Ситуация на рынках
• Накануне был опубликован протокол октябрьского заседания Комитета по открытым рынкам ФРС США.
• Строительство новых домов в США по итогам октября сократилось на 29 тыс., или на 2,8% до 1009 тыс. домов.
• Неожиданно рост деловой активности Китая в сфере производства прекратился, прогнозировалось лишь замедление роста активности.
• Котировки нефти сегодня по ряду факторов могут оказаться под давлением.
• Промпроизводство России по итогам октября немного ускорило темпы роста.
• Инфляция в РФ по итогам прошлой недели вновь ускорилась до 0,3%.
Комментарии
• НОВАТЭК подал подробную заявку в ФНБ (умеренно позитивно);
• НЛМК сокращает инвестиции (умеренно позитивно);
• ФосАгро поделится прибылью с акционерами (позитивно).
Ключевая статистика на сегодня
• Индекс производственной активности PMI Еврозоны (12:00);
• Розничные продажи в Великобритании (12:30);
• Индекс потребительских цен в США (16:30);
• Первичные заявки на пособие по безработице в США (16:30);
• Продажи на вторичном рынке жилья США (18:00);
• Индекс производственной активности ФРБ Филадельфии (18:00).
Корпоративные события на сегодня
• Публикация финансовых результатов Nordgold за 3 квартал 2014 года по МСФО;
• Публикация финансовых результатов ФосАгро за 3 квартал 2014 года по МСФО;
• Заседание совета директоров «Россетей»;
• Публикация финансовых результатов ВТБ по МСФО за 9 месяцев 2014 года;
• Заседание совета директоров «РусГидро»;
• Заседание совета директоров «ФСК ЕЭС».
Накануне был опубликован протокол октябрьского заседания Комитета по открытым рынкам ФРС США. Документ выявил отсутствие согласия среди руководителей Федрезерва по вопросу продолжительности удерживания процентных ставок на сверхнизком уровне. С одной стороны, наблюдается относительно быстрое восстановление американской экономики. С другой стороны, риски замедления темпов роста, связанные с замедлением роста глобальной экономики, заставляют экспертов регулятора не спешить с выводами. В итоге, реакция рынка отразила неопределенность позиции ФРС. После публикации документа, возросла лишь волатильность, а рынок по итогам дня так и не смог продемонстрировать сколь-либо убедительной динамики. Строительство новых домов в США по итогам октября сократилось на 29 тыс., или на 2,8%, до 1009 тыс. домов, эксперты ожидали роста на 0,8% до 1025 тыс. домов. Месяцем ранее показатель вырос на 7,8% до 1038 тыс. домов. Неожиданно слабые статистические данные по рынку жилья не прибавили настроения инвесторам и оказали давление на рынок. Индекс широкого рынка SnP 500 в среду просел на 0,15% до отметки 2048,72 пункта, прервав, таким образом, четырехдневный рост. Фьючерсный контракт на SnP 500 в настоящий момент дешевеет на 0,16%. Доходность UST-10 поднялась на 3 б.п. до уровня 2,35%. Цена на золото снизилась на 1,26% до уровня $1179,37 за тройскую унцию. Индекс деловой активности Китая в производственной сфере по версии HSBC предварительно за ноябрь снизился на 0,4 пункта до уровня 50,0 пункта, эксперты ожидали снижения лишь на 0,2 пункта до отметки 50,2 пункта. Опубликованные цифры говорят о том, что неожиданно рост деловой активности КНР в сфере производства прекратился, прогнозировалось лишь замедление роста активности. Подобная статистика способна оказать ощутимое давление на рынок. Азиатские индексы акций сегодня не показывают единой динамики: NIKKEI 225 подрастает на 0,08%; Shanghai Composite снижается на 0,10%; гонконгский Hang Seng поднимается на 0,08%; KOSPI теряет 0,55%; австралийский SnP/ASX 200 уменьшается на 0,91%; индийский SENSEX плюсует 0,05%. За минувшие сутки евро окреп к доллару на 0,23% до уровня 1,2546. Полагаем, в течение сегодняшнего дня котировки пары евро/доллар будут находиться в диапазоне 1,2500- 1,2600 доллара за евро. Котировки черного золота могут сегодня вновь оказаться под давлением, отсутствие четкого понимания по монетарной политике ФРС по итогам публикации протокола октябрьского заседания FOMC, прекращение роста деловой активности в производственной сфере Китая, рост коммерческих запасов нефти в США в ходе прошлой недели на 2,61 млн баррелей, против ожиданий сокращения на 0,87 млн баррелей – все эти факторы могут оказать негативное влияние на стоимость углеводорода. Нефть марки Light Sweet за последние сутки подорожала на 0,77% до уровня $74,65 за баррель. Стоимость североморской смеси нефти Brent снизилась на 0,17% до значения $78,35 за баррель. Полагаем, Brent сегодня будет находиться в диапазоне $77,50-79,50 за баррель. Промышленное производство России по итогам октября в годовом выражении выросло на 2,9%, прогнозировалось увеличение показателя на 1,5%, месяцем ранее промпроизводство РФ прибавило 2,8%. Рост промпроизводства немного ускорился, вопреки ожиданиям, что немного прибавило настроения игрокам. Однако ситуация в экономике страны по-прежнему остается сложной, сохраняется высокое инфляционное давление, которое сдерживает развитие отечественной экономики. По итогам прошлой недели прирост индекса потребительских цен вновь ускорился до 0,3% в неделю, составив, таким образом, накопленным итогом с начала 2014 года 7,9%. До конца года осталось 6 недель, которые в плане инфляционного давления традиционно являются самыми «ударными». Если предположить, что РФ удастся сохранить темпы прироста инфляции последних недель в 0,2-0,3%, несложно подсчитать, что рост потребительских цен может составить порядка 9,4-9,5% по итогам 2014 года. В итоге российский рынок испытывает умеренное давление. Рубль по итогам прошедшего дня окреп на 0,26% до уровня 46,73 рубля за доллар. В отсутствии существенных изменений внешнего фона котировки рубля стабилизировались. Некоторую поддержку российской валюте оказывает повышенный спрос, связанный с началом периода выплаты налогов. Полагаем, соотношение доллара и рубля в течение сегодняшнего дня будет находиться в диапазоне 46,25-47,10 рубля за доллар. Соотношение единой европейской валюты и рубля, на наш взгляд, будет находиться в пределах значений 57,95-59,25 рубля за евро. Индекс ММВБ по итогам вчерашних торгов сократился на 0,11%, достигнув значения 1517,97 пункта. Российский рынок акций замер в отсутствии существенных стимулов для движения. Однако, сегодня на фоне неопределенности по дальнейшей монетарной политике ФРС, обнаружившейся после публикации протокола октябрьского заседания Комитета по открытым рынкам, а также слабая статистика из Китая по деловой активности в сфере производства – российский рынок акций может оказаться под давлением. Внешний фон на сегодняшнее утро умеренно негативный: американские индексы акций в среду немного снизились, фьючерсный контракт на индекс SnP 500 сегодня дешевеет, азиатские индексы акций торгуются разнонаправленно, цены на нефть марки Brent идут немного вниз. Полагаем, Индекс ММВБ в течение сегодняшнего дня будет находиться в диапазоне 1478-1527 пунктов.
НОВАТЭК подал подробную заявку в ФНБ (умеренно позитивно)
В Минэкономразвития России поступил комплект документов от компании «НОВАТЭК» для проведения процедуры оценки комплексного обоснования проекта ОАО «Ямал СПГ», сообщили ТАСС в пресс- службе ведомства. Общая сумма средств фонда национального благосостояния (ФНБ), необходимая для реализации проекта, составляет 150 млрд руб. В середине октября МЭР дал положительный отзыв на проект «НОВАТЭКа». Однако в ведомстве тогда подчеркнули, что «от инициатора проекта ожидается поступление необходимого пакета документов для проведения процедуры комплексного анализа этого инвестиционного проекта». Сейчас окончательное решение о предоставлении средств будет зависеть от результатов экспертизы проекта, однако, на наш взгляд, вероятность положительного решения достаточно велика. Если НОВАТЭК получит запрашиваемые средства, это будет, во-первых, позитивным прецедентом для других компаний, обратившихся за средствами фонда, а во-вторых снизит риски, связанные с финансированием Ямал СПГ. Мы оцениваем развитие событий умеренно позитивно для компании. Если положительное решение будет принято, это окажет поддержку котировкам НОВАТЭКа.
НЛМК сокращает инвестиции (умеренно позитивно)
НЛМК может пересмотреть планы по расширению карьера и мощностей по обогащению железной руды на Стойленском ГОКе, рассказал «Ведомостям» гендиректор НЛМК Олег Багрин. Компания до 2017 г. собиралась вложить в увеличение добычи $680 млн и $650 млн — в строительство фабрики окомкования (производит сырье для выплавки стали), чтобы не покупать эту продукцию у «Металлоинвеста». Но цена на железную руду упала ниже прогнозов. В конце прошлого года она составляла $130 за 1 т. В бюджет была заложена консервативная цена — $90, сказал Багрин: «Но для рынка стало неожиданностью снижение до $75». Вчера спотовые цены на железную руду с поставкой в КНР упали сразу на 5%, до $71 за тонну. Это рекордно низкий уровень с после минимума в июне 2009 года. Фабрика окомкования тем не менее будет достроена (стройка уже идет), от замещения сторонних поставщиков эффект для EBITDA (за девять месяцев 2014 г. — $1,7 млрд) составит $150 млн в год, оценил он. Мы умеренно позитивно оцениваем отказ НЛМК от реализации проекта в сложившихся условиях. Это снизит капитальные вложения и увеличит свободный денежный поток компании. При текущих ценах на руду, рудные проекты выглядят непривлекательными, и ситуация вряд ли изменится в ближайшие несколько лет, поскольку вызвана изменениями в спросе и предложении. Пока, впрочем, российские металлурги, скорее, выигрывают от низких цен на руду, поскольку это улучшает эффективность стального сегмента, тогда как в ресурсном сегменте «запас прочности» по-прежнему остается. В частности, у НЛМК себестоимость производства концентрата на Стойленском ГОКе «одна из рекордно низких в мире — около $18 за тонну», при этом из 15 млн тонн продукции в год около 12 млн тонн приходится на внутреннее потребление. Больше всех же, среди публичных металлургов, от падения цен на руду выигрывает ММК, у которого самая низкая степень вертикальной интегрированности. Пока мы не ожидаем, что падение цен на руду выступит фактором давления на российскую металлургическую отрасль, если только за этим не последует обвала цен на сталь, которая пока достаточно стабильна.
ФосАгро поделится прибылью с акционерами (позитивно)
Совет директоров «ФосАгро» рекомендовал выплатить промежуточные дивиденды за 9 месяцев в размере 20 рублей на акцию (всего 2,59 млрд рублей), закрытие реестра запланировано на 11 января. ФосАгро, как и другие российские химпроизводители, большую часть продукции поставляет на экспорт, поэтому ослабление рубля выгодно компании, и производитель может себе позволить поделиться прибылью с акционерами. Дивидендная доходность составляет порядка 1,3%. Дивиденды еще должны быть утверждены на ВОСА, которое состоится 31 декабря. Ожидаем, что сообщение может послужить сигналом к росту в котировках. Сегодня также компания опубликует финансовые результаты за 3 квартал и 9 месяцев, что будет способствовать повышенному вниманию инвесторов к бумагам ФосАгро. Добавим, что если добыча на руднике Уралкалия, где во вторник вечером произошла авария, не будет восстановлена, рынок может лишиться 2 млн тонн калия в год (такова приблизительная мощность рудника «Соликамск-2»). При этом мы считаем, что этот объем будет поставлен другими иностранными калийными производителями. Не исключаем, что на этом фоне российские химические компании, развивающие свои калийные проекты, могут ускорить их завершение. Это ЕвроХим и Акрон. Поэтому в ближайшие дни мы не исключаем, что акции Акрона также покажут рост.
http://ru.ufs-federation.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
• Накануне был опубликован протокол октябрьского заседания Комитета по открытым рынкам ФРС США.
• Строительство новых домов в США по итогам октября сократилось на 29 тыс., или на 2,8% до 1009 тыс. домов.
• Неожиданно рост деловой активности Китая в сфере производства прекратился, прогнозировалось лишь замедление роста активности.
• Котировки нефти сегодня по ряду факторов могут оказаться под давлением.
• Промпроизводство России по итогам октября немного ускорило темпы роста.
• Инфляция в РФ по итогам прошлой недели вновь ускорилась до 0,3%.
Комментарии
• НОВАТЭК подал подробную заявку в ФНБ (умеренно позитивно);
• НЛМК сокращает инвестиции (умеренно позитивно);
• ФосАгро поделится прибылью с акционерами (позитивно).
Ключевая статистика на сегодня
• Индекс производственной активности PMI Еврозоны (12:00);
• Розничные продажи в Великобритании (12:30);
• Индекс потребительских цен в США (16:30);
• Первичные заявки на пособие по безработице в США (16:30);
• Продажи на вторичном рынке жилья США (18:00);
• Индекс производственной активности ФРБ Филадельфии (18:00).
Корпоративные события на сегодня
• Публикация финансовых результатов Nordgold за 3 квартал 2014 года по МСФО;
• Публикация финансовых результатов ФосАгро за 3 квартал 2014 года по МСФО;
• Заседание совета директоров «Россетей»;
• Публикация финансовых результатов ВТБ по МСФО за 9 месяцев 2014 года;
• Заседание совета директоров «РусГидро»;
• Заседание совета директоров «ФСК ЕЭС».
Накануне был опубликован протокол октябрьского заседания Комитета по открытым рынкам ФРС США. Документ выявил отсутствие согласия среди руководителей Федрезерва по вопросу продолжительности удерживания процентных ставок на сверхнизком уровне. С одной стороны, наблюдается относительно быстрое восстановление американской экономики. С другой стороны, риски замедления темпов роста, связанные с замедлением роста глобальной экономики, заставляют экспертов регулятора не спешить с выводами. В итоге, реакция рынка отразила неопределенность позиции ФРС. После публикации документа, возросла лишь волатильность, а рынок по итогам дня так и не смог продемонстрировать сколь-либо убедительной динамики. Строительство новых домов в США по итогам октября сократилось на 29 тыс., или на 2,8%, до 1009 тыс. домов, эксперты ожидали роста на 0,8% до 1025 тыс. домов. Месяцем ранее показатель вырос на 7,8% до 1038 тыс. домов. Неожиданно слабые статистические данные по рынку жилья не прибавили настроения инвесторам и оказали давление на рынок. Индекс широкого рынка SnP 500 в среду просел на 0,15% до отметки 2048,72 пункта, прервав, таким образом, четырехдневный рост. Фьючерсный контракт на SnP 500 в настоящий момент дешевеет на 0,16%. Доходность UST-10 поднялась на 3 б.п. до уровня 2,35%. Цена на золото снизилась на 1,26% до уровня $1179,37 за тройскую унцию. Индекс деловой активности Китая в производственной сфере по версии HSBC предварительно за ноябрь снизился на 0,4 пункта до уровня 50,0 пункта, эксперты ожидали снижения лишь на 0,2 пункта до отметки 50,2 пункта. Опубликованные цифры говорят о том, что неожиданно рост деловой активности КНР в сфере производства прекратился, прогнозировалось лишь замедление роста активности. Подобная статистика способна оказать ощутимое давление на рынок. Азиатские индексы акций сегодня не показывают единой динамики: NIKKEI 225 подрастает на 0,08%; Shanghai Composite снижается на 0,10%; гонконгский Hang Seng поднимается на 0,08%; KOSPI теряет 0,55%; австралийский SnP/ASX 200 уменьшается на 0,91%; индийский SENSEX плюсует 0,05%. За минувшие сутки евро окреп к доллару на 0,23% до уровня 1,2546. Полагаем, в течение сегодняшнего дня котировки пары евро/доллар будут находиться в диапазоне 1,2500- 1,2600 доллара за евро. Котировки черного золота могут сегодня вновь оказаться под давлением, отсутствие четкого понимания по монетарной политике ФРС по итогам публикации протокола октябрьского заседания FOMC, прекращение роста деловой активности в производственной сфере Китая, рост коммерческих запасов нефти в США в ходе прошлой недели на 2,61 млн баррелей, против ожиданий сокращения на 0,87 млн баррелей – все эти факторы могут оказать негативное влияние на стоимость углеводорода. Нефть марки Light Sweet за последние сутки подорожала на 0,77% до уровня $74,65 за баррель. Стоимость североморской смеси нефти Brent снизилась на 0,17% до значения $78,35 за баррель. Полагаем, Brent сегодня будет находиться в диапазоне $77,50-79,50 за баррель. Промышленное производство России по итогам октября в годовом выражении выросло на 2,9%, прогнозировалось увеличение показателя на 1,5%, месяцем ранее промпроизводство РФ прибавило 2,8%. Рост промпроизводства немного ускорился, вопреки ожиданиям, что немного прибавило настроения игрокам. Однако ситуация в экономике страны по-прежнему остается сложной, сохраняется высокое инфляционное давление, которое сдерживает развитие отечественной экономики. По итогам прошлой недели прирост индекса потребительских цен вновь ускорился до 0,3% в неделю, составив, таким образом, накопленным итогом с начала 2014 года 7,9%. До конца года осталось 6 недель, которые в плане инфляционного давления традиционно являются самыми «ударными». Если предположить, что РФ удастся сохранить темпы прироста инфляции последних недель в 0,2-0,3%, несложно подсчитать, что рост потребительских цен может составить порядка 9,4-9,5% по итогам 2014 года. В итоге российский рынок испытывает умеренное давление. Рубль по итогам прошедшего дня окреп на 0,26% до уровня 46,73 рубля за доллар. В отсутствии существенных изменений внешнего фона котировки рубля стабилизировались. Некоторую поддержку российской валюте оказывает повышенный спрос, связанный с началом периода выплаты налогов. Полагаем, соотношение доллара и рубля в течение сегодняшнего дня будет находиться в диапазоне 46,25-47,10 рубля за доллар. Соотношение единой европейской валюты и рубля, на наш взгляд, будет находиться в пределах значений 57,95-59,25 рубля за евро. Индекс ММВБ по итогам вчерашних торгов сократился на 0,11%, достигнув значения 1517,97 пункта. Российский рынок акций замер в отсутствии существенных стимулов для движения. Однако, сегодня на фоне неопределенности по дальнейшей монетарной политике ФРС, обнаружившейся после публикации протокола октябрьского заседания Комитета по открытым рынкам, а также слабая статистика из Китая по деловой активности в сфере производства – российский рынок акций может оказаться под давлением. Внешний фон на сегодняшнее утро умеренно негативный: американские индексы акций в среду немного снизились, фьючерсный контракт на индекс SnP 500 сегодня дешевеет, азиатские индексы акций торгуются разнонаправленно, цены на нефть марки Brent идут немного вниз. Полагаем, Индекс ММВБ в течение сегодняшнего дня будет находиться в диапазоне 1478-1527 пунктов.
НОВАТЭК подал подробную заявку в ФНБ (умеренно позитивно)
В Минэкономразвития России поступил комплект документов от компании «НОВАТЭК» для проведения процедуры оценки комплексного обоснования проекта ОАО «Ямал СПГ», сообщили ТАСС в пресс- службе ведомства. Общая сумма средств фонда национального благосостояния (ФНБ), необходимая для реализации проекта, составляет 150 млрд руб. В середине октября МЭР дал положительный отзыв на проект «НОВАТЭКа». Однако в ведомстве тогда подчеркнули, что «от инициатора проекта ожидается поступление необходимого пакета документов для проведения процедуры комплексного анализа этого инвестиционного проекта». Сейчас окончательное решение о предоставлении средств будет зависеть от результатов экспертизы проекта, однако, на наш взгляд, вероятность положительного решения достаточно велика. Если НОВАТЭК получит запрашиваемые средства, это будет, во-первых, позитивным прецедентом для других компаний, обратившихся за средствами фонда, а во-вторых снизит риски, связанные с финансированием Ямал СПГ. Мы оцениваем развитие событий умеренно позитивно для компании. Если положительное решение будет принято, это окажет поддержку котировкам НОВАТЭКа.
НЛМК сокращает инвестиции (умеренно позитивно)
НЛМК может пересмотреть планы по расширению карьера и мощностей по обогащению железной руды на Стойленском ГОКе, рассказал «Ведомостям» гендиректор НЛМК Олег Багрин. Компания до 2017 г. собиралась вложить в увеличение добычи $680 млн и $650 млн — в строительство фабрики окомкования (производит сырье для выплавки стали), чтобы не покупать эту продукцию у «Металлоинвеста». Но цена на железную руду упала ниже прогнозов. В конце прошлого года она составляла $130 за 1 т. В бюджет была заложена консервативная цена — $90, сказал Багрин: «Но для рынка стало неожиданностью снижение до $75». Вчера спотовые цены на железную руду с поставкой в КНР упали сразу на 5%, до $71 за тонну. Это рекордно низкий уровень с после минимума в июне 2009 года. Фабрика окомкования тем не менее будет достроена (стройка уже идет), от замещения сторонних поставщиков эффект для EBITDA (за девять месяцев 2014 г. — $1,7 млрд) составит $150 млн в год, оценил он. Мы умеренно позитивно оцениваем отказ НЛМК от реализации проекта в сложившихся условиях. Это снизит капитальные вложения и увеличит свободный денежный поток компании. При текущих ценах на руду, рудные проекты выглядят непривлекательными, и ситуация вряд ли изменится в ближайшие несколько лет, поскольку вызвана изменениями в спросе и предложении. Пока, впрочем, российские металлурги, скорее, выигрывают от низких цен на руду, поскольку это улучшает эффективность стального сегмента, тогда как в ресурсном сегменте «запас прочности» по-прежнему остается. В частности, у НЛМК себестоимость производства концентрата на Стойленском ГОКе «одна из рекордно низких в мире — около $18 за тонну», при этом из 15 млн тонн продукции в год около 12 млн тонн приходится на внутреннее потребление. Больше всех же, среди публичных металлургов, от падения цен на руду выигрывает ММК, у которого самая низкая степень вертикальной интегрированности. Пока мы не ожидаем, что падение цен на руду выступит фактором давления на российскую металлургическую отрасль, если только за этим не последует обвала цен на сталь, которая пока достаточно стабильна.
ФосАгро поделится прибылью с акционерами (позитивно)
Совет директоров «ФосАгро» рекомендовал выплатить промежуточные дивиденды за 9 месяцев в размере 20 рублей на акцию (всего 2,59 млрд рублей), закрытие реестра запланировано на 11 января. ФосАгро, как и другие российские химпроизводители, большую часть продукции поставляет на экспорт, поэтому ослабление рубля выгодно компании, и производитель может себе позволить поделиться прибылью с акционерами. Дивидендная доходность составляет порядка 1,3%. Дивиденды еще должны быть утверждены на ВОСА, которое состоится 31 декабря. Ожидаем, что сообщение может послужить сигналом к росту в котировках. Сегодня также компания опубликует финансовые результаты за 3 квартал и 9 месяцев, что будет способствовать повышенному вниманию инвесторов к бумагам ФосАгро. Добавим, что если добыча на руднике Уралкалия, где во вторник вечером произошла авария, не будет восстановлена, рынок может лишиться 2 млн тонн калия в год (такова приблизительная мощность рудника «Соликамск-2»). При этом мы считаем, что этот объем будет поставлен другими иностранными калийными производителями. Не исключаем, что на этом фоне российские химические компании, развивающие свои калийные проекты, могут ускорить их завершение. Это ЕвроХим и Акрон. Поэтому в ближайшие дни мы не исключаем, что акции Акрона также покажут рост.
http://ru.ufs-federation.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter