23 января 2015 БКС Экспресс
КОТИРОВКИ НА 13:25 МСК
Индекс РТС: рост на 2,40% до 836,72 пунктов
Индекс ММВБ: рост на 1,89% до 1698,72 пунктов
О ГЛАВНОМ: Российский рынок, воодушевленный запуском европейского QE, стабилизацией цены на рынке нефти и отсутствием геополитического негатива, продолжает расти. За неполные три дня индекс ММВБ прибавил порядка 8%, вплотную подойдя к указанной нами цели в 1700 пунктов, индекс РТС – более 11%.
В ДЕТАЛЯХ
Позитивные факторы:
1. Рост интереса к рискованным активам на фоне стимулирующих мер от ЕЦБ
2. Рост цен на нефть
Негативные факторы:
1. Риск снижения агентством SnP кредитного рейтинга России
2. Риски обострения ситуации на Донбассе
НА РЫНКАХ:
Позитивные настроения царят сегодня на мировых площадках. Повышенный интерес к российским активам сохраняется третий день подряд. Стимулом для покупателей сначала выступали ожидания запуска программы выкупа активов Европейским Центробанком, а потом и само анонсирование европейского QE. Итак, старт программы намечен на март, в рамках стимулирующих мер на покупку долговых обязательств регулятор планирует тратить до 60 млрд евро ежемесячно в течение 19 месяцев. Таким образом, общая сумма может составить 1,14 трлн евро. В целом это соответствует предварительным ожиданиям рынка, участники которого рассчитывали на выкуп ЕЦБ своих бондов в размере 50 млрд евро в месяц, но со сроком до конца 2016 года (22 месяца).
Реакция мировых рынков на это событие не заставила себя долго ждать. Американские индексы закрыли сессию более чем на 1% выше итогов торгов в среду. Доллар к евро взлетел к сентябрьским максимумам 2009 года. Укреплялась и российская валюта, что позволило индексу РТС показать рост более 4%. Объемы торгов на отечественных площадках превысили 50 млрд рублей, что говорит о возрастающем интересе к российским активам.
Сегодня позитивную динамику на отечественных площадках поддержал рост нефтяных котировок, отчасти спровоцированный сообщениями о смерти короля Саудовской Аравии. Скорее всего, смена власти пройдет гладко, и этот драйвер можно считать краткосрочным. А вот неспособность цен марки Brent преодолеть отметку в $50 за баррель начинает вызывать беспокойство. Как не раз отмечалось в наших обзорах, пока котировка не превысила уровень $52 за баррель, общий down-тренд на рынке «черного золота» остается в силе.
Свой позитив принесло и отсутствие плохих новостей с геополитической арены. В Давосе канцлер Германии Ангела Меркель заявила, что готова к возобновлению активного экономического сотрудничества с Россией, если Москвы предпримет шаги для урегулирования кризиса на Украине.
Все эти факторы, безусловно, придали быкам уверенности. С другой стороны, не стоит забывать и о рисках, связанных с грядущим решении SnP. «Мусорный» рейтинг России может существенно скорректировать расстановку сил на отечественных площадках. Кроме того, есть и технические моменты, на которые стоит обратить внимание.
«Индекс ММВБ за три недели прибавил порядка 20%, - отмечает Василий Карпунин, эксперт БКС Экспресс. – Коррекционное движение уже не за горами, а приближение даты решения SnP может послужить поводом для закрытия длинных позиций. Поэтому сегодня можно выйти из рынка, а после небольшого отката вновь покупать рекомендованные нами бумаги».
Корпоративный сектор
После вчерашнего массового «шопинга» покупатели сегодня немного умерили свой пыл. Быки сконцентрировались на отдельных идеях. Популярностью продолжают пользоваться бумаги НЛМК и НорНикеля. Растут акции ММК и ТМК.
В нефтегазовом секторе покупки проходят в бумагах Лукойла, Роснефти, Татнефти и «префах» Сургутнефтегаза.
Неплохо чувствуют себя сегодня акции финансового сектора. Лучше рынка торгуются «префы Сбербанка», более 1% прибавляют акции Мосбиржи и «обычки» Сбербанка.
В аутсайдерах энергетика, потребительский сектор и машиностроение.
Роснефть увеличила список проектов в заявке на деньги из ФНБ и другие новости этого утра
Роснефть увеличила список проектов в заявке на деньги из ФНБ с 12 до 28, сообщают Ведомости со ссылкой на свои источники. Всего Роснефть просит деньги на 17 добывающих и 11 перерабатывающих проектов. Сумма заявки снова превышает 1 трлн рублей. Но это общая стоимость инвестиционных проектов, а не запрошенная из ФНБ сумма.
СП ЛУКОЙЛа и Башнефти вернули себе права на разработку Требса и Титова. Девятый арбитражный апелляционный суд вернул СП Башнефти и ЛУКОЙЛа - Башнефть-Полюс - лицензию на разработку месторождений имени Требса и Титова. Суд удовлетворил апелляцию, поданную Башнефтью, ЛУКОЙЛом, Башнефть-Полюс и Роснедрами, которые требовали отмены декабрьского решения арбитражного суда Москвы. Тогда по иску миноритария Башнефти Раили Иноземцевой (владеет десятью акциями) лицензия была отнята у СП и передана напрямую Башнефти.
«Мы позитивно оцениваем решение суда для обеих компаний, - комментирует Илья Балакирев, аналитик UFS IC. - По статистике, российские суды довольно редко (порядка 10% случаев) удовлетворяют поданные апелляции. Судя по всему, после того, как Башнефть вернулась в собственность государства, политический контекст вокруг компании и ее проектов изменился. Следующим судьбоносным шагом станет повторная приватизация компании, но в текущих рыночных условиях она может быть отложена на неопределенное время. И мы не ожидаем, что до этого момента на пути компании и ее проектов возникнут какие-либо серьезные административные барьеры». В то же время, аналитики ФГ БКС предупреждают, что решение апелляционного суда не окончательно и в будущем может быть пересмотрено. «Для ЛУКОЙЛа 25.1%-ная доля в месторождении несущественно, поскольку составляет менее 1% добычи компании», - отмечают они.
ЛУКОЙЛ намерен выплатить дивиденды за 2014 год на прошлогоднем уровне даже при резком падении цены на нефть, сообщил глава НК Вагит Алекперов в интервью телеканалу Россия 24. В целом, он отметил, что 2014 год был успешным для компании. Несмотря на то, что в IV квартале произошло снижение финпоказателей компании, в 2014 году была заложена хорошая основа для 2015 года, когда ЛУКОЙЛ планирует старт новых проектов, в том числе ввод месторождения им. В.Филановского, подчеркнул он. Кроме того, Вагит Алекперов сообщил, что в 2015 году НК планирует снижение инвестиций на10-15%.
«Намерение не менять размер дивидендов в долларовом выражении – не новость, поскольку ранее об этом уже заявил вице-президент ЛУКОЙЛа Леонид Федун в ходе conference call в ноябре, однако заявление позитивно, - считают аналитики ФГ БКС. - Ожидаемое сокращение капзатрат в 2015 г. на 10%-15% в сочетании с возможным выпуском евробондов должно обеспечить компанию ликвидностью даже при ценах $45 за баррель».
НОВАТЭК открыл новое нефтегазоконденсатное месторождение в ЯНАО. Начальные запасы нефти Харбейского НГКМ по категории С1 составляют 1,6 млн т, газа — 12,7 млрд куб. м, конденсата — 707 000 т.
«Мы умеренно позитивно оцениваем открытие нового месторождения, которое впоследствии также может войти в состав ресурсной базы проекта Ямал-СПГ, - комментируют аналитики UFS IC. - Однако, по предварительным данным, месторождение не слишком большое, поэтому вряд ли стоит ожидать бурной реакции в котировках
Россети просят индексировать тарифы еще на 4%. Ведомостям стали известны подробности плана Россетей по повышению финансовой устойчивости в кризис. Дочерние структуры холдинга — МРСК должны сократить инвестпрограммы. Кроме того, компания просит правительство пересмотреть темпы роста тарифов с учетом текущей инфляции.
«Слабо позитивно для акций, поскольку вероятность того, что просьба компании о дополнительной индексации тарифа из-за более высокой, чем ожидалось, инфляции будет удовлетворена невысока», - считают аналитики ФГ БКС.
Совокупный чистый отток денежных средств из фондов, инвестирующих в акции РФ, за период с 15 по 21 января 2015 года составил порядка $182,5 млн против оттока $56 млн неделей ранее, по данным Emerging Portfolio Fund Research (EPFR).
Индекс РТС: рост на 2,40% до 836,72 пунктов
Индекс ММВБ: рост на 1,89% до 1698,72 пунктов
О ГЛАВНОМ: Российский рынок, воодушевленный запуском европейского QE, стабилизацией цены на рынке нефти и отсутствием геополитического негатива, продолжает расти. За неполные три дня индекс ММВБ прибавил порядка 8%, вплотную подойдя к указанной нами цели в 1700 пунктов, индекс РТС – более 11%.
В ДЕТАЛЯХ
Позитивные факторы:
1. Рост интереса к рискованным активам на фоне стимулирующих мер от ЕЦБ
2. Рост цен на нефть
Негативные факторы:
1. Риск снижения агентством SnP кредитного рейтинга России
2. Риски обострения ситуации на Донбассе
НА РЫНКАХ:
Позитивные настроения царят сегодня на мировых площадках. Повышенный интерес к российским активам сохраняется третий день подряд. Стимулом для покупателей сначала выступали ожидания запуска программы выкупа активов Европейским Центробанком, а потом и само анонсирование европейского QE. Итак, старт программы намечен на март, в рамках стимулирующих мер на покупку долговых обязательств регулятор планирует тратить до 60 млрд евро ежемесячно в течение 19 месяцев. Таким образом, общая сумма может составить 1,14 трлн евро. В целом это соответствует предварительным ожиданиям рынка, участники которого рассчитывали на выкуп ЕЦБ своих бондов в размере 50 млрд евро в месяц, но со сроком до конца 2016 года (22 месяца).
Реакция мировых рынков на это событие не заставила себя долго ждать. Американские индексы закрыли сессию более чем на 1% выше итогов торгов в среду. Доллар к евро взлетел к сентябрьским максимумам 2009 года. Укреплялась и российская валюта, что позволило индексу РТС показать рост более 4%. Объемы торгов на отечественных площадках превысили 50 млрд рублей, что говорит о возрастающем интересе к российским активам.
Сегодня позитивную динамику на отечественных площадках поддержал рост нефтяных котировок, отчасти спровоцированный сообщениями о смерти короля Саудовской Аравии. Скорее всего, смена власти пройдет гладко, и этот драйвер можно считать краткосрочным. А вот неспособность цен марки Brent преодолеть отметку в $50 за баррель начинает вызывать беспокойство. Как не раз отмечалось в наших обзорах, пока котировка не превысила уровень $52 за баррель, общий down-тренд на рынке «черного золота» остается в силе.
Свой позитив принесло и отсутствие плохих новостей с геополитической арены. В Давосе канцлер Германии Ангела Меркель заявила, что готова к возобновлению активного экономического сотрудничества с Россией, если Москвы предпримет шаги для урегулирования кризиса на Украине.
Все эти факторы, безусловно, придали быкам уверенности. С другой стороны, не стоит забывать и о рисках, связанных с грядущим решении SnP. «Мусорный» рейтинг России может существенно скорректировать расстановку сил на отечественных площадках. Кроме того, есть и технические моменты, на которые стоит обратить внимание.
«Индекс ММВБ за три недели прибавил порядка 20%, - отмечает Василий Карпунин, эксперт БКС Экспресс. – Коррекционное движение уже не за горами, а приближение даты решения SnP может послужить поводом для закрытия длинных позиций. Поэтому сегодня можно выйти из рынка, а после небольшого отката вновь покупать рекомендованные нами бумаги».
Корпоративный сектор
После вчерашнего массового «шопинга» покупатели сегодня немного умерили свой пыл. Быки сконцентрировались на отдельных идеях. Популярностью продолжают пользоваться бумаги НЛМК и НорНикеля. Растут акции ММК и ТМК.
В нефтегазовом секторе покупки проходят в бумагах Лукойла, Роснефти, Татнефти и «префах» Сургутнефтегаза.
Неплохо чувствуют себя сегодня акции финансового сектора. Лучше рынка торгуются «префы Сбербанка», более 1% прибавляют акции Мосбиржи и «обычки» Сбербанка.
В аутсайдерах энергетика, потребительский сектор и машиностроение.
Роснефть увеличила список проектов в заявке на деньги из ФНБ и другие новости этого утра
Роснефть увеличила список проектов в заявке на деньги из ФНБ с 12 до 28, сообщают Ведомости со ссылкой на свои источники. Всего Роснефть просит деньги на 17 добывающих и 11 перерабатывающих проектов. Сумма заявки снова превышает 1 трлн рублей. Но это общая стоимость инвестиционных проектов, а не запрошенная из ФНБ сумма.
СП ЛУКОЙЛа и Башнефти вернули себе права на разработку Требса и Титова. Девятый арбитражный апелляционный суд вернул СП Башнефти и ЛУКОЙЛа - Башнефть-Полюс - лицензию на разработку месторождений имени Требса и Титова. Суд удовлетворил апелляцию, поданную Башнефтью, ЛУКОЙЛом, Башнефть-Полюс и Роснедрами, которые требовали отмены декабрьского решения арбитражного суда Москвы. Тогда по иску миноритария Башнефти Раили Иноземцевой (владеет десятью акциями) лицензия была отнята у СП и передана напрямую Башнефти.
«Мы позитивно оцениваем решение суда для обеих компаний, - комментирует Илья Балакирев, аналитик UFS IC. - По статистике, российские суды довольно редко (порядка 10% случаев) удовлетворяют поданные апелляции. Судя по всему, после того, как Башнефть вернулась в собственность государства, политический контекст вокруг компании и ее проектов изменился. Следующим судьбоносным шагом станет повторная приватизация компании, но в текущих рыночных условиях она может быть отложена на неопределенное время. И мы не ожидаем, что до этого момента на пути компании и ее проектов возникнут какие-либо серьезные административные барьеры». В то же время, аналитики ФГ БКС предупреждают, что решение апелляционного суда не окончательно и в будущем может быть пересмотрено. «Для ЛУКОЙЛа 25.1%-ная доля в месторождении несущественно, поскольку составляет менее 1% добычи компании», - отмечают они.
ЛУКОЙЛ намерен выплатить дивиденды за 2014 год на прошлогоднем уровне даже при резком падении цены на нефть, сообщил глава НК Вагит Алекперов в интервью телеканалу Россия 24. В целом, он отметил, что 2014 год был успешным для компании. Несмотря на то, что в IV квартале произошло снижение финпоказателей компании, в 2014 году была заложена хорошая основа для 2015 года, когда ЛУКОЙЛ планирует старт новых проектов, в том числе ввод месторождения им. В.Филановского, подчеркнул он. Кроме того, Вагит Алекперов сообщил, что в 2015 году НК планирует снижение инвестиций на10-15%.
«Намерение не менять размер дивидендов в долларовом выражении – не новость, поскольку ранее об этом уже заявил вице-президент ЛУКОЙЛа Леонид Федун в ходе conference call в ноябре, однако заявление позитивно, - считают аналитики ФГ БКС. - Ожидаемое сокращение капзатрат в 2015 г. на 10%-15% в сочетании с возможным выпуском евробондов должно обеспечить компанию ликвидностью даже при ценах $45 за баррель».
НОВАТЭК открыл новое нефтегазоконденсатное месторождение в ЯНАО. Начальные запасы нефти Харбейского НГКМ по категории С1 составляют 1,6 млн т, газа — 12,7 млрд куб. м, конденсата — 707 000 т.
«Мы умеренно позитивно оцениваем открытие нового месторождения, которое впоследствии также может войти в состав ресурсной базы проекта Ямал-СПГ, - комментируют аналитики UFS IC. - Однако, по предварительным данным, месторождение не слишком большое, поэтому вряд ли стоит ожидать бурной реакции в котировках
Россети просят индексировать тарифы еще на 4%. Ведомостям стали известны подробности плана Россетей по повышению финансовой устойчивости в кризис. Дочерние структуры холдинга — МРСК должны сократить инвестпрограммы. Кроме того, компания просит правительство пересмотреть темпы роста тарифов с учетом текущей инфляции.
«Слабо позитивно для акций, поскольку вероятность того, что просьба компании о дополнительной индексации тарифа из-за более высокой, чем ожидалось, инфляции будет удовлетворена невысока», - считают аналитики ФГ БКС.
Совокупный чистый отток денежных средств из фондов, инвестирующих в акции РФ, за период с 15 по 21 января 2015 года составил порядка $182,5 млн против оттока $56 млн неделей ранее, по данным Emerging Portfolio Fund Research (EPFR).
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба