Вчерашний день абсолютно точно войдет в историю не только фондового, но и валютного рынка России – такого, чтобы курс упал за один день почти на 30% - еще не было. Важно отметить, что происходила эта паническая девальвация сугубо на панических настроениях спекулянтов, которые почуяли панику и непонимание ситуации самим регулятором, и стали активно играть против рубля. Шутка начала дня о том, что многим обменным пунктам скоро предстоит закупать пятизначные табло, перестала быть таковой уже примерно к 15.00 мск, когда курс евро превысил отметку в 100 рублей, правда, отскочив при этом назад.
Действия ЦБ по повышению ставки сложно назвать адекватными, скорее – это полумера. Регулятор мог либо резко снизить ставку при зажатии ликвидности, что означало бы выбивание почвы из-под ног спекулянтов и одновременно стало бы сигналом для возобновления и развития собственного производства, либо, предоставляя ликвидность банкам, резко повысить ключевую ставку, скажем до 50-60%, что лишило бы банки желания устраивать пирамиду РЕПО, ибо комиссии превысили бы доходы банков. К сожалению, этого не произошло, что и дало повод спекулянтам считать, что ЦБ сам находится в состоянии паники. Заметим, что цены на нефть при этом практически не менялись – Brent застыл где-то на уровнях около $59 за баррель, практически «не вмешиваясь» в мощную девальвацию накануне.
Сегодня, наверное, будет наблюдаться укрепление рубля, в том числе, и на фоне завтрашней пресс-конференции президента Путина с народом, во время которой наверняка могут прозвучать какие-то конкретные меры и действия, но отскок от достигнутых вчера многомесячных минимумов по рублевому индексу ММВБ возможен только при стабилизации ситуации на сырьевых площадках, поскольку лишь в этом случае можно будет наблюдать развитие роста.
Внешний фон на фоне «валютных горок» как-то ушел на второй план, хотя это не значит, что его не существует – вчера президент Обама подписал новый антироссийский проект, дающий возможность ввести новые санкции в отношении России в случае ухудшения ситуации на Украине. Добавив к этому новость о возможном исключении России из индексов MSCI EM или замены листингов компаний индекса MSCI Russia на их ликвидные депозитарные расписки в случае введения контроля за оборотом капитала или валюты, которые могут привести к значительному ухудшению доступности российского рынка ценных бумаг, получим весьма красноречивый внешний фон.
После вчерашних событий вполне вероятно и понижение рейтингов России ведущими рейтинговыми агентствами, что только привлечет спекулянтов на рынки. В противном случае имеет смысл покупать с горизонтом не менее 2-3 лет, поскольку зарабатывать в 2015-м году будет непросто. Возможно, что в конце месяца с окончанием налогового периода позиции рубля немного укрепятся, но надеяться только на это не стоит.
Сегодня на мировых рынках выходит много данных – уровень безработицы Великобритании в октябре, протоколы заседания Банка Англии, окончательный индекс потребительских цен еврозоны в ноябре, индекс потребительских цен США в ноябре, отчет Министерства энергетики о недельном изменении запасов нефти и нефтепродуктов, ну и конечно, объявление о ключевой процентной ставке ФРС и публикация экономических прогнозов вместе с пресс-конференцией главы ФРС Джанет Йеллен.
Индекс ММВБ к концу торгов вырос на 1,36% до уровня в 1 444,32 пунктов, индекс РТС рухнул на 12,41% до уровня в 629,15 пунктов, чувствуя себя значительно хуже из-за ослабления рубля.
Торги во вторник на российском рынке акций открылись падением, отреагировав таким образом на решение ЦБ РФ поднять ключевую ставку с 10,5% до 17% и резкое укрепление рубля к доллару и евро. После негативного старта торгов, когда РТС опускался ниже 700 пунктов, достигнув 683,49 пункта, динамика по долларовому индикатору довольно быстро изменилась: он резко отыграл все потери и вышел на положительную территорию.
Во вторник с утра фьючерсы на индексы США демонстрировали небольшое повышение, а на азиатских фондовых биржах не было единой динамики индексов. Согласно опубликованным во вторник данным, индекс деловой активности в производственной сфере Китая снизился до полугодовых минимумов – 49,5 пункта. Промышленные металлы на текущий момент теряют в стоимости. В итоге по итогам торгов рынок акций провел день без единой динамики, пытаясь выйти в плюс за счет повышения бумаг отдельных секторов. В целом, как на фондовых, так и на валютных площадках РФ вновь можно было наблюдать серьезную волатильность. Экстренное повышение ключевой процентной ставки ЦБ РФ до 17% так и не смогло остановить девальвацию рубля, что представляет опасность для экономики. Тем не менее, даже в этой ситуации можно присмотреться к покупкам ряда подешевевших акций.
На нефтяных рынках цены сегодня снижаются, держась вблизи пятилетних минимумов, поскольку крупнейшие производители нефти не намерены сокращать добычу.
ОПЕК и Россия в последние дни заявляли, что не будут снижать добычу нефти, несмотря на ее избыток на мировом рынке. По мнению министра нефтяной промышленности Кувейта, на рынке сейчас находится 1,8 млн. баррелей в день лишней нефти, и цены могут подняться только во втором полугодии 2015-го года.
На рынке наличествует старая история – европейский и китайский рынки слабы, тогда как американская экономика начинает прибавлять. Поскольку рынки остаются сильно перепроданными, то и нефть стала очень дешевой. Запасы нефти в США выросли на 1,9 млн. баррелей на прошлой неделе, по данным Американского института нефти, при прогнозе снижения на 2,4 млн. баррелей.
Фьючерсы на Brent подешевели на $0,62 - до уровня в $59,39 за баррель, а фьючерсы на WTI просели на $1,07 до уровня в $54,86.
На американском рынке торги завершились снижением основных котировок, поскольку инвесторов насторожило снижение показателей высокотехнологичных компаний и предприятий сектора второстепенных товаров и услуг. Не внушают пока большого оптимизма игрокам на бирже и последние тенденции в глобальной экономике, порождающие тревогу за перспективы экономического восстановления в США.
"Все рынки сегодня очень неустойчивы - от золота до ценных бумаг и национальных валют, поэтому если нефть продемонстрирует некоторую поддержку, как она это сделала сегодня, очень многие люди на это откликнутся. Если же стабилизации цен на нефть не произойдет, то и многие люди предпочтут держаться в стороне, поскольку ни у кого нет желания ловить падающий нож.
В число лидеров роста по итогам сессии вошла нефтегазовая компания Denbury Resources (+7,26%). Акции специализирующейся в области буровых работ Range Resources выросли на 5,09% до $58,22. Наибольшее снижение претерпели ценные бумаги производителя легендарных мотоциклов Harley-Davidson (-5,5%), а бумаги авиакомпании Delta Air Lines потеряли 5,06%.
Индекс Dow Jones снизился на 0,65% до отметки в 17 068,87 пунктов. Индекс SnP500 потерял 0,85% до уровня в 1 972,74 пункта. Индекс NASDAQ сократился на 1,24% до уровня в 4 547,83 пункта.
На азиатских рынках торги закрылись сегодня небольшим повышением индексов на фоне прекращения падения нефтяных цен. То, что цены на нефть прекратили резкое падение, снизило опасения инвесторов по поводу рискованных активов, поэтому они снова покупали акции.
Сегодня инвесторы также ожидают публикации решения Федеральной резервной системы США по ее монетарной политике, полагая, что процентная ставка может быть повышена раньше середины будущего года.
Из-за резкого падения курса рубля упали на 7,11% акции табачной компании Japan Tobacco Inc., 16% продаж которой осуществляется в России.
Акции крупнейшей нефтяной компании Inpex выросли на 3,5%, подорожали котировки компаний Nisshin Steel (+3,7%), Pacific Metals (+3,44%), Tokyo Electron (+2,74%).
Индекс Nikkei 225 вырос на 0,38% до уровня в 16 819,73 пунктов. Индекс TOPIX поднялся на 0,1% до уровня в 1 352,01 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе лучше всех росли привилегированные акции "Транснефти" (+17,21%) на фоне сообщения о запуске в эксплуатацию трех нефтеперекачивающих станций в рамках увеличения мощности первой очереди трубопровода Восточная Сибирь - Тихий океан. В результате ввода новых объектов пропускная способность указанного трубопровода увеличится до 58 млн. тонн нефти в год.
2. В металлургическом секторе бумаги прибавляли на фоне получения валютной выручки, размер которой увеличивался на фоне девальвации рубля. Polymetal прибавил 15,68%, ГМК вырос на 12,85%, ФосАгро подорожал на 10,1%, Уралкалий – на 6,86%.
3. В лидерах падения к концу дня оказались акции Россетей (-18,22%) и котировки Аэрофлота (-16,43%).
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем более спокойной торговой сессии с укреплением рубля по отношению к доллару и евро после вчерашних «валютных горок». В ожидании завтрашней большой пресс-конференции президента участники рынка не будут совершать резких движений, ожидая слов и действий в отношении денежно-кредитной политики.
Рекомендации по бумагам
ОАО "Газпром"
Сегодня стало известно, что Германия и Болгария выступают за проведение новых переговоров с Россией о строительстве газопровода «Южный поток», причем это должно происходить на основании ряда двусторонних договоров, которые заключила Москва c ЕС в период с 2006 года. Канцлер Германии Ангела Меркель после встречи с болгарским премьер-министром Бойко Борисовым заявила о том, что все открытые вопросы, связанные с остановленным Россией проектом, должны быть «трезво» рассмотрены.
Премьер Болгарии уже сообщил, что намерен затронуть тему газопровода на саммите ЕС, поскольку София крайне заинтересована в проекте и надеется на финансовую поддержку для того, чтобы стать газораспределительным центром на юго-западе ЕС.
Смена полярности мнений лидера крупнейшей экономики ЕС говорит о том, что Евросоюз понимает экономические последствия отказа Газпрома и России от этого проекта. Очевидно, что немецким компаниям будет экономически невыгодно разрывать устоявшиеся экономические связи в отношениях с Россией как с надежным партнером. Скорее всего, эти заявления говорят о том, что новые экономические санкции в отношении России, по всей вероятности, не будут приняты на текущем саммите ЕС.
Цена: 128,79
Цель: 151,2
Рекомендация: Держать
Транснефть ап
Сегодня глава Транснефти объявил о том, что компания не планирует сокращать свою инвестиционную программу ни по проектам, ни по источникам финансирования, поскольку основными источниками финансирования является тариф и особая дивидендная политика, согласно которой значительная часть чистой прибыли как раз и направляется на инвестиции.
Ранее правительство рассмотрело инвестиционную программу Транснефти и программу технического перевооружения и капитального ремонта, объем которой превышает 500 млрд. рублей, а программа технического перевооружения составляет более 1,4 трлн. рублей.
Мы считаем данную новость позитивной для бумаг Транснефти, поскольку в правительстве была защищена расширенная инвестпрограмма до 2020-го года, а в объеме инвестиций компании изменений не предусмотрено.
Цена: 108460
Цель: 114560
Рекомендация: Держать
http://analytic.ricom.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Действия ЦБ по повышению ставки сложно назвать адекватными, скорее – это полумера. Регулятор мог либо резко снизить ставку при зажатии ликвидности, что означало бы выбивание почвы из-под ног спекулянтов и одновременно стало бы сигналом для возобновления и развития собственного производства, либо, предоставляя ликвидность банкам, резко повысить ключевую ставку, скажем до 50-60%, что лишило бы банки желания устраивать пирамиду РЕПО, ибо комиссии превысили бы доходы банков. К сожалению, этого не произошло, что и дало повод спекулянтам считать, что ЦБ сам находится в состоянии паники. Заметим, что цены на нефть при этом практически не менялись – Brent застыл где-то на уровнях около $59 за баррель, практически «не вмешиваясь» в мощную девальвацию накануне.
Сегодня, наверное, будет наблюдаться укрепление рубля, в том числе, и на фоне завтрашней пресс-конференции президента Путина с народом, во время которой наверняка могут прозвучать какие-то конкретные меры и действия, но отскок от достигнутых вчера многомесячных минимумов по рублевому индексу ММВБ возможен только при стабилизации ситуации на сырьевых площадках, поскольку лишь в этом случае можно будет наблюдать развитие роста.
Внешний фон на фоне «валютных горок» как-то ушел на второй план, хотя это не значит, что его не существует – вчера президент Обама подписал новый антироссийский проект, дающий возможность ввести новые санкции в отношении России в случае ухудшения ситуации на Украине. Добавив к этому новость о возможном исключении России из индексов MSCI EM или замены листингов компаний индекса MSCI Russia на их ликвидные депозитарные расписки в случае введения контроля за оборотом капитала или валюты, которые могут привести к значительному ухудшению доступности российского рынка ценных бумаг, получим весьма красноречивый внешний фон.
После вчерашних событий вполне вероятно и понижение рейтингов России ведущими рейтинговыми агентствами, что только привлечет спекулянтов на рынки. В противном случае имеет смысл покупать с горизонтом не менее 2-3 лет, поскольку зарабатывать в 2015-м году будет непросто. Возможно, что в конце месяца с окончанием налогового периода позиции рубля немного укрепятся, но надеяться только на это не стоит.
Сегодня на мировых рынках выходит много данных – уровень безработицы Великобритании в октябре, протоколы заседания Банка Англии, окончательный индекс потребительских цен еврозоны в ноябре, индекс потребительских цен США в ноябре, отчет Министерства энергетики о недельном изменении запасов нефти и нефтепродуктов, ну и конечно, объявление о ключевой процентной ставке ФРС и публикация экономических прогнозов вместе с пресс-конференцией главы ФРС Джанет Йеллен.
Индекс ММВБ к концу торгов вырос на 1,36% до уровня в 1 444,32 пунктов, индекс РТС рухнул на 12,41% до уровня в 629,15 пунктов, чувствуя себя значительно хуже из-за ослабления рубля.
Торги во вторник на российском рынке акций открылись падением, отреагировав таким образом на решение ЦБ РФ поднять ключевую ставку с 10,5% до 17% и резкое укрепление рубля к доллару и евро. После негативного старта торгов, когда РТС опускался ниже 700 пунктов, достигнув 683,49 пункта, динамика по долларовому индикатору довольно быстро изменилась: он резко отыграл все потери и вышел на положительную территорию.
Во вторник с утра фьючерсы на индексы США демонстрировали небольшое повышение, а на азиатских фондовых биржах не было единой динамики индексов. Согласно опубликованным во вторник данным, индекс деловой активности в производственной сфере Китая снизился до полугодовых минимумов – 49,5 пункта. Промышленные металлы на текущий момент теряют в стоимости. В итоге по итогам торгов рынок акций провел день без единой динамики, пытаясь выйти в плюс за счет повышения бумаг отдельных секторов. В целом, как на фондовых, так и на валютных площадках РФ вновь можно было наблюдать серьезную волатильность. Экстренное повышение ключевой процентной ставки ЦБ РФ до 17% так и не смогло остановить девальвацию рубля, что представляет опасность для экономики. Тем не менее, даже в этой ситуации можно присмотреться к покупкам ряда подешевевших акций.
На нефтяных рынках цены сегодня снижаются, держась вблизи пятилетних минимумов, поскольку крупнейшие производители нефти не намерены сокращать добычу.
ОПЕК и Россия в последние дни заявляли, что не будут снижать добычу нефти, несмотря на ее избыток на мировом рынке. По мнению министра нефтяной промышленности Кувейта, на рынке сейчас находится 1,8 млн. баррелей в день лишней нефти, и цены могут подняться только во втором полугодии 2015-го года.
На рынке наличествует старая история – европейский и китайский рынки слабы, тогда как американская экономика начинает прибавлять. Поскольку рынки остаются сильно перепроданными, то и нефть стала очень дешевой. Запасы нефти в США выросли на 1,9 млн. баррелей на прошлой неделе, по данным Американского института нефти, при прогнозе снижения на 2,4 млн. баррелей.
Фьючерсы на Brent подешевели на $0,62 - до уровня в $59,39 за баррель, а фьючерсы на WTI просели на $1,07 до уровня в $54,86.
На американском рынке торги завершились снижением основных котировок, поскольку инвесторов насторожило снижение показателей высокотехнологичных компаний и предприятий сектора второстепенных товаров и услуг. Не внушают пока большого оптимизма игрокам на бирже и последние тенденции в глобальной экономике, порождающие тревогу за перспективы экономического восстановления в США.
"Все рынки сегодня очень неустойчивы - от золота до ценных бумаг и национальных валют, поэтому если нефть продемонстрирует некоторую поддержку, как она это сделала сегодня, очень многие люди на это откликнутся. Если же стабилизации цен на нефть не произойдет, то и многие люди предпочтут держаться в стороне, поскольку ни у кого нет желания ловить падающий нож.
В число лидеров роста по итогам сессии вошла нефтегазовая компания Denbury Resources (+7,26%). Акции специализирующейся в области буровых работ Range Resources выросли на 5,09% до $58,22. Наибольшее снижение претерпели ценные бумаги производителя легендарных мотоциклов Harley-Davidson (-5,5%), а бумаги авиакомпании Delta Air Lines потеряли 5,06%.
Индекс Dow Jones снизился на 0,65% до отметки в 17 068,87 пунктов. Индекс SnP500 потерял 0,85% до уровня в 1 972,74 пункта. Индекс NASDAQ сократился на 1,24% до уровня в 4 547,83 пункта.
На азиатских рынках торги закрылись сегодня небольшим повышением индексов на фоне прекращения падения нефтяных цен. То, что цены на нефть прекратили резкое падение, снизило опасения инвесторов по поводу рискованных активов, поэтому они снова покупали акции.
Сегодня инвесторы также ожидают публикации решения Федеральной резервной системы США по ее монетарной политике, полагая, что процентная ставка может быть повышена раньше середины будущего года.
Из-за резкого падения курса рубля упали на 7,11% акции табачной компании Japan Tobacco Inc., 16% продаж которой осуществляется в России.
Акции крупнейшей нефтяной компании Inpex выросли на 3,5%, подорожали котировки компаний Nisshin Steel (+3,7%), Pacific Metals (+3,44%), Tokyo Electron (+2,74%).
Индекс Nikkei 225 вырос на 0,38% до уровня в 16 819,73 пунктов. Индекс TOPIX поднялся на 0,1% до уровня в 1 352,01 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе лучше всех росли привилегированные акции "Транснефти" (+17,21%) на фоне сообщения о запуске в эксплуатацию трех нефтеперекачивающих станций в рамках увеличения мощности первой очереди трубопровода Восточная Сибирь - Тихий океан. В результате ввода новых объектов пропускная способность указанного трубопровода увеличится до 58 млн. тонн нефти в год.
2. В металлургическом секторе бумаги прибавляли на фоне получения валютной выручки, размер которой увеличивался на фоне девальвации рубля. Polymetal прибавил 15,68%, ГМК вырос на 12,85%, ФосАгро подорожал на 10,1%, Уралкалий – на 6,86%.
3. В лидерах падения к концу дня оказались акции Россетей (-18,22%) и котировки Аэрофлота (-16,43%).
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем более спокойной торговой сессии с укреплением рубля по отношению к доллару и евро после вчерашних «валютных горок». В ожидании завтрашней большой пресс-конференции президента участники рынка не будут совершать резких движений, ожидая слов и действий в отношении денежно-кредитной политики.
Рекомендации по бумагам
ОАО "Газпром"
Сегодня стало известно, что Германия и Болгария выступают за проведение новых переговоров с Россией о строительстве газопровода «Южный поток», причем это должно происходить на основании ряда двусторонних договоров, которые заключила Москва c ЕС в период с 2006 года. Канцлер Германии Ангела Меркель после встречи с болгарским премьер-министром Бойко Борисовым заявила о том, что все открытые вопросы, связанные с остановленным Россией проектом, должны быть «трезво» рассмотрены.
Премьер Болгарии уже сообщил, что намерен затронуть тему газопровода на саммите ЕС, поскольку София крайне заинтересована в проекте и надеется на финансовую поддержку для того, чтобы стать газораспределительным центром на юго-западе ЕС.
Смена полярности мнений лидера крупнейшей экономики ЕС говорит о том, что Евросоюз понимает экономические последствия отказа Газпрома и России от этого проекта. Очевидно, что немецким компаниям будет экономически невыгодно разрывать устоявшиеся экономические связи в отношениях с Россией как с надежным партнером. Скорее всего, эти заявления говорят о том, что новые экономические санкции в отношении России, по всей вероятности, не будут приняты на текущем саммите ЕС.
Цена: 128,79
Цель: 151,2
Рекомендация: Держать
Транснефть ап
Сегодня глава Транснефти объявил о том, что компания не планирует сокращать свою инвестиционную программу ни по проектам, ни по источникам финансирования, поскольку основными источниками финансирования является тариф и особая дивидендная политика, согласно которой значительная часть чистой прибыли как раз и направляется на инвестиции.
Ранее правительство рассмотрело инвестиционную программу Транснефти и программу технического перевооружения и капитального ремонта, объем которой превышает 500 млрд. рублей, а программа технического перевооружения составляет более 1,4 трлн. рублей.
Мы считаем данную новость позитивной для бумаг Транснефти, поскольку в правительстве была защищена расширенная инвестпрограмма до 2020-го года, а в объеме инвестиций компании изменений не предусмотрено.
Цена: 108460
Цель: 114560
Рекомендация: Держать
http://analytic.ricom.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter