29 сентября 2014 Промсвязьбанк Шагов Олег
Координаты рынка
Мировые фондовые рынки
Ведущие фондовые индексы Европы в пятницу не показали единой динамики. Часть из них выросла, а другая снизилась. Фаворитом роста в пятницу стал итальянский FTSE MIB, прибавивший 1,9% в основном благодаря росту котировок акций итальянских банков. Снижением в пятницу отметился немецкий DAX (-0,2%), понесший потери на фоне публикации данных, указавших на понижение потребительского доверия к экономике Германии, произошедшего вслед за снижением индексов делового доверия, рассчитываемых институтом IFO, а также падения индекса деловой активности в промышленном секторе, публиковавшихся ранее на прошлой неделе. Череда слабых данных немецкой макроэкономической статистики сделала на минувшей неделе DAX (-3,2% за неделю) аутсайдером среди единодушно снизившихся по итогам недели ведущих европейских индексов. Ключевыми событиями для европейских рынков на предстоящей неделе станут публикация индексов деловой активности PMI в еврозоне, а также предстоящее заседание Европейского Центробанка (ЕЦБ), по итогам которого регулятор может объявить об условиях приобретения им, начиная с октября 2014 года, обеспеченных активами ценных бумаг (ABS), которое добавит европейским рынкам ликвидности.
Рынок акций США в пятницу вырос, сумев отыграть часть потерь, которые он понес на прошедшей неделе. Оптимизма инвесторам в пятницу добавили пересмотренные в сторону увеличения темпы роста ВВП США и индекс потребительского доверия в США, рассчитываемый Мичиганским университетом. Наибольший вклад в темпы роста ВВП США внесло увеличение американскими компаниями объемов инвестиций, а также рост в квартальном исчислении потребительских расходов. Тем не менее, за прошлую неделю ключевые американские индексы снизились на 0,9-1,5%. В центре внимания американских инвесторов на предстоящей неделе будет публикация индексов деловой активности ISM и данные по рынку труда США.
Российский фондовый рынок
Российский рынок акций в пятницу снизился, а по итогам недели не показал единой динамики. Индекс ММВБ за прошлую неделю вырос на 0,2%, а индекс РТС понизился на 1,2%. При этом количество выросших за неделю в цене акций из списка индекса ММВБ на треть превысило число снизившихся. В отраслевом спектре повышением за неделю выделились индексы промышленного (+2,9%) и телекоммуникационного (+1,2%) секторов. Наибольшие потери при этом понесли индексы финансового (-3,8%) и транспортного (-4,7%) секторов. Из числа бумаг, входящих в состав индекса ММВБ, наибольшее падение за неделю испытали акции АФК Система (-25,9%), а более других прибавили акции Соллерса (+7,7%).
Товарные рынки
Цены на нефть Brent продолжают консолидироваться в торговом диапазоне 96-100 долл./барр. Новостной фон остается относительно нейтральным, давление по-прежнему оказывает валютный фактор. Обозначенный диапазон движения котировок нефти Brent, на наш взгляд, вполне оправдан с точки зрения фундаментала и текущей конъюнктуры.
Наши прогнозы и рекомендации
Отечественный рынок акций на минувшей неделе демонстрировал смешанную динамику в условиях сложившегося неоднозначного внешнего фона и поступавших внутренних негативных новостей, в основном, связанных с АФК Система. Волатильности отечественному фондовому рынку на минувшей неделе прибавили обсуждавшиеся перспективы ужесточения или отмены антироссийских санкций. В частности, девять американских сенаторов обратились в Минфин США с просьбой отключить российские банки, против которых были введены санкции из-за событий на Украине, от платежной системы SWIFT. Вместе с тем Евросоюз на предстоящей неделе предполагает вернуться к пересмотру санкций в отношении России и может даже отменить некоторые из них, но это, на наш взгляд, выглядит маловероятным. Позитивным фактором для российского фондового рынка на прошлой неделе стал возобновившийся приток капитала в фонды, ориентированные на акции РФ. По данным EPFR за отчетную неделю, закончившуюся 24 сентября, приток капитала в российские фонды составил $100 млн., против оттока в $78 млрд. неделей ранее.
В техническом плане индекс ММВБ в конце прошлой недели вновь протестировал зону поддержки, располагающуюся в районе его 200-дневной простой средней (~1425 пунктов) и слегка отскочил от неё вверх. Хотя попытка завершить 3-й квартал на мажорной ноте вполне вероятна, перспективы возобновления роста индекса ММВБ с переписыванием им максимальных сентябрьских отметок выглядят достаточно призрачными. И пробитие индексом ММВБ поддержки, располагающейся около 200-дневной простой средней повысит риск дальнейшего снижения к минимумам прошлой недели (1412 пунктов).
Общий фон для российского рынка в начале дня сегодня складывается смешанным. Фьючерсы на индексы США снижаются. Азиатские рынки не показывают единой динамики. Цены на нефть Brent колеблются в районе отметки $96,7 за баррель. Старт российской торговой сессии мы ожидаем сегодня увидеть в нейтральном ключе, предполагая, что в дальнейшем индекс ММВБ продолжит консолидацию в диапазоне 1420-1445 пунктов, реагируя на сдвиги внешнего фона.
Особое мнение
Предстоящая неделя будет насыщена событиями
Предстоящая неделя будет насыщена событиями, публикацией разнообразных данных макроэкономической статистики, корпоративной отчетности, выступлениями официальных лиц. В центре внимания останется развитие событий, связанных с украинским кризисом. В принятом на прошлой неделе совместном заявлении министров иностранным дел стран G7 и главы европейской дипломатии было отмечено, что в отношении России могут быть ввести новые ограничительные меры, если Москва не будет в полной мере выполнять положения соглашения о прекращении огня на востоке Украины. Вместе с тем в заявлении отмечается, что действующие в отношении России санкции могут быть частично отменены в случае соблюдения Москвой достигнутых в Минске договоренностей.
Решение о дальнейших действиях Евросоюза (ЕС) в отношении России будет обсуждаться на предстоящей неделе на уровне постоянных представителей стран Евросоюза в Брюсселе. Маловероятно, что Европа по итогам этого обсуждения откажется от антироссийских санкций, но может запустить процесс обсуждения этого вопроса в Евросоюзе. Глава МИД РФ С. Лавров на минувшей неделе обвинил США в нежелании идти на какие-либо шаги для улучшения отношений, а также назвал «несерьезным» выставление условий для отмены санкций.
В контексте сохраняющейся геополитической напряженности российский фондовый рынок остается под давлением продаж.
Индекс РТС завершил неделю на минимальном уровне за последние 4 месяца по состоянию на момент закрытия недели. При этом фондовая волатильность сохраняется на повышенном уровне, отражая обеспокоенность инвесторов возможным в дальнейшем неблагоприятным развитием событий.
В плане данных макроэкономической статистики в понедельник 29 сентября выйдут данные по инфляции в Германии, потребительскому и ипотечному кредитованию в Великобритании, индексы деловой и потребительской уверенности в еврозоне, личных доходов и расходов в США, незавершенных сделок на рынке жилья в США. Ожидается выступление главы ФРБ Чикаго Ч. Эванса. Состоится заседание Совета по общим делам ЕС, в рамках которого министры планируют принять решение об отсрочке временного применения торговой части соглашения об ассоциации с Украиной до конца 2015 года. Мостотрест представит отчет по МСФО за 1-ое полугодие 2014 года. Президент РФ В. Путин примет участие в четвертом саммите стран каспийского региона.
Во вторник 30 сентября выйдут данные по промышленному производству и розничным продажам в Японии, индексу деловой активности PMI в промышленности Китая от HSBC, потребительским расходам во Франции, уровню безработицы в Германии и Италии, ВВП и платежному балансу Великобритании. Кроме того, будут опубликованы данные по инфляции и уровню безработицы в еврозоне, индексу цен на недвижимость от SnP/Case-Shiller в США, индексу деловой активности PMI в Чикаго в США, индексу потребительской уверенности в США. Ожидается выступление члена совета управляющих ФРС Дж.Пауэлла.
В среду 1 октября будут опубликованы данные по японским индексам Tankan, индексам деловой активности в промышленности Китая, России, Франции, Германии, еврозоны, Великобритании и США, изменению числа занятых от ADP и расходам на строительство в США. Московская Биржа изменит порядок установления шага цены для 332 акций и депозитарных расписок на акции, за исключением 10 наиболее ликвидных акций. Совет директоров Роснефти рассмотрит подготовку стратегии до 2030 года и долгосрочной программы развития.
В четверг 2 октября выйдут данные по индексу цен производителей в еврозоне, индексу увольнений от Challenger в США, индексу деловой активности ISM в Нью- Йорке, числу заявок на пособия по безработице в США, промышленным заказам в США. ЕЦБ примет решения по монетарной политике. Состоится пресс-конференция главы ЕЦБ М.Драги. Ожидается выступление главы ФРБ Атланты Д.Локхарда.
В пятницу 3 октября будут опубликованы данные по индексам деловой активности в сфере услуг Китая, России, Франции, Германии, еврозоны, Великобритании и США, розничным продажам в еврозоне, рынку труда и торговому балансу США
Корпоративные и отраслевые новости
Украина должна выплатить Газпрому $2 млрд. до конца октября
Итоги прошедших в пятницу трехсторонних переговоров по газовым вопросам в формате Евросоюз-Россия-Украина стороны трактуют по-разному. Представители Еврокомиссии и России заявили об обязательстве Украины погасить $3,1 млрд. долга до конца года, а министр топлива и энергетики Украины Ю. Продан заявил, что российская сторона и так должна Киеву $6 млрд. переплаты за газ - и $3,1 млрд. рассматривается не как оплата поставок 2013 и начала 2014 года, а как предоплата поставок на будущую зиму.
Газпромбанк купит у Башкирии 18% акций Башинформсвязи
Башинформсвязь является крупнейшим оператором на региональном рынке. Доля компании на региональном рынке услуг по эфирной трансляции телевизионных и звуковых программ и общедоступной электрической связи превышает 65%. Основным акционером Башинформсвязи является Ростелеком, которому принадлежит 68%.
Генпрокуратура подала иск о возврате государству имущества Башнефти
Кризисная ситуация вокруг АФК Система ещё далека от своего логического завершения. Реестродержатель Башнефти, который привлечен в качестве ответчика по делу о нарушениях в ходе приватизации предприятий башкирского ТЭКа, обратился в судебные инстанции за разъяснениями, затрагивают ли указанные ограничения права миноритарных акционеров по распоряжению принадлежащими им ценными бумагами Башнефти.
Сбербанк готов судиться с Мечелом по просрочке платежей по кредитам
На минувшей неделе наступил очередной срок оплаты Мечелом процентов по кредитам трех банков Сбербанка, ВТБ и Газпромбанка, но, по неофициальным данным, оплата от компании так и не поступила. Банк ВТБ уже подал иск в Арбитражный суд Москвы к Мечелу на сумму почти в 3 млрд. руб. с требованием возврата кредитов из-за просрочки платежей.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Мировые фондовые рынки
Ведущие фондовые индексы Европы в пятницу не показали единой динамики. Часть из них выросла, а другая снизилась. Фаворитом роста в пятницу стал итальянский FTSE MIB, прибавивший 1,9% в основном благодаря росту котировок акций итальянских банков. Снижением в пятницу отметился немецкий DAX (-0,2%), понесший потери на фоне публикации данных, указавших на понижение потребительского доверия к экономике Германии, произошедшего вслед за снижением индексов делового доверия, рассчитываемых институтом IFO, а также падения индекса деловой активности в промышленном секторе, публиковавшихся ранее на прошлой неделе. Череда слабых данных немецкой макроэкономической статистики сделала на минувшей неделе DAX (-3,2% за неделю) аутсайдером среди единодушно снизившихся по итогам недели ведущих европейских индексов. Ключевыми событиями для европейских рынков на предстоящей неделе станут публикация индексов деловой активности PMI в еврозоне, а также предстоящее заседание Европейского Центробанка (ЕЦБ), по итогам которого регулятор может объявить об условиях приобретения им, начиная с октября 2014 года, обеспеченных активами ценных бумаг (ABS), которое добавит европейским рынкам ликвидности.
Рынок акций США в пятницу вырос, сумев отыграть часть потерь, которые он понес на прошедшей неделе. Оптимизма инвесторам в пятницу добавили пересмотренные в сторону увеличения темпы роста ВВП США и индекс потребительского доверия в США, рассчитываемый Мичиганским университетом. Наибольший вклад в темпы роста ВВП США внесло увеличение американскими компаниями объемов инвестиций, а также рост в квартальном исчислении потребительских расходов. Тем не менее, за прошлую неделю ключевые американские индексы снизились на 0,9-1,5%. В центре внимания американских инвесторов на предстоящей неделе будет публикация индексов деловой активности ISM и данные по рынку труда США.
Российский фондовый рынок
Российский рынок акций в пятницу снизился, а по итогам недели не показал единой динамики. Индекс ММВБ за прошлую неделю вырос на 0,2%, а индекс РТС понизился на 1,2%. При этом количество выросших за неделю в цене акций из списка индекса ММВБ на треть превысило число снизившихся. В отраслевом спектре повышением за неделю выделились индексы промышленного (+2,9%) и телекоммуникационного (+1,2%) секторов. Наибольшие потери при этом понесли индексы финансового (-3,8%) и транспортного (-4,7%) секторов. Из числа бумаг, входящих в состав индекса ММВБ, наибольшее падение за неделю испытали акции АФК Система (-25,9%), а более других прибавили акции Соллерса (+7,7%).
Товарные рынки
Цены на нефть Brent продолжают консолидироваться в торговом диапазоне 96-100 долл./барр. Новостной фон остается относительно нейтральным, давление по-прежнему оказывает валютный фактор. Обозначенный диапазон движения котировок нефти Brent, на наш взгляд, вполне оправдан с точки зрения фундаментала и текущей конъюнктуры.
Наши прогнозы и рекомендации
Отечественный рынок акций на минувшей неделе демонстрировал смешанную динамику в условиях сложившегося неоднозначного внешнего фона и поступавших внутренних негативных новостей, в основном, связанных с АФК Система. Волатильности отечественному фондовому рынку на минувшей неделе прибавили обсуждавшиеся перспективы ужесточения или отмены антироссийских санкций. В частности, девять американских сенаторов обратились в Минфин США с просьбой отключить российские банки, против которых были введены санкции из-за событий на Украине, от платежной системы SWIFT. Вместе с тем Евросоюз на предстоящей неделе предполагает вернуться к пересмотру санкций в отношении России и может даже отменить некоторые из них, но это, на наш взгляд, выглядит маловероятным. Позитивным фактором для российского фондового рынка на прошлой неделе стал возобновившийся приток капитала в фонды, ориентированные на акции РФ. По данным EPFR за отчетную неделю, закончившуюся 24 сентября, приток капитала в российские фонды составил $100 млн., против оттока в $78 млрд. неделей ранее.
В техническом плане индекс ММВБ в конце прошлой недели вновь протестировал зону поддержки, располагающуюся в районе его 200-дневной простой средней (~1425 пунктов) и слегка отскочил от неё вверх. Хотя попытка завершить 3-й квартал на мажорной ноте вполне вероятна, перспективы возобновления роста индекса ММВБ с переписыванием им максимальных сентябрьских отметок выглядят достаточно призрачными. И пробитие индексом ММВБ поддержки, располагающейся около 200-дневной простой средней повысит риск дальнейшего снижения к минимумам прошлой недели (1412 пунктов).
Общий фон для российского рынка в начале дня сегодня складывается смешанным. Фьючерсы на индексы США снижаются. Азиатские рынки не показывают единой динамики. Цены на нефть Brent колеблются в районе отметки $96,7 за баррель. Старт российской торговой сессии мы ожидаем сегодня увидеть в нейтральном ключе, предполагая, что в дальнейшем индекс ММВБ продолжит консолидацию в диапазоне 1420-1445 пунктов, реагируя на сдвиги внешнего фона.
Особое мнение
Предстоящая неделя будет насыщена событиями
Предстоящая неделя будет насыщена событиями, публикацией разнообразных данных макроэкономической статистики, корпоративной отчетности, выступлениями официальных лиц. В центре внимания останется развитие событий, связанных с украинским кризисом. В принятом на прошлой неделе совместном заявлении министров иностранным дел стран G7 и главы европейской дипломатии было отмечено, что в отношении России могут быть ввести новые ограничительные меры, если Москва не будет в полной мере выполнять положения соглашения о прекращении огня на востоке Украины. Вместе с тем в заявлении отмечается, что действующие в отношении России санкции могут быть частично отменены в случае соблюдения Москвой достигнутых в Минске договоренностей.
Решение о дальнейших действиях Евросоюза (ЕС) в отношении России будет обсуждаться на предстоящей неделе на уровне постоянных представителей стран Евросоюза в Брюсселе. Маловероятно, что Европа по итогам этого обсуждения откажется от антироссийских санкций, но может запустить процесс обсуждения этого вопроса в Евросоюзе. Глава МИД РФ С. Лавров на минувшей неделе обвинил США в нежелании идти на какие-либо шаги для улучшения отношений, а также назвал «несерьезным» выставление условий для отмены санкций.
В контексте сохраняющейся геополитической напряженности российский фондовый рынок остается под давлением продаж.
Индекс РТС завершил неделю на минимальном уровне за последние 4 месяца по состоянию на момент закрытия недели. При этом фондовая волатильность сохраняется на повышенном уровне, отражая обеспокоенность инвесторов возможным в дальнейшем неблагоприятным развитием событий.
В плане данных макроэкономической статистики в понедельник 29 сентября выйдут данные по инфляции в Германии, потребительскому и ипотечному кредитованию в Великобритании, индексы деловой и потребительской уверенности в еврозоне, личных доходов и расходов в США, незавершенных сделок на рынке жилья в США. Ожидается выступление главы ФРБ Чикаго Ч. Эванса. Состоится заседание Совета по общим делам ЕС, в рамках которого министры планируют принять решение об отсрочке временного применения торговой части соглашения об ассоциации с Украиной до конца 2015 года. Мостотрест представит отчет по МСФО за 1-ое полугодие 2014 года. Президент РФ В. Путин примет участие в четвертом саммите стран каспийского региона.
Во вторник 30 сентября выйдут данные по промышленному производству и розничным продажам в Японии, индексу деловой активности PMI в промышленности Китая от HSBC, потребительским расходам во Франции, уровню безработицы в Германии и Италии, ВВП и платежному балансу Великобритании. Кроме того, будут опубликованы данные по инфляции и уровню безработицы в еврозоне, индексу цен на недвижимость от SnP/Case-Shiller в США, индексу деловой активности PMI в Чикаго в США, индексу потребительской уверенности в США. Ожидается выступление члена совета управляющих ФРС Дж.Пауэлла.
В среду 1 октября будут опубликованы данные по японским индексам Tankan, индексам деловой активности в промышленности Китая, России, Франции, Германии, еврозоны, Великобритании и США, изменению числа занятых от ADP и расходам на строительство в США. Московская Биржа изменит порядок установления шага цены для 332 акций и депозитарных расписок на акции, за исключением 10 наиболее ликвидных акций. Совет директоров Роснефти рассмотрит подготовку стратегии до 2030 года и долгосрочной программы развития.
В четверг 2 октября выйдут данные по индексу цен производителей в еврозоне, индексу увольнений от Challenger в США, индексу деловой активности ISM в Нью- Йорке, числу заявок на пособия по безработице в США, промышленным заказам в США. ЕЦБ примет решения по монетарной политике. Состоится пресс-конференция главы ЕЦБ М.Драги. Ожидается выступление главы ФРБ Атланты Д.Локхарда.
В пятницу 3 октября будут опубликованы данные по индексам деловой активности в сфере услуг Китая, России, Франции, Германии, еврозоны, Великобритании и США, розничным продажам в еврозоне, рынку труда и торговому балансу США
Корпоративные и отраслевые новости
Украина должна выплатить Газпрому $2 млрд. до конца октября
Итоги прошедших в пятницу трехсторонних переговоров по газовым вопросам в формате Евросоюз-Россия-Украина стороны трактуют по-разному. Представители Еврокомиссии и России заявили об обязательстве Украины погасить $3,1 млрд. долга до конца года, а министр топлива и энергетики Украины Ю. Продан заявил, что российская сторона и так должна Киеву $6 млрд. переплаты за газ - и $3,1 млрд. рассматривается не как оплата поставок 2013 и начала 2014 года, а как предоплата поставок на будущую зиму.
Газпромбанк купит у Башкирии 18% акций Башинформсвязи
Башинформсвязь является крупнейшим оператором на региональном рынке. Доля компании на региональном рынке услуг по эфирной трансляции телевизионных и звуковых программ и общедоступной электрической связи превышает 65%. Основным акционером Башинформсвязи является Ростелеком, которому принадлежит 68%.
Генпрокуратура подала иск о возврате государству имущества Башнефти
Кризисная ситуация вокруг АФК Система ещё далека от своего логического завершения. Реестродержатель Башнефти, который привлечен в качестве ответчика по делу о нарушениях в ходе приватизации предприятий башкирского ТЭКа, обратился в судебные инстанции за разъяснениями, затрагивают ли указанные ограничения права миноритарных акционеров по распоряжению принадлежащими им ценными бумагами Башнефти.
Сбербанк готов судиться с Мечелом по просрочке платежей по кредитам
На минувшей неделе наступил очередной срок оплаты Мечелом процентов по кредитам трех банков Сбербанка, ВТБ и Газпромбанка, но, по неофициальным данным, оплата от компании так и не поступила. Банк ВТБ уже подал иск в Арбитражный суд Москвы к Мечелу на сумму почти в 3 млрд. руб. с требованием возврата кредитов из-за просрочки платежей.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter