Мировые рынки начали новую неделю с продажи рискованных активов. Причиной тому стали слабые данные по внешней торговле Китая, равно как и давление на сырьевые рынки из-за укрепляющегося доллара. В Европе главной темой также были перспективы ужесточения санкций ЕС в отношении России, которые, в случае ответной реакции также смогли бы ударить по компаниям региона. В целом же инвесторы переваривают уже поступившие на прошлой неделе сигналы. Несмотря на относительно слабые данные о занятости в США, рынки продолжают делать ставку на укрепление доллара, ожидая скорого перехода ФРС США в стадию нормализации денежно-кредитной политики. Таким образом, укрепление американской валюты пока не способствует росту интереса к рискованным активам. Более того, фондовые рынки США выглядят перегретыми, поэтому уже в ближайшее время не исключена реализации сценария коррекционного движения.
Условия рынка стабильны Российский денежно-кредитный рынок вчера остался без существенных изменений. Спрос на аукционе ЦБ РФ 312-п был не ажиотажным. Вместе с тем, отсутствие важных событий на рынке обуславливает комфортную конъюнктуру. Уровень краткосрочных процентных ставок вчера опустился в среднем на 5-10 бп. На рынке МБК кредиты овернайт обходились в среднем под 7.55% годовых (-5 бп), на 7 дней – под 8.15% годовых (-5 бп), а междилерское репо с облигациями на 3 дня – под 7.95% годовых (-15 бп). На аукционе под залог нерыночных активов банкам удалось привлечь у ЦБ РФ на 3 месяца 505.5 млрд руб. из предложенных 700 млрд руб. Отсутствие ажиотажного спроса отражает сохранение девальвационных настроений. Впрочем, вероятность дальнейшей стоимости рублевых пассивов обеспечивает довольно высокий интерес к этому инструменту. На текущей неделе конъюнктура рынка должна остаться благоприятной из-за относительно небольшого числа важных событий. Вместе с тем, на следующей неделе стартует налоговый период сентября, который способен подпортить конъюнктуру в конце месяца.
Нейтральный старт недели Торги на валютном рынке в начале новой недели прошли в условиях небольшого давления на рубль. Инвесторы сохраняли осторожность перед вероятным согласованием и введением в действие новых санкций со стороны ЕС в отношении России. По итогам дня курс бивалютной корзины вырос на 8 коп. до отметки 41.91 руб. Курс доллара вырос на 16 коп. до 37.07 руб., курс евро снизился на 2 коп. до 47.82 руб. На рынке форекс евро вновь оказался под давлением и, потеряв чуть больше полфигуры к доллару, закрылся на отметке $1.2890. Вчера стало известно, что ЕС согласовал новый пакет санкций против России, однако с введением его в действие чиновники решили повременить. Причиной тому стала активизация переговоров между российским и украинским президентами в отношении необходимости достигнуть перемирия. Стоит отметить, что текущий пакет санкций ЕС, включающий запрет на займы на европейском рынке для ряда крупнейших госкомпаний, может оказаться наиболее болезненным для рубля. Именно на крупнейшие госбанки и госкомпании приходится значительный объем внешних погашений в IV квартале текущего года. Отсутствие возможности рефинансировать долги в Европе, это может спровоцировать усиление локального спроса на валюту. Решение об отсрочке санкций ЕС вместе с новыми признаками диалога между Москвой и Киевом должны сегодня поддержать рубль. В то же время, текущий новостной фон остается неопределенным и любые провалы в переговорах, либо усиление активности боевых действий на Украине может спровоцировать давление на рубль. Кроме того, не стоит забывать, что котировки нефти Brent вчера опускались ниже уровня в 100 долл. за барр. Это может негативно отразится на отношении инвесторов к развивающимся экономикам с превалированием сырьевой модели.
Евробонды корректируются на фоне дешевеющей нефти Котировки российских евробондов в понедельник корректировались на фоне дешевеющей нефти и роста ставок UST, тем не менее, российский сегмент выглядел чуть лучше средней динамики ЕМ. Рост доходностей вдоль суверенной кривой по итогам дня составил порядка 3-5 бп, ценовые потери 30-летних выпусков не превышали 35 бп. В корпоративном сегменте наблюдалась разнонаправленная динамика, а изменения доходностей находились в диапазоне +/- 7 бп. В аутсайдерах дня находились выпуски попавшей в новый санкционный лист ЕС Газпром нефти, доходности бумаг SIBNEF-22 и SIBNEF-23 прибавили 15-20 бп.
Ставки в ОФЗ подросли Доходности ОФЗ подросли на фоне обсуждения новых санкций ЕС и приближения пятничного заседания ЦБ. Ставки вдоль суверенной кривой прибавили 7-10 бп, ценовые потери на дальнем участке кривой по итогам дня не превысили 50 бп, а доходности в районе 7-летней дюрации приблизились к отметке 9.55%. Корпоративный сектор был неактивен, за пределами годовой дюрации сделки проходили в выпусках ФСК 25 и ЕАБР 09, доходности которых подросли на 30-40 бп.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Условия рынка стабильны Российский денежно-кредитный рынок вчера остался без существенных изменений. Спрос на аукционе ЦБ РФ 312-п был не ажиотажным. Вместе с тем, отсутствие важных событий на рынке обуславливает комфортную конъюнктуру. Уровень краткосрочных процентных ставок вчера опустился в среднем на 5-10 бп. На рынке МБК кредиты овернайт обходились в среднем под 7.55% годовых (-5 бп), на 7 дней – под 8.15% годовых (-5 бп), а междилерское репо с облигациями на 3 дня – под 7.95% годовых (-15 бп). На аукционе под залог нерыночных активов банкам удалось привлечь у ЦБ РФ на 3 месяца 505.5 млрд руб. из предложенных 700 млрд руб. Отсутствие ажиотажного спроса отражает сохранение девальвационных настроений. Впрочем, вероятность дальнейшей стоимости рублевых пассивов обеспечивает довольно высокий интерес к этому инструменту. На текущей неделе конъюнктура рынка должна остаться благоприятной из-за относительно небольшого числа важных событий. Вместе с тем, на следующей неделе стартует налоговый период сентября, который способен подпортить конъюнктуру в конце месяца.
Нейтральный старт недели Торги на валютном рынке в начале новой недели прошли в условиях небольшого давления на рубль. Инвесторы сохраняли осторожность перед вероятным согласованием и введением в действие новых санкций со стороны ЕС в отношении России. По итогам дня курс бивалютной корзины вырос на 8 коп. до отметки 41.91 руб. Курс доллара вырос на 16 коп. до 37.07 руб., курс евро снизился на 2 коп. до 47.82 руб. На рынке форекс евро вновь оказался под давлением и, потеряв чуть больше полфигуры к доллару, закрылся на отметке $1.2890. Вчера стало известно, что ЕС согласовал новый пакет санкций против России, однако с введением его в действие чиновники решили повременить. Причиной тому стала активизация переговоров между российским и украинским президентами в отношении необходимости достигнуть перемирия. Стоит отметить, что текущий пакет санкций ЕС, включающий запрет на займы на европейском рынке для ряда крупнейших госкомпаний, может оказаться наиболее болезненным для рубля. Именно на крупнейшие госбанки и госкомпании приходится значительный объем внешних погашений в IV квартале текущего года. Отсутствие возможности рефинансировать долги в Европе, это может спровоцировать усиление локального спроса на валюту. Решение об отсрочке санкций ЕС вместе с новыми признаками диалога между Москвой и Киевом должны сегодня поддержать рубль. В то же время, текущий новостной фон остается неопределенным и любые провалы в переговорах, либо усиление активности боевых действий на Украине может спровоцировать давление на рубль. Кроме того, не стоит забывать, что котировки нефти Brent вчера опускались ниже уровня в 100 долл. за барр. Это может негативно отразится на отношении инвесторов к развивающимся экономикам с превалированием сырьевой модели.
Евробонды корректируются на фоне дешевеющей нефти Котировки российских евробондов в понедельник корректировались на фоне дешевеющей нефти и роста ставок UST, тем не менее, российский сегмент выглядел чуть лучше средней динамики ЕМ. Рост доходностей вдоль суверенной кривой по итогам дня составил порядка 3-5 бп, ценовые потери 30-летних выпусков не превышали 35 бп. В корпоративном сегменте наблюдалась разнонаправленная динамика, а изменения доходностей находились в диапазоне +/- 7 бп. В аутсайдерах дня находились выпуски попавшей в новый санкционный лист ЕС Газпром нефти, доходности бумаг SIBNEF-22 и SIBNEF-23 прибавили 15-20 бп.
Ставки в ОФЗ подросли Доходности ОФЗ подросли на фоне обсуждения новых санкций ЕС и приближения пятничного заседания ЦБ. Ставки вдоль суверенной кривой прибавили 7-10 бп, ценовые потери на дальнем участке кривой по итогам дня не превысили 50 бп, а доходности в районе 7-летней дюрации приблизились к отметке 9.55%. Корпоративный сектор был неактивен, за пределами годовой дюрации сделки проходили в выпусках ФСК 25 и ЕАБР 09, доходности которых подросли на 30-40 бп.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter