9 декабря 2014 AMarkets
Спекулянты, ставящие на рост золота, увеличили количество длинных позиций до 3-месячного максимума на фоне новостей, что ФРС США будет пытаться бороться с низкой инфляцией. Инфляция вырастет. И золото тоже начнет расти, т. к. спрос на него в качестве антиинфляционного хеджа поднимется
Количество коротких позиций по фьючерсам и опционам на золото упало до 14-недельного минимума. В общей сложности золотые фьючерсы подтянулись на 5.3%, если вести отсчет с 7 ноября.
На прошлой неделе Марио Драги объявил, что ЕЦБ будет непременно бороться с низкой инфляцией в рамках своей монетарной политики. Стоит ждать увеличения скупки активов с рынка и слива горячей ликвидности. Китай понизил процентные ставки, а Япония раскрутила новый виток программы «количественного смягчения», и, кажется, и не думает останавливаться. В сухом остатке — все ключевые экономики мира печатают кэш. А это всегда мотивация для роста глобальной инфляции.
Чистые длинные позиции по желтому металлу выросли на 20% до 79 497 контрактов на неделе, которая закончилась 2 декабря.
Другие взгляды
Не все игроки верят в перспективы для золота. Многие считают, что для роста металла почти нет предпосылок. Поводом для роста мог бы стать официально объявленный новый финансовый кризис. Этого, как вы понимаете, нет, даже если стаданные говорят об обратном. И пока у рынка есть инвестиционные альтернативы, которые приносят лучший доход — у золота нет шанса на подъем.
По данным на 2 декабря, количество контрактов по сырью (18 активов) упало на 7.8% до 733 384 — первое недельное снижение за последние 8 недель.
Развивающиеся рынки и риски сильного доллара
Неожиданные потрясения на финансовых рынках, которые имели место в последнее время, намекают на то, что рынки становятся менее устойчивыми и чувствительными к неожиданным новостям и событиям — такой основной вывод был сделан в рамках отчета со стороны Глобальной организации центральных банков (опубликован в воскресенье)
Индекс MSCI, покрывающий глобальные акции, в данный момент находится на многолетнем максимуме после распродаж, имевших место в августе и октябре. По словам Банка международных расчетов, причины ранней просадки — неуверенность инвесторов в будущих планах Центробанков и отсутствие ориентиров по росту глобального ВВП. Сейчас же все достаточно ясно — крупнейшие Центробанки запускают очередные раунды смягчения (Китай, Япония, Европа). По США показатели роста вполне приличные. Роста ставок, в то же время, в ближайшем будущем не предвидится, т. к. Федрезерву неинтересно портить всю игру — пугать рынки и ломать сложившиеся тренды, направленные на рост фондовых индексов.
Однако же нельзя не отметить, что рынки стали намного чувствительнее к плохим новостям — такой вывод делает БМР. Главные риски, проистекающие от монетарных политик крупнейших экономик и резко окрепшего доллара, имеют отношение, прежде всего, к развивающимся экономикам, у которых существенная часть долговых обязательств, выражена в инструментах, деноминированных в USD.
По данным БМР, обязательства банков из разных стран между собой достигли $3.1 трлн в середине 2014 года. Заемщиками развивающихся стран было эмитировано в общей сложности $2.6 трлн международных долговых ценных бумаг, из которых три четверти номинированы в долларах.
Билл Гросс рекомендует уменьшить долю риска в портфелях
Экс-управляющий активами крупнейшего облигационного фонда PIMCO Билл Гросс (ныне управляющий в Janus Capital) советует инвесторам позаботиться о том, чтобы защитить инвестпортфели от резких просадок цен на рынке американских акций. Доля рисковых активов должна быть существенно сокращена, т. к. в ближайшем будущем рост цен на акции США остановится, как полагает Гросс
Рынки приближаются к точке сокращения прибыльности и ликвидности и увеличения волатильности — считает эксперт.
Гросс крайне негативно расценивает политики Центробанков по разжижению рынков ликвидностью, находя это дурным тоном с не менее дурными последствиями. Эксперт убежден, что кредитный кризис, имеющий место сегодня, не может быть побежден печатным станком. Проблемы, имеющие место в глобальной экономике, носят структурный характер и не могут быть побеждены искусственно созданными деньгами. Реальное богатство не вырастить на долге. Текущие мероприятия, проводимые регуляторами по всему миру — это перераспределение капитала между капиталистическими группировками. К простым людям (99%) это все не имеет никакого отношения.
В любом случае, былых двузначных прибылей по американским акциям больше не будет, полагает Гросс.
http://www.amarkets.org/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба