Штиль на фондовом рынке США закончился. Фото: IstockVolatility arrives in US equity markets
SnP 500 posts bearish candle
Philly Semiconductor Index down 7% last Friday
Прошлая неделя была непростой для американских акций ввиду роста волатильности. После неcкольких движений несколько нестандартного размера, наблюдавшихся в минувшую пятницу, имеет смысл провести анализ и составить план действий на неделю.
В общем, после пятилетней политики низких процентных ставок в США, Европе и Японии, относительно «ястребиный» ход Федеральной резервной системы (ФРС) США может привести к взлёту волатильности бумаг американских компаний и закреплению их на повышенных уровнях.
Когда волатильность показывает увеличение, как это было на прошлой неделе (см. индекс CBOE Volatility Index ниже), следует проявлять больше терпения, сокращать позиции в портфеле и поскорее адаптироваться к новым условиям.
Говоря о волатильности, следует обратить внимание на динамику индекса CBOE Index (VIX.I), который на прошлой неделе закрылся выше отметки 20, чего не было с конца января. При этом анализ последней пары лет говорит о том, что каждый раз, когда VIX поднимается выше уровня 17,50, не за горами и отскок.
Учитывая вышеупомянутое возвращение уровней волатильности с позиции структурного анализа, движение VIX выше 20, тем не менее, нельзя рассматривать как возможность для покупки вслепую.
В прошлый четверг, я отметил, что в связи с «бычьим» разворотом 8 октября, «быки» могут использовать внутридневные минимумы для позиционирования себя на длинной стороне по акциям ввиду вероятного скорого отскока. В итоге, однако, оказалось, что этот уровень слишком ранний для повышения, так как закрытие SnP 500 (SPX) в пятницу произошло в области 1,890-1,910, которую я в начале прошлой недели определял как лучшую поддержку.
Прежде чем прогнозировать будущее SnP 500, проанализируем его прошлую динамику:
После скачка уровня перепроданности 2 и 3 октября, индекс SnP 500 нашёл сопротивление на своей 50-дневной скользящей средней так же как и прошёл через 50-процентную коррекцию, как я и предполагал... и именно отсюда его динамика стала очень изменчивой. До этого момента во всех движениях SnP 500 отмечалась чёткая тенденция, но со среды по пятницу начались реальные проблемы, когда изменчивость приобрела угрожающие масштабы.
В целом, на своём недельном графике за прошлую неделю SnP 500 сформировал отвратительную «медвежью» свечу, в то время как на дневном графике индекс просто достиг область пересечения горизонтальной поддержки и 200-дневной скользящей средней – на отметке 1900, о чём я говорил на протяжении некоторого времени.
Достижение уровня 1900 также не является сигналом к слепой торговле, особенно учитывая, что этот уровень чересчур банальный. «Бычий» отскок больше вероятен при незначительном прорыве ниже области 1890-1900, которая затем быстро теряет свою актуальность и «быки» берут ситуацию в свои руки.
Выполнять по одному действию – наилучшая тактика в текущей ситуации, так как «непоседливость» здесь может навредить.
В течение всего года я работал с крупными денежными позициями по одной простой причине – риск повышенной волатильности способен наносить ущерб в ситуации завершения циклического «бычьего» рынка. Крупные позиции и жёсткие рисковые параметры приносили свой результат, и я планирую продолжать работать, придерживаясь той же стратегии, которая, в условиях повышенной волатильности, может принести ещё лучший эффект.
Несмотря на то, что основные индексы сейчас находятся около или чуть ниже ключевых областей, за которыми я продолжаю следить, в пятницу со стороны технологического сектора поступил неожиданный сигнал, в частности от акций полупроводниковых компаний. Так, Philly Semiconductor Index (SOX) коснулся линии восходящего тренда от конца 2012 года и 200-дневной скользящей средней после того, как он снизился почти на семь процентов за день.
Для меня это является предупреждением о росте неприятия риска, когда оптимальным станет решение в пользу быстрой торговли при меньшем числе открытых позиций.
http://ru.tradingfloor.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter