Федеральная резервная система пообещала удерживать сверхнизкие ставки продолжительное время. На этом фоне доллар начал ослабляться. За минувшие сутки соотношение единой европейской валюты и доллара выросло на 0,24% до уровня 1,2318. Полагаем, в течение сегодняшнего дня котировки пары евро/доллар будут находиться в диапазоне 1,2250-1,2400 доллара за евро. Индекс широкого рынка SnP 500 по итогам вчерашних торгов снизился на 0,73% до 2060,31 пункта. Фьючерсный контракт на индекс SnP 500 в настоящий момент дешевеет на 0,22%. Доходность UST-10 снизилась на 6 б.п. до уровня 2,26%. Цена на золото выросла на 0,81% до уровня $1202,70 за тройскую унцию. Профицит торгового баланса Китая по итогам ноября вырос до $54,47 млрд с отметки $45,41 млрд, ожидалось снижение до уровня $43,95 млрд. Рост произошел за счет снижения в годовом исчислении объема импорта на 6,7%, а также замедления роста экспорта до 4,7%. Месяцем ранее импорт увеличивался на 4,6%, а экспортные объемы росли на 11,6%, эксперты прогнозировали на ноябрь рост импорта на 3,8%, а экспорта – на 8,0%. Как видим, цифры слабые, замедление экспорта оказалось сильнее ожиданий, а импорт и вовсе сократился. Данные окажут давление на рынок. ВВП Японии по итогам третьей четверти 2014 года в квартальном исчислении сократился на 0,5%, при ожиданиях снижения на 0,1%, во II квартале текущего года экономика Страны восходящего солнца уменьшилась на 0,4%. В годовом исчислении показатель снизился на 1,9%, при ожиданиях проседания на 0,5%. Главной причиной столь слабой динамики третьей экономики мира, по мнению экспертов, стало повышение потребительского налога на 3,0 процентного пункта до 8,0%. Однако, эксперты придерживаются вполне оптимистичных ожиданий, позиции премьера Синдзо Абэ в преддверии выборов нижней палаты парламента Японии выглядят очень сильно, что позволит Абэ продолжить сверхмягкую монетарную политику и добиться положительных результатов. В целом рынок спокойно отреагировал на вышедшие данные. Азиатские индексы акций сегодня в минусе: NIKKEI 225 снижается на 0,68%; Shanghai Composite падает на 0,45%; гонконгский Hang Seng уменьшается на 1,49%; KOSPI теряет 0,40%; австралийский SnP/ASX 200 опускается на 1,68%; индийский SENSEX сокращается на 0,36%. Нефть марки Light Sweet за последние сутки подешевела на 3,73% до уровня $62,70 за баррель. Стоимость североморской смеси нефти Brent снизилась на 3,81% до значения $65,62 за баррель. Полагаем, Brent сегодня будет находиться в диапазоне $65,00-68,00 за баррель. Рубль по итогам вчерашнего дня ослаб на 1,71% до уровня 53,80 рубля за доллар. Снижающиеся цены на нефть оказывают давление на российскую валюту. Полагаем, соотношение доллара и рубля в течение дня будет находиться в диапазоне 53,50-55,00 рубля за доллар. Соотношение единой европейской валюты и рубля, на наш взгляд, будет находиться в пределах значений 66,00-68,40 рубля за евро. Индекс ММВБ по итогам вчерашних торгов упал на 3,13% до уровня 1481,27 пункта. Внешний фон на сегодняшнее утро негативный: американские индексы акций в понедельник снизились, фьючерсный контракт на индекс SnP 500 сегодня дешевеет, азиатские индексы акций торгуются в минусе, цены на нефть марки Brent движутся вниз. Полагаем, Индекс ММВБ в течение сегодняшнего дня будет находиться в диапазоне 1460-1520 пунктов
Сбербанк: неожиданное послабление (умеренно позитивно)
Западные санкции позволили банкам избежать одного из самых серьезных ужесточений в регулировании за последние годы. С 1 января и еще целый год ЦБ не будет, как планировалось ранее, ужесточать оценку связанности заемщиков между собой и с банком, хотя боролся за это право не один год. Такую поправку одобрил профильный комитет Госдумы. Причина предновогодних послаблений — антисанкционная поддержка российских компаний и банков в условиях необходимости рефинансировать зарубежные долги в России. Мы позитивно оцениваем отсрочку введения данной нормы, поскольку она потенциально создавала множество проблем «на ровном месте» для многих банков, как мелких, так и крупных, и могла привести к необходимости еще сильнее наращивать резервы, тогда как давление на маржу банков и так более чем ощутимое. Ожидаем, что так или иначе выиграют от такого решения все банки, положительная же реакция может быть наиболее заметна в самых ликвидных бумагах сектора – Сбербанке и ВТБ.
ВТБ: в шаге от докапитализации (позитивно)
Проблема докапитализации российских банков близка к своему разрешению. Как сообщает «Ъ», сегодня на встрече президента с правительством будет рассмотрен вопрос о выделении крупнейшим банкам до 10% от объема Фонда национального благосостояния (ФНБ). Эти средства банки должны будут направить на финансирование стратегических проектов. Заявленного лимита — около 395 млрд руб.— хватит на удовлетворение в полном объеме лишь двух заявок — от ВТБ и Газпромбанка. Мы высоко оцениваем вероятность того, что заявка ВТБ будет удовлетворена в полном объеме. Ранее рынок демонстрировал повышенный интерес к бумагам банка, поэтому в случае положительного решения возможна фиксация по факту. Тем не менее, в сложившихся условиях мы позитивно смотрим на докапитализацию и ожидаем, что среднесрочно она выступит фактором поддержки для котировок
Евраз погашает долги (умеренно позитивно)
Evraz предложил держателям евробондов выкупить у них оставшиеся в обращении облигации на $576 млн с погашением в конце 2015 г. говорится в сообщении компании на Лондонской фондовой бирже (LSE). Металлургическая компания готова заплатить за свой долг 100,5% от номинала ($1005 за облигацию), если держатели предъявят бумаги к погашению до 17 декабря; после этого срока компания выкупит бонды с дисконтом — за 97,5%, следует из сообщения Evraz. Вчера эти бумаги котировались по 100,3%, следует из данных Bloomberg. Как мы и ожидали, Евраз продолжает постепенно рефинансировать долговые обязательства и погашать наименее комфортные в обслуживании. Погашение евробондов поможет компании сэкономить порядка $45 млн. На конец II квартала на балансе Evraz было $1,4 млрд ликвидности, и мы ожидаем, что компания продолжит выборочно погашать обязательства. С учетом евробондов в следующем году компании предстоит погасить $1,2 млрд, в 2016 г. — $1,3 млрд. Пока мы не ожидаем, что у компании с этим возникнут какие-то трудности. Мы позитивно оцениваем тренд на сокращение долговой нагрузки и снижение стоимости обслуживания долга. Оцениваем досрочное погашение еврооблигаций как умеренный фактор поддержки для котировок акций компании.
http://ru.ufs-federation.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Сбербанк: неожиданное послабление (умеренно позитивно)
Западные санкции позволили банкам избежать одного из самых серьезных ужесточений в регулировании за последние годы. С 1 января и еще целый год ЦБ не будет, как планировалось ранее, ужесточать оценку связанности заемщиков между собой и с банком, хотя боролся за это право не один год. Такую поправку одобрил профильный комитет Госдумы. Причина предновогодних послаблений — антисанкционная поддержка российских компаний и банков в условиях необходимости рефинансировать зарубежные долги в России. Мы позитивно оцениваем отсрочку введения данной нормы, поскольку она потенциально создавала множество проблем «на ровном месте» для многих банков, как мелких, так и крупных, и могла привести к необходимости еще сильнее наращивать резервы, тогда как давление на маржу банков и так более чем ощутимое. Ожидаем, что так или иначе выиграют от такого решения все банки, положительная же реакция может быть наиболее заметна в самых ликвидных бумагах сектора – Сбербанке и ВТБ.
ВТБ: в шаге от докапитализации (позитивно)
Проблема докапитализации российских банков близка к своему разрешению. Как сообщает «Ъ», сегодня на встрече президента с правительством будет рассмотрен вопрос о выделении крупнейшим банкам до 10% от объема Фонда национального благосостояния (ФНБ). Эти средства банки должны будут направить на финансирование стратегических проектов. Заявленного лимита — около 395 млрд руб.— хватит на удовлетворение в полном объеме лишь двух заявок — от ВТБ и Газпромбанка. Мы высоко оцениваем вероятность того, что заявка ВТБ будет удовлетворена в полном объеме. Ранее рынок демонстрировал повышенный интерес к бумагам банка, поэтому в случае положительного решения возможна фиксация по факту. Тем не менее, в сложившихся условиях мы позитивно смотрим на докапитализацию и ожидаем, что среднесрочно она выступит фактором поддержки для котировок
Евраз погашает долги (умеренно позитивно)
Evraz предложил держателям евробондов выкупить у них оставшиеся в обращении облигации на $576 млн с погашением в конце 2015 г. говорится в сообщении компании на Лондонской фондовой бирже (LSE). Металлургическая компания готова заплатить за свой долг 100,5% от номинала ($1005 за облигацию), если держатели предъявят бумаги к погашению до 17 декабря; после этого срока компания выкупит бонды с дисконтом — за 97,5%, следует из сообщения Evraz. Вчера эти бумаги котировались по 100,3%, следует из данных Bloomberg. Как мы и ожидали, Евраз продолжает постепенно рефинансировать долговые обязательства и погашать наименее комфортные в обслуживании. Погашение евробондов поможет компании сэкономить порядка $45 млн. На конец II квартала на балансе Evraz было $1,4 млрд ликвидности, и мы ожидаем, что компания продолжит выборочно погашать обязательства. С учетом евробондов в следующем году компании предстоит погасить $1,2 млрд, в 2016 г. — $1,3 млрд. Пока мы не ожидаем, что у компании с этим возникнут какие-то трудности. Мы позитивно оцениваем тренд на сокращение долговой нагрузки и снижение стоимости обслуживания долга. Оцениваем досрочное погашение еврооблигаций как умеренный фактор поддержки для котировок акций компании.
http://ru.ufs-federation.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter