Ситуация на рынках
• Первичные заявки на пособие по безработице в США по итогам прошлой недели, как и ожидалось, выросли на 12 тыс. до 293 тыс. обращений.
• Индекс потребительских цен Японии по итогам августа в годовом выражении сократился на 0,1 процентный пункт до уровня 3,3%.
• По информации неназванного источника из дипломатических кругов Европы, отмена санкции ЕС против России стартует не ранее начала октября.
Комментарии
• «Газпром» и трубники помогут друг другу (умеренно позитивно);
• «Башнефть» все ближе к конфискации (негативно/спекулятивно);
• Приватизацию «Ростелекома» откладывают (нейтрально).
Ключевая статистика на сегодня
• Индекс потребительского климата Германии (10:00);
• Корпоративные прибыли США (16:30);
• ВВП США (16:40);
• Ценовой индекс ВВП США (16:30);
• Реальные потребительские расходы США (16:30);
• Индекс настроения потребителей США от Мичиганского Университета (17:55);
• Ожидаемая инфляция США от Мичиганского Университета (17:55);
• Недельный индекс ожидаемых инфляционных циклов США (18:30).
Корпоративные события на сегодня
• Закрытие реестра акционеров «Протека» для получения дивидендов;
• Закрытие реестра акционеров «Газпромбанка» для участия в ВОСА;
• Заседание совета директоров «Корпорации Иркут»;
• Заседание совета директоров «Роснефти»;
• Заседание совета директоров «РусГидро».
Первичные заявки на пособие по безработице в США по итогам прошлой недели, как и ожидалось, выросли на 12 тыс. до 293 тыс. обращений. Эксперты прогнозировали увеличение числа заявок до 296 тыс. обращений. Повторные заявки на пособие по безработице в ходе позапрошлой недели увеличились на 7 тыс. обращений до 2439 тыс. (ожидался рост числа обращений до 2440 тыс.). Составной индекс деловой активности США по итогам сентября, согласно предварительной оценке от Markit, сократился на 1,0 пункта до 58,5 пункта, хотя эксперты ожидали уменьшения лишь на 0,3 пункта до 59,2 пункта. Достаточно слабая статистика, которая на фоне заявления главы ФРС Джанет Йеллен о том, что ведомство будет повышать процентные ставки раньше, чем планировалось до настоящего времени, отправила рынки резко вниз, при этом доллар продолжил укрепляться. За минувшие сутки доллар укрепился к евро на 0,16% до уровня 1,2745 доллара за евро. В течение дня котировки валютной пары евро/доллар снижались до отметки 1,2697 доллара за евро (-0,53%). Не исключаем, сегодня доллар продолжит свое укрепление и вновь попытается протестировать уровень 1,2700 доллара за евро. Полагаем, в течение дня котировки пары будут находиться в диапазоне 1,2665-1,2765. Индекс широкого рынка SnP 500 в четверг упал на 1,62% до отметки 1965,99 пункта. Фьючерсный контракт на SnP 500 в настоящий момент дорожает на 0,10%. Доходность UST-10 сократилась на 5 б. п. до уровня 2,51%. Цена на золото выросла на 0,74% до уровня $1224,50 за тройскую унцию. Индекс потребительских цен Японии по итогам августа в годовом выражении, как и ожидалось, сократился на 0,1 процентный пункт до уровня 3,3%. Несмотря на небольшое сокращение темпов инфляции, власти Страны восходящего солнца продолжают удерживать довольно высокий уровень прироста потребительских цен, что должно обеспечивать рост третьей экономики мира. Однако давление со стороны американского рынка не позволило сегодня рынкам Азии двигаться вверх. Азиатские индексы акций сегодня преимущественно в минусе: NIKKEI 225 снижается на 0,99%; Shanghai Composite повышается на 0,03%; гонконгский Hang Seng сокращается на 0,39%; KOSPI теряет 0,33%; австралийский SnP/ASX 200 уменьшается на 1,13%. Нефть марки Light Sweet за последние сутки подешевела на 0,17% до уровня $92,55 за баррель. Стоимость североморской смеси нефти Brent увеличилась на 0,29% до значения $97,03 за баррель. Полагаем, Brent сегодня будет находиться в диапазоне $96,30-98,00 за баррель. По информации неназванного источника из дипломатических кругов Европы, отмена санкции ЕС в отношении России будет производиться поэтапно: рассмотрение вопроса об отмене стартует не ранее начала октября, а первое сокращение санкций может состояться не ранее ноября. В целом процесс, несмотря на некоторое вполне прогнозируемое затягивание, стартовал, что может быть позитивно расценено участниками российского рынка. В четверг российская валюта ослабла на 0,78%, снизившись до отметки 38,48 рубля за доллар. Российская валюта, помимо геополитических рисков, в последние дни чутко реагирует на изменение ситуации вокруг АФК «Система». Накануне Мосгорсуд принял решение оставить главу компании под арестом, что усилило ослабление рубля, который в первой половине вчерашнего дня умеренно корректировался после предшествующего укрепления. Сегодня российская валюта на фоне умеренного роста цен на нефть и ожиданий постепенного сворачивания санкции со стороны ЕС может немного укрепиться. Полагаем, соотношение доллара и рубля будет находиться в диапазоне 38,25-38,55 рубля за доллар. Соотношение единой европейской валюты и рубля, на наш взгляд, будет находиться в пределах значений 48,65-49,10 рубля за евро. Индекс ММВБ по итогам вчерашних торгов снизился на 0,40%, достигнув значения 1436,05 пункта. Ослабление рубля удержало Индекс ММВБ от большего сокращения. При этом Индекс РТС снизился в ходе торговой сессии четверга на 1,15% до значения 1175,59 пункта. Постепенное развитие ситуации вокруг АФК «Система» и пресс-конференция президента Украины Петра Порошенко повысили оценку инвесторами рисков российского рынка акций. Внешний фон сегодня умеренно негативный: американские индексы акций вчера упали, фьючерсный контракт на индекс SnP 500 сегодня постепенно дорожает, азиатские индексы акций торгуются в минусе, цены на нефть движутся немного вверх. Полагаем, сегодня Индекс ММВБ будет находиться в диапазоне 1430-1455 пунктов.
«Газпром» и трубники помогут друг другу (умеренно позитивно)
«Газпром» и российские трубные компании — ТМК Дмитрия Пумпянского, ОМК Анатолия Седых, ЧТПЗ Андрея Комарова и «Ижорский трубный завод» (входит в «Северсталь» Алексея Мордашова) — вчера подписали соглашение о специальных условиях ценообразования при поставках труб большого диаметра (ТБД) для магистрального газопровода «Сила Сибири». «Мы рассмотрим возможность предоставления авансов, а они — скидок»,— заявил глава «Газпрома» Алексей Миллер. «Сейчас оплата происходит по факту отгрузки, новые условия вступят в силу с 1 октября»,— говорят в Ассоциации производителей труб. Аванс может достигать 40% и будет предоставляться за месяц до поставки, дисконт же может доходить до 10% базовой цены трубы, определяемой по формуле (действует с 2012 года). Сейчас тендеры «Газпрома» по ТБД проходят так: на каждый тип трубы по формуле определяется базовая цена, затем производители решают, сколько они готовы уступить. Обычно компании идут на скидку в 2-3%. Официально трубники и «Газпром» соглашение не комментируют. Фактически компании пошли на взаимные уступки: «Газпром» получит трубы дешевле, а трубные компании получат авансы, что позволит сократить кассовые разрывы. Есть подозрения, что выгоды «Газпрома» при этом выше, так как маржа в ТБД закладывается не очень большая. Тем не менее, мы ожидаем, что трубные компании также смогут извлечь из этого выгоду, так как кассовые разрывы – одна из ключевых проблем в этом бизнесе, особенно учитывая ухудшение ситуации на долговых рынках. Второй момент заключается в том, что соглашение со скорой датой реализации говорит о том, что «Газпром» уже начал закупать трубы для «Силы Сибири», на что пока не отреагировал рынок в бумагах трубных компаний. Мы ожидаем, что новость окажет умеренную поддержку как «Газпрому», так и основным производителям ТБД, в частности ТМК.
«Башнефть» все ближе к конфискации (негативно/спекулятивно)
Мосгорсуд считает, что акции «Башнефти» были похищены у властей Башкирии в результате противоправных действий бывшего гендиректора нефтяной компании Урала Рахимова, объявленного в международный розыск. «Принимая решение о наложении ареста на ценные бумаги, являющиеся предметом хищения по уголовному делу, суд учел обстоятельства преступления и, обсудив изложенные следователем доводы, пришел к обоснованному выводу о наличии оснований полагать, что указанные ценные бумаги выбыли из владения потерпевшего в результате противоправных действий Рахимова У. М. и других неустановленных лиц», — говорится в мотивировочной части решения судьи Андрея Мохова. Фактически содержательное объяснение причины ареста акций «Башнефти» озвучена в первый раз, и при такой формулировке очевидно, что следующим шагом будет отчуждение бумаг у АФК «Системы». Мы оцениваем сообщение негативно для «Башнефти», так как надежды на то, что ситуация разрешится мирным путем стремительно падают. Также вчера было отказано в изменении меры пресечения для В. Евтушенкова, что также говорит о крайне серьезном настрое правоохранительных органов. Вчера на этих сообщениях бумаги «Башнефти» потеряли более 5%. Судьба компании по-прежнему остается неопределенной, но вероятность реализации неблагоприятных исходов возрастает. Поэтому, несмотря на относительно низкие уровни, акции «Башнефти» (и АФК «Системы») по-прежнему слишком рискованы и не могут быть рекомендованы к покупке.
Приватизацию «Ростелекома» откладывают (нейтрально)
Приватизация «Ростелекома» отложена на неопределенный срок, рассказал «Ведомостям» федеральный чиновник, участвовавший в обсуждении этой темы, и подтвердил один из членов совета директоров оператора. По их словам, правительство согласовало параметры продажи контрольного пакета, но спецслужбы и Минобороны выступили против, а президент их поддержал. Госпакет «Ростелекома» (46,99% обыкновенных акций) внесен в прогнозный план приватизации на 2014-2016 годы. Предполагалось, что вместе с Росимуществом свой пакет может выставить на продажу и другой государственный акционер – ВЭБ (4,13%). Минобороны запротестовало против приватизации «Ростелекома» в связи с тем, что до сих пор не построена дублирующая сеть спецсвязи для спецслужб. Сейчас же «Ростелеком» обслуживает своих клиентов – и обычных потребителей, и спецслужбы (в т.ч. Минобороны) – по одним каналам связи. Минобороны настаивает на том, что «Ростелеком» должен отделить гражданскую сеть от сети спецсвязи. Как бы то ни было, государству невыгодно в текущих условиях приватизировать «Ростелекома», равно как и другие государственные компании – НМТП и «Совкомфлот». Текущие рыночные цены акций госкомпаний явно ниже тех уровней, по которым государство согласилось бы на приватизацию. Поэтому еще одна причина отсрочки приватизации оператора не должна удивить рынки. Игроки пока не ждут приватизации и смотрят на фундаментальные показатели «Ростелекома». Отметим, что несмотря на непростые экономические условия, в которых работают сейчас российские телекоммуникационные компании, обыкновенные акции «Ростелекома», начиная с мая, выросли уже с 75 рублей до 107 рублей за бумагу (+43%) как раз за счет более сильного «фундамента» и позитивного информационного фона.
http://ru.ufs-federation.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
• Первичные заявки на пособие по безработице в США по итогам прошлой недели, как и ожидалось, выросли на 12 тыс. до 293 тыс. обращений.
• Индекс потребительских цен Японии по итогам августа в годовом выражении сократился на 0,1 процентный пункт до уровня 3,3%.
• По информации неназванного источника из дипломатических кругов Европы, отмена санкции ЕС против России стартует не ранее начала октября.
Комментарии
• «Газпром» и трубники помогут друг другу (умеренно позитивно);
• «Башнефть» все ближе к конфискации (негативно/спекулятивно);
• Приватизацию «Ростелекома» откладывают (нейтрально).
Ключевая статистика на сегодня
• Индекс потребительского климата Германии (10:00);
• Корпоративные прибыли США (16:30);
• ВВП США (16:40);
• Ценовой индекс ВВП США (16:30);
• Реальные потребительские расходы США (16:30);
• Индекс настроения потребителей США от Мичиганского Университета (17:55);
• Ожидаемая инфляция США от Мичиганского Университета (17:55);
• Недельный индекс ожидаемых инфляционных циклов США (18:30).
Корпоративные события на сегодня
• Закрытие реестра акционеров «Протека» для получения дивидендов;
• Закрытие реестра акционеров «Газпромбанка» для участия в ВОСА;
• Заседание совета директоров «Корпорации Иркут»;
• Заседание совета директоров «Роснефти»;
• Заседание совета директоров «РусГидро».
Первичные заявки на пособие по безработице в США по итогам прошлой недели, как и ожидалось, выросли на 12 тыс. до 293 тыс. обращений. Эксперты прогнозировали увеличение числа заявок до 296 тыс. обращений. Повторные заявки на пособие по безработице в ходе позапрошлой недели увеличились на 7 тыс. обращений до 2439 тыс. (ожидался рост числа обращений до 2440 тыс.). Составной индекс деловой активности США по итогам сентября, согласно предварительной оценке от Markit, сократился на 1,0 пункта до 58,5 пункта, хотя эксперты ожидали уменьшения лишь на 0,3 пункта до 59,2 пункта. Достаточно слабая статистика, которая на фоне заявления главы ФРС Джанет Йеллен о том, что ведомство будет повышать процентные ставки раньше, чем планировалось до настоящего времени, отправила рынки резко вниз, при этом доллар продолжил укрепляться. За минувшие сутки доллар укрепился к евро на 0,16% до уровня 1,2745 доллара за евро. В течение дня котировки валютной пары евро/доллар снижались до отметки 1,2697 доллара за евро (-0,53%). Не исключаем, сегодня доллар продолжит свое укрепление и вновь попытается протестировать уровень 1,2700 доллара за евро. Полагаем, в течение дня котировки пары будут находиться в диапазоне 1,2665-1,2765. Индекс широкого рынка SnP 500 в четверг упал на 1,62% до отметки 1965,99 пункта. Фьючерсный контракт на SnP 500 в настоящий момент дорожает на 0,10%. Доходность UST-10 сократилась на 5 б. п. до уровня 2,51%. Цена на золото выросла на 0,74% до уровня $1224,50 за тройскую унцию. Индекс потребительских цен Японии по итогам августа в годовом выражении, как и ожидалось, сократился на 0,1 процентный пункт до уровня 3,3%. Несмотря на небольшое сокращение темпов инфляции, власти Страны восходящего солнца продолжают удерживать довольно высокий уровень прироста потребительских цен, что должно обеспечивать рост третьей экономики мира. Однако давление со стороны американского рынка не позволило сегодня рынкам Азии двигаться вверх. Азиатские индексы акций сегодня преимущественно в минусе: NIKKEI 225 снижается на 0,99%; Shanghai Composite повышается на 0,03%; гонконгский Hang Seng сокращается на 0,39%; KOSPI теряет 0,33%; австралийский SnP/ASX 200 уменьшается на 1,13%. Нефть марки Light Sweet за последние сутки подешевела на 0,17% до уровня $92,55 за баррель. Стоимость североморской смеси нефти Brent увеличилась на 0,29% до значения $97,03 за баррель. Полагаем, Brent сегодня будет находиться в диапазоне $96,30-98,00 за баррель. По информации неназванного источника из дипломатических кругов Европы, отмена санкции ЕС в отношении России будет производиться поэтапно: рассмотрение вопроса об отмене стартует не ранее начала октября, а первое сокращение санкций может состояться не ранее ноября. В целом процесс, несмотря на некоторое вполне прогнозируемое затягивание, стартовал, что может быть позитивно расценено участниками российского рынка. В четверг российская валюта ослабла на 0,78%, снизившись до отметки 38,48 рубля за доллар. Российская валюта, помимо геополитических рисков, в последние дни чутко реагирует на изменение ситуации вокруг АФК «Система». Накануне Мосгорсуд принял решение оставить главу компании под арестом, что усилило ослабление рубля, который в первой половине вчерашнего дня умеренно корректировался после предшествующего укрепления. Сегодня российская валюта на фоне умеренного роста цен на нефть и ожиданий постепенного сворачивания санкции со стороны ЕС может немного укрепиться. Полагаем, соотношение доллара и рубля будет находиться в диапазоне 38,25-38,55 рубля за доллар. Соотношение единой европейской валюты и рубля, на наш взгляд, будет находиться в пределах значений 48,65-49,10 рубля за евро. Индекс ММВБ по итогам вчерашних торгов снизился на 0,40%, достигнув значения 1436,05 пункта. Ослабление рубля удержало Индекс ММВБ от большего сокращения. При этом Индекс РТС снизился в ходе торговой сессии четверга на 1,15% до значения 1175,59 пункта. Постепенное развитие ситуации вокруг АФК «Система» и пресс-конференция президента Украины Петра Порошенко повысили оценку инвесторами рисков российского рынка акций. Внешний фон сегодня умеренно негативный: американские индексы акций вчера упали, фьючерсный контракт на индекс SnP 500 сегодня постепенно дорожает, азиатские индексы акций торгуются в минусе, цены на нефть движутся немного вверх. Полагаем, сегодня Индекс ММВБ будет находиться в диапазоне 1430-1455 пунктов.
«Газпром» и трубники помогут друг другу (умеренно позитивно)
«Газпром» и российские трубные компании — ТМК Дмитрия Пумпянского, ОМК Анатолия Седых, ЧТПЗ Андрея Комарова и «Ижорский трубный завод» (входит в «Северсталь» Алексея Мордашова) — вчера подписали соглашение о специальных условиях ценообразования при поставках труб большого диаметра (ТБД) для магистрального газопровода «Сила Сибири». «Мы рассмотрим возможность предоставления авансов, а они — скидок»,— заявил глава «Газпрома» Алексей Миллер. «Сейчас оплата происходит по факту отгрузки, новые условия вступят в силу с 1 октября»,— говорят в Ассоциации производителей труб. Аванс может достигать 40% и будет предоставляться за месяц до поставки, дисконт же может доходить до 10% базовой цены трубы, определяемой по формуле (действует с 2012 года). Сейчас тендеры «Газпрома» по ТБД проходят так: на каждый тип трубы по формуле определяется базовая цена, затем производители решают, сколько они готовы уступить. Обычно компании идут на скидку в 2-3%. Официально трубники и «Газпром» соглашение не комментируют. Фактически компании пошли на взаимные уступки: «Газпром» получит трубы дешевле, а трубные компании получат авансы, что позволит сократить кассовые разрывы. Есть подозрения, что выгоды «Газпрома» при этом выше, так как маржа в ТБД закладывается не очень большая. Тем не менее, мы ожидаем, что трубные компании также смогут извлечь из этого выгоду, так как кассовые разрывы – одна из ключевых проблем в этом бизнесе, особенно учитывая ухудшение ситуации на долговых рынках. Второй момент заключается в том, что соглашение со скорой датой реализации говорит о том, что «Газпром» уже начал закупать трубы для «Силы Сибири», на что пока не отреагировал рынок в бумагах трубных компаний. Мы ожидаем, что новость окажет умеренную поддержку как «Газпрому», так и основным производителям ТБД, в частности ТМК.
«Башнефть» все ближе к конфискации (негативно/спекулятивно)
Мосгорсуд считает, что акции «Башнефти» были похищены у властей Башкирии в результате противоправных действий бывшего гендиректора нефтяной компании Урала Рахимова, объявленного в международный розыск. «Принимая решение о наложении ареста на ценные бумаги, являющиеся предметом хищения по уголовному делу, суд учел обстоятельства преступления и, обсудив изложенные следователем доводы, пришел к обоснованному выводу о наличии оснований полагать, что указанные ценные бумаги выбыли из владения потерпевшего в результате противоправных действий Рахимова У. М. и других неустановленных лиц», — говорится в мотивировочной части решения судьи Андрея Мохова. Фактически содержательное объяснение причины ареста акций «Башнефти» озвучена в первый раз, и при такой формулировке очевидно, что следующим шагом будет отчуждение бумаг у АФК «Системы». Мы оцениваем сообщение негативно для «Башнефти», так как надежды на то, что ситуация разрешится мирным путем стремительно падают. Также вчера было отказано в изменении меры пресечения для В. Евтушенкова, что также говорит о крайне серьезном настрое правоохранительных органов. Вчера на этих сообщениях бумаги «Башнефти» потеряли более 5%. Судьба компании по-прежнему остается неопределенной, но вероятность реализации неблагоприятных исходов возрастает. Поэтому, несмотря на относительно низкие уровни, акции «Башнефти» (и АФК «Системы») по-прежнему слишком рискованы и не могут быть рекомендованы к покупке.
Приватизацию «Ростелекома» откладывают (нейтрально)
Приватизация «Ростелекома» отложена на неопределенный срок, рассказал «Ведомостям» федеральный чиновник, участвовавший в обсуждении этой темы, и подтвердил один из членов совета директоров оператора. По их словам, правительство согласовало параметры продажи контрольного пакета, но спецслужбы и Минобороны выступили против, а президент их поддержал. Госпакет «Ростелекома» (46,99% обыкновенных акций) внесен в прогнозный план приватизации на 2014-2016 годы. Предполагалось, что вместе с Росимуществом свой пакет может выставить на продажу и другой государственный акционер – ВЭБ (4,13%). Минобороны запротестовало против приватизации «Ростелекома» в связи с тем, что до сих пор не построена дублирующая сеть спецсвязи для спецслужб. Сейчас же «Ростелеком» обслуживает своих клиентов – и обычных потребителей, и спецслужбы (в т.ч. Минобороны) – по одним каналам связи. Минобороны настаивает на том, что «Ростелеком» должен отделить гражданскую сеть от сети спецсвязи. Как бы то ни было, государству невыгодно в текущих условиях приватизировать «Ростелекома», равно как и другие государственные компании – НМТП и «Совкомфлот». Текущие рыночные цены акций госкомпаний явно ниже тех уровней, по которым государство согласилось бы на приватизацию. Поэтому еще одна причина отсрочки приватизации оператора не должна удивить рынки. Игроки пока не ждут приватизации и смотрят на фундаментальные показатели «Ростелекома». Отметим, что несмотря на непростые экономические условия, в которых работают сейчас российские телекоммуникационные компании, обыкновенные акции «Ростелекома», начиная с мая, выросли уже с 75 рублей до 107 рублей за бумагу (+43%) как раз за счет более сильного «фундамента» и позитивного информационного фона.
http://ru.ufs-federation.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter