Доллар США продолжает показывать силу, повышая волатильность на валютных рынках. Это еще больше увеличивает давление на понижение курсов высокодоходных валют. Несмотря на ралли американского доллара трейдеры обсуждают, в какой степени американская исключительность сработает на этот раз, с Америкой в качестве лидера (из-за восстановления внутреннего спроса) на фоне общей слабости мирового роста. Вчерашнее снижение котировок на мировых фондовых рынках, продемонстрированное индексом SnP500, закончившего неделю в красной зоне, говорит о том, что инвесторы становятся более скептичными в отношении оценки активов. На фоне беспрецедентного выкупа корпоративных акций и политики ФРС, ведущей скорее к инфляции активов, чем к реальному восстановлению роста, кажется, что устойчивость данных из США приобрела искусственный характер. Мы заняли более взвешенную позицию и полагаем, что большое снижение курсов акций маловероятно, учитывая тот факт, что ЕЦБ, Банк Японии и даже Народный банк Китая склоняются к дополнительным мерам смягчения из-за низких прогнозов роста. В США и Великобритании центробанки продолжат идти по расходящимся курсам монетарной политики. Учитывая этот факт, мы сохраняем конструктивную позицию в отношении США и фунта и оптимистичный взгляд на мировые фондовые рынки. Учитывая вышесказанное, при дальнейшем снижении прогнозов роста, товарные рынки и блок связанных с ними валют испытают трудности с покупателями в краткосрочной перспективе. Тем не менее, связь между процентными ставками в США и ценами на товарных биржах остается сильной и т.к. повышение доходности в США будет ограничено из-за понижательного давления Европы, мы сможем наблюдать стабилизацию товарных цен (хотя риск снижения остается).
Продавая новозеландский доллар
На валютных рынках в центре внимания опять новозеландский доллар. Курс новозеландца к американцу упал почти на 2% с 0,7868 до 0,7710 (ниже на 12% с июльского максимума) после того, как Резервный банк Новой Зеландии объявил, что он совершил интервенцию на валютном рынке, продав за август 521 млн. новозеландских долларов (против всего 2 млн. в июле). Эта интервенция стала крупнейшей с 2007 г., и скорее всего РБНЗ продолжит продавать национальную валюту в сентябре. На прошлой неделе в незапланированном заявлении глава РНБЗ Грэм Уилер намекнул на то, что происходит интервенция, заявив, что курс новозеландского доллара является «неоправданным и неустойчивым». Интересно, что эти слова были не новыми, но неожиданность этого сообщения несомненно указывает на то, что РБНЗ хотел донести сильное послание о том, что порог перед прямой интервенцией на валютном рынке был пересечен. Между тем, большинство участников рынка считает, что массированная интервенция РБНЗ была не основной причиной снижения курса новозеландского доллара. Ключевыми факторами стали, скорее, снижение цен на молочную продукцию, сильный вербальный прессинг и переход РБНЗ к «голубиной» политике. Комбинация усиления доллара США с резкой риторикой и прямыми продажами валюты оказалась чрезвычайно эффективной, что говорит о том, что у РБНЗ еще есть запас пороха. Всплеск мнимой волатильности новозеландского доллара, несомненно, избыточен и будет недолговременным, однако скорость ее снижения будет низкой. Между тем, трейдерам следует ожидать дальнейшего снижения новозеландского доллара, т.к. даже наиболее взвешенные оценки его курса остаются завышенными.
EURUSD Пара пробила значительную поддержку на уровне 1,2755 и сейчас тестирует поддержку на отметке 1,2662. Краткосрочный импульс будет отрицательным, пока пара не преодолеет часовое сопротивление на отметке 1,2901 (максимум 23 сентября 2014 г.). Ближайшее сопротивление сосредоточено на уровне 1,2816 (минимум 22 сентября 2014 г.) В долгосрочной перспективе EUR/USD с мая 2014 г. находится в фазе понижения максимумов и минимумов. Зона поддержки между 1,2755 (минимум 9 июля 2013 г.) и 1,2662 (минимум 13 ноября 2012 г.) сейчас под угрозой. В дальнейшем можно прогнозировать пробитие ее нижней границы. Ключевое сопротивление сосредоточено на отметке 1,2995 (максимум 16 сентября 2014 г.). Значительная поддержка также расположена на уровне 1,2043 (минимум 24 июля 2012 г.).
GBPUSD После недавнего восстановления с отметки 1,6052 пара находится в фазе ослабления. Можно прогнозировать тестирование часовой поддержки на отметке 1,6162 (минимум 16 сентября 2014 г.). Часовое сопротивление сосредоточено на уровнях 1,6342 (внутрисуточный максимум) и 1,6416. В долгосрочной перспективе пара упала, достигнув уровня 4-летнего максимума. В результате образовалось значительное сопротивление на уровне 1,7192, преодоление которого в ближайшие месяцы кажется маловероятным. Следите за текущим восстановлением, оно может указывать на начало среднесрочной фазы консолидации. Поддержка расположена на уровнях 1,6052 и 1,5855 (минимум 12 ноября 2013 г.). Сопротивление сосредоточено на отметке 1,6644
USDJPY Пара пробила верхнюю границу горизонтального диапазона, заданного часовой поддержкой на отметке 108,26 (минимум 23 сентября 2014 г.) и 109,46 (максимум 19 сентября 2014 г.). Следите за основным сопротивлением на уровне 110,66 (максимум 15 августа 2008 г.). Ближайшая часовая поддержка расположена на отметке 109,19 (внутрисуточный минимум). В долгосрочной перспективе можно прогнозировать «бычью» динамику, пока ключевая поддержка 100,76 (минимум 4 февраля 2014 г.) выдерживает натиск. Обновление максимумов подтверждает повышательный тренд. Можно прогнозировать преодоление основного сопротивления 110,66 (максимум 15 августа 2008 г.). Сопротивление также расположено на уровне 114,66 (максимум 27 декабря 2007 г.).
USDCHF Пара преодолела значительное сопротивление на отметке 0,9456. Укрепление, которое мы наблюдали в пятницу, развеяло опасения по поводу «падающей звезды», которую пара образовала в четверг. Часовая поддержка сейчас сосредоточена на уровнях 0,9452 (минимум 25 сентября 2014 г.) и 0,9433 (максимум 18 сентября 2014 г.). В более долгосрочной перспективе технические индикаторы указывают на завершение длительной фазы коррекции, начавшейся в июле 2012 г. Значительное сопротивление на уровне 0,9456 (максимум 6 сентября 2013 г.) сейчас под угрозой. Сопротивление также сосредоточено на уровне 0,9751 (максимум 9 июля 2013 г.). Поддержка расположена на отметках 0,9301 (минимум 16 сентября 2014 г.) и 0,9176 (минимум 3 сентября 2014 г.).
Продавая новозеландский доллар
На валютных рынках в центре внимания опять новозеландский доллар. Курс новозеландца к американцу упал почти на 2% с 0,7868 до 0,7710 (ниже на 12% с июльского максимума) после того, как Резервный банк Новой Зеландии объявил, что он совершил интервенцию на валютном рынке, продав за август 521 млн. новозеландских долларов (против всего 2 млн. в июле). Эта интервенция стала крупнейшей с 2007 г., и скорее всего РБНЗ продолжит продавать национальную валюту в сентябре. На прошлой неделе в незапланированном заявлении глава РНБЗ Грэм Уилер намекнул на то, что происходит интервенция, заявив, что курс новозеландского доллара является «неоправданным и неустойчивым». Интересно, что эти слова были не новыми, но неожиданность этого сообщения несомненно указывает на то, что РБНЗ хотел донести сильное послание о том, что порог перед прямой интервенцией на валютном рынке был пересечен. Между тем, большинство участников рынка считает, что массированная интервенция РБНЗ была не основной причиной снижения курса новозеландского доллара. Ключевыми факторами стали, скорее, снижение цен на молочную продукцию, сильный вербальный прессинг и переход РБНЗ к «голубиной» политике. Комбинация усиления доллара США с резкой риторикой и прямыми продажами валюты оказалась чрезвычайно эффективной, что говорит о том, что у РБНЗ еще есть запас пороха. Всплеск мнимой волатильности новозеландского доллара, несомненно, избыточен и будет недолговременным, однако скорость ее снижения будет низкой. Между тем, трейдерам следует ожидать дальнейшего снижения новозеландского доллара, т.к. даже наиболее взвешенные оценки его курса остаются завышенными.
EURUSD Пара пробила значительную поддержку на уровне 1,2755 и сейчас тестирует поддержку на отметке 1,2662. Краткосрочный импульс будет отрицательным, пока пара не преодолеет часовое сопротивление на отметке 1,2901 (максимум 23 сентября 2014 г.). Ближайшее сопротивление сосредоточено на уровне 1,2816 (минимум 22 сентября 2014 г.) В долгосрочной перспективе EUR/USD с мая 2014 г. находится в фазе понижения максимумов и минимумов. Зона поддержки между 1,2755 (минимум 9 июля 2013 г.) и 1,2662 (минимум 13 ноября 2012 г.) сейчас под угрозой. В дальнейшем можно прогнозировать пробитие ее нижней границы. Ключевое сопротивление сосредоточено на отметке 1,2995 (максимум 16 сентября 2014 г.). Значительная поддержка также расположена на уровне 1,2043 (минимум 24 июля 2012 г.).
GBPUSD После недавнего восстановления с отметки 1,6052 пара находится в фазе ослабления. Можно прогнозировать тестирование часовой поддержки на отметке 1,6162 (минимум 16 сентября 2014 г.). Часовое сопротивление сосредоточено на уровнях 1,6342 (внутрисуточный максимум) и 1,6416. В долгосрочной перспективе пара упала, достигнув уровня 4-летнего максимума. В результате образовалось значительное сопротивление на уровне 1,7192, преодоление которого в ближайшие месяцы кажется маловероятным. Следите за текущим восстановлением, оно может указывать на начало среднесрочной фазы консолидации. Поддержка расположена на уровнях 1,6052 и 1,5855 (минимум 12 ноября 2013 г.). Сопротивление сосредоточено на отметке 1,6644
USDJPY Пара пробила верхнюю границу горизонтального диапазона, заданного часовой поддержкой на отметке 108,26 (минимум 23 сентября 2014 г.) и 109,46 (максимум 19 сентября 2014 г.). Следите за основным сопротивлением на уровне 110,66 (максимум 15 августа 2008 г.). Ближайшая часовая поддержка расположена на отметке 109,19 (внутрисуточный минимум). В долгосрочной перспективе можно прогнозировать «бычью» динамику, пока ключевая поддержка 100,76 (минимум 4 февраля 2014 г.) выдерживает натиск. Обновление максимумов подтверждает повышательный тренд. Можно прогнозировать преодоление основного сопротивления 110,66 (максимум 15 августа 2008 г.). Сопротивление также расположено на уровне 114,66 (максимум 27 декабря 2007 г.).
USDCHF Пара преодолела значительное сопротивление на отметке 0,9456. Укрепление, которое мы наблюдали в пятницу, развеяло опасения по поводу «падающей звезды», которую пара образовала в четверг. Часовая поддержка сейчас сосредоточена на уровнях 0,9452 (минимум 25 сентября 2014 г.) и 0,9433 (максимум 18 сентября 2014 г.). В более долгосрочной перспективе технические индикаторы указывают на завершение длительной фазы коррекции, начавшейся в июле 2012 г. Значительное сопротивление на уровне 0,9456 (максимум 6 сентября 2013 г.) сейчас под угрозой. Сопротивление также сосредоточено на уровне 0,9751 (максимум 9 июля 2013 г.). Поддержка расположена на отметках 0,9301 (минимум 16 сентября 2014 г.) и 0,9176 (минимум 3 сентября 2014 г.).
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба