Настроения на мировых площадках в начале новой недели были сдержанными. Первая часть суток прошла под давление со стороны японской и американских экономических данных, а затем спрос поддержали заявления главы европейского Центробанка. Неделя началась с публикации слабых данных по ВВП Японии, который в минувшем квартале снизился на 1.6% г/г (прогноз роста – 2.2% г/г), а в марте-июне потерял 7.6% г/г. Таким образом, страна фактически вошла в стадию технической рецессии. В США статистика по промпроизводству также оказалась слабее ожиданий. В октябре его объем неожиданно снизился на 0.1% м/м при среднем прогнозе роста на 0.2% м/м. Характерно, что перерабатывающая промышленность продолжает чувствовать себя неплохо, тогда как снижение произошло во многом из-за добывающих отраслей, где проявилось снижение сырьевых котировок. Тем не менее, лишить рынки пессимизма помогли заявления главы ЕЦБ. Он вновь сгустил краски над перспективами экономики еврозоны, однако взамен пообещал расширить меры поддержки в случае необходимости. Инвесторов, в частности, взбодрили слова о рассмотрении выкупа гособлигаций стран еврозоны в качестве одного из возможных механизмов.
Старт налогового периода прошел без проблем Начавшийся вчера налоговый период ноября не привел к ухудшению конъюнктуры локального денежно-кредитного рынка. Уплата страховых взносов потребовала из банковской системы около 320 млрд руб., однако уровень краткосрочных процентных ставок остался без изменений. На рынке МБК кредиты овернайт обходились в среднем под 10.15% годовых (+5 бп), на 7 дней – под 10.55% годовых (-5 бп), а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.05% годовых. На текущей неделе налоговый период продолжится. До четверга предстоит заплатить НДС, суммарных отток ликвидности на который составит 190 млрд руб. Таким образом, на текущей неделе можно ожидать роста краткосрочных процентных ставок на 25-30 бп. от текущих значений.
Рубль стабилизировался, но вряд ли надолго Валютные торги в начале недели завершились с нейтральным результатом. Рубль немного укрепился к доллару и евро на фоне отсутствия каких-либо новых негативных новостей. По итогам дня курс бивалютной корзины снизился на 16 коп. до 52.35 руб. Курс доллара потерял 6 коп. до 47.11 руб., курс евро – 28 коп. до 58.77 руб. На рынке форекс основная валютная пара оказалась под давлением пессимистичных заявления главы европейского ЦБ, поэтому возобновила снижение и к концу дня достигла отметки $1.2450. Временное нежелание нефтяных котировок идти заметно ниже психологического рубежа в 80 долл. за барр., а также снижение рисков потенциального расширения западных санкций оказали поддержку российской валюте. Среди внутренних точек опоры можно выделить стартовавший налоговый период. В свете требуемого до конца месяца значительного объема рублевой ликвидности на уплату налогов (около 700 млрд руб.) рубль получает определенную поддержку. Вместе с тем, недавнее поведение российской валюты вряд ли вызовет существенную активизацию продажи экспортной выручки на рынке. В ближайшие дни нас может ожидать продолжение небольшой восстановительной коррекции рубля. Вместе с тем, ожидать полноценного разворота на локальном валютном рынке не стоит: потенциальные риски для рубля остаются в силе и вряд ли они отступят в перспективе текущего года.
Еврооблигации остаются на траектории роста ставок Российские еврооблигации в понедельник остались на траектории роста доходностей и находились в хвосте ЕМ, отыгрывая итоги саммита G-20. Доходности вдоль суверенной кривой подросли на 7-10 бп, 30-летние выпуски потеряли в ценах в среднем порядка фигуры. Рост доходностей в рамках корпоративного сегмента в среднем составил порядка +25 бп, хуже средней динамики выглядели кривые Вымпелкома, Евраза и Альфа-Банка, доходности вдоль которых подросли более чем на 30 бп.
ОФЗ с минимальными изменениями Рублевые облигации начали неделю с минимальными изменениями. Доходности в рамках годового отрезка кривой ОФЗ снизились в пределах 10 бп, дальние ставки прибавили 1-3 бп и завершили день в диапазоне 10.25-10.30% в районе 7-летней дюрации. В корпоративном секторе лучше рынка выглядели выпуски МКБ и Вымпелкома, расположенные в районе полугодовой дюрации, доходности которых снизились в пределах 10 бп.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Старт налогового периода прошел без проблем Начавшийся вчера налоговый период ноября не привел к ухудшению конъюнктуры локального денежно-кредитного рынка. Уплата страховых взносов потребовала из банковской системы около 320 млрд руб., однако уровень краткосрочных процентных ставок остался без изменений. На рынке МБК кредиты овернайт обходились в среднем под 10.15% годовых (+5 бп), на 7 дней – под 10.55% годовых (-5 бп), а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.05% годовых. На текущей неделе налоговый период продолжится. До четверга предстоит заплатить НДС, суммарных отток ликвидности на который составит 190 млрд руб. Таким образом, на текущей неделе можно ожидать роста краткосрочных процентных ставок на 25-30 бп. от текущих значений.
Рубль стабилизировался, но вряд ли надолго Валютные торги в начале недели завершились с нейтральным результатом. Рубль немного укрепился к доллару и евро на фоне отсутствия каких-либо новых негативных новостей. По итогам дня курс бивалютной корзины снизился на 16 коп. до 52.35 руб. Курс доллара потерял 6 коп. до 47.11 руб., курс евро – 28 коп. до 58.77 руб. На рынке форекс основная валютная пара оказалась под давлением пессимистичных заявления главы европейского ЦБ, поэтому возобновила снижение и к концу дня достигла отметки $1.2450. Временное нежелание нефтяных котировок идти заметно ниже психологического рубежа в 80 долл. за барр., а также снижение рисков потенциального расширения западных санкций оказали поддержку российской валюте. Среди внутренних точек опоры можно выделить стартовавший налоговый период. В свете требуемого до конца месяца значительного объема рублевой ликвидности на уплату налогов (около 700 млрд руб.) рубль получает определенную поддержку. Вместе с тем, недавнее поведение российской валюты вряд ли вызовет существенную активизацию продажи экспортной выручки на рынке. В ближайшие дни нас может ожидать продолжение небольшой восстановительной коррекции рубля. Вместе с тем, ожидать полноценного разворота на локальном валютном рынке не стоит: потенциальные риски для рубля остаются в силе и вряд ли они отступят в перспективе текущего года.
Еврооблигации остаются на траектории роста ставок Российские еврооблигации в понедельник остались на траектории роста доходностей и находились в хвосте ЕМ, отыгрывая итоги саммита G-20. Доходности вдоль суверенной кривой подросли на 7-10 бп, 30-летние выпуски потеряли в ценах в среднем порядка фигуры. Рост доходностей в рамках корпоративного сегмента в среднем составил порядка +25 бп, хуже средней динамики выглядели кривые Вымпелкома, Евраза и Альфа-Банка, доходности вдоль которых подросли более чем на 30 бп.
ОФЗ с минимальными изменениями Рублевые облигации начали неделю с минимальными изменениями. Доходности в рамках годового отрезка кривой ОФЗ снизились в пределах 10 бп, дальние ставки прибавили 1-3 бп и завершили день в диапазоне 10.25-10.30% в районе 7-летней дюрации. В корпоративном секторе лучше рынка выглядели выпуски МКБ и Вымпелкома, расположенные в районе полугодовой дюрации, доходности которых снизились в пределах 10 бп.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter