6 ноября 2014 AMarkets
Инвесторы, что ставят на падение бумажного золота, торгуемого через ETF-фонды, веря в то, что металл будет падать и дальше, продолжают активно распродавать
Во вторник объемы золотых активов в фонде SPDR Gold Trust просели на 0.3% до уровня 738.8 метрических тонн — минимум с сентября 2008 года. Всего за текущий год просадка составила 7.4%.
Золотые фьючерсы на бирже Comex во вторник упали до июльских минимумов 2010 года ($1167.7 за унцию)
Главные триггеры падения объемов и распродаж — падающие цены на нефть и выход Федрезерва США из программы количественного смягчения. Соответственно, инвесторы теряют спрос на главный защитный актив — золото — не опасаясь, что инфляция вырастет.
Цены на золото росли 12 лет подряд вплоть до 2012 года. И вот уже идет второй последовательный год, когда желтый металл демонстрирует уверенную просадку. В 2013-м золото показало снижение на рекордные 28% - максимум за 3 последние декады. Некоторые игроки предрекают инфляцию, которая вот-вот должна раскрутиться и послужить триггером для роста металла. Однако инфляционная угроза, висящая в воздухе с 2008 года, пока что не материализовалась, и многие эксперты считают, что ей уже и не суждено реализоваться в ближайшее время. Когда на рынке отсутствует страх раскручивания инфляционной спирали, у золота нет шансов на рост.
Индекс доллара Bloomberg Dollar Spot Index вырос до 5-летнего максимума. Растущие ставки заимствования сделали золото непривлекательным. Сырье в принципе интересно игрокам только тогда, когда оно растет — так как заработать на нем можно только за счет спекулятивной торговли. Таким образом, инвесторы покупают сильный доллар вместо золота, рассматривая его и как защиту от рыночных рисков, и как актив, интересный с точки зрения спекуляций.
Активы в глобальном фонде золота ETP упали на 115.7 тонн в 2014 году до уровня 1647 тонн. В прошлом году отток составил 869.1 тонну (или $73 млрд).
Саудовской Аравии нужен план спасения
Саудовская Аравия должна непременно сформировать нечто вроде фонда благосостояния, чтобы защитить свою экономику от падающих цен на нефть — выразил свое мнение аравийский миллиардер принц Алвалид бин Талал
Фьючерсы на нефть марки Brent просели более чем на $2 во вторник — до 4-летнего минимума $82.32 – на следующий день после того, как Саудовская Аравия снизила нефтяные цены для Америки.
Принц Алвалид, успешный бизнесмен и авторитетный международный инвестор, выразил обеспокоенность в адрес правительства Королевства насчет сложившейся ситуации. Он предложил властям сделать что-нибудь существенное для защиты экономики, например, создать большой фонд, куда поместить большую часть государственных сбережений страны. Бюджет Саудовской Аравии на 90% зависит от нефти. Принц назвал решение Королевства снизить цены на сырье — «непростительной ошибкой». Алвалид убежден, что если все останется как сейчас, стране придется использовать свои золотовалютные резервы для решения текущих бюджетных задач, что в итоге может обернуться большими проблемами для страны. Принц предложил властям Королевства создать суверенный фонд (по типу тех, что функционируют в Норвегии, Кувейте, Дубае и Сингапуре). Задача для фонда — зарабатывать 5-10% прибыли в год. Прибыль пойдет на покрытие бюджетного дефицита страны в следующие годы на фоне низких нефтяных цен. Согласно подсчетам МВФ, Саудовской Аравии для избежания бюджетного дефицита в 2015 году необходимо, чтобы цена на нефть была не ниже $91 за баррель.
К слову сказать, золотовалютные резервы Королевства очень внушительные — по данным на сентябрь они составили $736 млрд. Годовая динамика — 6% роста в год. И многие эксперты не разделяют волнение принца, считая, что именно благодаря накопленным резервам Саудовская Аравия может позволить себе безболезненно покрывать дефициты бюджета на протяжении нескольких лет. А на фоне низкого уровня суверенного долга страна может запросто занимать деньги у зарубежных контрагентов на очень хороших условиях. В сухом остатке — Саудовская Аравия во имя сотрудничества с Америкой может позволить себе и низкие цены на нефть, и порчу отношений с соседями «по нефтяной скважине».
Dow не вырастет выше 20 000 в обозримом будущем
Какое-то время назад Джереми Сигал, известный фондовый эксперт, предположил, что Dow дойдет до отметки в 20 000 в текущем году, однако, Джина Санчес, основатель инвестиционной компании Chantico Global, считает, что Dow еще не скоро вырастет до 20 000 и выше
Если быть точнее, Санчес не обещает Dow на уровне от 20 000 ранее, чем через 6 лет. Индекс Dow закрылся на отметке 17384 во вторник. Рост до 20 000 означал бы прирост +15% к текущим величинам. Пока в 2014 году индекс подрос на 4.4.%. С 2009 года индекс рос примерно на 12% в год. Такой рост существенно опережает суммарный прирост американского ВВП за указанный период, включая дивидендную прибыль. Санчес считает, что чем дальше, тем сильнее рынки будут корректироваться в соответствии с реальными фундаментальными показателями — т. е. котировки будут падать, прибыльность индексов будет снижаться.
Тем не менее, Санчес считает, что у Dow есть потенциал роста на 6.5% до конца года. Эксперт предположил, что если бы такие темпы сохранились и на последующие периоды, то отметка в 20 000 была бы достигнута к 2020 году.
Джэк Богл, инвестиционный босс из Vanguard Group, не согласен с Санчесом, полагая, что долгосрочные инвесторы, вкладывающие кэш в акции, все равно останутся в выигрыше, и краткосрочная волатильность им не страшна.
http://www.amarkets.org/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба