12 сентября 2014 БКС Экспресс | Лукойл | ОАО "Газпром" | Сбербанк (SBER) | ГМК НорНикель Короев Альберт, Проценко Екатерина, Карпунин Василий
Уходящая неделя ничего хорошего для российского рынка не принесла. Она прошла в ожидании очередного пакета санкций со стороны ЕС и США. Обсуждались санкции от введения запрета на покупку алмазов до государственных казначейских облигаций. В итоге после нескольких раундов переноса решения, ЕС в четверг утвердил окончательный вариант. Список пополнили уже знакомая нам по американским санкциям Роснефть, Транснефть, Газпром-нефть, ряд компаний ОПК, а также некоторое «новые» физлица. В Таджикистане проходит саммит ШОС, в ходе которого планируются встречи президента РФ с рядом лидеров стран организации и президентом Ирана.
Российский рынок
Несмотря на относительное соблюдение мирного соглашения на Украине, западные страны всю неделю терроризировали участников рынка по поводу ввода новых ограничений. Стоит отметить, что принятие санкций откладывалось несколько раз, что говорит о нерешительности ЕС и несогласии всех участников союза с политикой ограничений. Однако в четверг стало известно, что санкции все же приняты и вступают в силу в пятницы этой недели. Следом о расширении списка сообщили и в США. Кроме вышеперечисленных компаний ЕС ограничил время краткосрочных кредитов российскому бизнесу с 90 до 30 дней, ограничил поставки оборудования для разведки и бурения нефтяных скважин, а Белый дом кроме того включил в свои списки Сбербанк. Однако рынок реагирует на это достаточно сдержанно, никаких панических продаж нет. Впрочем, стоит обратить внимание на заявление главы Евросовета Хермана ван Ромпея, о том, что ЕС может пересмотреть и отменить санкции уже в конце сентября. "До конца месяца будет проведен полный анализ выполнения мирного плана", - отмечается в документе, принятом союзом накануне.
Индекс ММВБ, период час
Из положительных новостей можно отметить договоренность с Китаем как минимум 50 % расчетов товарооборота перевести в национальные валюты. Кстати Китай ведет такие переговоры с Аргентиной.
В конце недели начался саммит Шанхайской организации безопасности и сотрудничества, в ходе которого президент России будет обсуждать с коллегами двустороннее сотрудничество, стратегическое партнерство. Также Владимир Путин встретится с президентом Ирана. Они могут детально обсудить совместный проект «нефть в обмен на товары». Банк России на заседании, посвященному вопросам денежно кредитной политики, оставил ключевую ставку на уровне 8%. Отметил, что среднесрочные инфляционные ожидания снижаются.
Внешний фон
На развитых площадках на этой неделе нет серьезных результатов. Индекс широкого рынка США с начала недели теряет 0,42%. Ряд экономистов предостерегаю рынок от чрезмерной недооценки рисков близкого повышения процентной ставки. Не исключено, что уже со следующей недели на рынке США может начаться достаточно масштабная коррекция. Немецкий DAX и французский CAC40 теряют 0,57% и 1,02% соответственно, несмотря на объявленное ЕЦБ количественное смягчение. Вполне вероятно, что рынок опасается продолжения развития санкционной войны.
Развивающиеся площадки на этой неделе выглядят не очень хорошо. Бразильский Bovespa теряет 3,82%, после ралли на прошлой неделе. А Индекс континентального Китая держится более уверенно, просев всего на 0,64%
Нефть Brent на этой неделе опять разочаровала, обновив многомесячные минимумы, опустилась ниже 97 долларов за баррель. Но падение приостановилось на одном из локальных минимумов, что дает шанс хотя бы на краткосрочный откат. Саудовская Аравия, крупнейший экспортер стран ОПЕК, заявила, что в августе сократила добычу, однако прогнозы спроса на этот и следующий год негативны.
Приток средств в фонды
Совокупный чистый приток денежных средств в фонды, инвестирующие в акции РФ, с 4 по 10 сентября 2014 года составил $202,5 млн, по данным Emerging Portfolio Fund Research. Неделей ранее приток в акции РФ составил порядка $44,6 млн. Таким образом, на неделе с 4 по 10 сентября приток увеличился в 4,5 раза. "Приток в фонды, инвестирующие в акции развивающихся рынков, продолжился и составил с 4 по 10 сентября $3,4 млрд. При этом приток в фонды, инвестирующие в акции региона CEEMEA (Центральная и Восточная Европа, Ближний Восток и Африка) за отчетную неделю составил $223 млн", - подчеркнул аналитик "ВТБ Капитала.
Таким образом, мы видим, что основной поток капитала продолжает идти на Азиатские рынки.
Отраслевая динамика
На этой неделе сложно выделить какой-то один отраслевой индекс, однако лучше рынка выглядит группа из секторов: Нефть и Газ, Химия, традиционно Металлургия и как не странно Энергетика. Обычно движение акций энергетических компаний имеет более высокую «бету» к рынку. Но сейчас, при недельном снижении индекса мы наблюдаем обратное. Хуже рынка смотрятся акции финансового сектора на фоне введения новых санкций. Также можно отметить акции телекомов, которые положительно начали неделю, вопреки рыночным настроениям, но в итоге свалились до значений хуже основного индекса ММВБ.
Отраслевые индексы ММВБ
Из отдельных бумаг стоит выделить Акции Русал +14,5%, дорожающий алюминий оказывает поддержку акциям, Алроса теряет 9,44% за неделю. Вчера стало известно, что готовится масштабная проверка компании при участии Счетной палаты, Минфина и Росимущества. Можно предположить, что кто-то «подозревал» о подобной проверке давно, так как акция компании начала "валиться" еще на прошлой неделе.
Акции Сбербанка теряют около 5 % за неделю на фоне включения в санкционный список США.
Сбербанк: Отскок после прокола месячного up-тренда
Коррекционное снижение демонстрировали котировки акций Сбербанка на текущей неделе к волне роста от сентябрьских минимумов. Вначале цена двигалась в рамках сходящегося треугольника вблизи своего down-тренда 2014 года, штурм которого так и не состоялся. Вместо этого, из треугольника цена вышла вниз, и весьма технично ускорила движение, отработав его потенциал снижением к 75,5-75,8. Более того, цена в моменте опускалась ниже, проколов восходящий тренд в рамках часового графика, но атака медведей здесь была стремительно отбита, и сформирована разворотная часовая свеча, после чего пошел отскок.
Что касается событий опустивших котировки на неделе, конечно они главным образом связаны с санкциями ЕС против России. С одной стороны их последовательное обсуждение день за днем должно было подготовить инвесторов к возможности этих реалий, которые осуществились сегодня с публикацией в Официальном журнале ЕС. Но все же волна продаж прокатилась, а уже сегодня по факту публикации наблюдаем отскок. Сейчас краткосрочно видится возможность работы от лонга, на развитие отскока с целью восстановления к 78,5.
Торговый план:
- краткосрочный: лонг из диапазона от 76-76,6 с целью на 78,5, потенциалом к 81 и стопом на 75,7
Лукойл: Продолжается узкий боковик
Сегодня с открытия Лукойл растет 0,65%, на текущий момент торгуясь в районе 2163 за акцию. В прошлой торговой рекомендации мы удерживали часть лонга, открытого по 2070 с целью на 2200. Напомню, мы увеличивали открытую длинную позицию в районе 2110, и зафиксировали часть прибыли у 2150. Сейчас стоп-приказ расположен выше точки безубыточности, у 2130. На текущий момент мы наблюдаем за консолидацией цен в диапазоне 2150-2170, и пока ценам не хватает силы уйти наверх и обновить локальные максимумы.
Вчера капитализация Лукойла в конце торговой сессии уменьшилась на фоне общей просадки рынка. Напомню, снижение было связано с принятием решения со стороны ЕС о введении новых санкций в отношении нашей страны. В частности, ограничительные меры касаются в том числе и нефтяного сектора, и сегодня они были опубликованы в Официальном журнале ЕС, а значит, вступили в силу. Такие локальные просадки можно использовать для спекулятивных лонгов в расчете на спекулятивный рост, который обычно можно наблюдать на следующий день после принятия новых санкций в отношении РФ. При этом прибыль стоит фиксировать также в начале торгов, когда диапазон динамики котировок максимально большой.
Торговый план:
1) Удерживаем часть лонга от 2070, позиция увеличена по 2110, цель 2200, стоп 2130
Влияние корпоративных событий на котировки компании, недельный график
ГАЗПРОМ: Откупаем шорт
На текущий момент бумага торгуется около нулевых значений, у отметки 136,7. Индекс ММВБ прибавляет 0,3%. Нефть Brent подрастает до отметки $98,3 за баррель. Фьючерс на индекс SnP500 практически не изменяется.
Вчера стало известно, что Евросоюз согласовал и привел в действие новые санкции. В них входят такие компании как, Транснефть, Роснефть, Газпром-нефть. Однако отсутствует сам Газпром. Это и понятно, ведь доля европейского рынка газа, приходящаяся на Газпром, составляет около 30 %, а впереди зима и сбои в поставках голубого топлива Евросоюзу не к чему.
Представители компании не раз заявляли, что последнее время позиция монополиста на переговорах по газу стала еще жестче. Значит, определенные козыри есть, и рубить тот самый сук ЕС не стал. Впрочем, новые санкции введены с оговоркой, что Брюссель может их быстро отменить, до конца сентября, в зависимости от ситуации на Украине.
Положительным моментом может служить приток капитала в фонды акций, который составил около $200 млн. за неделю, и это несмотря на санкции.
В прошлой торговой рекомендации мы советовал продавать эмитента в диапазоне 139-140. Стоп ставить в безубыток при достижении 136 рублей. С технической точки зрения акция достигла области скользящей средней и опорной линии ценового канала, но смогла удержаться в границах боковой тенденции. С учетом вышеизложенного, акция может быть сильнее рынка, поэтому мы советуем закрыть половину короткой позиции по текущим ценам. А на вторую половину поставить ограничительный стоп приказ на уровне безубыточности.
Газпром. Таймфрейм М60
Газпром. Таймфрейм W
Торговый план:
Держали шорт от 140. Откупаем половину по текущим ценам. Стоп для второй части позиции на уровень безубыточности. Цель 135 с перспективой на 131-130.
ГМК Норильский Никель: «Гамак» уже не тот
В данный момент бумаги Норникеля торгуются около уровня 7400 руб., прибавляя 0,90%. В прошлой рекомендации мы советовали преимущественно оставаться вне рынка. Присоединяться к шортам планировалось лишь по факту спуска ниже 7160-7180. С тех пор бумаги не показали выразительной динамики, так что новых позиций открыто не было. Сегодня ситуация практически никак не поменялась, поэтому общая рекомендация останется прежней.
В данный момент четких идей по поводу возможных колебаний котировок на этих рубежах нет. Наблюдаем за временной фазой консолидации. Все сценарии снова стали равновероятными и с этим бороться при помощи локальной «техники» бесполезно.
Точка отмены бычьего расклада находится в районе 7160-7180. Если котировки повторно начнут спускать ниже этой области, то тогда продавцов уже ничто не удержит, и мы постепенно пойдем в сторону нижней границы долгосрочного up-тренда, которая сегодня расположена чуть ниже 6900. Кроме того, на дневных и недельных графиках на осцилляторах сформировались классические медвежьи дивергенции, которые являются негативными сигналами.
В районе 7250-7260 проходит граница локального канала, которая в то же время выступает ближайшим уровнем поддержки. Возможно, уже даже пробой этого рубежа стоит воспринимать как сигнал к слому растущей тенденции.
Что касается вероятности достижения ранее обозначенной цели в районе 7670, то здесь пока ситуация неопределенная, четкой уверенности в дальнейшем росте пока нет. К тому же отметим, что в последние дни серьезно упали цены на никель и палладий, что естественно негативно для финансовых результатов компании.
Торговый план: Вне рынка
Спекулятивный план: Шорт при спуске ниже 7180-7160, цель 6910, стоп 7245
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Российский рынок
Несмотря на относительное соблюдение мирного соглашения на Украине, западные страны всю неделю терроризировали участников рынка по поводу ввода новых ограничений. Стоит отметить, что принятие санкций откладывалось несколько раз, что говорит о нерешительности ЕС и несогласии всех участников союза с политикой ограничений. Однако в четверг стало известно, что санкции все же приняты и вступают в силу в пятницы этой недели. Следом о расширении списка сообщили и в США. Кроме вышеперечисленных компаний ЕС ограничил время краткосрочных кредитов российскому бизнесу с 90 до 30 дней, ограничил поставки оборудования для разведки и бурения нефтяных скважин, а Белый дом кроме того включил в свои списки Сбербанк. Однако рынок реагирует на это достаточно сдержанно, никаких панических продаж нет. Впрочем, стоит обратить внимание на заявление главы Евросовета Хермана ван Ромпея, о том, что ЕС может пересмотреть и отменить санкции уже в конце сентября. "До конца месяца будет проведен полный анализ выполнения мирного плана", - отмечается в документе, принятом союзом накануне.
Индекс ММВБ, период час
Из положительных новостей можно отметить договоренность с Китаем как минимум 50 % расчетов товарооборота перевести в национальные валюты. Кстати Китай ведет такие переговоры с Аргентиной.
В конце недели начался саммит Шанхайской организации безопасности и сотрудничества, в ходе которого президент России будет обсуждать с коллегами двустороннее сотрудничество, стратегическое партнерство. Также Владимир Путин встретится с президентом Ирана. Они могут детально обсудить совместный проект «нефть в обмен на товары». Банк России на заседании, посвященному вопросам денежно кредитной политики, оставил ключевую ставку на уровне 8%. Отметил, что среднесрочные инфляционные ожидания снижаются.
Внешний фон
На развитых площадках на этой неделе нет серьезных результатов. Индекс широкого рынка США с начала недели теряет 0,42%. Ряд экономистов предостерегаю рынок от чрезмерной недооценки рисков близкого повышения процентной ставки. Не исключено, что уже со следующей недели на рынке США может начаться достаточно масштабная коррекция. Немецкий DAX и французский CAC40 теряют 0,57% и 1,02% соответственно, несмотря на объявленное ЕЦБ количественное смягчение. Вполне вероятно, что рынок опасается продолжения развития санкционной войны.
Развивающиеся площадки на этой неделе выглядят не очень хорошо. Бразильский Bovespa теряет 3,82%, после ралли на прошлой неделе. А Индекс континентального Китая держится более уверенно, просев всего на 0,64%
Нефть Brent на этой неделе опять разочаровала, обновив многомесячные минимумы, опустилась ниже 97 долларов за баррель. Но падение приостановилось на одном из локальных минимумов, что дает шанс хотя бы на краткосрочный откат. Саудовская Аравия, крупнейший экспортер стран ОПЕК, заявила, что в августе сократила добычу, однако прогнозы спроса на этот и следующий год негативны.
Приток средств в фонды
Совокупный чистый приток денежных средств в фонды, инвестирующие в акции РФ, с 4 по 10 сентября 2014 года составил $202,5 млн, по данным Emerging Portfolio Fund Research. Неделей ранее приток в акции РФ составил порядка $44,6 млн. Таким образом, на неделе с 4 по 10 сентября приток увеличился в 4,5 раза. "Приток в фонды, инвестирующие в акции развивающихся рынков, продолжился и составил с 4 по 10 сентября $3,4 млрд. При этом приток в фонды, инвестирующие в акции региона CEEMEA (Центральная и Восточная Европа, Ближний Восток и Африка) за отчетную неделю составил $223 млн", - подчеркнул аналитик "ВТБ Капитала.
Таким образом, мы видим, что основной поток капитала продолжает идти на Азиатские рынки.
Отраслевая динамика
На этой неделе сложно выделить какой-то один отраслевой индекс, однако лучше рынка выглядит группа из секторов: Нефть и Газ, Химия, традиционно Металлургия и как не странно Энергетика. Обычно движение акций энергетических компаний имеет более высокую «бету» к рынку. Но сейчас, при недельном снижении индекса мы наблюдаем обратное. Хуже рынка смотрятся акции финансового сектора на фоне введения новых санкций. Также можно отметить акции телекомов, которые положительно начали неделю, вопреки рыночным настроениям, но в итоге свалились до значений хуже основного индекса ММВБ.
Отраслевые индексы ММВБ
Из отдельных бумаг стоит выделить Акции Русал +14,5%, дорожающий алюминий оказывает поддержку акциям, Алроса теряет 9,44% за неделю. Вчера стало известно, что готовится масштабная проверка компании при участии Счетной палаты, Минфина и Росимущества. Можно предположить, что кто-то «подозревал» о подобной проверке давно, так как акция компании начала "валиться" еще на прошлой неделе.
Акции Сбербанка теряют около 5 % за неделю на фоне включения в санкционный список США.
Сбербанк: Отскок после прокола месячного up-тренда
Коррекционное снижение демонстрировали котировки акций Сбербанка на текущей неделе к волне роста от сентябрьских минимумов. Вначале цена двигалась в рамках сходящегося треугольника вблизи своего down-тренда 2014 года, штурм которого так и не состоялся. Вместо этого, из треугольника цена вышла вниз, и весьма технично ускорила движение, отработав его потенциал снижением к 75,5-75,8. Более того, цена в моменте опускалась ниже, проколов восходящий тренд в рамках часового графика, но атака медведей здесь была стремительно отбита, и сформирована разворотная часовая свеча, после чего пошел отскок.
Что касается событий опустивших котировки на неделе, конечно они главным образом связаны с санкциями ЕС против России. С одной стороны их последовательное обсуждение день за днем должно было подготовить инвесторов к возможности этих реалий, которые осуществились сегодня с публикацией в Официальном журнале ЕС. Но все же волна продаж прокатилась, а уже сегодня по факту публикации наблюдаем отскок. Сейчас краткосрочно видится возможность работы от лонга, на развитие отскока с целью восстановления к 78,5.
Торговый план:
- краткосрочный: лонг из диапазона от 76-76,6 с целью на 78,5, потенциалом к 81 и стопом на 75,7
Лукойл: Продолжается узкий боковик
Сегодня с открытия Лукойл растет 0,65%, на текущий момент торгуясь в районе 2163 за акцию. В прошлой торговой рекомендации мы удерживали часть лонга, открытого по 2070 с целью на 2200. Напомню, мы увеличивали открытую длинную позицию в районе 2110, и зафиксировали часть прибыли у 2150. Сейчас стоп-приказ расположен выше точки безубыточности, у 2130. На текущий момент мы наблюдаем за консолидацией цен в диапазоне 2150-2170, и пока ценам не хватает силы уйти наверх и обновить локальные максимумы.
Вчера капитализация Лукойла в конце торговой сессии уменьшилась на фоне общей просадки рынка. Напомню, снижение было связано с принятием решения со стороны ЕС о введении новых санкций в отношении нашей страны. В частности, ограничительные меры касаются в том числе и нефтяного сектора, и сегодня они были опубликованы в Официальном журнале ЕС, а значит, вступили в силу. Такие локальные просадки можно использовать для спекулятивных лонгов в расчете на спекулятивный рост, который обычно можно наблюдать на следующий день после принятия новых санкций в отношении РФ. При этом прибыль стоит фиксировать также в начале торгов, когда диапазон динамики котировок максимально большой.
Торговый план:
1) Удерживаем часть лонга от 2070, позиция увеличена по 2110, цель 2200, стоп 2130
Влияние корпоративных событий на котировки компании, недельный график
ГАЗПРОМ: Откупаем шорт
На текущий момент бумага торгуется около нулевых значений, у отметки 136,7. Индекс ММВБ прибавляет 0,3%. Нефть Brent подрастает до отметки $98,3 за баррель. Фьючерс на индекс SnP500 практически не изменяется.
Вчера стало известно, что Евросоюз согласовал и привел в действие новые санкции. В них входят такие компании как, Транснефть, Роснефть, Газпром-нефть. Однако отсутствует сам Газпром. Это и понятно, ведь доля европейского рынка газа, приходящаяся на Газпром, составляет около 30 %, а впереди зима и сбои в поставках голубого топлива Евросоюзу не к чему.
Представители компании не раз заявляли, что последнее время позиция монополиста на переговорах по газу стала еще жестче. Значит, определенные козыри есть, и рубить тот самый сук ЕС не стал. Впрочем, новые санкции введены с оговоркой, что Брюссель может их быстро отменить, до конца сентября, в зависимости от ситуации на Украине.
Положительным моментом может служить приток капитала в фонды акций, который составил около $200 млн. за неделю, и это несмотря на санкции.
В прошлой торговой рекомендации мы советовал продавать эмитента в диапазоне 139-140. Стоп ставить в безубыток при достижении 136 рублей. С технической точки зрения акция достигла области скользящей средней и опорной линии ценового канала, но смогла удержаться в границах боковой тенденции. С учетом вышеизложенного, акция может быть сильнее рынка, поэтому мы советуем закрыть половину короткой позиции по текущим ценам. А на вторую половину поставить ограничительный стоп приказ на уровне безубыточности.
Газпром. Таймфрейм М60
Газпром. Таймфрейм W
Торговый план:
Держали шорт от 140. Откупаем половину по текущим ценам. Стоп для второй части позиции на уровень безубыточности. Цель 135 с перспективой на 131-130.
ГМК Норильский Никель: «Гамак» уже не тот
В данный момент бумаги Норникеля торгуются около уровня 7400 руб., прибавляя 0,90%. В прошлой рекомендации мы советовали преимущественно оставаться вне рынка. Присоединяться к шортам планировалось лишь по факту спуска ниже 7160-7180. С тех пор бумаги не показали выразительной динамики, так что новых позиций открыто не было. Сегодня ситуация практически никак не поменялась, поэтому общая рекомендация останется прежней.
В данный момент четких идей по поводу возможных колебаний котировок на этих рубежах нет. Наблюдаем за временной фазой консолидации. Все сценарии снова стали равновероятными и с этим бороться при помощи локальной «техники» бесполезно.
Точка отмены бычьего расклада находится в районе 7160-7180. Если котировки повторно начнут спускать ниже этой области, то тогда продавцов уже ничто не удержит, и мы постепенно пойдем в сторону нижней границы долгосрочного up-тренда, которая сегодня расположена чуть ниже 6900. Кроме того, на дневных и недельных графиках на осцилляторах сформировались классические медвежьи дивергенции, которые являются негативными сигналами.
В районе 7250-7260 проходит граница локального канала, которая в то же время выступает ближайшим уровнем поддержки. Возможно, уже даже пробой этого рубежа стоит воспринимать как сигнал к слому растущей тенденции.
Что касается вероятности достижения ранее обозначенной цели в районе 7670, то здесь пока ситуация неопределенная, четкой уверенности в дальнейшем росте пока нет. К тому же отметим, что в последние дни серьезно упали цены на никель и палладий, что естественно негативно для финансовых результатов компании.
Торговый план: Вне рынка
Спекулятивный план: Шорт при спуске ниже 7180-7160, цель 6910, стоп 7245
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter