в индекс ММВБ. Заметно также скорректировались акции Мегафона (-2,3%), Магнита (-1,0%) и «префы» Транснефти (-1,3%). Акции крупнейших банков показали разнонаправленную динамику (Сбербанк: +0,6%; ВТБ: -0,5%), как в телекомах. Поддерживали рынок вчера ликвидные «фишки» нефтегазового сектора (Роснефть: +1,1%; Лукойл: +1,4%) на ожиданиях сильной отчетности последней, а также акции металлургов, поддерживаемые корпоративными новости, в первую очередь, успешно идущим сезоном отчетности, повысившим ожидания по сегменту в целом (Полиметалл: +4,7%; Алроса: +2,4%; РусАл: +1,9%; Полюс Золото: +1,1%; НорНикель: +0,7%).
Товарные рынки
Цены на нефть Brent остаются в районе 102,6 долл./барр., не показывая особой динамики. Мы сохраняем на ближайшее время обозначенный диапазон движения котировок нефти: 98-106 долл./барр. Данные по запасам нефти от Минэнерго показали снижение запасов сырой нефти на 2,07 млн барр., снижение запасов бензина на 0,9 млн барр. и рост запасов дистиллятов на 1,25 млн барр. Автомобильный сезон в США официально заканчивается 1 сентября, соответственно, в дальнейшем сильного снижения в запасах бензина в США ждать не приходится. Остается еще сезон ураганов, однако пока он не получает серьезного развития.
Наши прогнозы и рекомендации
На глобальных рынках капитала в среду наблюдалось затишье – ключевые активы замерли вблизи достигнутых уровней, демонстрируя минимальные отклонения в стоимости от текущего эквилибриума. Так, к примеру, SnP500 прибавил вчера символические 0.1 пункта, а общеевропейские фондовые индексы не показали значимых отклонений. Тем временем, новостной поток не столь нейтрален, как могло бы показаться, на первый взгляд, исходя из динамики рынков. Во-первых, стремительно растут геополитические риски по мере усиления конфронтации на востоке Украины – на встрече в Минске не было принято никаких важных решений, более того, перспективы решения вопроса в будущем, как и до встречи, остаются туманными. Во-вторых, решенный вопрос о запуске уже в ближайшее время полноценной программы выкупа активов в Европе, как казалось рынкам после выступления главы ЕЦБ М. Драги в Джексон Хоуле, вновь оказался в «подвешенном состоянии», - замедление темпов сокращения кредитовании в последние месяцы может привести к замедлению в темпах скатывания экономики еврозоны в рецессию и ослаблению дефляционных тенденций. Хотя это не отменяет высокую вероятность проведения первого аукциона TLTRO уже в ближайшие недели, оптимизм в отношении стимулов от ЕЦБ несколько угас – для переоценки ситуации необходимо дождаться пятничных данных по инфляции в регионе. На наш взгляд, эти два фактора (геополитика и формирование ожиданий по заседанию ЕЦБ на след. неделе) могут перевесить по важности влияние от неплохого новостного фона по американской экономике и активизации сделок M&A в США, позволивших американскому рынку, да и в целом мировым рынкам акций, достигнуть рекордных отметок по капитализации. На наш взгляд, в текущем импульсе, усреднено, потенциал роста рынков США и Европы не превышает 1.5-2%, причем локально они выглядят несколько перегретыми, поэтому дальнейшее движение требует явного новостного позитива.
Корпоративные события
Evraz отчитался за 1-ое полугодие по МСФО
Выручка компании снизилась на 7% (здесь и далее сравнение со 1-ым полугодием 2013 года) и составила 6 805 млн долл., EBITDA увеличилась на 17%, до 1 080 млн долл., после убытка в прошлом году Evraz показал символическую прибыль в 1 млн долл.
Polymetal отчитался за 1-ое полугодие 2014 года по МСФО
Золотодобытчик показал рост выручки на 1% (здесь и далее сравнение со 1-ым полугодием 2013 года), до 727 млн долл., EBITDA увеличилась на 30%, до 310 млн долл., чистая прибыль выросла с 17 до 101 млн долл.
Башнефть отчиталась за 2 кв. 2014 года по МСФО
Согласно данным компании, выручка во 2 кв. 2014 года (здесь и далее сравнение с 1 кв. 2014 года) увеличилась на 11,3%, до 163,2 млрд руб., скорректированная EBITDA прибавила 15,9% и составила 29,5 млрд руб., чистая прибыль выросла на 13,6%, до 15,8 млрд руб.
М.Видео отчитался за 1-ое полугодие по МСФО
Чистая выручка ритейлера выросла на 3,2% (здесь и далее сравнение с 1-ым полугодием 2013 года), до 68,6 млрд руб. Показатель EBITDA сократился на 8%, до 2,7 млрд руб, чистая прибыль упала на 13,4%, до 1,1 млрд руб.
Конфликт Украины и России по поводу газа обрастает новыми слухами
Премьер-министр Украины А. Яценюк сообщил, что Россия полностью отключит Украину от поставок газа зимой и перекроет транзит в Европу. Россия в свою очередь таких громких заявлений не делала и не планирует останавливать транзит в Европу.
Суд признал законным арест акций Башнефти
Ведомости опубликовали статью, где говорится о том, что Мосгорсуд признал законным арест 85% обыкновенных акций Башнефти, принадлежащих АФК Система. Более того, теперь возбуждено еще одно уголовное дело: следственный комитет считает, что в 2009 г. АФК Система приобрела пакет акций предприятий башкирского ТЭКа дешевле договорной цены на 500 млн долл.
Московская биржа отчиталась за 2 кв. 2014 по МСФО
Операционные доходы биржи увеличились на 7,1% (здесь и далее сравнение со 2 кв. 2013 года) до 6,3 млрд руб, комиссионные доходы выросли на аналогичную величину и составили 3,3 млрд руб., процентные доходы прибавили 7,5% достигнув уровня в 3,0 млрд руб. Показатель EBITDA подскочил на 11,8% до 5 млрд руб.
Интер РАО опубликовало консолидированные результаты деятельности по МСФО за I полугодие 2014 года
Выручка компании показала рост на 11,1% ((здесь и далее сравнение с 1 полугодием 2013 года) достигнув значения 352,9 млрд руб., показатель EBITDA увеличился на 30,1% составив 28,1 млрд руб. Чистая прибыль компании из отрицательной зоны вышла в положительную.
Банк Возрождение отчитался за 2 кв. 2014 по МСФО
Операционные доходы банка увеличились на 6,5% (здесь и далее сравнение со 2 кв. 2013 года) до 4,9 млрд руб, расходы выросли на 6%. Активы Возрождения с начала года сократились на 0,7% до 209,6 млрд руб., кредитный портфель на 2,5% до 152,0 млрд руб.. Чистую прибыль показала рост в 2,3 раза до 0,488 млн руб. т.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Мировые фондовые рынки
Ключевые биржевые индикаторы Европы показали слабые разнонаправленные отклонения (EuroTOP100: +0.1%; STOXX50: -0.1%; DAX: -0.2%; CAC40: 0%) на фоне неплохой, но не оправдавшей ожидания статистики и спада оптимизма на рынке США. Вчера вышли индексы настроений потребителей в Германии (GfK Consumer Confidence) и в Италии. Оба индикатора снизились к уровням весны, но остались высокими (у максимумов за несколько лет). В целом некоторое снижение настроений потребителей, на наш взгляд, вполне объяснимо, учитывая ухудшение экономик еврозоны, а также идущую эскалацию ситуации на Украине и обострение отношений с Россией последней пары месяцев – ключевым торговым партнером региона.
Ведущие фондовые индексы США также не показали сильных изменений (Dow Jones: 0%; SnP500 0%; NASDAQ Composite: -0.1%) – спаду оптимизма и торговой активности способствовали отсутствие поддерживающих новостей и рост геополитической напряженности, которые в совокупности не позволило вчера участникам рынка ставить на бескоррекционный рост SnP 500 выше «круглой» отметки. Корпоративные новости были второстепенны, но в целом оказали определенную поддержку рынка – отчитавшиеся Tiffany (+1%) и Express (+12.7%) помогли потребсектору в целом и сильно просевшим накануне акциям Best Buy (+6.3%). В лидерах роста вчера в США были «защитные» сегменты (телекомы, электроэнергетика), нефтегазовый и финансовый секторы – слабо просели. Вечером на сантименте в США негативно отразились сообщения Reuters о том, что ЕЦБ не будет спешить с QE, если пятничный блок инфляции (выйдут данные по инфляции США и еврозоны) не разочарует.
Российский фондовый рынок
Российский рынок акций в среду, по итогам низковолатильных торгов, показал умеренный рост. Торговая активность оставалась невысокой на фоне неопределенности дальнейшего развития событий на Украине. В целом можно отметить, что наиболее ликвидные бумаги преимущественно выросли, под давление подпали бумаги второго эшелона. Основной историей стало продление ареста пакета акций Башнефти (-3,6%), принадлежащего АФК Система (-3,9%) (см. новости), - эти 2 бумаги оказались в лидерах падения среди бумаг, входящих в индекс ММВБ. Заметно также скорректировались акции Мегафона (-2,3%), Магнита (-1,0%) и «префы» Транснефти (-1,3%). Акции крупнейших банков показали разнонаправленную динамику (Сбербанк: +0,6%; ВТБ: -0,5%), как в телекомах. Поддерживали рынок вчера ликвидные «фишки» нефтегазового сектора (Роснефть: +1,1%; Лукойл: +1,4%) на ожиданиях сильной отчетности последней, а также акции металлургов, поддерживаемые корпоративными новости, в первую очередь, успешно идущим сезоном отчетности, повысившим ожидания по сегменту в целом (Полиметалл: +4,7%; Алроса: +2,4%; РусАл: +1,9%; Полюс Золото: +1,1%; НорНикель: +0,7%).
Товарные рынки
Цены на нефть Brent остаются в районе 102,6 долл./барр., не показывая особой динамики. Мы сохраняем на ближайшее время обозначенный диапазон движения котировок нефти: 98-106 долл./барр. Данные по запасам нефти от Минэнерго показали снижение запасов сырой нефти на 2,07 млн барр., снижение запасов бензина на 0,9 млн барр. и рост запасов дистиллятов на 1,25 млн барр. Автомобильный сезон в США официально заканчивается 1 сентября, соответственно, в дальнейшем сильного снижения в запасах бензина в США ждать не приходится. Остается еще сезон ураганов, однако пока он не получает серьезного развития.
Наши прогнозы и рекомендации
На глобальных рынках капитала в среду наблюдалось затишье – ключевые активы замерли вблизи достигнутых уровней, демонстрируя минимальные отклонения в стоимости от текущего эквилибриума. Так, к примеру, SnP500 прибавил вчера символические 0.1 пункта, а общеевропейские фондовые индексы не показали значимых отклонений. Тем временем, новостной поток не столь нейтрален, как могло бы показаться, на первый взгляд, исходя из динамики рынков. Во-первых, стремительно растут геополитические риски по мере усиления конфронтации на востоке Украины – на встрече в Минске не было принято никаких важных решений, более того, перспективы решения вопроса в будущем, как и до встречи, остаются туманными. Во-вторых, решенный вопрос о запуске уже в ближайшее время полноценной программы выкупа активов в Европе, как казалось рынкам после выступления главы ЕЦБ М. Драги в Джексон Хоуле, вновь оказался в «подвешенном состоянии», - замедление темпов сокращения кредитовании в последние месяцы может привести к замедлению в темпах скатывания экономики еврозоны в рецессию и ослаблению дефляционных тенденций. Хотя это не отменяет высокую вероятность проведения первого аукциона TLTRO уже в ближайшие недели, оптимизм в отношении стимулов от ЕЦБ несколько угас – для переоценки ситуации необходимо дождаться пятничных данных по инфляции в регионе. На наш взгляд, эти два фактора (геополитика и формирование ожиданий по заседанию ЕЦБ на след. неделе) могут перевесить по важности влияние от неплохого новостного фона по американской экономике и активизации сделок M&A в США, позволивших американскому рынку, да и в целом мировым рынкам акций, достигнуть рекордных отметок по капитализации. На наш взгляд, в текущем импульсе, усреднено, потенциал роста рынков США и Европы не превышает 1.5-2%, причем локально они выглядят несколько перегретыми, поэтому дальнейшее движение требует явного новостного позитива.
Корпоративные события
Evraz отчитался за 1-ое полугодие по МСФО
Выручка компании снизилась на 7% (здесь и далее сравнение со 1-ым полугодием 2013 года) и составила 6 805 млн долл., EBITDA увеличилась на 17%, до 1 080 млн долл., после убытка в прошлом году Evraz показал символическую прибыль в 1 млн долл.
Polymetal отчитался за 1-ое полугодие 2014 года по МСФО
Золотодобытчик показал рост выручки на 1% (здесь и далее сравнение со 1-ым полугодием 2013 года), до 727 млн долл., EBITDA увеличилась на 30%, до 310 млн долл., чистая прибыль выросла с 17 до 101 млн долл.
Башнефть отчиталась за 2 кв. 2014 года по МСФО
Согласно данным компании, выручка во 2 кв. 2014 года (здесь и далее сравнение с 1 кв. 2014 года) увеличилась на 11,3%, до 163,2 млрд руб., скорректированная EBITDA прибавила 15,9% и составила 29,5 млрд руб., чистая прибыль выросла на 13,6%, до 15,8 млрд руб.
М.Видео отчитался за 1-ое полугодие по МСФО
Чистая выручка ритейлера выросла на 3,2% (здесь и далее сравнение с 1-ым полугодием 2013 года), до 68,6 млрд руб. Показатель EBITDA сократился на 8%, до 2,7 млрд руб, чистая прибыль упала на 13,4%, до 1,1 млрд руб.
Конфликт Украины и России по поводу газа обрастает новыми слухами
Премьер-министр Украины А. Яценюк сообщил, что Россия полностью отключит Украину от поставок газа зимой и перекроет транзит в Европу. Россия в свою очередь таких громких заявлений не делала и не планирует останавливать транзит в Европу.
Суд признал законным арест акций Башнефти
Ведомости опубликовали статью, где говорится о том, что Мосгорсуд признал законным арест 85% обыкновенных акций Башнефти, принадлежащих АФК Система. Более того, теперь возбуждено еще одно уголовное дело: следственный комитет считает, что в 2009 г. АФК Система приобрела пакет акций предприятий башкирского ТЭКа дешевле договорной цены на 500 млн долл.
Московская биржа отчиталась за 2 кв. 2014 по МСФО
Операционные доходы биржи увеличились на 7,1% (здесь и далее сравнение со 2 кв. 2013 года) до 6,3 млрд руб, комиссионные доходы выросли на аналогичную величину и составили 3,3 млрд руб., процентные доходы прибавили 7,5% достигнув уровня в 3,0 млрд руб. Показатель EBITDA подскочил на 11,8% до 5 млрд руб.
Интер РАО опубликовало консолидированные результаты деятельности по МСФО за I полугодие 2014 года
Выручка компании показала рост на 11,1% ((здесь и далее сравнение с 1 полугодием 2013 года) достигнув значения 352,9 млрд руб., показатель EBITDA увеличился на 30,1% составив 28,1 млрд руб. Чистая прибыль компании из отрицательной зоны вышла в положительную.
Банк Возрождение отчитался за 2 кв. 2014 по МСФО
Операционные доходы банка увеличились на 6,5% (здесь и далее сравнение со 2 кв. 2013 года) до 4,9 млрд руб, расходы выросли на 6%. Активы Возрождения с начала года сократились на 0,7% до 209,6 млрд руб., кредитный портфель на 2,5% до 152,0 млрд руб.. Чистую прибыль показала рост в 2,3 раза до 0,488 млн руб. т.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter