Мировые рынки и макроэкономика
• Сегодня Европейский союз вводит в действие новый набор санкций против России.
• Первичные заявки на пособие по безработице в США по итогам прошлой недели увеличились на 11 тыс. до 315 тыс.
• Сегодня состоится заседание Банка России, на котором может быть принято решение об изменении ключевой ставки.
Долговой рынок
• Поводом для продаж локальных облигаций во второй половине дня стали сообщения касательно санкций к России со стороны ЕС и США.
• Доходности эталонных ОФЗ 26206 и 26207 выросли незначительно в пределах 4-7 б. п. Сегодня на рынке более вероятно сохранение негативной динамики. Новостной фон будет насыщенным, фактор «пятницы» также не будет способствовать покупкам.
Комментарии
• АЛРОСА в рамках исполнения программы отчуждения непрофильных активов продает страховую компанию «СК АЛРОСА». Мы приветствуем стремление компании следовать принятой Программе отчуждения непрофильных активов, но полагаем, что новость окажется нейтральной для котировок облигаций АЛРОСА. На данный момент вокруг компании складывается скорее негативный новостной фон.
Торговые идеи на долговом рынке
Еврооблигации
GMKNRM-18 (USD)
RUSSIA-23 (USD)
Рублевые облигации
MКБ, БО-10
ИКС 5 ФИНАНС, БО-01
Запсибкомбанк, БО-04
Русал Братск, 08
КБ Ренессанс Кредит, БО-05
КБ Ренессанс Кредит, БО-02
ЮТэйр Финанс, БО-12
Трансаэро, БО-03
Мировые рынки и макроэкономика
Сегодня Европейский союз вводит в действие новый набор санкций против России. Какие конкретно ограничения будут предприняты, станет известно после публикации в Официальном журнале ЕС. Инвесторы сохраняли надежду на то, что санкции не вступят в силу, пока на Украине сохраняется режим прекращения огня. Однако европейские чиновники решили иначе. В ответ на действия ЕС, РФ подготовила второй пакет санкций против Запада, в котором, по предварительным данным, Россия может ограничить импорт автомобилей и некоторых товаров легкой промышленности. В свою очередь США намерены сегодня объявить о новых санкциях против РФ, которые, по некоторым данным, могут затронуть банковский сектор. Новый виток «гонки ограничений» оказал сильное давление на рынки. За минувшие сутки соотношение евро и доллара повысилось на 0,03% до уровня 1,2916 доллара за евро. Полагаем, в течение сегодняшнего дня котировки пары будут находиться в диапазоне 1,2870-1,2930. Индекс широкого рынка SnP 500 в четверг поднялся на 0,09% до отметки 1997,45 пункта. Фьючерсный контракт на SnP 500 в настоящий момент дорожает на 0,03%. Доходность UST-10 выросла на 3 б.п. до уровня 2,56%. Цена на золото снизилась на 1,21% до $1233,9 за тройскую унцию. Нефть марки Light Sweet за последние сутки подорожала на 1,19% до уровня $92,83 за баррель. Стоимость североморской смеси нефти Brent снизилась на 0,25% до значения $97,81 за баррель. Полагаем, Brent сегодня будет находиться в диапазоне $97,50-99,50 за баррель. Сегодня состоится заседание Банка России, на котором может быть принято решение об изменении ключевой ставки на фоне новых санкций со стороны стран Запада против России и нового витка ослабления рубля. За минувшие сутки российская валюта ослабла на 0,54%, снизившись до отметки 37,53 рубля за доллар. Новый виток санкций, а также продолжение снижения цен на нефть оказывает давление на рубль. Полагаем, сегодня пара доллар/рубль будет находиться в диапазоне 37,40-37,70 рубля за доллар. Соотношение единой европейской валюты и рубля, на наш взгляд, будет находиться в пределах значений 48,25-48,75 рубля за евро.
Локальный рынок
В четверг в первой половине дня торги на локальном долговом рынке проходили в зеленой зоне, ведущие индексы росли. Поводом для снижения во второй половине дня стали появляющиеся в СМИ сообщения касательно санкций к России со стороны ЕС и США. На этом фоне индексы закрылись в минусе: индекс госбумаг потерял 0,2%, опустившись до отметки 122,7 п., муниципальных – 0,3% (94 п.), корпоративных – 0,1% (89,8 п.). Активность игроков низкая, оборот торгов во всех сегментах рынка облигаций составил вчера 5,9 млрд. рублей. Доходности эталонных ОФЗ 26206 и 26207 выросли незначительно в пределах 4-7 б. п. Полагаем, сегодня на рынке более вероятно сохранение негативной динамики. Новостной фон будет насыщенным, фактор «пятницы» также не будет способствовать покупкам. Евросоюз и США сегодня расширят санкции в отношении РФ. Решение США, скорее всего, будет озвучено после закрытия российских площадок. Кроме этого Совет директоров Банка России проведет заседание по процентным ставкам, Эльвира Набиуллина проведет пресс- конференцию и представит «Основные направления денежно-кредитной политики» на 2015 год.
Комментарии по эмитентам
АК «АЛРОСА» 14 ноября планирует провести открытый аукцион по продаже 99,74% акций ООО «Страховая компания «СК АЛРОСА». Начальная цена СК «АЛРОСА» - 576,5 млн рублей. Сборы СК "АЛРОСА" в 2013 году составили 721,6 млн рублей, выплаты - 320,4 млн рублей. Мы приветствуем стремление компании следовать принятой Программе отчуждения непрофильных активов, но полагаем, что новость окажется нейтральной для котировок облигаций АЛРОСА, так как рублевые выпуски низколиквидны и индикативно торгуются дорого. Достаточно сильная отчетность за 1 полугодие 2014г по МСФО, опубликованная в начале сентября и свидетельствующая об улучшении кредитных метрик, также была спокойно воспринята рынком. На данный момент вокруг компании складывается скорее негативный новостной фон. Во-первых, бумаги АЛРОСы находятся под давлением возможного введения санкций со стороны ЕС, связанных с импортом необработанных алмазов. Во- вторых, вчера в СМИ появилась информация о начале комплексной проверки АЛРОСы Минфином, Росимуществм и Счетной палаты в ходе которой будет изучен ряд крупных сделок компании, в том числе и проведенное в конце 2013г. IPO. Данная проверка была санкционирована президентом Владимиром Путиным. На локальном рынке в обращении находятся шесть выпусков рублевых облигаций. Выпуски преимущественно низколиквидны, индикативная доходность по ним находится в диапазоне 9,3-10,4%. Более ликвидный Алроса, 23 (дюрация 0,7, YTM – 9,3%) предлагает премию к ОФЗ в 100 б. п. и, на наш взгляд, справедливо оценен рынком.
http://ru.ufs-federation.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
• Сегодня Европейский союз вводит в действие новый набор санкций против России.
• Первичные заявки на пособие по безработице в США по итогам прошлой недели увеличились на 11 тыс. до 315 тыс.
• Сегодня состоится заседание Банка России, на котором может быть принято решение об изменении ключевой ставки.
Долговой рынок
• Поводом для продаж локальных облигаций во второй половине дня стали сообщения касательно санкций к России со стороны ЕС и США.
• Доходности эталонных ОФЗ 26206 и 26207 выросли незначительно в пределах 4-7 б. п. Сегодня на рынке более вероятно сохранение негативной динамики. Новостной фон будет насыщенным, фактор «пятницы» также не будет способствовать покупкам.
Комментарии
• АЛРОСА в рамках исполнения программы отчуждения непрофильных активов продает страховую компанию «СК АЛРОСА». Мы приветствуем стремление компании следовать принятой Программе отчуждения непрофильных активов, но полагаем, что новость окажется нейтральной для котировок облигаций АЛРОСА. На данный момент вокруг компании складывается скорее негативный новостной фон.
Торговые идеи на долговом рынке
Еврооблигации
GMKNRM-18 (USD)
RUSSIA-23 (USD)
Рублевые облигации
MКБ, БО-10
ИКС 5 ФИНАНС, БО-01
Запсибкомбанк, БО-04
Русал Братск, 08
КБ Ренессанс Кредит, БО-05
КБ Ренессанс Кредит, БО-02
ЮТэйр Финанс, БО-12
Трансаэро, БО-03
Мировые рынки и макроэкономика
Сегодня Европейский союз вводит в действие новый набор санкций против России. Какие конкретно ограничения будут предприняты, станет известно после публикации в Официальном журнале ЕС. Инвесторы сохраняли надежду на то, что санкции не вступят в силу, пока на Украине сохраняется режим прекращения огня. Однако европейские чиновники решили иначе. В ответ на действия ЕС, РФ подготовила второй пакет санкций против Запада, в котором, по предварительным данным, Россия может ограничить импорт автомобилей и некоторых товаров легкой промышленности. В свою очередь США намерены сегодня объявить о новых санкциях против РФ, которые, по некоторым данным, могут затронуть банковский сектор. Новый виток «гонки ограничений» оказал сильное давление на рынки. За минувшие сутки соотношение евро и доллара повысилось на 0,03% до уровня 1,2916 доллара за евро. Полагаем, в течение сегодняшнего дня котировки пары будут находиться в диапазоне 1,2870-1,2930. Индекс широкого рынка SnP 500 в четверг поднялся на 0,09% до отметки 1997,45 пункта. Фьючерсный контракт на SnP 500 в настоящий момент дорожает на 0,03%. Доходность UST-10 выросла на 3 б.п. до уровня 2,56%. Цена на золото снизилась на 1,21% до $1233,9 за тройскую унцию. Нефть марки Light Sweet за последние сутки подорожала на 1,19% до уровня $92,83 за баррель. Стоимость североморской смеси нефти Brent снизилась на 0,25% до значения $97,81 за баррель. Полагаем, Brent сегодня будет находиться в диапазоне $97,50-99,50 за баррель. Сегодня состоится заседание Банка России, на котором может быть принято решение об изменении ключевой ставки на фоне новых санкций со стороны стран Запада против России и нового витка ослабления рубля. За минувшие сутки российская валюта ослабла на 0,54%, снизившись до отметки 37,53 рубля за доллар. Новый виток санкций, а также продолжение снижения цен на нефть оказывает давление на рубль. Полагаем, сегодня пара доллар/рубль будет находиться в диапазоне 37,40-37,70 рубля за доллар. Соотношение единой европейской валюты и рубля, на наш взгляд, будет находиться в пределах значений 48,25-48,75 рубля за евро.
Локальный рынок
В четверг в первой половине дня торги на локальном долговом рынке проходили в зеленой зоне, ведущие индексы росли. Поводом для снижения во второй половине дня стали появляющиеся в СМИ сообщения касательно санкций к России со стороны ЕС и США. На этом фоне индексы закрылись в минусе: индекс госбумаг потерял 0,2%, опустившись до отметки 122,7 п., муниципальных – 0,3% (94 п.), корпоративных – 0,1% (89,8 п.). Активность игроков низкая, оборот торгов во всех сегментах рынка облигаций составил вчера 5,9 млрд. рублей. Доходности эталонных ОФЗ 26206 и 26207 выросли незначительно в пределах 4-7 б. п. Полагаем, сегодня на рынке более вероятно сохранение негативной динамики. Новостной фон будет насыщенным, фактор «пятницы» также не будет способствовать покупкам. Евросоюз и США сегодня расширят санкции в отношении РФ. Решение США, скорее всего, будет озвучено после закрытия российских площадок. Кроме этого Совет директоров Банка России проведет заседание по процентным ставкам, Эльвира Набиуллина проведет пресс- конференцию и представит «Основные направления денежно-кредитной политики» на 2015 год.
Комментарии по эмитентам
АК «АЛРОСА» 14 ноября планирует провести открытый аукцион по продаже 99,74% акций ООО «Страховая компания «СК АЛРОСА». Начальная цена СК «АЛРОСА» - 576,5 млн рублей. Сборы СК "АЛРОСА" в 2013 году составили 721,6 млн рублей, выплаты - 320,4 млн рублей. Мы приветствуем стремление компании следовать принятой Программе отчуждения непрофильных активов, но полагаем, что новость окажется нейтральной для котировок облигаций АЛРОСА, так как рублевые выпуски низколиквидны и индикативно торгуются дорого. Достаточно сильная отчетность за 1 полугодие 2014г по МСФО, опубликованная в начале сентября и свидетельствующая об улучшении кредитных метрик, также была спокойно воспринята рынком. На данный момент вокруг компании складывается скорее негативный новостной фон. Во-первых, бумаги АЛРОСы находятся под давлением возможного введения санкций со стороны ЕС, связанных с импортом необработанных алмазов. Во- вторых, вчера в СМИ появилась информация о начале комплексной проверки АЛРОСы Минфином, Росимуществм и Счетной палаты в ходе которой будет изучен ряд крупных сделок компании, в том числе и проведенное в конце 2013г. IPO. Данная проверка была санкционирована президентом Владимиром Путиным. На локальном рынке в обращении находятся шесть выпусков рублевых облигаций. Выпуски преимущественно низколиквидны, индикативная доходность по ним находится в диапазоне 9,3-10,4%. Более ликвидный Алроса, 23 (дюрация 0,7, YTM – 9,3%) предлагает премию к ОФЗ в 100 б. п. и, на наш взгляд, справедливо оценен рынком.
http://ru.ufs-federation.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter