Очевидно, что тематика сегодняшнего дня на российском рынке вряд ли будет выбиваться из общего ряда предшествующих и последующих дней – все то же снижение нефтяных цен, все те же панические настроения в отношении курса рубля к доллару, все та же атмосфера напряженности и нежелания «быков» совершать активные действия по формированию своих долгосрочных позиций. Тем не менее, российской экономике придется преодолевать все свалившиеся на нее проблемы и напасти, ибо другого выбора (или выхода) у нее нет – в противном случае ситуация грозит ростом социальной напряженности.
Отметим, что недавние действия рейтинговых агентств по снижению суверенного рейтинга России автоматически привели накануне и к снижению ряда корпоративных рейтингов крупных российских компаний, поскольку корпоративные рейтинги не могут априори быть выше суверенного кредитного рейтинга. Вот и получилось, что Газпром, ФСК, Газпромнефть и ЛУКОЙЛ стали первыми жертвами рейтинговых агентств после снижения суверенного рейтинга РФ до уровня “BBB-“. Следующее снижение рейтинга грозит России появлением «мусорного» имиджа в глазах крупных инвестиционных фондов, которые будут вынуждены активно продавать российские бумаги, согласно требованиям своих инвестиционных деклараций. Понятно, что даже растущая цена на нефть не станет панацеей для российского рынка, ибо продажи будут спровоцированы другими причинами – гораздо более серьезными. По сути, снижение рейтингов – это, своего рода, те же экономические санкции, поскольку основные рейтинговые агентства выражают определенные суждения и также занимаются определенными лобби.
Открывшийся сегодня в Москве Гайдаровский Форум может стать поставщиком интересных новостей для инвесторов, но, по большому счету, при текущей ценовой конъюнктуре на углеводороды необходимость сокращать расходы и секвестировать некоторые статьи бюджета неизбежно придется. Банку России придется активно думать, как насыщать ликвидность в экономике в текущих условиях, поскольку именно этот вопрос становится важнейшим при действующих санкциях. Девальвация рубля при снижающихся ценах на нефть лишь до поры до времени сможет радовать валютных экспортеров, поскольку сильное снижение нефтяных цен вынудит недополучать часть прибыли и их. Возможно, что при реализации части валютных средств Резервного фонда ЦБ необходимо предоставлять вырученные от продажи рубли на депозиты банков, чтобы увеличить ликвидность банковского сектора. Речь может идти о 500 млрд. рублей, разрешенных для использования на финансирование расходов федерального бюджета. Главное при этом – понимать, что цена на нефть сильно снижаться не будет. К сожалению, пока таких гарантий нет.
Индекс ММВБ по итогам вторника вырос на 1,31% до уровня в 1 533,09 пунктов, индекс РТС снизился на 2,48% до уровня в 737,88 пунктов.
Торги во вторник торги на российском рынке акций снова открылись разнонаправленно: ММВБ небольшим ростом, а РТС – снижением. Накануне американские фондовые индексы завершили торги снижением, тогда как опубликованная отчетность Alcoa оказалась лучше ожиданий — прибыль компании в четвертом квартале составила $159 млн. против убытка в $2,34 млрд. в прошлом году. Во вторник с утра фьючерсы на индексы США демонстрировали нейтральную динамику. На азиатских фондовых биржах не было единой динамики. Промышленные металлы на текущий момент теряют в стоимости. Российский рынок акций в течение торгов вторника продолжил отыгрывать падение рубля против доллара на фоне негативного влияния дешевеющей нефти. Фундаментальных предпосылок для отскока по-прежнему не наблюдалось, поэтому происходившее на рынке можно просто назвать следствием волатильности. Небольшой повод для оптимизма в конце дня, скорее всего, стал следствием отскока котировок Brent выше уровня в $46. Судя по всему, участники рынка теперь любой позитив воспринимают в качестве повода для покупок.
На нефтяных рынках цены продолжают демонстрировать отрицательную динамику на фоне глобального переизбытка «черного золота».
Рынки продолжают торговаться в огромном переизбытке в первой половине 2015-го года, поэтому цена может опустится и ниже $40 за баррель. Кто-то считает, что падение мировых цен на нефть может достичь отметки и в $35 за баррель в "ближайшем будущем", поскольку и спрос, и предложение на «черное золото» будут иметь замедленную реакцию на падение его стоимости.
Член саудовской королевской семьи, инвестор и миллиардер Аль-Валид ибн Талал вчера также отметил, что нефть больше не поднимется выше отметки в $100 за баррель.
Вчера стоимость нефти марки Brent снижалась до $45,23 за баррель, а марки WTI - до $44,38 за баррель, минимума с апреля 2009-го года. Негативно на нефтяные котировки повлияли заявления министра нефти ОАЭ Сухэйля Мохаммеда аль Мазруи о сохранении планов страны по наращиванию добычи на 30% к 2017 году до 3,5 млн. баррелей в день. По его словам, ОПЕК не может самостоятельно постоянно поддерживать мировые цены на нефть, а рост производства сланцевых углеводородов в Северной Америке необходимо обуздать.
Сейчас стоимость февральских фьючерсов на североморскую смесь нефти марки Brent снижается на 2,6% - до $46,21 за баррель. Цена февральских фьючерсов на легкую нефть марки WTI уменьшалась на 1,07% до $45,58 за баррель.
На американском рынке торги завершились снижением основных котировок в понедельник торги на фондовом рынке США на фоне продолжающегося падения цен на нефть.
Настроения инвесторов в США по-прежнему определяют цены на нефть, а их продолжающееся снижение заслоняет все остальные показатели. Очевидным стало и замедление темпов экономического восстановления Европы, что также не прибавляет оптимизма инвесторам. Многие думали, что рынок добился стабилизации цен на нефть, но этого не произошло, поэтому по мере дальнейшего падения цен на нефть рынок может быть подвергнут серьезному структурному повреждению. Сейчас нестабильность рынка не позволяет давать точного анализа того, что происходит на нем в настоящее время, а стало быть, невозможен и анализ его устойчивости.
В число лидеров роста по итогам сессии вошла аналитическая компания McGraw Hill Financial (+5,98%), а Gannett Co Inc выросла на 3,65%. Наибольшее снижение претерпели акции компании-производителя цветных металлов Freeport-McMoRan (-7,55%), значительно упали в цене и бумаги производителя автомобильных покрышек Goodyear Tire & Rubber (-7,08%).
Индекс Dow Jones снизился на 0,15% до уровня в 17 613,68 пунктов. Индекс SnP500 потерял 0,26% до уровня в 2 023,03 пунктов. Индекс электронной биржи NASDAQ сократился на 0,07% до уровня в 4 661,50 пунктов.
На азиатских рынках торги завершились разнонаправленно под влиянием рынка нефти и местных факторов.
Акции логистической фирмы Hyundai Glovis упали на максимально разрешенные в течение одной сессии 15%, потому что главе головной компании Hyundai Motor Group и его заместителю и сыну не удалось продать акции Hyundai Glovis стоимостью $1,25 млрд. в рамках реструктуризации накануне смены руководства этой семейной группы компаний. Акции производителя автокомпонентов Hyundai Mobis подорожали на 11,6%.
Индекс Гонконгской фондовой биржи вырос на 0,8%, а индекс китайских компаний, торгуемых в Гонконге, - на 0,4%. Росту котировок способствовали инвесторы, которым понравился план богатейшего бизнесмена Азии Ли Кашина разделить свои многочисленные активы между двумя публичными компаниями.
Японский индекc Nikkei 225 снизился на 0,6% за счет спада на фондовом рынке США и снижения цен на нефть. Рост курса доллара к иене помог рынку частично компенсировать потери, понесенные в начале сессии.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе акции компаний торговались разнонаправлено: ЛУКОЙЛ вырос на 0,99%, Газпром нефть — на 0,56%, Газпром – на 0,91%, НОВАТЭК – на 0,45%. Татнефть снизилась на 0,2%, Сургутнефтегаз – на 0,26%, Роснефть — на 0,51%, привилегированные бумаги Транснефти – на 0,69%.
2. В металлургическом секторе бумаги также торговались разнонаправленно: Норникель подешевел на 0,53%, Северсталь подорожала на 1,32%, НЛМК – на 1,16%, ММК – на 0,67%. Полюс Золото прибавило в цене 1,86%.
3. В энергетическом секторе общего единодушия не наблюдалось: Россети снизились на 0,56%, МОЭСК – на 0,87%, Мосэнерго – на 0,66%, РусГидро выросло на 0,29%, ФСК ЕЭС – на 0,83%.
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем бокового движения в течение дня на фоне ожидания инвесторами экспирации нефтяных фьючерсов и возможных вестей с Гайдарсовского Форума. Пока ждать сильного роста от рынка не стоит, поскольку экономике предстоит адаптироваться к режиму санкций Запада. Снижение нефтяных цен ожидаемо будет сдерживать любой посыл «быков».
Рекомендации по бумагам
ОАО "Газпром"
Сегодня Газпром объявил о достижении первоначального соглашения с Египтом о поставке в североафриканскую страну приблизительно 35 партий сжиженного природного газа в течение следующих пяти лет.
Министр нефти Египта заявил о том, что в середине января делегация российской компании планирует приехать в Египет для подписания окончательного соглашения. Ежегодный объем поставок до 2020-го года должен составить 7 партий СПГ. Возможный объем партий не уточняется.
Кроме египетской стороны, в Каир прибудет и делегация алжирской компании Sonatrach, чтобы продолжить переговоры по поставкам СПГ в период 2016-2020 годов. Первоначальный договор с Sonatrach был заключен на поставку ежемесячно 145 тыс. кубометров СПГ в апреле-сентябре 2015 года.
Мы считаем новость о возможной поставке СПГ в Египет позитивной для Газпрома, который ищет пути для диверсификации рисков, сильно выросших при экспорте газа на украинском направлении.
Цена: 144,4
Цель: 151,2
Рекомендация: Держать
ОАО "Мечел"
Сегодня банк ВТБ потребовал от зарубежных трейдинговых структур металлургической компании «Мечел» погасить 63 млрд. рублей долгов компании, по которым эти структуры выступали в качестве поручителей.
В конце 2014-го года ВТБ направил официальное требование о погашении долгов и процентов на 16 млрд. рублей по двум кредитам сингапурской трейдинговой Mechel Carbon Pte Ltd через местную юридическую фирму RODYK. На прошлой неделе требования по тем же кредитам были направлены и швейцарским трейдерам «Мечела» Mechel Trading AG и Mechel Carbon AG в размере 47 млрд. рублей и 16 млрд. рублей соответственно через государственное агентство Швейцарии по взысканию долгов Betreibungsamt Baar.
Напомним, что, будучи основными экспортными трейдерами Мечела, Mechel Trading реализует металлургическую продукцию компании, а Mechel Carbon — горнорудную. Если трейдинговые структуры компании не погасят долги до 20 и 27 января в Сингапуре и Швейцарии соответственно, то ВТБ может подать заявления об их банкротстве в этих юрисдикциях.
Мы считаем данную новость негативной для Мечела, поскольку ВТБ может также в скором времени подать иск и по взысканию всего долга компании в размере 47 млрд. рублей. Заметим, что данные по долгу Мечела у самой компании и у банка ВТБ разнятся: по данным банка, Мечел должен ВТБ свыше 70 млрд. рублей и свыше $170 млн., а по данным Мечела — 61,8 млрд. рублей и 29 млн. евро. Тем не менее, уже в самом скором времени для компании существует риск банкротства его основных экспортных структур.
Цена: 24,3
Цель: 15,2
Рекомендация: Продавать
Отметим, что недавние действия рейтинговых агентств по снижению суверенного рейтинга России автоматически привели накануне и к снижению ряда корпоративных рейтингов крупных российских компаний, поскольку корпоративные рейтинги не могут априори быть выше суверенного кредитного рейтинга. Вот и получилось, что Газпром, ФСК, Газпромнефть и ЛУКОЙЛ стали первыми жертвами рейтинговых агентств после снижения суверенного рейтинга РФ до уровня “BBB-“. Следующее снижение рейтинга грозит России появлением «мусорного» имиджа в глазах крупных инвестиционных фондов, которые будут вынуждены активно продавать российские бумаги, согласно требованиям своих инвестиционных деклараций. Понятно, что даже растущая цена на нефть не станет панацеей для российского рынка, ибо продажи будут спровоцированы другими причинами – гораздо более серьезными. По сути, снижение рейтингов – это, своего рода, те же экономические санкции, поскольку основные рейтинговые агентства выражают определенные суждения и также занимаются определенными лобби.
Открывшийся сегодня в Москве Гайдаровский Форум может стать поставщиком интересных новостей для инвесторов, но, по большому счету, при текущей ценовой конъюнктуре на углеводороды необходимость сокращать расходы и секвестировать некоторые статьи бюджета неизбежно придется. Банку России придется активно думать, как насыщать ликвидность в экономике в текущих условиях, поскольку именно этот вопрос становится важнейшим при действующих санкциях. Девальвация рубля при снижающихся ценах на нефть лишь до поры до времени сможет радовать валютных экспортеров, поскольку сильное снижение нефтяных цен вынудит недополучать часть прибыли и их. Возможно, что при реализации части валютных средств Резервного фонда ЦБ необходимо предоставлять вырученные от продажи рубли на депозиты банков, чтобы увеличить ликвидность банковского сектора. Речь может идти о 500 млрд. рублей, разрешенных для использования на финансирование расходов федерального бюджета. Главное при этом – понимать, что цена на нефть сильно снижаться не будет. К сожалению, пока таких гарантий нет.
Индекс ММВБ по итогам вторника вырос на 1,31% до уровня в 1 533,09 пунктов, индекс РТС снизился на 2,48% до уровня в 737,88 пунктов.
Торги во вторник торги на российском рынке акций снова открылись разнонаправленно: ММВБ небольшим ростом, а РТС – снижением. Накануне американские фондовые индексы завершили торги снижением, тогда как опубликованная отчетность Alcoa оказалась лучше ожиданий — прибыль компании в четвертом квартале составила $159 млн. против убытка в $2,34 млрд. в прошлом году. Во вторник с утра фьючерсы на индексы США демонстрировали нейтральную динамику. На азиатских фондовых биржах не было единой динамики. Промышленные металлы на текущий момент теряют в стоимости. Российский рынок акций в течение торгов вторника продолжил отыгрывать падение рубля против доллара на фоне негативного влияния дешевеющей нефти. Фундаментальных предпосылок для отскока по-прежнему не наблюдалось, поэтому происходившее на рынке можно просто назвать следствием волатильности. Небольшой повод для оптимизма в конце дня, скорее всего, стал следствием отскока котировок Brent выше уровня в $46. Судя по всему, участники рынка теперь любой позитив воспринимают в качестве повода для покупок.
На нефтяных рынках цены продолжают демонстрировать отрицательную динамику на фоне глобального переизбытка «черного золота».
Рынки продолжают торговаться в огромном переизбытке в первой половине 2015-го года, поэтому цена может опустится и ниже $40 за баррель. Кто-то считает, что падение мировых цен на нефть может достичь отметки и в $35 за баррель в "ближайшем будущем", поскольку и спрос, и предложение на «черное золото» будут иметь замедленную реакцию на падение его стоимости.
Член саудовской королевской семьи, инвестор и миллиардер Аль-Валид ибн Талал вчера также отметил, что нефть больше не поднимется выше отметки в $100 за баррель.
Вчера стоимость нефти марки Brent снижалась до $45,23 за баррель, а марки WTI - до $44,38 за баррель, минимума с апреля 2009-го года. Негативно на нефтяные котировки повлияли заявления министра нефти ОАЭ Сухэйля Мохаммеда аль Мазруи о сохранении планов страны по наращиванию добычи на 30% к 2017 году до 3,5 млн. баррелей в день. По его словам, ОПЕК не может самостоятельно постоянно поддерживать мировые цены на нефть, а рост производства сланцевых углеводородов в Северной Америке необходимо обуздать.
Сейчас стоимость февральских фьючерсов на североморскую смесь нефти марки Brent снижается на 2,6% - до $46,21 за баррель. Цена февральских фьючерсов на легкую нефть марки WTI уменьшалась на 1,07% до $45,58 за баррель.
На американском рынке торги завершились снижением основных котировок в понедельник торги на фондовом рынке США на фоне продолжающегося падения цен на нефть.
Настроения инвесторов в США по-прежнему определяют цены на нефть, а их продолжающееся снижение заслоняет все остальные показатели. Очевидным стало и замедление темпов экономического восстановления Европы, что также не прибавляет оптимизма инвесторам. Многие думали, что рынок добился стабилизации цен на нефть, но этого не произошло, поэтому по мере дальнейшего падения цен на нефть рынок может быть подвергнут серьезному структурному повреждению. Сейчас нестабильность рынка не позволяет давать точного анализа того, что происходит на нем в настоящее время, а стало быть, невозможен и анализ его устойчивости.
В число лидеров роста по итогам сессии вошла аналитическая компания McGraw Hill Financial (+5,98%), а Gannett Co Inc выросла на 3,65%. Наибольшее снижение претерпели акции компании-производителя цветных металлов Freeport-McMoRan (-7,55%), значительно упали в цене и бумаги производителя автомобильных покрышек Goodyear Tire & Rubber (-7,08%).
Индекс Dow Jones снизился на 0,15% до уровня в 17 613,68 пунктов. Индекс SnP500 потерял 0,26% до уровня в 2 023,03 пунктов. Индекс электронной биржи NASDAQ сократился на 0,07% до уровня в 4 661,50 пунктов.
На азиатских рынках торги завершились разнонаправленно под влиянием рынка нефти и местных факторов.
Акции логистической фирмы Hyundai Glovis упали на максимально разрешенные в течение одной сессии 15%, потому что главе головной компании Hyundai Motor Group и его заместителю и сыну не удалось продать акции Hyundai Glovis стоимостью $1,25 млрд. в рамках реструктуризации накануне смены руководства этой семейной группы компаний. Акции производителя автокомпонентов Hyundai Mobis подорожали на 11,6%.
Индекс Гонконгской фондовой биржи вырос на 0,8%, а индекс китайских компаний, торгуемых в Гонконге, - на 0,4%. Росту котировок способствовали инвесторы, которым понравился план богатейшего бизнесмена Азии Ли Кашина разделить свои многочисленные активы между двумя публичными компаниями.
Японский индекc Nikkei 225 снизился на 0,6% за счет спада на фондовом рынке США и снижения цен на нефть. Рост курса доллара к иене помог рынку частично компенсировать потери, понесенные в начале сессии.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе акции компаний торговались разнонаправлено: ЛУКОЙЛ вырос на 0,99%, Газпром нефть — на 0,56%, Газпром – на 0,91%, НОВАТЭК – на 0,45%. Татнефть снизилась на 0,2%, Сургутнефтегаз – на 0,26%, Роснефть — на 0,51%, привилегированные бумаги Транснефти – на 0,69%.
2. В металлургическом секторе бумаги также торговались разнонаправленно: Норникель подешевел на 0,53%, Северсталь подорожала на 1,32%, НЛМК – на 1,16%, ММК – на 0,67%. Полюс Золото прибавило в цене 1,86%.
3. В энергетическом секторе общего единодушия не наблюдалось: Россети снизились на 0,56%, МОЭСК – на 0,87%, Мосэнерго – на 0,66%, РусГидро выросло на 0,29%, ФСК ЕЭС – на 0,83%.
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем бокового движения в течение дня на фоне ожидания инвесторами экспирации нефтяных фьючерсов и возможных вестей с Гайдарсовского Форума. Пока ждать сильного роста от рынка не стоит, поскольку экономике предстоит адаптироваться к режиму санкций Запада. Снижение нефтяных цен ожидаемо будет сдерживать любой посыл «быков».
Рекомендации по бумагам
ОАО "Газпром"
Сегодня Газпром объявил о достижении первоначального соглашения с Египтом о поставке в североафриканскую страну приблизительно 35 партий сжиженного природного газа в течение следующих пяти лет.
Министр нефти Египта заявил о том, что в середине января делегация российской компании планирует приехать в Египет для подписания окончательного соглашения. Ежегодный объем поставок до 2020-го года должен составить 7 партий СПГ. Возможный объем партий не уточняется.
Кроме египетской стороны, в Каир прибудет и делегация алжирской компании Sonatrach, чтобы продолжить переговоры по поставкам СПГ в период 2016-2020 годов. Первоначальный договор с Sonatrach был заключен на поставку ежемесячно 145 тыс. кубометров СПГ в апреле-сентябре 2015 года.
Мы считаем новость о возможной поставке СПГ в Египет позитивной для Газпрома, который ищет пути для диверсификации рисков, сильно выросших при экспорте газа на украинском направлении.
Цена: 144,4
Цель: 151,2
Рекомендация: Держать
ОАО "Мечел"
Сегодня банк ВТБ потребовал от зарубежных трейдинговых структур металлургической компании «Мечел» погасить 63 млрд. рублей долгов компании, по которым эти структуры выступали в качестве поручителей.
В конце 2014-го года ВТБ направил официальное требование о погашении долгов и процентов на 16 млрд. рублей по двум кредитам сингапурской трейдинговой Mechel Carbon Pte Ltd через местную юридическую фирму RODYK. На прошлой неделе требования по тем же кредитам были направлены и швейцарским трейдерам «Мечела» Mechel Trading AG и Mechel Carbon AG в размере 47 млрд. рублей и 16 млрд. рублей соответственно через государственное агентство Швейцарии по взысканию долгов Betreibungsamt Baar.
Напомним, что, будучи основными экспортными трейдерами Мечела, Mechel Trading реализует металлургическую продукцию компании, а Mechel Carbon — горнорудную. Если трейдинговые структуры компании не погасят долги до 20 и 27 января в Сингапуре и Швейцарии соответственно, то ВТБ может подать заявления об их банкротстве в этих юрисдикциях.
Мы считаем данную новость негативной для Мечела, поскольку ВТБ может также в скором времени подать иск и по взысканию всего долга компании в размере 47 млрд. рублей. Заметим, что данные по долгу Мечела у самой компании и у банка ВТБ разнятся: по данным банка, Мечел должен ВТБ свыше 70 млрд. рублей и свыше $170 млн., а по данным Мечела — 61,8 млрд. рублей и 29 млн. евро. Тем не менее, уже в самом скором времени для компании существует риск банкротства его основных экспортных структур.
Цена: 24,3
Цель: 15,2
Рекомендация: Продавать
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба