Усиление аппетита к риску, притормозившая волатильность, девальвация основной валюты фондирования — иены, инсинуации по поводу влияния слабой нефти на инфляцию в Штатах и массовое закрытие длинных позиций по доллару США в конце прошлой недели стали главными драйверами роста австралийского доллара, завершившего пятидневку в статусе второй валюты G10. Могло быть и лучше, если бы не готовность RBA к валютным интервенциям, о которой заявил заместитель главы регулятора. В итоге пара AUD/USD вернулась в торговый диапазон 0,87-0,89, а азиатская сессия 17 ноября преподнесла «быкам» очередной приятный сюрприз, позволив котировкам добраться до трехнедельного максимума.
Соглашением между Канберрой и Пекином о зоне свободной торговли, о котором говорили c 2005 года, наконец было подписано. Объем двухсторонних торговых операций между Поднебесной и Австралией в 2013 году составлял $132 млрд, а доля поставок Зеленого континента в Китай оценивается в 5,3% от ВВП и в 35% от величины совокупного экспорта. Основной торговый партнер согласился отменить недавнее повышение пошлины на уголь и использовать нулевые ставки для экспорта многих видов сельскохозяйственной продукции, включая говядину, зерновые, морепродукты, до 2021 года. Договор принесет немало выгод внешней торговле Австралии, динамика которой является «медвежьим» фактором для «оззи» и заставляет RBA использовать агрессивную риторику в отношении собственной валюты. По итогам сентября дефицит торгового баланса достиг отметки 2,261 млрд австралийских долларов, максимальной с ноября 2012 года.
Источник: Trading Economics.
Вполне возможно, что в результате подписанного соглашения объем взаимных торговых операций через 12 месяцев вырастет на четверть, как это произошло в случае с Новой Зеландией, подписавшей с Пекином аналогичный документ в июне 2013 года. Вместе с тем последствия укрепления и без того тесных взаимоотношений между Поднебесной и Зеленым континентом можно будет ощутить в долгосрочной перспективе. Пока же австралийский экспорт остается слабым из-за падения цен на товарном рынке, а девальвация «оззи» помогает частично сгладить негативное влияние этого процесса на суверенную экономику. По оценкам UBS, цены на железную руду спикируют в 2015 году к отметке $60 за тонну, потеряв еще около 20-25% из-за усугубления проблем китайского рынка недвижимости. С точки зрения цен на базовые металлы курс «австралийца» по отношению к доллару США является переоцененным. Оптимальное соотношение составляет 0,77.
Источник: RBA.
На мой взгляд, публикация протокола Резервного банка с последующим выступлением Глена Стивенса способны оказать давление на «быков» по AUD/USD, усиление которого следует связывать с выходом в свет протокола заседания FOMC. Австралийский регулятор наверняка сохранит формулировки о завышенном курсе национальной денежной единицы и положительном влиянии продолжения ее пике на сбалансированность суверенной экономики, его глава вполне способен намекнуть на валютные интервенции, что окажет еще больший эффект на анализируемую пару, чем слова его заместителя. В октябре в Комитете по открытым рынкам ФРС властвовали «ястребы», их оппоненты же, напротив, ушли в оппозицию, что позволяет рассматривать последний протокол FOMC в качестве «бычьего» фактора для доллара США.
Не стоит сбрасывать со счетов и то обстоятельство, что американские горки по гринбеку, обусловленные информацией от ФРС и последующим релизом данных по инфляции будут способствовать росту волатильности, а коррекция иены и фондовых индексов из-за усиления опасений о судьбе мировой экономики собьет спесь с carry трейдеров. В результате главные драйверы роста AUD/USD уйдут в тень. Рекомендую продавать пару с первоначальным таргетом 0,865.
Соглашением между Канберрой и Пекином о зоне свободной торговли, о котором говорили c 2005 года, наконец было подписано. Объем двухсторонних торговых операций между Поднебесной и Австралией в 2013 году составлял $132 млрд, а доля поставок Зеленого континента в Китай оценивается в 5,3% от ВВП и в 35% от величины совокупного экспорта. Основной торговый партнер согласился отменить недавнее повышение пошлины на уголь и использовать нулевые ставки для экспорта многих видов сельскохозяйственной продукции, включая говядину, зерновые, морепродукты, до 2021 года. Договор принесет немало выгод внешней торговле Австралии, динамика которой является «медвежьим» фактором для «оззи» и заставляет RBA использовать агрессивную риторику в отношении собственной валюты. По итогам сентября дефицит торгового баланса достиг отметки 2,261 млрд австралийских долларов, максимальной с ноября 2012 года.
Источник: Trading Economics.
Вполне возможно, что в результате подписанного соглашения объем взаимных торговых операций через 12 месяцев вырастет на четверть, как это произошло в случае с Новой Зеландией, подписавшей с Пекином аналогичный документ в июне 2013 года. Вместе с тем последствия укрепления и без того тесных взаимоотношений между Поднебесной и Зеленым континентом можно будет ощутить в долгосрочной перспективе. Пока же австралийский экспорт остается слабым из-за падения цен на товарном рынке, а девальвация «оззи» помогает частично сгладить негативное влияние этого процесса на суверенную экономику. По оценкам UBS, цены на железную руду спикируют в 2015 году к отметке $60 за тонну, потеряв еще около 20-25% из-за усугубления проблем китайского рынка недвижимости. С точки зрения цен на базовые металлы курс «австралийца» по отношению к доллару США является переоцененным. Оптимальное соотношение составляет 0,77.
Источник: RBA.
На мой взгляд, публикация протокола Резервного банка с последующим выступлением Глена Стивенса способны оказать давление на «быков» по AUD/USD, усиление которого следует связывать с выходом в свет протокола заседания FOMC. Австралийский регулятор наверняка сохранит формулировки о завышенном курсе национальной денежной единицы и положительном влиянии продолжения ее пике на сбалансированность суверенной экономики, его глава вполне способен намекнуть на валютные интервенции, что окажет еще больший эффект на анализируемую пару, чем слова его заместителя. В октябре в Комитете по открытым рынкам ФРС властвовали «ястребы», их оппоненты же, напротив, ушли в оппозицию, что позволяет рассматривать последний протокол FOMC в качестве «бычьего» фактора для доллара США.
Не стоит сбрасывать со счетов и то обстоятельство, что американские горки по гринбеку, обусловленные информацией от ФРС и последующим релизом данных по инфляции будут способствовать росту волатильности, а коррекция иены и фондовых индексов из-за усиления опасений о судьбе мировой экономики собьет спесь с carry трейдеров. В результате главные драйверы роста AUD/USD уйдут в тень. Рекомендую продавать пару с первоначальным таргетом 0,865.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба