Котировки фьючерсов на североморскую нефть застыли, как завороженные, в области $46,5-48 за баррель. При этом инвесторы пытаются уравновесить в своем сознании неожиданное увеличение запасов от EIA на 3,9 млн баррелей на неделе к 9 января и ухудшение прогнозов Всемирного банка по росту глобального ВВП с умеренно-оптимистичными заявлениями Министерства энергетики США, сделавшего акцент на замедление объемов добычи в Штатах в 2016 году.
Скромное коррекционное движение убеждает, что весточка от EIA оказалась важнее. В конечном итоге пути-дороги неофициальных данных и официальной статистики частенько расходятся, а замедление ВВП не означает аналогичного сокращения потребления нефти. Сколько ни пугали жесткой просадкой экономики Китая, он тихой сапой продолжает наращивать импорт черного золота, в декабре достигший рекордной отметки 7,19 млн баррелей в сутки. В 2014 году китайские закупки увеличились до 310 млн тонн, или на 9,5% г/г.
Сможет ли вывести «быков» по Brent и WTI из состояния оцепенения Министерство энергетики США, предположившее, что объем внутреннего производства в Штатах в 2016 году увеличится на скромные 200 тыс., до 9,5 млн баррелей в сутки? Для сравнения: в 2015-м показателю выдаются гораздо более лестные оценки: +720 тыс. и 9,3 млн. Причина тут кроется в сокращении капитальных затрат нефтедобывающих предприятий, испытывающих стресс от падения цен на черное золото. EIA уверено, что в январе-апреле добыча продолжит расти прежними темпами, а затем застопорится, но говорить об изменении динамики показателя нельзя. Это значит, что первые четыре месяца для сторонников стабилизации цен на Brent и WTI будут напоминать кошмарный сон. Пусть нефть в текущем году и так стартовала с места в карьер, однако говорить, что потенциал нисходящего движения ограничен текущими отметками все равно что лить воду в колодец. Пустое и непонятное занятие.
В чем же тогда рынок нашел позитив? Во-первых, в том, что жить в таком режиме мы будем недолго. Уже весной ситуация начнет меняться в лучшую сторону. Во-вторых, средние цены страшными не выглядят: Brent по $58 за баррель в 2015-м и по $75 в 2016 году, ее спред с WTI в размере $3-4. В-третьих, тенденция роста глобальных запасов, отметившихся самым бурным ростом с 2008 года (+800 тыс. баррелей в стуки) продолжится в январе-июне, однако сойдет на нет во второй половине текущего года. Чем не повод для оптимизма?
Еще пару дней назад особа голубых кровей из Саудовской Аравии заставила всех поверить, что цены никогда не вернутся к $100, но, оказывается, не все так и печально. И все-таки Эр-Рияд, предположивший, что первыми не выдержат нервы у американских компаний, в чем-то оказался прав. Все началось со Штатов — Штатами все и закончится.
Я еще раз советую обращать внимание на динамику запасов сырой нефти в США. При этом отношу к драйверам возможного коррекционного движения по черному золоту, наряду с растущим китайским импортом, увеличением нетто-лонгов крупных институциональных инвесторов и снижением активности хеджеров на срочном рынке возрастающий риск эскалации геополитических конфликтов на Ближнем Востоке. Если бюджеты стран-производителей трещат по швам, то сокращение госрасходов рано или поздно приведет к взрыву. Какой нынче смысл Ирану сворачивать ядерную программу в обмен на возможность поставлять больше нефти на международный рынок? По текущим-то ценам?!
По моему мнению, коррекцию Brent в направлении $50 за баррель, обусловленную неожиданной динамикой запасов нефти в Штатах, следует использовать для формирования коротких позиций.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Скромное коррекционное движение убеждает, что весточка от EIA оказалась важнее. В конечном итоге пути-дороги неофициальных данных и официальной статистики частенько расходятся, а замедление ВВП не означает аналогичного сокращения потребления нефти. Сколько ни пугали жесткой просадкой экономики Китая, он тихой сапой продолжает наращивать импорт черного золота, в декабре достигший рекордной отметки 7,19 млн баррелей в сутки. В 2014 году китайские закупки увеличились до 310 млн тонн, или на 9,5% г/г.
Сможет ли вывести «быков» по Brent и WTI из состояния оцепенения Министерство энергетики США, предположившее, что объем внутреннего производства в Штатах в 2016 году увеличится на скромные 200 тыс., до 9,5 млн баррелей в сутки? Для сравнения: в 2015-м показателю выдаются гораздо более лестные оценки: +720 тыс. и 9,3 млн. Причина тут кроется в сокращении капитальных затрат нефтедобывающих предприятий, испытывающих стресс от падения цен на черное золото. EIA уверено, что в январе-апреле добыча продолжит расти прежними темпами, а затем застопорится, но говорить об изменении динамики показателя нельзя. Это значит, что первые четыре месяца для сторонников стабилизации цен на Brent и WTI будут напоминать кошмарный сон. Пусть нефть в текущем году и так стартовала с места в карьер, однако говорить, что потенциал нисходящего движения ограничен текущими отметками все равно что лить воду в колодец. Пустое и непонятное занятие.
В чем же тогда рынок нашел позитив? Во-первых, в том, что жить в таком режиме мы будем недолго. Уже весной ситуация начнет меняться в лучшую сторону. Во-вторых, средние цены страшными не выглядят: Brent по $58 за баррель в 2015-м и по $75 в 2016 году, ее спред с WTI в размере $3-4. В-третьих, тенденция роста глобальных запасов, отметившихся самым бурным ростом с 2008 года (+800 тыс. баррелей в стуки) продолжится в январе-июне, однако сойдет на нет во второй половине текущего года. Чем не повод для оптимизма?
Еще пару дней назад особа голубых кровей из Саудовской Аравии заставила всех поверить, что цены никогда не вернутся к $100, но, оказывается, не все так и печально. И все-таки Эр-Рияд, предположивший, что первыми не выдержат нервы у американских компаний, в чем-то оказался прав. Все началось со Штатов — Штатами все и закончится.
Я еще раз советую обращать внимание на динамику запасов сырой нефти в США. При этом отношу к драйверам возможного коррекционного движения по черному золоту, наряду с растущим китайским импортом, увеличением нетто-лонгов крупных институциональных инвесторов и снижением активности хеджеров на срочном рынке возрастающий риск эскалации геополитических конфликтов на Ближнем Востоке. Если бюджеты стран-производителей трещат по швам, то сокращение госрасходов рано или поздно приведет к взрыву. Какой нынче смысл Ирану сворачивать ядерную программу в обмен на возможность поставлять больше нефти на международный рынок? По текущим-то ценам?!
По моему мнению, коррекцию Brent в направлении $50 за баррель, обусловленную неожиданной динамикой запасов нефти в Штатах, следует использовать для формирования коротких позиций.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter