Ситуация на рынках
• Продолжаются рождественские праздники, и большинство ведущих мировых площадок замерли в ожидании их окончания.
• По Японии был опубликован большой блок макростатистики, которая в целом оказалась слабой.
• Алексей Улюкаев: в течение I квартала 2015 года необходимо снизить ключевую ставку.
Комментарии
• Роснефть получила еще одну лицензию (умеренно позитивно);
• КамАЗ умерил амбиции (умеренно негативно);
• ТМК одобрила дивиденды (нейтрально);
• Аэрофлот показал результаты 11 месяцев (нейтрально).
Корпоративные события на сегодня
• Внеочередное общее собрание акционеров Уралкалия;
• Заседание совета директоров ЧЦЗ;
• Закрытие реестра акционеров ЛУКОЙЛа для получения дивидендов;
• «Московская Биржа» начинает торги акциями Polyus Gold.
Продолжаются рождественские праздники и большинство ведущих мировых площадок замерли в ожидании их окончания. Традиционно в эти дни внешний новостной фон практически нулевой. Единая европейская валюта за минувшие сутки подорожала к доллару на 0,13% до уровня 1,2219. Полагаем, в течение сегодняшнего дня валютная пара евро/доллар будет находиться в диапазоне 1,2170-1,2250. Американские площадки вчера не работали. Фьючерсный контракт на индекс SnP 500 в настоящий момент дорожает на 0,18%. Доходность UST-10 уменьшилась на 1 б.п. до 2,25%. Цена на золото поднялась на 0,87% до уровня $1185,20 за тройскую унцию. По Японии был опубликован большой блок макростатистики. По предварительным данным, индекс потребительских цен Японии по итогам декабря в годовом исчислении снизился на 0,1 процентного пункта до отметки 2,3%, эксперты прогнозировали сохранение инфляции на ноябрьском уровне в 2,4%. Безработица по итогам ноября в Стране восходящего солнца ожидаемо осталась без изменений на уровне 3,5%. Промышленное производство Японии в ноябре по отношению к октябрю сократилось на 0,6%, при этом специалисты ожидали роста на 0,1%. Розничные продажи островного государства выросли в ноябре лишь на 0,4%, в то время как в октябре показатель увеличился на 1,4%, эксперты прогнозировали увеличение розничных продаж в последний месяц осени на 1,1%. Как видно из приведенных цифр, статистика оказалась довольно слабой, однако японский рынок акций не спешит реагировать на вышедшие данные. Азиатские индексы акций сегодня преимущественно в плюсе: NIKKEI 225 повышается на 0,07%; Shanghai Composite растет на 1,24%; KOSPI прибавляет 0,33%; индийский SENSEX понижается на 0.07%. Нефть марки Light Sweet за последние сутки подорожала на 0,43% до уровня $56,11 за баррель. Стоимость североморской смеси нефти Brent увеличилась на 0,53% до значения $60,50 за баррель. Полагаем, Brent сегодня будет находиться в диапазоне $59,50-61,50 за баррель. По мнению главы Минэкономразвития России Алексея Улюкаева, в течение I квартала 2015 года необходимо снизить ключевую ставку, которая поздно вечером 15 декабря была увеличена на 6,5 процентного пункта до значения 17,0% годовых. При условии стабилизации ситуации на нефтяном рынке и на рублевом рынке снижение ставки помогло бы улучшить ситуацию в финансовом секторе и в российской экономике в целом. Рубль в ходе вчерашнего дня окреп к американской валюте на 2,09% до отметки 52,58 рубля за доллар. Усилия властей по стабилизации курса российской валюты - продолжают оказывать поддержку рублю. Ситуация на рублевом рынке постепенно стабилизируется, валюта РФ укрепляется, а волатильность постепенно снижается. Полагаем, соотношение доллара и рубля в течение дня будет находиться в диапазоне 49,20-53,75 рубля за доллар. Соотношение единой европейской валюты и рубля, на наш взгляд, будет находиться в пределах значений 60,00-65,50 рубля за евро. Индекс ММВБ по итогам вчерашних торгов подрос на 0,50% до уровня 1408,54 пункта, Индекс РТС вырос на 3,57% до отметки 844,09 пункта. В отсутствии ориентиров извне российский рынок акций компенсирует потери предыдущих дней. Внешний фон на сегодняшнее утро нейтральный: американские индексы акций в четверг не торговались, фьючерсный контракт на индекс SnP 500 сегодня дорожает, азиатские индексы акций преимущественно в плюсе, цены на нефть марки Brent движутся постепенно вверх. Полагаем, Индекс ММВБ в течение сегодняшнего дня будет находиться в диапазоне 1405-1435 пунктов.
Роснефть получила еще одну лицензию (умеренно позитивно)
ОАО «Самаранефтегаз», крупнейшее нефтегазодобывающее предприятие «Роснефти» на территории Самарской области, по результатам аукционных торгов получило право на пользование недрами Пиловского лицензионного участка с целью геологического изучения, разведки и добычи углеводородного сырья сроком на 25 лет. С приобретением данной лицензии извлекаемые запасы «Самаранефтегаза» увеличиваются почти на 2,2 млн тонн нефти. Об этом говорится в сообщении «Роснефти». Мы умеренно позитивно оцениваем увеличение запасов компании, впрочем, месторождение относительно небольшое, и даже в рамках «Самарнефтегаза» не станет значимым активом. Вклад запасов Пиловского в стоимость Роснефти можно оценить в $20-$30 млн, что вряд ли окажет влияние на стоимость акций компании.
ТМК одобрила дивиденды (нейтрально)
Акционеры «Трубной металлургической компании» (ТМК) на внеочередном общем собрании приняли решение утвердить распределение прибыли по результатам 6 месяцев 2014 финансового года и выплатить промежуточные дивиденды за первое полугодие текущего года в общей сумме 393 786 159 рублей 48 копеек. Об этом сообщила компания. Дивиденды выплачиваются акционерам пропорционально количеству принадлежащих им обыкновенных именных акций общества. Дата, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов, - 12 января 2015 г. Мы нейтрально оцениваем решение компании. Во-первых, промежуточные дивиденды практически совпали с нашими прогнозами, а во-вторых, даже после обвала котировок, «грязная» дивидендная доходность по промежуточным дивидендам не превысит 1,5%, что вряд ли существенным образом повлияет на привлекательность бумаг. Экономические санкции и падение цены на нефть негативным образом сказались на ожиданиях изменения рыночной конъюнктуры для ТМК. Тем не менее, в настоящий момент портфель заказов укомплектован, и мы не видим поводов для столь существенного негатива, который отражен в котировках. Продолжаем следить за развитием ситуации вокруг компании.
КамАЗ умерил амбиции (умеренно негативно)
Совет директоров «КАМАЗа» утвердил актуализированную программу стратегического развития компании на период до 2020 года, говорится в сообщении автопроизводителя. «Замедление развития российской экономики, рост неопределённости на мировых рынках, осложнение геополитической обстановки потребовали внести изменения в стратегию развития ОАО «КАМАЗ», - отмечается в сообщении. Прогнозный объем продаж компании снижен с 80 тыс. до 60-70 тыс. машин. При этом доля продаж за рубежом осталась на прежнем уровне - первоначальный план предполагал 25%, нынешний предусматривает 20-30%. Прогноз по выручке до 2020 года значительно снижен - с 350 млрд рублей до 230-270 млрд рублей. EBITDA ожидается на уровне 8-10%, вместо ранее спрогнозированных 14%. Однако «КАМАЗ» не планирует снижаться инвестиции: согласно старому плану компания планировала до 2020 года инвестировать 60 млрд рублей, новая цифра составляет 60- 80 млрд рублей. КамАЗ значительно снизил прогнозы по выручке и EBITDA, при этом увеличив оценку инвестиций. Компания вынуждена отражать изменившиеся экономические реалии в своих планах. Мы оцениваем изменения в прогнозах умеренно негативно, но считаем, что рынок уже учитывает ухудшение экономической ситуации и не будет реагировать на пересмотр стратегии, которая, в сущности, осталась прежней: фокус на внутреннем рынке в среднем ценовом сегменте, расширение партнерства с Daimler и 20-30% экспортных поставок.
Аэрофлот показал результаты 11 месяцев (нейтрально)
По итогам 11 месяцев 2014 года Группой «Аэрофлот» было перевезено 32,049 млн человек, что на 10,2% больше, чем за аналогичный период 2013 года. Выполненный пассажирооборот составил 83,348 млн пкм (рост на 5,5% г/г). При этом показатели по международным перевозкам (пассажиропоток и пассажирооборот) зафиксировали отрицательную динамику. Рост пассажиропотока на внутренних рейсах за 11 месяцев года составил 25,2% г/г. Занятость пассажирских кресел снизилась в ноябре до 75,6%, что на 3,8 п.п. ниже уровня ноября 2013 года. Опубликованные результаты отражают возникшие в 2014 году тенденции: неблагоприятные экономические условия ведут к снижению спроса на международные авиаперевозки, что негативно для перевозчика. Однако пока поддерживающим результаты компании фактором является высокий спрос на внутренние перевозки. Отметим, что пассажирооборот российских авиакомпаний за 11 месяцев года увеличился на 7,8% г/г, а показатель по пяти крупнейшим перевозчикам – на 9,2%. ОАО «Аэрофлот» продемонстрировал рост на 11,4%, таким образом, по- прежнему опережая среднеотраслевые показатели Мы оцениваем вышедшие операционные результаты нейтрально для акций компании. В последние недели негативно на котировках отражались падение рубля и сообщения о слабом финансовом состоянии «ЮТэйр» и «Трансаэро». На днях стало известно, что государство окажет поддержку этим перевозчикам в виде предоставления гарантий по кредитам, что, на наш взгляд, может оказать положительное влияние также и на акции «Аэрофлота».
http://ru.ufs-federation.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
• Продолжаются рождественские праздники, и большинство ведущих мировых площадок замерли в ожидании их окончания.
• По Японии был опубликован большой блок макростатистики, которая в целом оказалась слабой.
• Алексей Улюкаев: в течение I квартала 2015 года необходимо снизить ключевую ставку.
Комментарии
• Роснефть получила еще одну лицензию (умеренно позитивно);
• КамАЗ умерил амбиции (умеренно негативно);
• ТМК одобрила дивиденды (нейтрально);
• Аэрофлот показал результаты 11 месяцев (нейтрально).
Корпоративные события на сегодня
• Внеочередное общее собрание акционеров Уралкалия;
• Заседание совета директоров ЧЦЗ;
• Закрытие реестра акционеров ЛУКОЙЛа для получения дивидендов;
• «Московская Биржа» начинает торги акциями Polyus Gold.
Продолжаются рождественские праздники и большинство ведущих мировых площадок замерли в ожидании их окончания. Традиционно в эти дни внешний новостной фон практически нулевой. Единая европейская валюта за минувшие сутки подорожала к доллару на 0,13% до уровня 1,2219. Полагаем, в течение сегодняшнего дня валютная пара евро/доллар будет находиться в диапазоне 1,2170-1,2250. Американские площадки вчера не работали. Фьючерсный контракт на индекс SnP 500 в настоящий момент дорожает на 0,18%. Доходность UST-10 уменьшилась на 1 б.п. до 2,25%. Цена на золото поднялась на 0,87% до уровня $1185,20 за тройскую унцию. По Японии был опубликован большой блок макростатистики. По предварительным данным, индекс потребительских цен Японии по итогам декабря в годовом исчислении снизился на 0,1 процентного пункта до отметки 2,3%, эксперты прогнозировали сохранение инфляции на ноябрьском уровне в 2,4%. Безработица по итогам ноября в Стране восходящего солнца ожидаемо осталась без изменений на уровне 3,5%. Промышленное производство Японии в ноябре по отношению к октябрю сократилось на 0,6%, при этом специалисты ожидали роста на 0,1%. Розничные продажи островного государства выросли в ноябре лишь на 0,4%, в то время как в октябре показатель увеличился на 1,4%, эксперты прогнозировали увеличение розничных продаж в последний месяц осени на 1,1%. Как видно из приведенных цифр, статистика оказалась довольно слабой, однако японский рынок акций не спешит реагировать на вышедшие данные. Азиатские индексы акций сегодня преимущественно в плюсе: NIKKEI 225 повышается на 0,07%; Shanghai Composite растет на 1,24%; KOSPI прибавляет 0,33%; индийский SENSEX понижается на 0.07%. Нефть марки Light Sweet за последние сутки подорожала на 0,43% до уровня $56,11 за баррель. Стоимость североморской смеси нефти Brent увеличилась на 0,53% до значения $60,50 за баррель. Полагаем, Brent сегодня будет находиться в диапазоне $59,50-61,50 за баррель. По мнению главы Минэкономразвития России Алексея Улюкаева, в течение I квартала 2015 года необходимо снизить ключевую ставку, которая поздно вечером 15 декабря была увеличена на 6,5 процентного пункта до значения 17,0% годовых. При условии стабилизации ситуации на нефтяном рынке и на рублевом рынке снижение ставки помогло бы улучшить ситуацию в финансовом секторе и в российской экономике в целом. Рубль в ходе вчерашнего дня окреп к американской валюте на 2,09% до отметки 52,58 рубля за доллар. Усилия властей по стабилизации курса российской валюты - продолжают оказывать поддержку рублю. Ситуация на рублевом рынке постепенно стабилизируется, валюта РФ укрепляется, а волатильность постепенно снижается. Полагаем, соотношение доллара и рубля в течение дня будет находиться в диапазоне 49,20-53,75 рубля за доллар. Соотношение единой европейской валюты и рубля, на наш взгляд, будет находиться в пределах значений 60,00-65,50 рубля за евро. Индекс ММВБ по итогам вчерашних торгов подрос на 0,50% до уровня 1408,54 пункта, Индекс РТС вырос на 3,57% до отметки 844,09 пункта. В отсутствии ориентиров извне российский рынок акций компенсирует потери предыдущих дней. Внешний фон на сегодняшнее утро нейтральный: американские индексы акций в четверг не торговались, фьючерсный контракт на индекс SnP 500 сегодня дорожает, азиатские индексы акций преимущественно в плюсе, цены на нефть марки Brent движутся постепенно вверх. Полагаем, Индекс ММВБ в течение сегодняшнего дня будет находиться в диапазоне 1405-1435 пунктов.
Роснефть получила еще одну лицензию (умеренно позитивно)
ОАО «Самаранефтегаз», крупнейшее нефтегазодобывающее предприятие «Роснефти» на территории Самарской области, по результатам аукционных торгов получило право на пользование недрами Пиловского лицензионного участка с целью геологического изучения, разведки и добычи углеводородного сырья сроком на 25 лет. С приобретением данной лицензии извлекаемые запасы «Самаранефтегаза» увеличиваются почти на 2,2 млн тонн нефти. Об этом говорится в сообщении «Роснефти». Мы умеренно позитивно оцениваем увеличение запасов компании, впрочем, месторождение относительно небольшое, и даже в рамках «Самарнефтегаза» не станет значимым активом. Вклад запасов Пиловского в стоимость Роснефти можно оценить в $20-$30 млн, что вряд ли окажет влияние на стоимость акций компании.
ТМК одобрила дивиденды (нейтрально)
Акционеры «Трубной металлургической компании» (ТМК) на внеочередном общем собрании приняли решение утвердить распределение прибыли по результатам 6 месяцев 2014 финансового года и выплатить промежуточные дивиденды за первое полугодие текущего года в общей сумме 393 786 159 рублей 48 копеек. Об этом сообщила компания. Дивиденды выплачиваются акционерам пропорционально количеству принадлежащих им обыкновенных именных акций общества. Дата, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов, - 12 января 2015 г. Мы нейтрально оцениваем решение компании. Во-первых, промежуточные дивиденды практически совпали с нашими прогнозами, а во-вторых, даже после обвала котировок, «грязная» дивидендная доходность по промежуточным дивидендам не превысит 1,5%, что вряд ли существенным образом повлияет на привлекательность бумаг. Экономические санкции и падение цены на нефть негативным образом сказались на ожиданиях изменения рыночной конъюнктуры для ТМК. Тем не менее, в настоящий момент портфель заказов укомплектован, и мы не видим поводов для столь существенного негатива, который отражен в котировках. Продолжаем следить за развитием ситуации вокруг компании.
КамАЗ умерил амбиции (умеренно негативно)
Совет директоров «КАМАЗа» утвердил актуализированную программу стратегического развития компании на период до 2020 года, говорится в сообщении автопроизводителя. «Замедление развития российской экономики, рост неопределённости на мировых рынках, осложнение геополитической обстановки потребовали внести изменения в стратегию развития ОАО «КАМАЗ», - отмечается в сообщении. Прогнозный объем продаж компании снижен с 80 тыс. до 60-70 тыс. машин. При этом доля продаж за рубежом осталась на прежнем уровне - первоначальный план предполагал 25%, нынешний предусматривает 20-30%. Прогноз по выручке до 2020 года значительно снижен - с 350 млрд рублей до 230-270 млрд рублей. EBITDA ожидается на уровне 8-10%, вместо ранее спрогнозированных 14%. Однако «КАМАЗ» не планирует снижаться инвестиции: согласно старому плану компания планировала до 2020 года инвестировать 60 млрд рублей, новая цифра составляет 60- 80 млрд рублей. КамАЗ значительно снизил прогнозы по выручке и EBITDA, при этом увеличив оценку инвестиций. Компания вынуждена отражать изменившиеся экономические реалии в своих планах. Мы оцениваем изменения в прогнозах умеренно негативно, но считаем, что рынок уже учитывает ухудшение экономической ситуации и не будет реагировать на пересмотр стратегии, которая, в сущности, осталась прежней: фокус на внутреннем рынке в среднем ценовом сегменте, расширение партнерства с Daimler и 20-30% экспортных поставок.
Аэрофлот показал результаты 11 месяцев (нейтрально)
По итогам 11 месяцев 2014 года Группой «Аэрофлот» было перевезено 32,049 млн человек, что на 10,2% больше, чем за аналогичный период 2013 года. Выполненный пассажирооборот составил 83,348 млн пкм (рост на 5,5% г/г). При этом показатели по международным перевозкам (пассажиропоток и пассажирооборот) зафиксировали отрицательную динамику. Рост пассажиропотока на внутренних рейсах за 11 месяцев года составил 25,2% г/г. Занятость пассажирских кресел снизилась в ноябре до 75,6%, что на 3,8 п.п. ниже уровня ноября 2013 года. Опубликованные результаты отражают возникшие в 2014 году тенденции: неблагоприятные экономические условия ведут к снижению спроса на международные авиаперевозки, что негативно для перевозчика. Однако пока поддерживающим результаты компании фактором является высокий спрос на внутренние перевозки. Отметим, что пассажирооборот российских авиакомпаний за 11 месяцев года увеличился на 7,8% г/г, а показатель по пяти крупнейшим перевозчикам – на 9,2%. ОАО «Аэрофлот» продемонстрировал рост на 11,4%, таким образом, по- прежнему опережая среднеотраслевые показатели Мы оцениваем вышедшие операционные результаты нейтрально для акций компании. В последние недели негативно на котировках отражались падение рубля и сообщения о слабом финансовом состоянии «ЮТэйр» и «Трансаэро». На днях стало известно, что государство окажет поддержку этим перевозчикам в виде предоставления гарантий по кредитам, что, на наш взгляд, может оказать положительное влияние также и на акции «Аэрофлота».
http://ru.ufs-federation.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter