Ситуация на рынках
• Военная активность США на Ближнем Востоке значительно повысила геополитические риски.
• По предварительным данным от Markit, составной индекс деловой активности еврозоны за сентябрь снизился на 0,2 пункта до 52,3 пункта.
• ВВП Франции, согласно окончательной оценке, по итогам второй четверти 2014 года в квартальном выражении продемонстрировал нулевой прирост.
• По предварительным данным от Markit, составной индекс деловой активности США за сентябрь не претерпел изменений и остался на уровне 57,9 пункта.
• По предварительным данным от Markit/JMMA, производственный индекс деловой активности Японии за сентябрь снизился на 0,5 пункта до значения 51,7 пункта.
Комментарии
• ЛУКОЙЛ остался без сланцев (нейтрально);
• РУСАЛ: «слив» пакета пока не грозит (позитивно);
• «Башнефть» не продаст ОНК (умеренно негативно);
• «Уралкалий» и «ЕвроХим» посотрудничают (позитивно).
Ключевая статистика на сегодня
• Оценка текущей ситуации в Германии (12:00);
• Индекс делового климата Германии (12:00);
• Количество заявок на ипотечный кредит MBA США (15:00);
• Индекс ипотечного рынка США (15:00);
• Продажи нового жилья США (18:00);
• Запасы сырой нефти США (18:30);
• Запасы бензина (18:30);
• Речь президента Чикагского отдела ФРС Ч. Эванса (21:00).
Корпоративные события на сегодня
• Заседание совета директоров «Башнефти»;
• Заседание совета директоров «Энел ОГК-5»;
• Заседание совета директоров «Ижстали»;
• Заседание совета директоров ЛУКОЙЛа;
• Заседание совета директоров АЛРОСА.
Военная активность США на Ближнем Востоке – авиаудары, нанесенные американцами по территории Сирии, – значительно повысили геополитические риски, поскольку действия Соединенных Штатов дестабилизируют и без того нестабильную ситуацию в регионе. Происходящие события заставляют инвесторов быть осторожными, что не позволяет мировым индексам акций расти. По предварительным данным от Markit, составной индекс деловой активности еврозоны за сентябрь снизился на 0,2 пункта до 52,3 пункта. Деловая активность в странах зоны евро немного замедлила темпы роста, что может оказать некоторое давление на рынки. При этом PMI остается заметно выше ключевой отметки в 50,0 пункта. Вряд ли реакция на статистику будет долгой. ВВП Франции, согласно окончательной оценке, по итогам второй четверти 2014 года в квартальном выражении продемонстрировал нулевой прирост. Второй квартал подряд вторая экономика еврозоны стагнирует, балансируя на грани рецессии. Отсутствие долгое время позитивной динамики не вселяет оптимизма и оказывает негативное влияние на настроения инвесторов. По предварительным данным от Markit, составной индекс деловой активности США за сентябрь не претерпел изменений и остался на уровне 57,9 пункта. Эксперты ожидали увеличение показателя на 0,1 пункта до отметки 58,0 пункта. В целом, статистика нейтральная, однако, цифры чуть ниже ожиданий игроков, что немного расстроило участников торгов. По предварительным данным от Markit/JMMA, производственный индекс деловой активности Японии за сентябрь снизился на 0,5 пункта до значения 51,7 пункта. Темпы роста деловой активности третьей экономики мира замедлились, что оказало давление на настроения инвесторов. Индекс широкого рынка SnP 500 во вторник снизился на 0,59% до отметки 1982,77 пункта. Фьючерсный контракт на SnP 500 в настоящий момент дорожает на 0,10%. Доходность UST-10 сократилась на 2 б. п. до уровня 2,54%. Цена на золото поднялась на 0,49% до уровня $1224 за тройскую унцию. Азиатские индексы акций сегодня не показывают единой динамики: NIKKEI 225 снижается на 0,30%; Shanghai Composite увеличивается на 0,79%; гонконгский Hang Seng поднимается на 0,50%; KOSPI прибавляет 0,14%; австралийский SnP/ASX 200 сокращается на 0,66%, индийский SENSEX подрастает на 0,14%. За минувшие сутки евро поднялся к доллару на 0,04% до уровня 1,2857 доллара за евро. Последние несколько дней котировки валютной пары евро/доллар стабилизировались в диапазоне 1,2820-1,2900. Сегодня боковое движение пары может продолжиться. Полагаем, в течение дня котировки пары евро/доллар будут находиться в диапазоне 1,2810- 1,2910. Нефть марки Light Sweet за последние сутки подорожала на 0,25% до уровня $91,58 за баррель. Стоимость североморской смеси нефти Brent сократилась на 0,73% до значения $96,65 за баррель. Полагаем, Brent сегодня будет находиться в диапазоне $95,40-97,20 за баррель. В понедельник российская валюта окрепла на 0,26%, поднявшись до отметки 38,59 рубля за доллар. Вероятность скорой отмены санкций со стороны ЕС, а также продолжающийся период выплаты налогов поддерживают спрос на рубль. Однако сохраняющиеся геополитические риски и снижающиеся цены на нефть не дают возможности окрепнуть российской валюте в достаточной мере. Сегодня ситуация на валютном рынке вряд ли претерпит существенные изменения. Полагаем, соотношение доллара и рубля будет находиться в диапазоне 38,45-38,70 рубля за доллар. Соотношение единой европейской валюты и рубля, на наш взгляд, будет находиться в пределах значений 49,35- 49,85 рубля за евро. Индекс ММВБ по итогам вчерашних торгов вырос на 1,18%, достигнув значения 1429,45 пункта. Новость о пересмотре ЕС санкций, направленных против РФ (возможность отмены ограничений или их части) позитивно отразилась на российском рынке акций. Внешний фон сегодня умеренно негативный: американские индексы акций во вторник снизились, фьючерсный контракт на индекс SnP 500 сегодня постепенно дорожает, азиатские индексы акций торгуются разнонаправленно, цены на нефть уменьшились. Полагаем, сегодня индекс ММВБ будет находиться в диапазоне 1420-1455 пунктов.
ЛУКОЙЛ остался без сланцев (нейтрально)
Работа по созданию совместного предприятия Total и ЛУКОЙЛа по разработке трудноизвлекаемых запасов нефти в Западной Сибири приостанавливается из-за санкций, пишет Financial Times (FT). «Совместное предприятие с ЛУКОЙЛом определенно остановлено, — цитирует FT главного управляющего французской нефтегазовой компании Кристофа де Маржери. — Но оно не началось, поэтому не окажет никакого влияния». Total и ЛУКОЙЛ договорились создать СП по добыче трудноизвлекаемой нефти на баженовской свите в Западной Сибири в мае 2014 года. Планировалось, что у российской компании будет 51% в СП. В течение двух лет компании предполагали совместно инвестировать в геологоразведочные работы $120-150 млн. Мы оцениваем последствия нейтрально для компании, поскольку проект на текущем этапе – достаточно компактный венчур с неоднозначными перспективами и не прозрачной экономикой, и его выгоды для ЛУКОЙЛа, кроме собственно освоения технологий работы на подобных месторождениях, не слишком очевидны. Тем не менее, рынок может отреагировать на сообщение умеренным негативом, так как это удар по имиджу компании и очередное напоминание о том, что санкции все-таки не являются пустым звуком. Скорее всего, проект отложен на какое-то время и будет возобновлен по мере ослабления санкционной борьбы.
РУСАЛ: «слив» пакета пока не грозит (позитивно)
Внешэкономбанк (ВЭБ) получит 30 млрд руб. на поддержание ликвидности, сообщили «Интерфаксу» два источника, знакомые с ходом прошедшего во вторник совещания у премьер-министра Дмитрия Медведева. На совещании представители правительства и ЦБ обсуждали меры поддержки ВЭБа, который является одним из главных кредиторов российских компаний после введения санкций. По данным агентства, вопрос о системной докапитализации ВЭБа в ходе совещания решен не был. По данным «Коммерсанта», ВЭБ просил на докапитализацию 340 млрд руб., но готов был ограничиться получением из бюджета 60 млрд руб. Дополнительные средства могли быть выручены за счет продажи части активов. Речь шла о реализации 2,7% акций «Газпрома», паев ЗПИФ РФПИ и 3,15% UC Rusal. При этом ВЭБ во вторник заявил, что не рассматривает продажу акций UC Rusal. Вчера бумаги РУСАЛа потеряли более 8% на страхах вокруг возможного SPO пакета, принадлежащего ВЭБу, которое могло обвалить достаточно тонкий рынок. Однако представитель банка вчера заявил, что ВЭБ не собирается пока продавать пакет в РУСАЛе. Ожидаем, что это успокоит инвесторов и позволит бумагам скорректировать вчерашнее падение. Впрочем пока не ожидаем, что РДР компании восстановят всю величину падения, поскольку падение котировок в том числе можно рассматривать и как отыгрыш снижения цен на алюминий за последние две недели, на которые бумаги РУСАЛа ранее не реагировали.
«Башнефть» не продаст ОНК (умеренно негативно)
АФК «Система» решила не закрывать сделку по покупке у «Башнефти» Объединенной нефтехимической компании (ОНК). Стороны договорились об этом еще год назад. АФК должна была заплатить дочерней структуре более 6 млрд руб. Но на фоне уголовного расследования о сделках с акциями самой «Башнефти», в рамках которого уже оказался под домашним арестом основной владелец «Системы» Владимир Евтушенков, принято решение отказаться от сделки. В результате «Башнефть» сохранит непрофильный актив, а АФК — деньги. Сейчас в акциях «Башнефти» первую скрипку играет развитие ситуации вокруг приватизации башкирского ТЭКа и ареста акций компании. В самом негативном сценарии контрольный пакет может быть конфискован и/или национализирован, причем «Систему» могут обязать выплатить дивиденды за прошлые годы «законному» владельцу актива. Последствия для «Башнефти» пока не прозрачные, но, скорее всего, отчуждение собственности будет крайне негативно воспринято рынком, так как миноритарии в любом случае проиграют. На этом фоне отказ от сделки выглядит не слишком существенно, и можно рассматривать его в комплексе последствий судебного разбирательства (то есть это уже заложено в котировки). Тем не менее, отказ от сделки – негативный фактор для «Башнефти», так как это один из шагов подготовки к долгожданному SPO (судьба которого теперь под большим вопросом), позволивший бы «Башнефти» получить «живые деньги» за непрофильный актив и сконцентрироваться на таких основных для компании проектах, как месторождение Требса и Титова.
«Уралкалий» и «ЕвроХим» посотрудничают (позитивно)
«Уралкалий» может наладить сотрудничество с «ЕвроХимом», который собирается начать добычу калия на крупных месторождениях в 2017 году. Об этом в интервью Reuters рассказал директор по продажам компании «Уралкалий» Олег Петров. «Я думаю, что партнерство имеет смысл в такой отрасли, как наша», — рассказал менеджер, отметив, что видит «потенциал сотрудничества» с «ЕвроХимом». Представитель «ЕвроХима» отметил, что компания готова обсуждать возможные варианты партнерства с «Уралкалием», но в долгосрочной перспективе. Пока планов по созданию СП нет, но все может измениться, сначала нужно начать добычу, уточнил представитель компании. Сейчас «Уралкалий» – крупнейший в мире и единственный в России производитель калийных удобрений. Однако в 2017 году «ЕвроХим» планирует начать добычу на двух своих калийных проектах – «Волгакалий» в Волгоградской области и Усольский в Пермском крае. Выход месторождений общим объемом добычи в 8,3 млн тонн калия в год на полную мощность запланирован в 2022-2023 годах. Летом «ЕвроХим» также получил лицензию на разработку Белопашнинского участка Верхнекамского месторождения. Лучший способ защитить себя от действий конкурента – с ним подружиться. Неизвестно, какую ценовую политику выберет «ЕвроХим», когда выйдет на калийный рынок. Участники рынка прекрасно помнят времена калийного картеля («Уралкалия» и «Беларуськалия»), когда крупнейший игрок в отрасли (совместный трейдер двух компаний с долей в мировом экспорте в 43%) просто диктовал потребителям свои цены. Сотрудничество двух крупных калийных производителей (через несколько лет «ЕвроХим» вполне может таковым стать) пойдет на пользу обеим компаниям. Акции «Уралкалия» на ММВБ подешевели во вторник на 0,88%, однако новость о возможном сотрудничестве появилась в прессе уже после закрытия торгов. Ожидаем сегодня положительного отклика в котировках производителя.
• Военная активность США на Ближнем Востоке значительно повысила геополитические риски.
• По предварительным данным от Markit, составной индекс деловой активности еврозоны за сентябрь снизился на 0,2 пункта до 52,3 пункта.
• ВВП Франции, согласно окончательной оценке, по итогам второй четверти 2014 года в квартальном выражении продемонстрировал нулевой прирост.
• По предварительным данным от Markit, составной индекс деловой активности США за сентябрь не претерпел изменений и остался на уровне 57,9 пункта.
• По предварительным данным от Markit/JMMA, производственный индекс деловой активности Японии за сентябрь снизился на 0,5 пункта до значения 51,7 пункта.
Комментарии
• ЛУКОЙЛ остался без сланцев (нейтрально);
• РУСАЛ: «слив» пакета пока не грозит (позитивно);
• «Башнефть» не продаст ОНК (умеренно негативно);
• «Уралкалий» и «ЕвроХим» посотрудничают (позитивно).
Ключевая статистика на сегодня
• Оценка текущей ситуации в Германии (12:00);
• Индекс делового климата Германии (12:00);
• Количество заявок на ипотечный кредит MBA США (15:00);
• Индекс ипотечного рынка США (15:00);
• Продажи нового жилья США (18:00);
• Запасы сырой нефти США (18:30);
• Запасы бензина (18:30);
• Речь президента Чикагского отдела ФРС Ч. Эванса (21:00).
Корпоративные события на сегодня
• Заседание совета директоров «Башнефти»;
• Заседание совета директоров «Энел ОГК-5»;
• Заседание совета директоров «Ижстали»;
• Заседание совета директоров ЛУКОЙЛа;
• Заседание совета директоров АЛРОСА.
Военная активность США на Ближнем Востоке – авиаудары, нанесенные американцами по территории Сирии, – значительно повысили геополитические риски, поскольку действия Соединенных Штатов дестабилизируют и без того нестабильную ситуацию в регионе. Происходящие события заставляют инвесторов быть осторожными, что не позволяет мировым индексам акций расти. По предварительным данным от Markit, составной индекс деловой активности еврозоны за сентябрь снизился на 0,2 пункта до 52,3 пункта. Деловая активность в странах зоны евро немного замедлила темпы роста, что может оказать некоторое давление на рынки. При этом PMI остается заметно выше ключевой отметки в 50,0 пункта. Вряд ли реакция на статистику будет долгой. ВВП Франции, согласно окончательной оценке, по итогам второй четверти 2014 года в квартальном выражении продемонстрировал нулевой прирост. Второй квартал подряд вторая экономика еврозоны стагнирует, балансируя на грани рецессии. Отсутствие долгое время позитивной динамики не вселяет оптимизма и оказывает негативное влияние на настроения инвесторов. По предварительным данным от Markit, составной индекс деловой активности США за сентябрь не претерпел изменений и остался на уровне 57,9 пункта. Эксперты ожидали увеличение показателя на 0,1 пункта до отметки 58,0 пункта. В целом, статистика нейтральная, однако, цифры чуть ниже ожиданий игроков, что немного расстроило участников торгов. По предварительным данным от Markit/JMMA, производственный индекс деловой активности Японии за сентябрь снизился на 0,5 пункта до значения 51,7 пункта. Темпы роста деловой активности третьей экономики мира замедлились, что оказало давление на настроения инвесторов. Индекс широкого рынка SnP 500 во вторник снизился на 0,59% до отметки 1982,77 пункта. Фьючерсный контракт на SnP 500 в настоящий момент дорожает на 0,10%. Доходность UST-10 сократилась на 2 б. п. до уровня 2,54%. Цена на золото поднялась на 0,49% до уровня $1224 за тройскую унцию. Азиатские индексы акций сегодня не показывают единой динамики: NIKKEI 225 снижается на 0,30%; Shanghai Composite увеличивается на 0,79%; гонконгский Hang Seng поднимается на 0,50%; KOSPI прибавляет 0,14%; австралийский SnP/ASX 200 сокращается на 0,66%, индийский SENSEX подрастает на 0,14%. За минувшие сутки евро поднялся к доллару на 0,04% до уровня 1,2857 доллара за евро. Последние несколько дней котировки валютной пары евро/доллар стабилизировались в диапазоне 1,2820-1,2900. Сегодня боковое движение пары может продолжиться. Полагаем, в течение дня котировки пары евро/доллар будут находиться в диапазоне 1,2810- 1,2910. Нефть марки Light Sweet за последние сутки подорожала на 0,25% до уровня $91,58 за баррель. Стоимость североморской смеси нефти Brent сократилась на 0,73% до значения $96,65 за баррель. Полагаем, Brent сегодня будет находиться в диапазоне $95,40-97,20 за баррель. В понедельник российская валюта окрепла на 0,26%, поднявшись до отметки 38,59 рубля за доллар. Вероятность скорой отмены санкций со стороны ЕС, а также продолжающийся период выплаты налогов поддерживают спрос на рубль. Однако сохраняющиеся геополитические риски и снижающиеся цены на нефть не дают возможности окрепнуть российской валюте в достаточной мере. Сегодня ситуация на валютном рынке вряд ли претерпит существенные изменения. Полагаем, соотношение доллара и рубля будет находиться в диапазоне 38,45-38,70 рубля за доллар. Соотношение единой европейской валюты и рубля, на наш взгляд, будет находиться в пределах значений 49,35- 49,85 рубля за евро. Индекс ММВБ по итогам вчерашних торгов вырос на 1,18%, достигнув значения 1429,45 пункта. Новость о пересмотре ЕС санкций, направленных против РФ (возможность отмены ограничений или их части) позитивно отразилась на российском рынке акций. Внешний фон сегодня умеренно негативный: американские индексы акций во вторник снизились, фьючерсный контракт на индекс SnP 500 сегодня постепенно дорожает, азиатские индексы акций торгуются разнонаправленно, цены на нефть уменьшились. Полагаем, сегодня индекс ММВБ будет находиться в диапазоне 1420-1455 пунктов.
ЛУКОЙЛ остался без сланцев (нейтрально)
Работа по созданию совместного предприятия Total и ЛУКОЙЛа по разработке трудноизвлекаемых запасов нефти в Западной Сибири приостанавливается из-за санкций, пишет Financial Times (FT). «Совместное предприятие с ЛУКОЙЛом определенно остановлено, — цитирует FT главного управляющего французской нефтегазовой компании Кристофа де Маржери. — Но оно не началось, поэтому не окажет никакого влияния». Total и ЛУКОЙЛ договорились создать СП по добыче трудноизвлекаемой нефти на баженовской свите в Западной Сибири в мае 2014 года. Планировалось, что у российской компании будет 51% в СП. В течение двух лет компании предполагали совместно инвестировать в геологоразведочные работы $120-150 млн. Мы оцениваем последствия нейтрально для компании, поскольку проект на текущем этапе – достаточно компактный венчур с неоднозначными перспективами и не прозрачной экономикой, и его выгоды для ЛУКОЙЛа, кроме собственно освоения технологий работы на подобных месторождениях, не слишком очевидны. Тем не менее, рынок может отреагировать на сообщение умеренным негативом, так как это удар по имиджу компании и очередное напоминание о том, что санкции все-таки не являются пустым звуком. Скорее всего, проект отложен на какое-то время и будет возобновлен по мере ослабления санкционной борьбы.
РУСАЛ: «слив» пакета пока не грозит (позитивно)
Внешэкономбанк (ВЭБ) получит 30 млрд руб. на поддержание ликвидности, сообщили «Интерфаксу» два источника, знакомые с ходом прошедшего во вторник совещания у премьер-министра Дмитрия Медведева. На совещании представители правительства и ЦБ обсуждали меры поддержки ВЭБа, который является одним из главных кредиторов российских компаний после введения санкций. По данным агентства, вопрос о системной докапитализации ВЭБа в ходе совещания решен не был. По данным «Коммерсанта», ВЭБ просил на докапитализацию 340 млрд руб., но готов был ограничиться получением из бюджета 60 млрд руб. Дополнительные средства могли быть выручены за счет продажи части активов. Речь шла о реализации 2,7% акций «Газпрома», паев ЗПИФ РФПИ и 3,15% UC Rusal. При этом ВЭБ во вторник заявил, что не рассматривает продажу акций UC Rusal. Вчера бумаги РУСАЛа потеряли более 8% на страхах вокруг возможного SPO пакета, принадлежащего ВЭБу, которое могло обвалить достаточно тонкий рынок. Однако представитель банка вчера заявил, что ВЭБ не собирается пока продавать пакет в РУСАЛе. Ожидаем, что это успокоит инвесторов и позволит бумагам скорректировать вчерашнее падение. Впрочем пока не ожидаем, что РДР компании восстановят всю величину падения, поскольку падение котировок в том числе можно рассматривать и как отыгрыш снижения цен на алюминий за последние две недели, на которые бумаги РУСАЛа ранее не реагировали.
«Башнефть» не продаст ОНК (умеренно негативно)
АФК «Система» решила не закрывать сделку по покупке у «Башнефти» Объединенной нефтехимической компании (ОНК). Стороны договорились об этом еще год назад. АФК должна была заплатить дочерней структуре более 6 млрд руб. Но на фоне уголовного расследования о сделках с акциями самой «Башнефти», в рамках которого уже оказался под домашним арестом основной владелец «Системы» Владимир Евтушенков, принято решение отказаться от сделки. В результате «Башнефть» сохранит непрофильный актив, а АФК — деньги. Сейчас в акциях «Башнефти» первую скрипку играет развитие ситуации вокруг приватизации башкирского ТЭКа и ареста акций компании. В самом негативном сценарии контрольный пакет может быть конфискован и/или национализирован, причем «Систему» могут обязать выплатить дивиденды за прошлые годы «законному» владельцу актива. Последствия для «Башнефти» пока не прозрачные, но, скорее всего, отчуждение собственности будет крайне негативно воспринято рынком, так как миноритарии в любом случае проиграют. На этом фоне отказ от сделки выглядит не слишком существенно, и можно рассматривать его в комплексе последствий судебного разбирательства (то есть это уже заложено в котировки). Тем не менее, отказ от сделки – негативный фактор для «Башнефти», так как это один из шагов подготовки к долгожданному SPO (судьба которого теперь под большим вопросом), позволивший бы «Башнефти» получить «живые деньги» за непрофильный актив и сконцентрироваться на таких основных для компании проектах, как месторождение Требса и Титова.
«Уралкалий» и «ЕвроХим» посотрудничают (позитивно)
«Уралкалий» может наладить сотрудничество с «ЕвроХимом», который собирается начать добычу калия на крупных месторождениях в 2017 году. Об этом в интервью Reuters рассказал директор по продажам компании «Уралкалий» Олег Петров. «Я думаю, что партнерство имеет смысл в такой отрасли, как наша», — рассказал менеджер, отметив, что видит «потенциал сотрудничества» с «ЕвроХимом». Представитель «ЕвроХима» отметил, что компания готова обсуждать возможные варианты партнерства с «Уралкалием», но в долгосрочной перспективе. Пока планов по созданию СП нет, но все может измениться, сначала нужно начать добычу, уточнил представитель компании. Сейчас «Уралкалий» – крупнейший в мире и единственный в России производитель калийных удобрений. Однако в 2017 году «ЕвроХим» планирует начать добычу на двух своих калийных проектах – «Волгакалий» в Волгоградской области и Усольский в Пермском крае. Выход месторождений общим объемом добычи в 8,3 млн тонн калия в год на полную мощность запланирован в 2022-2023 годах. Летом «ЕвроХим» также получил лицензию на разработку Белопашнинского участка Верхнекамского месторождения. Лучший способ защитить себя от действий конкурента – с ним подружиться. Неизвестно, какую ценовую политику выберет «ЕвроХим», когда выйдет на калийный рынок. Участники рынка прекрасно помнят времена калийного картеля («Уралкалия» и «Беларуськалия»), когда крупнейший игрок в отрасли (совместный трейдер двух компаний с долей в мировом экспорте в 43%) просто диктовал потребителям свои цены. Сотрудничество двух крупных калийных производителей (через несколько лет «ЕвроХим» вполне может таковым стать) пойдет на пользу обеим компаниям. Акции «Уралкалия» на ММВБ подешевели во вторник на 0,88%, однако новость о возможном сотрудничестве появилась в прессе уже после закрытия торгов. Ожидаем сегодня положительного отклика в котировках производителя.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба