Несколько лет назад ряд специалистов в области нефтегаза утверждали, что мир находится на пике нефтедобычи, после чего последуют спад и рост цен на сырьё. Однако вскоре приверженцев данного мнения стало меньше, сегодня их голоса почти не слышны. Данные о добыче сланцевой нефти в США и её дальнейших перспективах заставили усомниться в том, что пик нефтедобычи уже совсем близко.
Штаты стали первыми добывать сланцевую нефть в промышленных масштабах с большим успехом. Основные сланцевые месторождения находятся в Техасе и Северной Дакоте. За шесть лет добыча нефти в Дакоте выросла в 150 раз и сегодня превышает 660 тыс. барр. в сутки. По данным ОПЕК, Штаты уже снизили долю нефти, импортируемой из африканских стран, на 41%. Правда, из Саудовской Аравии импорт вырос.
Осенью 2013 года суточная добыча нефти в Штатах достигла максимума – 7,84 млн баррелей (данные EIA), в то время как аналогичный показатель в России на тот период составлял 10,5 млн баррелей (ЦДУ ТЭК). По прогнозам EIA, Америка обеспечит дальнейшее увеличение суточной добычи, которая к 2016 году может достигнуть 9,6 млн барр. Само агентство предполагает, что пик добычи в США придётся на период с 2015 по 2020 годы, что совпадает с прогнозами МЭА. По мнению специалистов агентства, к 2020 году добыча нефти в США достигнет пика, после чего пойдёт на убыль в силу ограниченности запасов трудноизвлекаемой нефти. И на рынке вновь станет доминировать ближневосточная нефть.
Рис. 1. Темпы роста добычи нефти в США
Если говорить о глобальном пике добычи, то, исходя из статистики ОПЕК, мировой уровень добычи неизменно растёт, по итогам 2013 года прирост составил 0,1% или 72842 барр. в сутки. Тем не менее, по итогам 2013 года многие страны показали снижение суточной добычи, среди лидеров падения – Сирия, Йемен, Великобритания, Ливия, Нигерия, Австралия, Новая Зеландия и Бруней. Всеобщая стагнация нефтедобычи наблюдается в Западной Европе и Африке. В целом рост произошёл за счёт США, Канады, Колумбии, Эквадора, Казахстана, России, ОАЭ и Судана. Мои исследования показали, что дальнейший рост, а вместе с ним и максимум, будут достигнуты благодаря отдельным странам, а не за счёт плавного увеличения добычи во всех странах-экспортёрах. Что это будут за страны, можно предположить на основании прогнозов международных организаций и уже имеющейся статистики.
Итак, рост продолжается и по сей день. Согласно данным ОПЕК, предложение нефти и других энергоносителей будет увеличиваться и в дальнейшем.
Рис. 2. Динамика предложения нефти на рынке
Из таблицы, приведённой выше, видно, что к 2020 году предложение нефти увеличится до 89,7 млн барр. нефтяного эквивалента, а к 2035 году – до 100,2 млн барр. нефтяного эквивалента. В своем прогнозе картель отмечет, что рост будет продолжаться в основном благодаря странам, находящимся вне ОПЕК, как в среднесрочном, так и в долгосрочном периоде.
Рис. 3. Среднесрочный прогноз
Рис. 4. Долгосрочный прогноз
В ОПЕК предполагают, что лидерами по темпам роста предложения нефти в ближайшие четыре года вне картеля станут США, Канада, Латинская Америка, Россия и Азия. Кстати, об Азии. На рис. 5 видно, что предложение на рынке нефти в ближайшие четыре года увеличится за счёт азиатских стран, но не за счёт Китая, которому прочат сланцевую революцию. Да, эта страна обладает запасами сланцевой нефти в 32 млрд баррелей, но при этом имеет дефицит пресной воды, который не позволяет эффективно разрабатывать месторождения.
Добыча сырой нефти в самом картеле в этот период будет снижаться. Рост возобновится только после 2020 года. На последнем заседании генеральный секретарь ОПЕК Абдалла Салем аль-Бадри заявил, что в следующем году организация может сократить добычу с 30 млн до 29,5 млн барр. в сутки. Подобное решение может быть принято уже в ноябре на очередной сессии. Сокращение квот на добычу в ОПЕК связано с ожиданием снижения спроса в конце текущего и следующем годах. Согласно прогнозам, спрос на нефть ОПЕК снизится с 29,5 млн до 29,2 млн барр. в день в 2015 году. Хотя, на мой взгляд, добыча в Ираке подаёт большие надежды на рост в связи с запуском новых месторождений.
Рис. 5. Лидеры добычи вне ОПЕК
Интересно, что о темпах роста объёмов добычи думают в МЭА, но увы, доступ к долгосрочным прогнозам агентства возможен исключительно за большие деньги. Хотя особого смысла опираться на эти прогнозы я не вижу, ведь агентство славится своим непостоянством. Достаточно вспомнить, сколько раз оно корректировало свои прогнозы относительно нефтедобычи в США.
В итоге аргументированно судить о пике нефтедобычи мы можем только исходя из информации ОПЕК. Анализ вышеуказанных данных показал, что в ближайшие 20 лет пик добычи нефти может не наступить. Согласно этим данным, предложение нефти на рынке будет расти вплоть до 2035 года, а более длительных прогнозов пока построить нельзя. Поэтому пик добычи однозначно откладывается, вернуться к рассмотрению этого вопроса можно будет в 2020 году, многое к этому времени станет ясно, появятся новые данные.
* * *
В разговорах о долгосрочном растущем тренде в добыче нефти возникает резонный вопрос: а можно ли на этом заработать? Можно, и даже нужно. Однако делать это через фьючерсные нефтяные контракты настоятельно не рекомендую. Цены на нефть – вещь труднопредсказуемая, соотношение спроса и предложения нелегко прогнозировать, ошибки допускают даже такие организации как ОРЕС и EIA.
Гораздо надёжнее будет вложиться в акции нефтедобывающих компаний, чей потенциал очень высок. Особый интерес представляют компании США и Китая. Несмотря на то, что всплеска нефтедобычи в Китае не ожидается, китайские компании завоёвывают рынок, принимая участие в добывающих и разведочных проектах других стран. Наибольший интерес представляют компании Роснефть, Chevron, Exxon Mobil, PetroChina и China Petroleum & Chemical Corp., как наиболее интегрированные в мировую нефтедобычу.
https://alpari.com/ru (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Штаты стали первыми добывать сланцевую нефть в промышленных масштабах с большим успехом. Основные сланцевые месторождения находятся в Техасе и Северной Дакоте. За шесть лет добыча нефти в Дакоте выросла в 150 раз и сегодня превышает 660 тыс. барр. в сутки. По данным ОПЕК, Штаты уже снизили долю нефти, импортируемой из африканских стран, на 41%. Правда, из Саудовской Аравии импорт вырос.
Осенью 2013 года суточная добыча нефти в Штатах достигла максимума – 7,84 млн баррелей (данные EIA), в то время как аналогичный показатель в России на тот период составлял 10,5 млн баррелей (ЦДУ ТЭК). По прогнозам EIA, Америка обеспечит дальнейшее увеличение суточной добычи, которая к 2016 году может достигнуть 9,6 млн барр. Само агентство предполагает, что пик добычи в США придётся на период с 2015 по 2020 годы, что совпадает с прогнозами МЭА. По мнению специалистов агентства, к 2020 году добыча нефти в США достигнет пика, после чего пойдёт на убыль в силу ограниченности запасов трудноизвлекаемой нефти. И на рынке вновь станет доминировать ближневосточная нефть.
Рис. 1. Темпы роста добычи нефти в США
Если говорить о глобальном пике добычи, то, исходя из статистики ОПЕК, мировой уровень добычи неизменно растёт, по итогам 2013 года прирост составил 0,1% или 72842 барр. в сутки. Тем не менее, по итогам 2013 года многие страны показали снижение суточной добычи, среди лидеров падения – Сирия, Йемен, Великобритания, Ливия, Нигерия, Австралия, Новая Зеландия и Бруней. Всеобщая стагнация нефтедобычи наблюдается в Западной Европе и Африке. В целом рост произошёл за счёт США, Канады, Колумбии, Эквадора, Казахстана, России, ОАЭ и Судана. Мои исследования показали, что дальнейший рост, а вместе с ним и максимум, будут достигнуты благодаря отдельным странам, а не за счёт плавного увеличения добычи во всех странах-экспортёрах. Что это будут за страны, можно предположить на основании прогнозов международных организаций и уже имеющейся статистики.
Итак, рост продолжается и по сей день. Согласно данным ОПЕК, предложение нефти и других энергоносителей будет увеличиваться и в дальнейшем.
Рис. 2. Динамика предложения нефти на рынке
Из таблицы, приведённой выше, видно, что к 2020 году предложение нефти увеличится до 89,7 млн барр. нефтяного эквивалента, а к 2035 году – до 100,2 млн барр. нефтяного эквивалента. В своем прогнозе картель отмечет, что рост будет продолжаться в основном благодаря странам, находящимся вне ОПЕК, как в среднесрочном, так и в долгосрочном периоде.
Рис. 3. Среднесрочный прогноз
Рис. 4. Долгосрочный прогноз
В ОПЕК предполагают, что лидерами по темпам роста предложения нефти в ближайшие четыре года вне картеля станут США, Канада, Латинская Америка, Россия и Азия. Кстати, об Азии. На рис. 5 видно, что предложение на рынке нефти в ближайшие четыре года увеличится за счёт азиатских стран, но не за счёт Китая, которому прочат сланцевую революцию. Да, эта страна обладает запасами сланцевой нефти в 32 млрд баррелей, но при этом имеет дефицит пресной воды, который не позволяет эффективно разрабатывать месторождения.
Добыча сырой нефти в самом картеле в этот период будет снижаться. Рост возобновится только после 2020 года. На последнем заседании генеральный секретарь ОПЕК Абдалла Салем аль-Бадри заявил, что в следующем году организация может сократить добычу с 30 млн до 29,5 млн барр. в сутки. Подобное решение может быть принято уже в ноябре на очередной сессии. Сокращение квот на добычу в ОПЕК связано с ожиданием снижения спроса в конце текущего и следующем годах. Согласно прогнозам, спрос на нефть ОПЕК снизится с 29,5 млн до 29,2 млн барр. в день в 2015 году. Хотя, на мой взгляд, добыча в Ираке подаёт большие надежды на рост в связи с запуском новых месторождений.
Рис. 5. Лидеры добычи вне ОПЕК
Интересно, что о темпах роста объёмов добычи думают в МЭА, но увы, доступ к долгосрочным прогнозам агентства возможен исключительно за большие деньги. Хотя особого смысла опираться на эти прогнозы я не вижу, ведь агентство славится своим непостоянством. Достаточно вспомнить, сколько раз оно корректировало свои прогнозы относительно нефтедобычи в США.
В итоге аргументированно судить о пике нефтедобычи мы можем только исходя из информации ОПЕК. Анализ вышеуказанных данных показал, что в ближайшие 20 лет пик добычи нефти может не наступить. Согласно этим данным, предложение нефти на рынке будет расти вплоть до 2035 года, а более длительных прогнозов пока построить нельзя. Поэтому пик добычи однозначно откладывается, вернуться к рассмотрению этого вопроса можно будет в 2020 году, многое к этому времени станет ясно, появятся новые данные.
* * *
В разговорах о долгосрочном растущем тренде в добыче нефти возникает резонный вопрос: а можно ли на этом заработать? Можно, и даже нужно. Однако делать это через фьючерсные нефтяные контракты настоятельно не рекомендую. Цены на нефть – вещь труднопредсказуемая, соотношение спроса и предложения нелегко прогнозировать, ошибки допускают даже такие организации как ОРЕС и EIA.
Гораздо надёжнее будет вложиться в акции нефтедобывающих компаний, чей потенциал очень высок. Особый интерес представляют компании США и Китая. Несмотря на то, что всплеска нефтедобычи в Китае не ожидается, китайские компании завоёвывают рынок, принимая участие в добывающих и разведочных проектах других стран. Наибольший интерес представляют компании Роснефть, Chevron, Exxon Mobil, PetroChina и China Petroleum & Chemical Corp., как наиболее интегрированные в мировую нефтедобычу.
https://alpari.com/ru (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter