Координаты рынка
Мировые фондовые рынки
Европейские фондовые рынки во вторник пытались продолжить рост, но растеряли к концу дня большую его часть, а EuroTOP100 (-0,1%) даже снизился. Инвесторы заняли выжидательную позицию перед заседанием ЕЦБ (четверг) на фоне дефицита новых драйверов роста (последние экономические данные по региону в целом хуже ожиданий) и отсутствия новой волны оптимизма на рынке США. Не способствовали повышению и негативные новости с рынка M&A (опасения, что Pfizer не будет делать новое предложение о покупке AstraZeneca). Еще одним негативным фактором для рынков стало усиление давления на товарных рынках, что в аутсайдеры вывело нефтегазовый сектор (сегмент, согласно соответствующему подиндексу STOX600, потерял 1%).
Ведущие фондовые индексы США вчера, после длинных выходных, связанных с празднованием Дня Труда, преимущественно слабо снизились (SnP500: -0.1%; DowJones: -0.2%: Nasdaq Composite: +0.4%) несмотря на неплохие данные по экономике – ISM показал активный рост деловой активности в промышленном секторе, сильнее ожиданий выросли расходы на строительство, и оптимизм бизнеса, согласно индексу IBD. Тут также ключевым сдерживающим фактором выступило снижение цен на сырье: в аутсайдерах оказались акции нефтяных компаний (соответствующий подиндекс SnP потерял 1,2%) и сектор металлургии и горнодобычи (-1,5%). Ростом отметили акции финсектора (+0,5%), удержавшие рынок от более сильной просадки. Тем не менее, SnP500 остался выше отметки 2000 пунктов, отражая нежелание участников рынка сокращать длинные позиции в целом по рынку перед заседанием ЕЦБ и обилием статистики этой недели.
Российский фондовый рынок
Российский рынок акций вчера протестировал зону 1380-1390 пунктов по индексу ММВБ (+0,6%) и отскочил от нее в ожидании, что санкции все-таки будут не столь серьезными, а также в надеждах, что процесс по мирному урегулированию на Украине все-таки будет запущен. Несмотря на то, что торговая активность снизилась, все ключевые сегменты рынка подросли, пусть и умеренно. Индекс ММВБ протестировал во вторник «круглую» отметку в 1400 пунктов теперь уже снизу и даже завершил торговую сессию чуть выше ее. На фоне ослабления пессимизма лучше рынка выглядели «весовые» сегменты – нефтегазовые бумаги (в лидерах роста – перепроданные акции НОВАТЭКА: +1,8%; Сургутнефтегаза: +1,5%) и финансовый сектор, благодаря отскоку отдельных бумаг (Сбербанк: па: +0,8%; АФК Система: +1,8%). Однако банковские «фишки» - без динамики (Сбербанк: +0,1%; ВТБ: +0,1%). В металлургах вновь возобладали умеренно позитивные настроения, отражая привлекательности текущих уровней в условиях улучшения в отрасли (вновь покупали Мечел: +7,6%; ММК: +1,2%), однако «фишки» показали негативную динамику (НорНикель: -0,9%; Северсталь: -0,3%). В потребсекторе состоялся отскок по Магниту (+1,2%) при сохранении давления в М.Видео (-2,9%). Из прочих бумаг выделим рост Яндекса (+3,0%) и Акрона (+2,0%) на новости о включении их в индексы ММВБ и РТС с 16 сентября.
Товарные рынки
Цены на нефть Brent подошли к нижней границе нашего диапазона, сегодня торгуются по 100.6 долл./барр. Как мы уже неоднократно писали, фундаментальные факторы играют против роста нефти, плюс к этому добавилась и слабая статистика по индексам деловой активности в промышленности ключевых стран-потребителей нефти (см. подробнее Особое мнение). В районе Мексики сформировался тропический шторм Долли, который теоретически может нанести урон добывающим мощностям в Мекс.заливе и поддержать цены на нефть. В фокусе остаются данные по запасам нефти и заседание ЕЦБ, на котором М.Драги может намекнуть на QE, что будет давить на евро и, соответственно, на нефть. В общем, нефть имеет все шансы опуститься ниже 100 долл. если не реализуется фактор урагана.
Наши прогнозы и рекомендации
На глобальных рынках по-прежнему сохраняются позитивные настроения (причем рынок США по-прежнему выглядит сильным), но импульс к росту ослаб, - на наш взгляд, ожидания по заседанию ЕЦБ (четверг) уже в целом учитываются рынками, причем частично «в цене» и ожидания объявления сроков запуска полноценного QE в Европе в ближайшие месяцы. Поэтому интрига вокруг ЕЦБ сохраняется и будет сдерживать динамику торговой активности, по нашему мнению, до объявления его итогов. На фоне сформированного рыночного консенсуса мы видим слабость евро, хотя он уже явно сильно перепродан. И товарных рынков: заметно ухудшилась ценовая конъюнктура в нефти и ключевых драгметаллах. Мы, однако, по-прежнему не видим достаточных оснований для запуска европейской версии QE именно на ближайшем заседании.
Сегодня сантимент на мировых рынках будут определять статданные. Так, сегодня выходят страновые PMI в секторе услуг. Традиционно первые цифры пришли из Азии – китайский PMI оказался хорошим, поддержав настроения на азиатских рынках. Из важной статистики, выходящей сегодня, розничные продажи в еврозоне и данные по рынку труда в США от ADP.
Российский рынок акций, впрочем, будет по-прежнему пытаться предвосхитить серьезность антироссийских санкций стран Запада и оценивать долговременность негативного отношения к нашей стране. Вчера индекс ММВБ смог «опереться» на зону 1380-1390 пунктов и отскочить, но торговая активность заставляет консервативно оценивать вчерашнее движение. Сегодня в начале торгов мы ждем попытки рынка закрепиться в зоне 1400-1410 пунктов по ММВБ. Однако риски возобновления снижения уже во второй половине дня с обновлением вчерашних минимумов мы оцениваем как высокие.
Особое мнение
Страновые PMI в промышленности: негативные новости по Европе
На этой неделе были опубликованы страновые PMI в промышленности, которые позволяют скорректировать оценки состояния сектора. Основным итогом стало очередное подтверждение силы американской экономики – деловая активность в промышленном секторе растет высокими темпами, поддерживая позитивные оценки экономических перспектив США.
Китай новостей не преподнес – промышленность КНР остается в фазе плавного замедления темпов роста.
Вторая по значимости новость по Европе – европейская промышленность скатилась в стагнацию (PMI в промышленном секторе еврозоны остается в «зоне безразличия», где сложно делать суждения о динамике деловой активности, 49-51 пунктов, уже 2-й месяц подряд), причем тренд на замедление темпов роста деловой активности сохраняется с зимы. Основным поводом для беспокойства остается, безусловно, Франция – PMI этой страны сигнализирует об углубляющемся спаде деловой активности в промышленности. Причем нахождение ниже 48.5 пунктов третий месяц подряд указывает на экономический спад в 3-м квартале. Т.е. Франция, вероятно, вслед за Италией, уже вошла в рецессию (падение ВВП два квартала подряд).
Но вновь ухудшилась ситуация с деловой активностью в Италии – соответствующий промышленный PMI скатился ниже нейтрального уровня в 50 пунктов. Впрочем, и это еще не все. И Германия уже сталкивается с замедлением темпов промышленности - рост деловой активности, согласно немецкому PMI, вплотную приблизился к верхней границе «зоны безразличия». Напомним, что вчера вышла и 2-я оценка ВВП Германии, - немецкая экономика сократилась за 2-ой квартал на 0,2%. А вот российский PMI порадовал – его значение осталось на уровне 51 пункт 2 месяц подряд.
Вышла в августе из спада и промышленность Турции. Деловая активность стран BRIC вернулась на уровни конца 2013 г., но за исключением Индии достаточно слаба.
В целом данные по деловой активности в промышленном секторе мы можем квалифицировать как тревожные – зоной беспокойства становится Европа в первую очередь. Отчасти на это влияет и геополитическая обстановка: уже введенные санкции, а также планирующиеся новые, играют против не только России, но и самой Европы, особенно в плане внешней торговли. Но и ситуация в ЕМ улучшилась непринципиально, отражая сохраняющиеся экономические риски.
Корпоративные события
Polymetal озвучил инвестиции в Кызыл
Во вторник Polymetal раскрыл подробности проекта. По предварительной оценке компании, уже в 2018 году производство на Кызыле может составить 100-150 тыс. унций (из общего производства по группе 1,45-1,5 млн унций), в 2019 году - 325-375 тыс. унций (из 1,55-1,6 млн). При этом инвестиции в месторождение компания предварительно оценила в $440-640 млн, что оказалось выше, чем предполагали аналитики. В том числе $40 млн может быть потрачено в 2015 году (включая затраты на подготовку ТЭО и проектирование), $200-250 млн - в 2016 году, $150-250 млн - в 2017 году и $50-100 млн - в 2018 году.
Добыча нефти в РФ в январе-августе выросла на 0,7%
Объем добычи нефти и газового конденсата в РФ в январе-августе 2014 года вырос на 0,7% по сравнению с аналогичным показателем 2013 года и составил 349,402 млн тонн (10,540 млн баррелей в сутки). Такие данные содержатся в оперативной сводке ГП "ЦДУ ТЭК". В августе Россия произвела 44,472 млн тонн нефти (-0,1% по сравнению с августом 2013г). При этом среднесуточная добыча нефти в прошлом месяце достигла 10,515 млн баррелей в сутки.
Globaltrans отчитался по МСФО за 1-ое полугодие 2014 года
Чистая прибыль Globaltrans по МСФО в 1 полугодии 2014 года сократилась на 29% в долларовом выражении, до $105 млн, говорится в сообщении компании. Скорректированная выручка группы за первые 6 месяцев 2014 г. уменьшилась на 16%, до $618 млн в долларовом выражении и на 5% - в рублевом. Скорректированная EBITDA снизилась на 22%, до $270 млн в долларовом выражении (на 12% - в рублевом).
Словакия начала поставки газа на Украину
"Благодаря открытию реверса из Словакии и возможностью для Украины приобретать газ в Европе, мы заместили 40% газа, который ранее покупали у российской компании "Газпром" на газ, который покупаем и транспортируем из Европы", - приводятся в сообщении слова А.Яценюка. При этом он выразил благодарность Европейской комиссии за возможность приобретения газа в ЕС. "Еще полгода назад мало кто надеялся, что мы совместными усилиями сможем приобретать в ЕС до 10 млрд кубометров газа. Это очень большой шаг вперед. Мы преодолели все политические и технические трудности, и продемонстрировали свое единство. А если мы едины, то мы сильны", - сказал премьер-министр.
В состав индекса ММВБ включены акции Акрона и Яндекса
Утверждены базы расчета индексов Московской Биржи, а также коэффициенты free-float, которые будут действовать с 16 сентября по 15 декабря 2014 года. В состав Индекса ММВБ и Индекса РТС включаются обыкновенные акции Яндекс Н.В. и ОАО "Акрон" и исключаются обыкновенные акции ОАО "МОЭСК" и ОАО "Мечел". Из состава Индекса голубых фишек исключаются привилегированные акции ОАО "Сбербанк России".
Роснефть снизила добычу
Добыча «Роснефти» упала до минимального уровня после покупки в марте 2013 г. ТНК-ВР, сообщило агентство Bloomberg со ссылкой на данные ЦДУ ТЭК. В августе она снизилась на 1% к тому же периоду прошлого года и на 0,2% к июлю 2014 г. до 16,16 млн т, или 3,82 млн барр. в сутки. За первые восемь месяцев добыча «Роснефти» снизилась на 0,3% до 127,2 млн т.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Мировые фондовые рынки
Европейские фондовые рынки во вторник пытались продолжить рост, но растеряли к концу дня большую его часть, а EuroTOP100 (-0,1%) даже снизился. Инвесторы заняли выжидательную позицию перед заседанием ЕЦБ (четверг) на фоне дефицита новых драйверов роста (последние экономические данные по региону в целом хуже ожиданий) и отсутствия новой волны оптимизма на рынке США. Не способствовали повышению и негативные новости с рынка M&A (опасения, что Pfizer не будет делать новое предложение о покупке AstraZeneca). Еще одним негативным фактором для рынков стало усиление давления на товарных рынках, что в аутсайдеры вывело нефтегазовый сектор (сегмент, согласно соответствующему подиндексу STOX600, потерял 1%).
Ведущие фондовые индексы США вчера, после длинных выходных, связанных с празднованием Дня Труда, преимущественно слабо снизились (SnP500: -0.1%; DowJones: -0.2%: Nasdaq Composite: +0.4%) несмотря на неплохие данные по экономике – ISM показал активный рост деловой активности в промышленном секторе, сильнее ожиданий выросли расходы на строительство, и оптимизм бизнеса, согласно индексу IBD. Тут также ключевым сдерживающим фактором выступило снижение цен на сырье: в аутсайдерах оказались акции нефтяных компаний (соответствующий подиндекс SnP потерял 1,2%) и сектор металлургии и горнодобычи (-1,5%). Ростом отметили акции финсектора (+0,5%), удержавшие рынок от более сильной просадки. Тем не менее, SnP500 остался выше отметки 2000 пунктов, отражая нежелание участников рынка сокращать длинные позиции в целом по рынку перед заседанием ЕЦБ и обилием статистики этой недели.
Российский фондовый рынок
Российский рынок акций вчера протестировал зону 1380-1390 пунктов по индексу ММВБ (+0,6%) и отскочил от нее в ожидании, что санкции все-таки будут не столь серьезными, а также в надеждах, что процесс по мирному урегулированию на Украине все-таки будет запущен. Несмотря на то, что торговая активность снизилась, все ключевые сегменты рынка подросли, пусть и умеренно. Индекс ММВБ протестировал во вторник «круглую» отметку в 1400 пунктов теперь уже снизу и даже завершил торговую сессию чуть выше ее. На фоне ослабления пессимизма лучше рынка выглядели «весовые» сегменты – нефтегазовые бумаги (в лидерах роста – перепроданные акции НОВАТЭКА: +1,8%; Сургутнефтегаза: +1,5%) и финансовый сектор, благодаря отскоку отдельных бумаг (Сбербанк: па: +0,8%; АФК Система: +1,8%). Однако банковские «фишки» - без динамики (Сбербанк: +0,1%; ВТБ: +0,1%). В металлургах вновь возобладали умеренно позитивные настроения, отражая привлекательности текущих уровней в условиях улучшения в отрасли (вновь покупали Мечел: +7,6%; ММК: +1,2%), однако «фишки» показали негативную динамику (НорНикель: -0,9%; Северсталь: -0,3%). В потребсекторе состоялся отскок по Магниту (+1,2%) при сохранении давления в М.Видео (-2,9%). Из прочих бумаг выделим рост Яндекса (+3,0%) и Акрона (+2,0%) на новости о включении их в индексы ММВБ и РТС с 16 сентября.
Товарные рынки
Цены на нефть Brent подошли к нижней границе нашего диапазона, сегодня торгуются по 100.6 долл./барр. Как мы уже неоднократно писали, фундаментальные факторы играют против роста нефти, плюс к этому добавилась и слабая статистика по индексам деловой активности в промышленности ключевых стран-потребителей нефти (см. подробнее Особое мнение). В районе Мексики сформировался тропический шторм Долли, который теоретически может нанести урон добывающим мощностям в Мекс.заливе и поддержать цены на нефть. В фокусе остаются данные по запасам нефти и заседание ЕЦБ, на котором М.Драги может намекнуть на QE, что будет давить на евро и, соответственно, на нефть. В общем, нефть имеет все шансы опуститься ниже 100 долл. если не реализуется фактор урагана.
Наши прогнозы и рекомендации
На глобальных рынках по-прежнему сохраняются позитивные настроения (причем рынок США по-прежнему выглядит сильным), но импульс к росту ослаб, - на наш взгляд, ожидания по заседанию ЕЦБ (четверг) уже в целом учитываются рынками, причем частично «в цене» и ожидания объявления сроков запуска полноценного QE в Европе в ближайшие месяцы. Поэтому интрига вокруг ЕЦБ сохраняется и будет сдерживать динамику торговой активности, по нашему мнению, до объявления его итогов. На фоне сформированного рыночного консенсуса мы видим слабость евро, хотя он уже явно сильно перепродан. И товарных рынков: заметно ухудшилась ценовая конъюнктура в нефти и ключевых драгметаллах. Мы, однако, по-прежнему не видим достаточных оснований для запуска европейской версии QE именно на ближайшем заседании.
Сегодня сантимент на мировых рынках будут определять статданные. Так, сегодня выходят страновые PMI в секторе услуг. Традиционно первые цифры пришли из Азии – китайский PMI оказался хорошим, поддержав настроения на азиатских рынках. Из важной статистики, выходящей сегодня, розничные продажи в еврозоне и данные по рынку труда в США от ADP.
Российский рынок акций, впрочем, будет по-прежнему пытаться предвосхитить серьезность антироссийских санкций стран Запада и оценивать долговременность негативного отношения к нашей стране. Вчера индекс ММВБ смог «опереться» на зону 1380-1390 пунктов и отскочить, но торговая активность заставляет консервативно оценивать вчерашнее движение. Сегодня в начале торгов мы ждем попытки рынка закрепиться в зоне 1400-1410 пунктов по ММВБ. Однако риски возобновления снижения уже во второй половине дня с обновлением вчерашних минимумов мы оцениваем как высокие.
Особое мнение
Страновые PMI в промышленности: негативные новости по Европе
На этой неделе были опубликованы страновые PMI в промышленности, которые позволяют скорректировать оценки состояния сектора. Основным итогом стало очередное подтверждение силы американской экономики – деловая активность в промышленном секторе растет высокими темпами, поддерживая позитивные оценки экономических перспектив США.
Китай новостей не преподнес – промышленность КНР остается в фазе плавного замедления темпов роста.
Вторая по значимости новость по Европе – европейская промышленность скатилась в стагнацию (PMI в промышленном секторе еврозоны остается в «зоне безразличия», где сложно делать суждения о динамике деловой активности, 49-51 пунктов, уже 2-й месяц подряд), причем тренд на замедление темпов роста деловой активности сохраняется с зимы. Основным поводом для беспокойства остается, безусловно, Франция – PMI этой страны сигнализирует об углубляющемся спаде деловой активности в промышленности. Причем нахождение ниже 48.5 пунктов третий месяц подряд указывает на экономический спад в 3-м квартале. Т.е. Франция, вероятно, вслед за Италией, уже вошла в рецессию (падение ВВП два квартала подряд).
Но вновь ухудшилась ситуация с деловой активностью в Италии – соответствующий промышленный PMI скатился ниже нейтрального уровня в 50 пунктов. Впрочем, и это еще не все. И Германия уже сталкивается с замедлением темпов промышленности - рост деловой активности, согласно немецкому PMI, вплотную приблизился к верхней границе «зоны безразличия». Напомним, что вчера вышла и 2-я оценка ВВП Германии, - немецкая экономика сократилась за 2-ой квартал на 0,2%. А вот российский PMI порадовал – его значение осталось на уровне 51 пункт 2 месяц подряд.
Вышла в августе из спада и промышленность Турции. Деловая активность стран BRIC вернулась на уровни конца 2013 г., но за исключением Индии достаточно слаба.
В целом данные по деловой активности в промышленном секторе мы можем квалифицировать как тревожные – зоной беспокойства становится Европа в первую очередь. Отчасти на это влияет и геополитическая обстановка: уже введенные санкции, а также планирующиеся новые, играют против не только России, но и самой Европы, особенно в плане внешней торговли. Но и ситуация в ЕМ улучшилась непринципиально, отражая сохраняющиеся экономические риски.
Корпоративные события
Polymetal озвучил инвестиции в Кызыл
Во вторник Polymetal раскрыл подробности проекта. По предварительной оценке компании, уже в 2018 году производство на Кызыле может составить 100-150 тыс. унций (из общего производства по группе 1,45-1,5 млн унций), в 2019 году - 325-375 тыс. унций (из 1,55-1,6 млн). При этом инвестиции в месторождение компания предварительно оценила в $440-640 млн, что оказалось выше, чем предполагали аналитики. В том числе $40 млн может быть потрачено в 2015 году (включая затраты на подготовку ТЭО и проектирование), $200-250 млн - в 2016 году, $150-250 млн - в 2017 году и $50-100 млн - в 2018 году.
Добыча нефти в РФ в январе-августе выросла на 0,7%
Объем добычи нефти и газового конденсата в РФ в январе-августе 2014 года вырос на 0,7% по сравнению с аналогичным показателем 2013 года и составил 349,402 млн тонн (10,540 млн баррелей в сутки). Такие данные содержатся в оперативной сводке ГП "ЦДУ ТЭК". В августе Россия произвела 44,472 млн тонн нефти (-0,1% по сравнению с августом 2013г). При этом среднесуточная добыча нефти в прошлом месяце достигла 10,515 млн баррелей в сутки.
Globaltrans отчитался по МСФО за 1-ое полугодие 2014 года
Чистая прибыль Globaltrans по МСФО в 1 полугодии 2014 года сократилась на 29% в долларовом выражении, до $105 млн, говорится в сообщении компании. Скорректированная выручка группы за первые 6 месяцев 2014 г. уменьшилась на 16%, до $618 млн в долларовом выражении и на 5% - в рублевом. Скорректированная EBITDA снизилась на 22%, до $270 млн в долларовом выражении (на 12% - в рублевом).
Словакия начала поставки газа на Украину
"Благодаря открытию реверса из Словакии и возможностью для Украины приобретать газ в Европе, мы заместили 40% газа, который ранее покупали у российской компании "Газпром" на газ, который покупаем и транспортируем из Европы", - приводятся в сообщении слова А.Яценюка. При этом он выразил благодарность Европейской комиссии за возможность приобретения газа в ЕС. "Еще полгода назад мало кто надеялся, что мы совместными усилиями сможем приобретать в ЕС до 10 млрд кубометров газа. Это очень большой шаг вперед. Мы преодолели все политические и технические трудности, и продемонстрировали свое единство. А если мы едины, то мы сильны", - сказал премьер-министр.
В состав индекса ММВБ включены акции Акрона и Яндекса
Утверждены базы расчета индексов Московской Биржи, а также коэффициенты free-float, которые будут действовать с 16 сентября по 15 декабря 2014 года. В состав Индекса ММВБ и Индекса РТС включаются обыкновенные акции Яндекс Н.В. и ОАО "Акрон" и исключаются обыкновенные акции ОАО "МОЭСК" и ОАО "Мечел". Из состава Индекса голубых фишек исключаются привилегированные акции ОАО "Сбербанк России".
Роснефть снизила добычу
Добыча «Роснефти» упала до минимального уровня после покупки в марте 2013 г. ТНК-ВР, сообщило агентство Bloomberg со ссылкой на данные ЦДУ ТЭК. В августе она снизилась на 1% к тому же периоду прошлого года и на 0,2% к июлю 2014 г. до 16,16 млн т, или 3,82 млн барр. в сутки. За первые восемь месяцев добыча «Роснефти» снизилась на 0,3% до 127,2 млн т.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу